經(jīng)濟形勢總體看好 通脹壓力明顯加大

一、企業(yè)家對經(jīng)濟形勢判斷

（一）企業(yè)家對2011年經(jīng)濟形勢總體看好，超半數(shù)企業(yè)家認為2011年經(jīng)濟將呈平衡增長態(tài)勢。

2011年是“十二五”開局之年，調(diào)查顯示，企業(yè)家認為2011年經(jīng)濟運行環(huán)境將持續(xù)向好，對2011年經(jīng)濟形勢總體看好。據(jù)調(diào)查，55%的企業(yè)家認為將“平衡增長”，29%的企業(yè)家認為將“溫和復(fù)蘇”，9%的企業(yè)家認為將“強勁上升”，另外有7%的企業(yè)家認為2011年經(jīng)濟形勢會“有所回落”。

（二）超六成企業(yè)2010年利潤增加，企業(yè)家對2011年利潤增長較為樂觀，預(yù)計利潤增長情況好于上年。

2010年，在市場需求提振、產(chǎn)品價格上升以及企業(yè)技術(shù)改造力度加大的共同作用，我省工業(yè)企業(yè)利潤增加顯著。全省工業(yè)企業(yè)利稅總額實現(xiàn)歷史性突破千億。調(diào)查顯示，2010年樣本企業(yè)中有65%的企業(yè)利潤總額較上年增加，10%的企業(yè)利潤與上年持平，25%的企業(yè)利潤總額較上年減少。

對于2010年利潤的增長點，選擇“市場需求旺盛”的企業(yè)家占比最高，達到75.38%，其次是由于“企業(yè)產(chǎn)品提價”因素占43.08%，再次是“產(chǎn)品技術(shù)升級”因素，占36.92%。從企業(yè)規(guī)模來看，中、小型企業(yè)的利潤增加更依賴于市場需求，大型企業(yè)的利潤增加主要來源于企業(yè)產(chǎn)品提價和產(chǎn)品技術(shù)升級。認為利潤增加主要來自于“市場需求旺盛”的中型企業(yè)和小型企業(yè)分別占86.21%和71.43%，而大型企業(yè)中只有50%的企業(yè)家認為企業(yè)利潤增加主要是來源于“市場需求旺盛”；62.50%的大型企業(yè)認為利潤增加得益于“企業(yè)產(chǎn)品提價”和“產(chǎn)品技術(shù)升級”。

調(diào)查顯示，對2011年企業(yè)利潤預(yù)計情況，73%的企業(yè)家認為2011年企業(yè)利潤總額會較上年增加，19%的企業(yè)家預(yù)計利潤與上年持平，僅有8%的企業(yè)家認為2011年利潤會較上年減少?？梢娖髽I(yè)家對2011年企業(yè)的增盈頗有信心。

（三）企業(yè)家對2011年經(jīng)營頗有信心，七成企業(yè)家認為企業(yè)訂單會增加，超五成企業(yè)家預(yù)計企業(yè)用工人數(shù)會增加，超七成企業(yè)家預(yù)計企業(yè)資金需求會增加。

調(diào)查顯示，企業(yè)家預(yù)計2011年訂單金額較上年增加的占70%，與去年持平的占26%，只有4%的企業(yè)家認為訂單金額會減少。伴隨著企業(yè)訂單的增加，企業(yè)家認為2011年企業(yè)用工人數(shù)也會有所增加，但預(yù)計企業(yè)用工人數(shù)增加的企業(yè)家占比明顯要低于訂單金額增加的占比，有54%的企業(yè)家預(yù)計2011年企業(yè)用工人數(shù)會有所增加，35%的企業(yè)家預(yù)計持平，6%的企業(yè)家預(yù)計用工人數(shù)會減少。

對于2011年企業(yè)資金需求，74%的企業(yè)家預(yù)計會有所增加，25%的企業(yè)家預(yù)計持平，僅有1%的企業(yè)家預(yù)計資金需求會減少。2011年資金主要來源渠道仍主要依賴于銀行貸款，80%靠“銀行貸款”，有10%來源于“股東注資、擴股”，1%來自于民間融資，只有9%來源于自有資金、集團內(nèi)部借款或租賃公司融資。由此可見，企業(yè)資金需求增加比例高于訂單的增加比例，且資金來源較為集中，對銀行貸款的依賴程度過高，特別是在今年實施穩(wěn)健貨幣政策、企業(yè)生產(chǎn)成本上升，企業(yè)所需的資金增大的情況下，企業(yè)融資難的困境將加劇。

（四）企業(yè)家預(yù)計2011年經(jīng)營中存在的最大困難來自于產(chǎn)品和勞動力成本的上升。

在2010年利潤減少的企業(yè)中，有80%的企業(yè)家認為當年利潤減少的主要原因是“企業(yè)成本上升”，說明原材料、勞動力等企業(yè)生產(chǎn)成本的上升是當前企業(yè)經(jīng)營中面臨的最大困難。2011年，企業(yè)家認為原材料、勞動力等企業(yè)生產(chǎn)成本將進一步上升，調(diào)查顯示，97%的企業(yè)家認為2011年企業(yè)主要原材料價格將上升，平均上升幅度為7.91%；92%的企業(yè)家計劃在2011年提高企業(yè)工人工資，平均提高幅度為8.63%。

調(diào)查顯示，成本問題仍是企業(yè)在2011年面臨的最主要困難。一方面，PPI指數(shù)持續(xù)高位運行，顯示出制造業(yè)企業(yè)原材料及中間產(chǎn)品購進價格繼續(xù)呈快速上漲態(tài)勢，對企業(yè)最終產(chǎn)品價格穩(wěn)定及企業(yè)正常運營產(chǎn)生不利影響。另一方面，用工荒導(dǎo)致薪資大幅上漲，使勞動力告別廉價時代，傳導(dǎo)至企業(yè)層面，表現(xiàn)為成本壓力的大幅增長。調(diào)查顯示，企業(yè)家預(yù)計2011年企業(yè)經(jīng)營中困難有75%的企業(yè)選擇了“產(chǎn)品、勞動力成本上升”，38%的企業(yè)家認為是“國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境復(fù)雜”，35%的企業(yè)家認為是“市場需求不穩(wěn)定”，30%的企業(yè)家認為困難來自于“招工難”。

此外，招工難的問題在2011年也較為突出。據(jù)了解，導(dǎo)致企業(yè)家認為2011年用工人數(shù)增加要低于訂單金額增加的比例的重要原因是企業(yè)招工難以及勞動力成本上升導(dǎo)致企業(yè)難于承受，可見企業(yè)用工問題已經(jīng)逐步成為制約企業(yè)成長的主要困難之一，一方面是企業(yè)產(chǎn)能擴張對用工量提出了大量需求，另一方面卻是工人供應(yīng)量的減少。企業(yè)原先穩(wěn)定的勞動力呈現(xiàn)老齡化趨勢，而新生代80后、90后的農(nóng)民工對傳統(tǒng)企業(yè)單一的工作模式認同感較弱，造成了企業(yè)實際可用的人力資源越來越少。

二、企業(yè)對通脹預(yù)期和產(chǎn)品定價情況判斷

（一）八成企業(yè)家認為2011年通貨膨脹壓力較大，近七成企業(yè)家預(yù)計2011年CPI將上漲4%以上。

調(diào)查顯示，80%的企業(yè)認為2011年我國存在通脹壓力，對于2011年市場通脹的走勢，有38%的企業(yè)家認為未來通脹預(yù)期“逐步加劇”，19%的企業(yè)家認為2011年物價走勢“前高后低”，17%的企業(yè)家認為未來通脹預(yù)期會“逐步減弱”。對于2011年CPI漲幅，有69%的企業(yè)家預(yù)計2011年的CPI漲幅高于2010年，其中選擇“漲幅超5%”的占31%，選擇“漲幅在5%左右”的占16%，選擇“漲幅在4%左右”的占22%。

調(diào)查顯示，企業(yè)家認為引起通脹預(yù)期或通脹壓力的主要原因按比例排名為“房地產(chǎn)等資產(chǎn)價格上漲”占54%，“人民幣兌美元升值加速”占43%，“糧食、生豬等農(nóng)產(chǎn)品價格上漲”及“勞動力成本上升”各占38%，“貨幣信貸投放急劇擴張”占35%，“固定資產(chǎn)投資規(guī)模過大”占31%，國際大宗商品價格上漲占26%。

（二）近八成企業(yè)2011年將提高產(chǎn)品價格，原材料價格上漲是導(dǎo)致企業(yè)提高產(chǎn)品價格上漲的主要因素。

調(diào)查顯示，有77%的企業(yè)家認為在2011年有必要提高主要產(chǎn)品價格，比去年同期高了近10個百分點。而在選擇有必要提高產(chǎn)品價格的企業(yè)中，22.08%的企業(yè)選擇“會立即提高到理想價位”，計劃平均提高7.41%；23.38%的企業(yè)選擇“逐步提高到理想價位”，平均將分2.71次提高；有46.75%的企業(yè)家選擇“先觀察一段時間再做決定”。可見由于當前物價正處于不斷上升通道中，企業(yè)對產(chǎn)品價格調(diào)整觀望者居多。

在企業(yè)提高產(chǎn)品價格主要考慮的因素中，原材料價格的變動仍是主要考慮因素。調(diào)查顯示，有71.43%的企業(yè)認為“原材料價格已發(fā)生變動”是企業(yè)提高產(chǎn)品價格的非常重要因素，比上年調(diào)查時提高了6.43個百分點；由于人民幣的升值影響，企業(yè)對匯率變化也加以重視，認為“匯率已發(fā)生變化”和“預(yù)期匯率將發(fā)生變化”的企業(yè)價格調(diào)整非常重要的比例比去年分別提高了15.88和10.73個百分點，說明人民幣升值對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響越來越大。

（三）認為2011年無必要提高產(chǎn)品價格的企業(yè)應(yīng)對企業(yè)產(chǎn)品成本主要手段是加強企業(yè)管理，降低生產(chǎn)成本。

調(diào)查顯示，認為“無必要”提高企業(yè)主要產(chǎn)品價格的企業(yè)中，有82.61%的企業(yè)家選擇“加強企業(yè)管理，降低生產(chǎn)成本”，有43.48%的企業(yè)家選擇“擴大銷售”，還有34.78%的企業(yè)家選擇“采用新技術(shù)，提高生產(chǎn)效率”來應(yīng)對產(chǎn)品成本的上升。

三、企業(yè)家對匯率走勢情況判斷

（一）企業(yè)家總體認為2011年人民幣的升值幅度仍在可控范圍內(nèi)，超八成企業(yè)家預(yù)計2011年人民幣的升值幅度在5%以下。

在對人民幣匯率走勢的判斷上，企業(yè)家認為2011年總體呈繼續(xù)走強態(tài)勢，超八成的企業(yè)家預(yù)計2011年人民幣升值幅度仍在5%的可控范圍之內(nèi)。調(diào)查顯示，85%的企業(yè)家預(yù)計升值幅度在5%以下，其中有29%的企業(yè)家預(yù)計升值幅度在“3%以下”，56%的企業(yè)家預(yù)計升值幅度在“3%～5%”之間；15%的企業(yè)家預(yù)計升值幅度在5%及以上，其中13%的企業(yè)家認為升值幅度在“5%（含）～8%”，2%的企業(yè)家認為升值幅度在8%及以上。

從進出口企業(yè)分類來看，進出口企業(yè)預(yù)計人民幣升值幅度在“3%以下”的占比為20.93%，預(yù)計升值幅度在“3%～5%”之間的占比為60.47%，共計有81.40%的進出口企業(yè)預(yù)計升值在5%以下；而無進出口業(yè)務(wù)的企業(yè)預(yù)計人民幣升值幅度在“3%以下”的比為占35.09%，預(yù)計升值幅度在“3%～5%”之間的占52.63%，共計有87.72%非進出口企業(yè)預(yù)計升值在5%以下。

（二）六成以上進出口企業(yè)能接受的人民幣升值幅度在3%以下，匯率變動對企業(yè)造成的影響主要體現(xiàn)在直接匯兌損失和預(yù)期不確定性兩個方面。

調(diào)查顯示，有60.47%的進出口企業(yè)能接受的人民幣升值幅度在3%以下，32.56%的進出口企業(yè)能接受的升值幅度在“3%～5%”之間。僅6.97%的進出口企業(yè)能接受的升值幅度在5%及以上。

從匯率變動對企業(yè)造成的影響來看，主要是來自于直接的匯兌損失和預(yù)期的不確定性兩方面。據(jù)調(diào)查，認為人民幣匯率變動對企業(yè)造成的主要影響是“直接的匯兌損失”的企業(yè)家有69.77%，認為是“預(yù)期不確定性（不知如何報價，安排生產(chǎn)等等）”的企業(yè)家占37.21%，因為匯率變動導(dǎo)致企業(yè)“長單改短單，大單改小單”以及“有單不敢接”的分別占16.28%和13.95%。

（三）企業(yè)家對未來人民幣匯率變動更多的傾向于小幅穩(wěn)步升值。

調(diào)查顯示，進出口企業(yè)對未來的人民幣匯率變動方向傾向于“小幅穩(wěn)步升值”的占41.86%，傾向于“有升有降，雙邊波動”的占32.56%，希望“一次調(diào)整到位后保持一段時間的穩(wěn)定”的占20.93%，另有4.65%的進出口企業(yè)對此抱“無所謂”的態(tài)度。

（作者單位：人民銀行南昌中心支行）