環(huán)氧乙烷市場格局將變

□ 于士如 耿中國

環(huán)氧乙烷（ethylene oxide，簡稱EO），是重要的有機(jī)合成原料之一，用于制造乙二醇、非離子型表面活性劑、增塑劑、乳化劑、潤滑劑等。

目前，國內(nèi)64%的環(huán)氧乙烷被用來制取乙二醇，本文討論的范圍僅限于不用于生產(chǎn)乙二醇的社會貿(mào)易部分環(huán)氧乙烷。

市場現(xiàn)狀

近年來，國內(nèi)環(huán)氧乙烷產(chǎn)品市場價(jià)常年保持在萬元以上，其上下游均取得了不錯(cuò)的效益，處于良性、快速發(fā)展階段。

2007～2008年，國內(nèi)社會貿(mào)易部分環(huán)氧乙烷產(chǎn)能、產(chǎn)量及表觀消費(fèi)量保持平穩(wěn)，在50萬噸左右。

2009年國內(nèi)社會貿(mào)易部分的商品量環(huán)氧乙烷產(chǎn)能75萬噸，裝置總體滿負(fù)荷生產(chǎn)，較2008年增加40%。2010年底國內(nèi)產(chǎn)能達(dá)120萬噸/年，同比增長60%；預(yù)計(jì)2011年底達(dá)到170萬噸/年，同比再增長42%；2012年底達(dá)到176萬噸/年，同比增長3.5%，但較2009年產(chǎn)能增長135%。

華東地區(qū)始終是環(huán)氧乙烷的主要生產(chǎn)地區(qū)，產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的一半。2010年底產(chǎn)能達(dá)到55萬噸/年，2011年達(dá)到95萬噸/年，2012年如果金燕化工二期環(huán)氧乙烷項(xiàng)目投產(chǎn)，地區(qū)產(chǎn)能將達(dá)到101萬噸/年。

隨著環(huán)氧乙烷生產(chǎn)的發(fā)展，各地區(qū)的產(chǎn)能在全國產(chǎn)能中的比重發(fā)生變化。華東地區(qū)始終是主產(chǎn)區(qū)，2009年產(chǎn)能比重為50%，2010年降到46%，2011年達(dá)到51%。東北地區(qū)和華北地區(qū)的產(chǎn)能比重在2010年略有增加，但隨著華中、華南新產(chǎn)能的增加而下降，2010年底兩者的比重分別為26%和20%，到2011年均降到16%。

實(shí)際需求

2009年國內(nèi)市場環(huán)氧乙烷除乙二醇以外的當(dāng)量需求為104萬噸，其中國產(chǎn)73萬噸，下游產(chǎn)品進(jìn)口折合環(huán)氧乙烷當(dāng)量為31萬噸。

國內(nèi)主要的商品量環(huán)氧乙烷消費(fèi)地區(qū)也在華東地區(qū)，2009年消費(fèi)占全國總消費(fèi)量的50%；其次為東北地區(qū)，消費(fèi)占全國總消費(fèi)量的22%；第三為華北地區(qū)，消費(fèi)占全國總消費(fèi)量的18%；華中地區(qū)位列第四，消費(fèi)占全國總消費(fèi)量的7%；華南地區(qū)是消費(fèi)商品量環(huán)氧乙烷最少的地區(qū)，消費(fèi)占全國總消費(fèi)量的3%。

預(yù)計(jì)從2010年到2012年，如果目前的擬建在建項(xiàng)目如期投產(chǎn)，國內(nèi)商品量環(huán)氧乙烷的供應(yīng)量將大幅增加，2010年接近100萬噸，2011年在120～130萬噸，2012年可能超過150萬噸。同期預(yù)計(jì)國內(nèi)的商品量環(huán)氧乙烷當(dāng)量消費(fèi)也逐年增加，但增長幅度低于供應(yīng)量的增長，預(yù)計(jì)2010年達(dá)到113萬噸，2011年達(dá)到122萬噸，2012年達(dá)到130萬噸。相應(yīng)的，預(yù)計(jì)供需缺口從2009年的31萬噸減少到2010年的16萬噸。2011年是個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，市場將從供不應(yīng)求轉(zhuǎn)為供過于求，供應(yīng)量將超出當(dāng)量消費(fèi)量5萬噸，2012年超出達(dá)到24萬噸，裝置負(fù)荷將難以維持在高位。

未來格局

基于上述情況，未來幾年國內(nèi)環(huán)氧乙烷市場格局將發(fā)生如下變化：

一是良好的市場表現(xiàn)不斷地刺激環(huán)氧乙烷投資欲望，投資呈現(xiàn)多元化趨勢。以往環(huán)氧乙烷作為乙二醇裝置的附屬產(chǎn)品產(chǎn)出，目前已經(jīng)過渡到環(huán)氧乙烷—乙二醇調(diào)節(jié)產(chǎn)出，各大石化企業(yè)紛紛改造乙二醇裝置，以便進(jìn)一步提升環(huán)氧乙烷的產(chǎn)出能力，或者在投資時(shí)即做好了環(huán)氧乙烷—乙二醇切換產(chǎn)出的設(shè)計(jì)。另外投資的格局也由中國石油、中國石化兩大集團(tuán)集中發(fā)展，變?yōu)榈胤矫駹I企業(yè)紛紛介入，預(yù)計(jì)未來非兩大集團(tuán)環(huán)氧乙烷產(chǎn)能將占到30%。2010年國內(nèi)擬建、在建環(huán)氧乙烷裝置多達(dá)15套，在短期內(nèi)足以將國內(nèi)產(chǎn)能翻番。

二是由目前的總體供不應(yīng)求，裝置基本滿負(fù)荷生產(chǎn)到供大于求，裝置負(fù)荷隨需求而調(diào)整。2009年國內(nèi)產(chǎn)能為75萬噸，2010年國內(nèi)產(chǎn)能為120萬噸，而預(yù)計(jì)到2011～2012年產(chǎn)能將達(dá)到170萬噸～180萬噸/年，產(chǎn)能增長率為127%；而需求的增長到2011～2012年最樂觀的估計(jì)也就是130萬噸，需求增長率預(yù)計(jì)僅為73%，屆時(shí)裝置產(chǎn)能過剩將成為必然。

三是環(huán)氧乙烷產(chǎn)品長期以來形成的高價(jià)位格局將逐步打破，價(jià)格將理性回歸。環(huán)氧乙烷產(chǎn)品價(jià)格長期走強(qiáng)，這也是為什么各企業(yè)都在不斷地改造裝置，以便于產(chǎn)出更多環(huán)氧乙烷的原因。近年來價(jià)格高位更是不斷刷新，2008年二季度曾出現(xiàn)過17000元/噸以上的價(jià)格，即便在2008年四季度金融危機(jī)期間價(jià)格也保持堅(jiān)挺，低端價(jià)格也沒有低于9000元/噸。相對于乙二醇產(chǎn)品，環(huán)氧乙烷的利潤太過豐厚了。

四是環(huán)氧乙烷下游議價(jià)能力逐步提升。早期環(huán)氧乙烷月用量幾十噸就是大戶了，當(dāng)時(shí)下游客戶分散，量小，不具備行業(yè)議價(jià)能力，價(jià)格的控制權(quán)完全在生產(chǎn)企業(yè)，現(xiàn)在月用量千噸的下游生產(chǎn)企業(yè)比比皆是，更有效益好的下游企業(yè)躍躍欲試投資上游的環(huán)氧乙烷產(chǎn)業(yè)，可見環(huán)氧乙烷下游生存能力不斷提升，甚至部分國內(nèi)下游工廠都已經(jīng)成為行業(yè)內(nèi)全球最大的生產(chǎn)企業(yè)，對上游的議價(jià)能力逐步提升，削弱了上游的強(qiáng)勢話語權(quán)。

五是環(huán)氧乙烷原料呈現(xiàn)多元化趨勢。目前主流的原料路線是“石油—乙烯—環(huán)氧乙烷”，另外還有“酒精—乙烯—環(huán)氧乙烷”路線，近期即將投產(chǎn)的兩套環(huán)氧乙烷裝置即采用酒精法工藝路線，又有聽聞一擬建環(huán)氧乙烷項(xiàng)目將采用“煤炭—乙烯—環(huán)氧乙烷”路線。國內(nèi)環(huán)氧乙烷生產(chǎn)原料長期依賴乙烯的格局將被打破，在高油價(jià)時(shí)代，酒精法和煤化工路線將顯現(xiàn)出成本優(yōu)勢，對石油路線生產(chǎn)環(huán)氧乙烷構(gòu)成巨大的威脅。

六是就近設(shè)立下游工廠也是未來發(fā)展的必然趨勢。環(huán)氧乙烷物流、倉儲要求苛刻，伴隨著國內(nèi)新增乙烯裝置的陸續(xù)投產(chǎn)，下游配套環(huán)氧乙烷下游裝置紛紛在乙烯裝置周邊建廠，以確保就近、快速獲得環(huán)氧乙烷資源，更有直接通過管道運(yùn)送實(shí)現(xiàn)資源的最近獲取。隨著國家安全、環(huán)保政策的進(jìn)一步深入實(shí)施以及企業(yè)社會責(zé)任的需要，未來管送環(huán)氧乙烷將成為大勢所趨。

揚(yáng)子石化環(huán)氧乙烷貯運(yùn)站。李連錦 攝

七是水泥添加劑成為環(huán)氧乙烷下游行業(yè)的新熱點(diǎn)。今后兩三年環(huán)氧乙烷在水泥添加劑方面的需求會繼續(xù)增長，成為繼續(xù)支撐環(huán)氧乙烷下游發(fā)展的引擎。但是這種拉動究竟能夠維持多長時(shí)間，需求的持續(xù)性是否會形成穩(wěn)定的規(guī)模都不確定。

預(yù)計(jì)未來2～3年內(nèi)，國內(nèi)環(huán)氧乙烷產(chǎn)業(yè)鏈將處于一個(gè)非常微妙的調(diào)整期。生產(chǎn)方面的擴(kuò)張、下游對進(jìn)口的替代、環(huán)保物流的制約都加大了經(jīng)營的不確定性。目前的高利潤空間必將受到嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，價(jià)格回歸和價(jià)格波動加劇將使得競爭更加激烈，過熱的投資將加大環(huán)氧乙烷產(chǎn)業(yè)的過剩，超遠(yuǎn)的運(yùn)距將會增加物流風(fēng)險(xiǎn)，未來一場來自環(huán)氧乙烷危機(jī)必將降臨。投資降溫、就近設(shè)廠、公式計(jì)價(jià)也許是緩解這場危機(jī)的解決之道，盡管這樣做的難度非常之大。