基于截面數(shù)據(jù)的區(qū)域內產業(yè)集中度與出口波動關系研究
——以德州市為例

左 力 于 濤

基于截面數(shù)據(jù)的區(qū)域內產業(yè)集中度與出口波動關系研究
——以德州市為例

左 力 于 濤

借助于面板數(shù)據(jù)模型中的固定效應變截距模型以及出口歷史波動率對德州市出口型企業(yè)區(qū)域內產業(yè)集中度和企業(yè)規(guī)模以及名義匯率與出口之間的關系加以驗證,實證結果顯示,出口波動與名義匯率變動(主要是美元相對人民幣貶值)負相關,出口波動與“區(qū)域內產業(yè)集中度”正相關,表現(xiàn)為低集中度的產業(yè)出口波動更小,在高集中度的行業(yè),出口波動更大。同時,在行業(yè)內部,出口規(guī)模大的企業(yè)出口波動更小,而出口規(guī)模小的企業(yè)則出口波動更大,調查結果顯示這些小企業(yè)較大企業(yè)議價能力更弱,受到的匯率沖擊也更大一些。

區(qū)域內產業(yè)集中度;企業(yè)規(guī)模;匯率變動;出口波動

產業(yè)集中 (Industrial Concentration)是指某一產業(yè)內規(guī)模最大的幾個企業(yè)在整個產業(yè)內的份額,是產業(yè)組織研究的一個重點。產業(yè)集中可以通過絕對集中指標和相對集中指標來反映,絕對集中指標通常用位于某一產業(yè)內規(guī)模最大的幾個企業(yè)的某項指標 (如市場占有率等)在整個行業(yè)中的占比來反映,從中可以看出規(guī)模最大的幾個企業(yè)對整個行業(yè)的壟斷程度,而相對集中指標主要以洛倫茨曲線 (Lorenz Curve)及以洛倫茨曲線為基礎的吉尼系數(shù)來衡量,可以反映整個產業(yè)內所有企業(yè)的集中程度。

自 20世紀 50年代美國學者貝恩進行了開創(chuàng)性工作以來,產業(yè)集中度與利潤率之間的關系成為產業(yè)組織理論研究的核心問題之一。在理論上,眾多研究都證實,在一定的條件下,產業(yè)集中度與利潤率之間存在著某種程度的相關關系 (Demsets H.(1968),Demsetz H.(1982)①Demsetz H.Barriers to entry.American Economics Review,1982(1).,Tirole J.(1989)②Tirole J.The Theory of industry rganization.Cambridge：TheM IT Press,1989.pp.244-265.,有的研究采用合謀來解釋這種相關關系,認為高集中行業(yè)的較高利潤是因合謀而產生的高額價格的結果,如 Bain J S.與 Tirole J.;也有的研究認為高集中度產業(yè)內企業(yè)的高利潤率并不是來自于寡占企業(yè)的共謀,而是來自于企業(yè)生產效率的提高,如 Stigler G J.,理由是有效率的企業(yè)能夠通過更高級的管理技術或生產技術來降低成本并獲得較高的利潤,相應地會占據(jù)較大的市場份額,從而導致集中度的提高,如 Demsets H.(1968)③Demsets H.Why regulate utilities?Joumal of Law and Economics,1968.,Demsetz H.④Demsetz H.Barriers to entry.American Economics Review,1982(1).,而有的研究表明,市場績效既可能來源于企業(yè)生產效率 (Smirlock and Evanoff,1993)⑤Shepherd W G.Economics of industrial organization.Pretice-Hall Press,1979.pp.305-334.也可能來源于產業(yè)的市場結構 (Fortier and Molyneux,1994)⑥ShepherdW G.Market structure and profit,market power and Cournot a comment.Review of Industrial Organization,2000(6).,或者由效率和市場份額的共同影響,如 ShepherdW G.。許多經(jīng)驗研究表明,在高集中度和高進入壁壘的產業(yè)中,廠商就有可能成功地限制產出,把價格提高到正常收益以上的水平,從而利潤率也比較高如MannM.(1966)與 Gale B T.(1972)①Gale B T.Market share and rate of retum.Review of Econmics and Statistics,1972,(Nov.11).;同時,企業(yè)生產效率越高,市場績效就越高,則產業(yè)集中度也越高,如 Jones J C H,Laudadio P M.(1973)與 Demsets H.(1973)②Jones J C H,Laudadio PM.Market structure and profitability in canadian manufacturing industry：some cross section results,Canadian.Journal of Economics,1973,(6).。

我國的實證研究大多認為產業(yè)集中度和利潤率之間存在一定的正相關關系,如白文揚、李雨 (1994)③白文揚、李雨：《我國工業(yè)產業(yè)集中度實證研究》,《中國工業(yè)經(jīng)濟研究》1994年第 11期。,殷醒民 (1996)④殷醒民：《論中國制造業(yè)的產業(yè)集中和資源配置效益》,《經(jīng)濟研究》1996年第 1期。,戚聿東 (1998)⑤戚聿東：《中國產業(yè)集中度與經(jīng)濟績效關系的實證分析》,《管理世界》1998年第 4期。,但是它受到成本費用、市場規(guī)則、生產效率、市場競爭和進入壁壘等因素的綜合影響和擾動;進一步地,有的研究認為這種關系并非完全是線性的、連續(xù)的和單調,并認為集中的趨勢和績效關系的加強會刺激規(guī)?；图谢?這反過來有利于績效的提高。

總的來看,國內外大部分的研究都肯定產業(yè)集中度與利潤率之間存在相關關系,但對這種相關關系的程度與解釋并未取得一致的結論。特別是,國內的許多研究認為：在我國,集中度與利潤率之間存在正相關關系,并且兩者之間存在著互相強化的趨勢。然而國內現(xiàn)有的實證研究存在著采用兩位數(shù)大行業(yè)作為產業(yè)分類口徑和采用靜態(tài)的計量分析方法等問題,同時對于區(qū)域內的產業(yè)集中度與企業(yè)績效之間的關系究竟是否也存在正相關關系未加以證實;鑒于此次金融危機帶給我國經(jīng)濟最大的影響莫過于經(jīng)濟結構調整 (姜作培 (2009)⑥孔令鋒：《兩次金融危機時期中國經(jīng)濟格局的比較分析與政策啟示》,《當代財經(jīng)》2009年第 12期。,孔令鋒 (2009)⑦馬凱：《在應對國際金融危機中加快推進經(jīng)濟結構調整》,《求是》2009年第 10期。,馬凱 (2009),厲無畏 (2010)⑧厲無畏：《后危機時代的經(jīng)濟結構調整》,《毛澤東鄧小平理論研究》2010年第 3期。),在當前國際金融危機尚未全面復蘇形勢下,是否可以將利潤率這一衡量企業(yè)績效的指標擴展到企業(yè)出口尚未有一致的結論。因此我們選擇德州市出口企業(yè)作為進一步研究的對象,考察產業(yè)集中度與出口的關系。

一、區(qū)域內產業(yè)集中度概念的提出

(一)絕對集中指標。它是指在規(guī)模 (如銷售額)尚處于前幾名企業(yè)的市場占有率,或某一百分比的市場占有率之內的最大規(guī)模企業(yè)的數(shù)目來度量的指標。計算公式如下：其中 ∑ni=1Si表示前 n大廠商之市場占有率之總和,Si表示廠商的市場占有率。一般我們采用 CR4、CR8。這兩個指標分別表示“最大 4家廠商集中程度”和“最大 8家廠商集中程度”。該指標介于 0與 1之間,數(shù)值越大,表示產業(yè)越接近于壟斷市場;反之,數(shù)值越小,表示產業(yè)越接近于完全競爭市場。根據(jù)貝恩 (1959)對產業(yè)集中度的劃分標準⑨美國學者貝恩最早根據(jù)前 4位和前 8為集中率指標,將市場結構分為高度寡占型、高度集中寡占型、中 (上)集中寡占型、中 (下)集中寡占型、低集中寡占型、原子型 6種類型。在貝恩分類的基礎上,日木學者植草益根據(jù) 1963年的統(tǒng)計資料,將日本產業(yè)市場結構粗分為寡占型 (CR8＞40)和競爭型 (CR8＜40%)兩類。其中,集中型又細分為極高寡占型 CR8＞70%)和低集中寡占型 (40% ＜cR8＜70%)：競爭型又細分為低集中競爭性 (20% ＜CR8＜40%)和分散競爭型 (CR8＜20%)。,對市場結構進行衡量。貝恩以市場占有率為基準,提出的對制造業(yè)的集中率衡量標準如表 1-1所示：

表1 -1制造業(yè)的集中標準

(二)相對集中率指標。相對集中率 (Summary Concentration Index)這類指標可反映產業(yè)內企業(yè)相對集中度,主要以洛倫茨曲線以及以洛倫茨為基礎的基尼系數(shù)為代表。洛倫茨曲線最初是研究分析收入與財富的分布,以后推廣來度量產業(yè)內的相對集中率。在洛倫茨曲線基礎上提出了所謂“基尼系數(shù)”①戚聿東：《中國產業(yè)集中度與經(jīng)濟績效關系的實證分析》,《管理世界》1998年第 4期。,它也是一種相對集中度的指標,是均等分布線和洛倫茨曲線之間的面積,以均等分布線為斜邊、以橫軸為直角邊構成的三角形的面積去除。其值越大,表示廠商之間的差異越大即廠商越具有市場力量。該指標的缺點是,在市場占有率相同的壟斷市場上,基尼系數(shù)的值會與完全競爭市場相同,此時該指標并不能反映寡頭市場的壟斷力量。

絕對集中度指標的優(yōu)點是概念清楚、計算容易;相對集中度指標對數(shù)據(jù)量的要求特別高,需要掌握行業(yè)中每一個企業(yè)的產量 (或者銷量)數(shù)據(jù)。

(三)區(qū)域內產業(yè)集中度。由于本文研究范圍是區(qū)域內產業(yè)集中度與出口的關系,區(qū)域內的企業(yè)在出口時就會產生出口風險,我們選取出口歷史波動率作為出口風險指標。當前企業(yè)應對出口風險的措施一般屬于事后風險控制措施,主要體現(xiàn)在出口合同簽訂后：一是在生產過程中如何通過成本控制來規(guī)避交易風險;二是在結匯過程中,如何防范和降低匯率波動帶給企業(yè)的折算風險和由此帶來的附加成本,匯率波動主要是由于外匯市場上外匯供求關系變化導致的,外匯供求變化的結果導致優(yōu)質貨幣 (升值貨幣)和劣質貨幣(貶值貨幣)的劃分,由于企業(yè)結匯絕大多數(shù)在企業(yè)所在地的當?shù)劂y行進行,所以企業(yè)在結匯中采取的一些外匯風險規(guī)避措施本質是區(qū)域內企業(yè)對于優(yōu)質貨幣的競爭。一般來說,某個行業(yè)對當?shù)亟?jīng)濟所做經(jīng)濟貢獻比重越大,該行業(yè)也就越能夠得到更多的政策和資金支持;同時在產業(yè)內部,由于企業(yè)實力的不同(主要體現(xiàn)為出口規(guī)模的不同),客觀上造成了出口規(guī)模大的企業(yè)在這場區(qū)域資金競爭中處于更有利的地位,而出口規(guī)模小的企業(yè)則處于不利地位,判斷有利與不利的主要標準就是規(guī)避出口波動的成本大小。

區(qū)域內企業(yè)與全行業(yè)中的強勢企業(yè)相比較,所占有的地位和資源總體上并無優(yōu)勢可言,但是某些地方性龍頭企業(yè)在區(qū)域內所屬行業(yè)內,尤其是與區(qū)域內其他行業(yè)的企業(yè)比較,在獲取各種資源的競爭中具有某種比較優(yōu)勢,因此區(qū)域內產業(yè)集中度也就有了研究的必要性,所以本文采取的是絕對集中度指標方法;另外,出于對匯率波動加劇了區(qū)域內企業(yè)對于優(yōu)質貨幣資源的競爭的這樣一種分析,本文選取絕對集中度指標來計算區(qū)域內產業(yè)集中度。同時在選取產業(yè)集中度指標時,并沒有嚴格按照貝恩產業(yè)集中度分析法,而是提出了“區(qū)域內產業(yè)集中度”的概念,即區(qū)域內某行業(yè)的集中度;同時由于本文研究的對象——德州市,屬于經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū),相對于發(fā)達地區(qū),企業(yè)數(shù)量相對較少,平均規(guī)模也較小,基于本文所研究問題以及所選取的數(shù)據(jù)性質,根據(jù)對該市出口企業(yè)的統(tǒng)計,在一個行業(yè)內,兩三家企業(yè)的出口規(guī)模就占據(jù)了整個行業(yè)的絕大比重,所以本文在計算行業(yè)集中度時,是以行業(yè)內前三名的企業(yè)的出口額占全行業(yè)的出口額的比重來計算,即：

如果我們能夠證實區(qū)域內產業(yè)集中度以及產業(yè)內企業(yè)規(guī)模與出口之間存在某種正相關性,那么我們就能夠把化解企業(yè)出口風險得工作提前,即：把一種事后控制變?yōu)槭虑翱刂?我們采取了絕對產業(yè)集中度指標來反映。

二、數(shù)據(jù)的搜集及模型的選用

(一)數(shù)據(jù)的搜集。在實際調查中,我們選取了德州市 8個產業(yè) 172家出口企業(yè)作為調查對象,分布情況見表 2-1;調查并計算了 2006年 1月至 2008年 12月間這些行業(yè)及企業(yè)的月度出口,分布情況見表 2-2;我們使用了人民銀行公布的外匯中間價 (月度末 (2006-2008)匯率表略)作為名義匯率指標,并計算匯率變動率;同時,我們在每一個行業(yè)中都選取了出口額最大 (以排名表示)的企業(yè)和出口額最小的企業(yè),以觀察企業(yè)規(guī)模與出口歷史波動率的關系。

表2 -1德州市各行業(yè)典型企業(yè)排名及月度出口波動率① 參見楊勝剛、姚曉義：《外匯理論與交易原理》,北京：高等教育出版社,2008年,第 242-243頁。

說明：為維護企業(yè)商業(yè)秘密,表中所列示各行業(yè)典型企業(yè)均以字母表示。

設觀察次數(shù)為 n+1,S(i)為第 i個時間間隔末的匯率水平,u(i)=lnS(i)/S(i-1),其中 i=1,2,…n,因為 S(i)=S(i-1)eu(i),所以 u(i)為第 i個時間間隔后的連續(xù)復利收益,u(i)標準差 s的通常估計值為：

表2 -2德州市各行業(yè)集中度(2006-2008)

(二)模型的選用。由于本文研究的對象是德州市區(qū)域內企業(yè)的集中度、規(guī)模與出口波動的影響,研究對象的數(shù)量相對有限,數(shù)據(jù)的獲得也較為容易,所以本文僅就樣本自身效應為條件進行推論,故采用面板數(shù)據(jù)固定效應模型;又因為研究對象根據(jù)所處行業(yè)的不同,有可能存在模型中回歸斜率系數(shù) (奇性)相同但截距不同的情況,故又采用固定效應模型中的變截距模型,綜合上述考慮,本文采用固定效應變截距模型,即：假設：

H0：回歸斜率系數(shù)相同 (奇性)但截距不同,即有：β1=β2=β3=…βn,此時模型為：

yit=αi+βTXit+uit

其中：Xit=(x1it,x2it,x3it,…xki)為外生變量 ,βTit=(β1it,β2it,…βkit)為參數(shù)向量 ,K為外生變量個數(shù) ,T是時期總數(shù),隨機擾動項 uit相互獨立,且滿足零均值、等方差。參數(shù)αi與βi都是個體時期恒量,并且參數(shù)都不隨時間變化。

三、實證結果

(一)建立模型。根據(jù) Eview5.1,通過建立 Pool對象的工作文件,利用建立固定效應變截距模型進行實證檢驗,模型如下：

CKBD=αit+β1CKBD(it-1)+β2JZDit+β3E(it-1)+uit

說明：

CKBD：出口波動率

YDCK1：月度出口滯后 1期

E：名義匯率 (人民幣對美元中間價)

JZD：區(qū)域內產業(yè)集中度

(二)實證結果。實證結果如下：

DependentVariable：CKBD?Method：Pooled Least Squares Date：04/22/10 Time：13：52 Sample(adjusted)：2006M02 2008M12 Included observations：35 after adjustments Cross-sections included：8 Total pool(balanced)observations：280 Variable Coefficient Std.Error t-Statistic Prob.C 0.855257. 2081320. 4.109184 0.0001 CKBD1? 0.484647 0.055619 8.713703 0.0000 JZD? 0.310507. 1376302. 2.256097 0.0249 E? -0.111434. 308653.5 -3.610352 0.0004 Fixed Effects(Cross)_QC——C -0.1564421._S W——C -0.1699681._WJ——C -0.1599605._JX——C 0.261551.2_FZ——C 0.5557848._HG——C 0.2818204._JJ——C -0.1557319._DZ——C -0.2216576.Effects Specification

續(xù)表

(三)實證結果分析。由上述實證檢驗結果看,各項指標比較理想。根據(jù)結果,得到德州市出口企業(yè)月度出口波動方程：

CKBD=0.8552527+0.484647CKBD(it-1)+0.3105070JZDit-0.1114348e(it-1)

由方程得到如下結論,該市企業(yè)出口波動與滯后 1期出口正相關,說明短期內,上一期出口情況會持續(xù)影響到下一期出口;出口波動與區(qū)域內產業(yè)集中度正相關,說明區(qū)域內產業(yè)集中度越大,則該行業(yè)出口越大;出口波動與名義匯率負相關,說明隨人民幣升值,出口減少。

另外,根據(jù)上文表 4所顯示內容,我們可以清晰地看到在所有調查行業(yè)中,企業(yè)規(guī)模越大,則出口歷史波動率越小;反之,企業(yè)規(guī)模越小,則出口歷史波動率越大。這也從另一個角度佐證了我們實證的結果。

(四)政策建議。對類似德州市這樣的經(jīng)濟相對薄弱的地區(qū)而言,企業(yè)抗風險能力較差,尤其是規(guī)模小的企業(yè);另外區(qū)域內行業(yè)集中度也是反映企業(yè)抗風險能力的一個重要指標。隨著人民幣匯率制度的改革逐漸深入和加快,以及來自國際的壓力日益加劇,地方政府應當積極發(fā)揮組織、引導的作用,引導企業(yè)向規(guī)?；?、集中化、專業(yè)化轉變,可以借鑒的措施比如說股權集中、貸款傾斜、經(jīng)濟一體化、由企業(yè)出資共同建立合作基金等,這些措施本質上都是通過將風險內部化,從而將風險控制在較低的水平。

[責任編輯：賈樂耀 ]

Intraregional Industrial Concentration and Export Volatility:Evidence from Dezhou City

ZUO LiYU Tao
(Economics&Management Department,Dezhou University,Dezhou 253023,P.R.China;School of Economics&Management,Shandong Normal University,Jinan 250014,P.R.China)

This study uses a panel data fixed effects model with variable coefficients and the historical export fluctuation rates to empirically test the relationship between the intraregional industrial concentration index(IICI),enterprise size,nominal exchange rate and export volatility.The results indicate that nominal exchange rate is negatively correlated with export volatility while IICI is positively associated with export volatility.Within an industry,a firm’s export/output ratio reduces export volatility because smaller firms have a s maller bargaining power compared with bigger firms and consequently are more vulnerable to exchange rate shocks.Key words:IICI;firm size;nominal exchange rate;export volatility

2010-09-11

山東省社會科學規(guī)劃項目“欠發(fā)達地區(qū)企業(yè)聯(lián)合規(guī)避外匯風險機制研究”(08CJGJ34)的階段性成果。

左力,德州學院經(jīng)濟管理系副教授 (德州 253023);于濤,山東師范大學經(jīng)濟管理學院教授,博士生導師 (濟南 250014)。