金融發(fā)展與出口貿(mào)易技術(shù)水平關(guān)系研究——基于中國省級面板數(shù)據(jù)

周永濤,錢水土

(1.浙江工商大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計(jì)學(xué)院,浙江 杭州 310018;2.浙江工商大學(xué)金融學(xué)院,浙江 杭州 310018)

一、引 言

出口貿(mào)易對于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)作用毋庸置疑。Smith的 “剩余產(chǎn)品出口”學(xué)說以及Robertson的“對外貿(mào)易是經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)動(dòng)機(jī)”的理論等,都表明出口貿(mào)易對一國經(jīng)濟(jì)增長的重要性。之后的研究進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)真正關(guān)系一國長期經(jīng)濟(jì)增長的不是它的出口多少,而是它出口 “什么”,即出口的質(zhì)量和技術(shù)結(jié)構(gòu) (Rodrik,2006)。美國次貸危機(jī)以來,中國快速增長的貿(mào)易總量伴隨著另一個(gè)重要經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象:2009年我國對外貿(mào)易呈負(fù)增長態(tài)勢,這是自1998年以來對外貿(mào)易出現(xiàn)的首次年度下降,而且下降幅度也是改革開放以來最大的。我們認(rèn)為,外部需求下降是導(dǎo)致出口明顯回落的外在原因,而內(nèi)在深層次的原因是,我國出口以低端產(chǎn)品為主,附加值不高、競爭力不強(qiáng)。從本質(zhì)上講,出口貿(mào)易技術(shù)水平低下是我國出口貿(mào)易在此次全球金融危機(jī)中遭受沖擊的重要原因。因此,必須推動(dòng)出口貿(mào)易產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步,以改變 “中國制造”而不是 “中國創(chuàng)造”的局面。

本文主要以金融發(fā)展為切入點(diǎn),研究金融發(fā)展與金融結(jié)構(gòu)對出口貿(mào)易技術(shù)水平的影響,并以此為基礎(chǔ),試圖為構(gòu)建一個(gè)促進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的金融支持平臺(tái)提供一些建議。已經(jīng)有大量文獻(xiàn)指出成熟的金融體系對于一國長期經(jīng)濟(jì)增長的重要性 (King&Levine,1993;Rajan&Zingales,1998)。事實(shí)上,金融發(fā)展不僅對長期經(jīng)濟(jì)增長具有重要影響,而且對一國專業(yè)化分工模式的選擇與對外貿(mào)易的開展也有深遠(yuǎn)的影響,即金融發(fā)展是國際貿(mào)易模式的決定因素之一。Baldwin(1989)、Svaleryd&Vlachos(2002)以及Feeney&Hillman(2001,2004)從風(fēng)險(xiǎn)分散角度說明金融發(fā)展水平是一國貿(mào)易比較優(yōu)勢的源泉。Rajan&Zingales(1998)提供強(qiáng)有力證據(jù)表明,對金融發(fā)展水平高的國家,外部融資依賴度較高的產(chǎn)業(yè)應(yīng)該具有比較優(yōu)勢,因此其所占的出口份額更高、凈出口額也更大。Beck(2003[1],2007[2])對Rajan&Zingales(1998)的研究進(jìn)一步闡釋:企業(yè)信息的獲取與處理、企業(yè)管理者的監(jiān)控等都是耗費(fèi)成本的,而金融發(fā)展降低了這種成本,從而也就降低了企業(yè)外部融資成本。同時(shí),金融發(fā)展可以被認(rèn)為是提升出口貿(mào)易產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的一個(gè)重要因素。在King&Levine(1993)的開創(chuàng)性研究中,他們對Aghion&Howitt(1992)所構(gòu)建的一個(gè)新熊彼特增長模型進(jìn)行了拓展。他們的研究也表明,金融體系越發(fā)達(dá),越將促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新,推動(dòng)長期經(jīng)濟(jì)增長。同時(shí),金融體系的存在也使得創(chuàng)新活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)得到了分散,這也將促進(jìn)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。跟隨King&Levine(1993),基于新熊彼特增長模型框架并結(jié)合金融微觀理論的進(jìn)展,很多文獻(xiàn)研究了金融中介對技術(shù)創(chuàng)新及其長期經(jīng)濟(jì)增長的意義 (de la Fuente&Martin,1996;Blackburn&Hung,1998)。近年來國內(nèi)學(xué)者也涉足了金融發(fā)展與國際貿(mào)易關(guān)系研究的領(lǐng)域 (孫兆斌,2004;陳建國、楊濤,2005[3];沈能,2006[4];熊德平、徐建軍,2007;朱彤,2007;陽佳余,2007[5];包群、陽佳余,2008[6];史龍祥、馬宇,2008[7];徐建軍、汪浩瀚,2010[8];姚耀軍,2010[9])。

可以看出,已有研究對金融發(fā)展與中國出口貿(mào)易的關(guān)系進(jìn)行了有益的探索。但是,綜觀上述文獻(xiàn),我們發(fā)現(xiàn)已有的研究在衡量出口貿(mào)易技術(shù)水平、金融發(fā)展水平和估計(jì)方法方面存在不足。本文采用多類金融發(fā)展水平的度量指標(biāo),尤其是估算非國有企業(yè)貸款占比來衡量金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo),以及用投資—儲(chǔ)蓄率比例來衡量金融效率指標(biāo)等,從不同側(cè)面分析了金融發(fā)展對區(qū)域貿(mào)易發(fā)展的差異化影響;同時(shí),采用2002-2008年中國30個(gè)省市、自治區(qū)的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,提供了多層次分析問題的視角,以深入考察我國金融發(fā)展是否對出口貿(mào)易技術(shù)水平的提高起到了促進(jìn)作用。

二、對中國各地區(qū)的面板數(shù)據(jù)分析

本文將根據(jù)理論分析和地區(qū)數(shù)據(jù)的可得性,以Beck的模型為基礎(chǔ),根據(jù)中國2002-2008年各省市的面板數(shù)據(jù)①由于出口貿(mào)易的數(shù)據(jù)不全,本文只收集到自2002-2008年的完整數(shù)據(jù)。,考察金融發(fā)展對中國出口貿(mào)易技術(shù)水平的影響。分析中,主要選取出口貿(mào)易總體技術(shù)水平 (total export technology,TXT)、一般貿(mào)易出口技術(shù)水平 (normal export technology,NXT)和加工貿(mào)易出口技術(shù)水平 (process export technology,PXT)三類指標(biāo)考察各地區(qū)貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化,以得到相對穩(wěn)健的估計(jì)結(jié)果。并通過選取不同的金融發(fā)展指標(biāo),衡量金融發(fā)展的規(guī)模 (FDS)、金融發(fā)展效率 (FDE)和證券市場發(fā)展水平 (SEC)對出口貿(mào)易技術(shù)水平的差異性影響;并同時(shí)檢驗(yàn)了其他傳統(tǒng)要素稟賦變量如物質(zhì)資本、人力資本、研發(fā)投入、外商直接投資等對出口貿(mào)易技術(shù)水平的影響。

(一)估計(jì)模型及變量選擇

目前國內(nèi)的實(shí)證分析框架大多遵循Beck(2002,2003)的思路,即在考察對貿(mào)易技術(shù)水平影響的變量中,在考慮傳統(tǒng)的影響貿(mào)易技術(shù)因素的基礎(chǔ)上,引入金融發(fā)展指標(biāo)。本文的分析也是以此模型為基礎(chǔ),將其用于對中國各地區(qū)的實(shí)證檢驗(yàn)。具體設(shè)定的估計(jì)方程如式 (1)所示,其中i和t分別代表地區(qū)和時(shí)間。εit為誤差變量:

其中,EXSit為衡量出口貿(mào)易技術(shù)水平的指標(biāo)。目前,對于出口貿(mào)易技術(shù)水平的測定方法主要有兩種:一種是貿(mào)易品分類法,另一種是技術(shù)附加值法。貿(mào)易品分類法是根據(jù)國際慣例用標(biāo)準(zhǔn)對貿(mào)易品的技術(shù)水平進(jìn)行分類。Lall(2000)對照聯(lián)合國的標(biāo)準(zhǔn)國際貿(mào)易分類 (SITC),把貿(mào)易品劃分為10大類技術(shù)含量不同的產(chǎn)品類別:初級產(chǎn)品、資源型產(chǎn)品、低技術(shù)產(chǎn)品、中技術(shù)產(chǎn)品、高技術(shù)產(chǎn)品五類;然后再將后五類產(chǎn)品進(jìn)一步分為9個(gè)小類:以農(nóng)業(yè)為基礎(chǔ)的產(chǎn)品、其他資源型產(chǎn)品、紡織服裝等產(chǎn)品、其他低技術(shù)產(chǎn)品、自動(dòng)化產(chǎn)品、加工工業(yè)產(chǎn)品、機(jī)械產(chǎn)品、電子器件及電器產(chǎn)品、其他高科技產(chǎn)品。Worz(2005)、齊俊妍 (2009)從技術(shù)溢出的角度對貿(mào)易品作了分類,根據(jù)貿(mào)易品中技術(shù)溢出的角度將貿(mào)易品劃分為高技術(shù)密集品、中等技術(shù)密集品和低技術(shù)密集品三類。技術(shù)附加值法認(rèn)為,在經(jīng)濟(jì)學(xué)上,一個(gè)產(chǎn)品的技術(shù)水平,應(yīng)該看技術(shù)產(chǎn)品的增加值有多大貢獻(xiàn)。關(guān)志雄(2002)假定 “附加值越高的產(chǎn)品,越是來自高收入國家”,將產(chǎn)品的技術(shù)附加值用出口國人均GDP的加權(quán)值表示,權(quán)數(shù)為該產(chǎn)品的各國出口所占的世界市場份額。樊綱、關(guān)志雄、姚枝仲 (2006)[10]認(rèn)為,關(guān)志雄 (2002)產(chǎn)品附加值賦值方法的理論基礎(chǔ)比較薄弱,各國的出口規(guī)模不同導(dǎo)致附加值指標(biāo)產(chǎn)生誤差,于是提出了顯示技術(shù)附加值賦值原理。杜修立、王維國 (2007)[11]認(rèn)為,各國產(chǎn)品的對外貿(mào)易傾向有巨大差距,所以根據(jù)產(chǎn)品在各國間的貿(mào)易分布,不能準(zhǔn)確地得到該類產(chǎn)品的平均技術(shù)含量,于是重新定義了產(chǎn)品技術(shù)含量:即一類產(chǎn)品越在高 (低)收入國家生產(chǎn),該產(chǎn)品越具有高 (低)技術(shù)水平。因此,我們借鑒劉鉆石、張娟 (2010)[12]的做法,將以上兩種方法相結(jié)合,給出中國出口貿(mào)易技術(shù)水平指標(biāo)。根據(jù)技術(shù)附加值方法,可以測算出WTO貿(mào)易品分類中的機(jī)械通訊設(shè)備的技術(shù)附加值很高,其內(nèi)容與中國海關(guān)貿(mào)易品中第十六類 (機(jī)電、音像設(shè)備及其零件、附件)、第十七類 (車輛、航空器、船舶及運(yùn)輸設(shè)備)和第十八類 (光學(xué)、醫(yī)療等儀器、鐘表、樂器)相似,所以本文把這三類貿(mào)易品出口額之和與中國出口貿(mào)易總額的比值作為中國各省市的出口貿(mào)易技術(shù)水平指標(biāo)。具體地再根據(jù)其不同的貿(mào)易方式,分別計(jì)算各年中國各省市的出口貿(mào)易總體技術(shù)水平(TXT)、一般貿(mào)易出口技術(shù)水平 (NXT)和加工貿(mào)易出口技術(shù)水平 (PXT)。其原始數(shù)據(jù)來自國研網(wǎng)數(shù)據(jù)庫。

FINANCEit為衡量金融發(fā)展水平的指標(biāo)。目前,國內(nèi)的實(shí)證研究大多采用金融機(jī)構(gòu)存貸款之和/GDP、或金融機(jī)構(gòu)貸款/GDP,而實(shí)際中我國政府把銀行信貸作為一種降低省級經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的工具,經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平落后的省份會(huì)更容易獲得銀行貸款的支持,用該指標(biāo)進(jìn)行實(shí)證的結(jié)果大多為負(fù),造成的假象好像是我國金融發(fā)展根本沒有促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。所以該指標(biāo)并不能真實(shí)地衡量我國金融發(fā)展水平,而是相當(dāng)程度上高估了其水平。因此,張軍等 (2005)認(rèn)為以非國有企業(yè)的貸款規(guī)模與GDP之比來衡量中國的金融發(fā)展水平較為合適;林毅夫 (2006)認(rèn)為中國是銀行主導(dǎo)的金融發(fā)展模式,而以中小銀行的市場份額來衡量銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的優(yōu)化更為有效;周立 (2002)構(gòu)造了金融市場化比率來衡量金融發(fā)展的程度。因此,首先本文也選取非國有部門貸款與GDP之比來衡量 (FDS),且假設(shè)全部信貸只分配給國有企業(yè)和非國有企業(yè)兩部分,進(jìn)一步假設(shè)各省分配到國有企業(yè)的貸款與該省國有企業(yè)的固定資產(chǎn)投資成正比,則非國有部門貸款為:總貸款余額×1-國有經(jīng)濟(jì)固定資產(chǎn)投資總額/全社會(huì)固定資產(chǎn)投資總額)。其次,金融發(fā)展不僅體現(xiàn)為總量的擴(kuò)張,還表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和金融效率的提高。傳統(tǒng)資本形成方程中假設(shè)儲(chǔ)蓄—投資轉(zhuǎn)化恒為1,實(shí)際上這個(gè)指標(biāo)小于1。一般而言,儲(chǔ)蓄—投資轉(zhuǎn)化率越高,說明金融部門在促進(jìn)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化、便利融資方面的效率越高。所以本文也以儲(chǔ)蓄—投資轉(zhuǎn)化率來度量金融發(fā)展效率指標(biāo) (FDE),其計(jì)算方法參考了沈坤榮、孫文杰 (2004)。再次,雖然中國金融體系是銀行主導(dǎo)型,然而近年來證券市場發(fā)展迅速,我們也檢驗(yàn)了證券市場發(fā)展水平 (SEC)對中國出口貿(mào)易技術(shù)水平的影響,用股票總市值占GDP的比重來定義。其原始數(shù)據(jù)來自歷年 《中國金融年鑒》和Wind資訊數(shù)據(jù)庫。

在本文的計(jì)量模型中,還考慮了其他影響出口貿(mào)易技術(shù)水平的因素。在估計(jì)方程中用CONit表示。按照主流的貿(mào)易理論分析,影響一國貿(mào)易結(jié)構(gòu)及其技術(shù)水平的因素包括資本和勞動(dòng)力兩種生產(chǎn)要素的相對豐裕程度以及人力資本和研發(fā)投入的情況。另外,FDI在中國出口貿(mào)易中的貢獻(xiàn)明顯,非國有企業(yè)作為中國參與國際分工和出口的最有活力的主體,也會(huì)對貿(mào)易結(jié)構(gòu)及其技術(shù)水平產(chǎn)生影響。因此,基于上述考慮,主要選取了以下指標(biāo):要素稟賦狀況 (PERFX),用人均固定資本形成衡量,即各地區(qū)固定資本形成總額/全部從業(yè)人員,原始數(shù)據(jù)來自歷年 《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》;人力資本情況 (HC),用人均受教育年限來衡量,采用6歲以上人口平均受教育年數(shù)來衡量,即設(shè)文盲半文盲、小學(xué)、初中、高中、大專以上教育程度的居民平均年數(shù)分別為0、6、9、12和16年,然后再計(jì)算加權(quán)平均值即可,原始數(shù)據(jù)來自歷年 《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》;研發(fā)投入情況 (RD),用R&D經(jīng)費(fèi)支出占各地區(qū)GDP的比重來表示,原始數(shù)據(jù)來自歷年 《中國科技統(tǒng)計(jì)年鑒》;外商直接投資情況(FDI),用各地區(qū)FDI實(shí)際利用額與名義GDP之比來表示,原始數(shù)據(jù)來自歷年 《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》;非國有部門比例 (NOS),用各地區(qū)非國有單位從業(yè)人員的總數(shù)來衡量,原始數(shù)據(jù)來自歷年 《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》。

(二)中國各地區(qū)的出口貿(mào)易技術(shù)水平與金融發(fā)展水平

表1 2008年中國各省市的出口貿(mào)易技術(shù)水平與金融發(fā)展水平

為了更好地了解中國各省市的出口貿(mào)易技術(shù)水平和金融發(fā)展水平情況,我們列出了2008年中國各省的出口貿(mào)易總體技術(shù)水平 (TXT)、一般貿(mào)易出口技術(shù)水平 (NXT)、加工貿(mào)易出口技術(shù)水平(PXT)和金融發(fā)展規(guī)模 (FDS)、金融發(fā)展效率 (FDE)、證券市場發(fā)展水平 (SEC)指標(biāo)數(shù)值,并按由小到大的順序進(jìn)行排序 (見表1)。從表1可以看出,各省市的加工貿(mào)易技術(shù)水平普遍比其他貿(mào)易方式的出口水平高。但從產(chǎn)品分工的角度看,一般貿(mào)易真正反映了各省市的出口技術(shù)狀況,因?yàn)榧庸べQ(mào)易是產(chǎn)品內(nèi)分工,即使一個(gè)省市生產(chǎn)的產(chǎn)品是高技術(shù)產(chǎn)品,但是有可能只是低附加值的生產(chǎn)工序。所以,從這個(gè)意義上講,重慶是中國2008年出口貿(mào)易層次最高的城市。同時(shí),我們也可以發(fā)現(xiàn),東部沿海城市的金融發(fā)展水平與中西部內(nèi)陸地區(qū)相比要高些,而且各地區(qū)間的差距也較大。

三、實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果分析

對于面板數(shù)據(jù)的實(shí)證通常有混合最小二乘法 (OLS)、固定效應(yīng) (FE)和隨機(jī)效應(yīng) (RE)三種模型可供選擇,實(shí)證時(shí)應(yīng)根據(jù)樣本數(shù)據(jù)情況進(jìn)行選擇,模型選擇過程為:(1)以F統(tǒng)計(jì)量比較混合最小二乘法與固定效應(yīng)模型,原假設(shè)為不存在固定效應(yīng);(2)以Breusch和Pagan的拉格朗日乘子檢驗(yàn)來比較混合最小二乘法與隨機(jī)效應(yīng)模型,原假設(shè)為不存在隨機(jī)效應(yīng);(3)以Hausman檢驗(yàn)來比較固定效應(yīng)模型與隨機(jī)效應(yīng)模型,原假設(shè)為隨機(jī)效應(yīng)的假設(shè)得到滿足。若 (1)(2)中的檢驗(yàn)都不顯著,則選用混合最小二乘法;若 (1)(2)中的檢驗(yàn)至少有1個(gè)顯著,則進(jìn)入檢驗(yàn) (3),若不顯著,則選用隨機(jī)效應(yīng)模型,否則選用固定效應(yīng)模型。利用STATA10.0計(jì)量軟件進(jìn)行參數(shù)估計(jì),并按上述檢驗(yàn)方法選擇模型,得到結(jié)果如表2。

表2 金融發(fā)展對中國出口貿(mào)易技術(shù)水平的實(shí)證結(jié)果

首先,我們來考察金融發(fā)展水平對中國出口貿(mào)易技術(shù)水平的影響。由表2我們可以發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo) (FDS)對出口貿(mào)易總體技術(shù)水平 (TXT)的系數(shù)在5%的顯著性水平上為-0.0954,對一般貿(mào)易出口技術(shù)水平 (NXT)的系數(shù)在1%的顯著性水平下為-0.157,但是對加工貿(mào)易的系數(shù)卻在10%的顯著性水平上為0.0556。金融發(fā)展效率指標(biāo) (FDE)出口貿(mào)易總體技術(shù)水平 (TXT)的系數(shù)在5%的顯著性水平上為-0.0972,對一般貿(mào)易出口技術(shù)水平 (NXT)的系數(shù)在1%的顯著性水平下為-0.145,但對加工貿(mào)易的系數(shù)為-0.013且并不顯著。證券市場發(fā)展水平 (SEC)對出口貿(mào)易總體技術(shù)水平 (TXT)的系數(shù)為0.00416且并不顯著,對一般貿(mào)易出口技術(shù)水平 (NXT)的系數(shù)在1%的顯著性水平下為0.00794,對加工貿(mào)易的系數(shù)為0.000483且并不顯著。由金融發(fā)展水平各指標(biāo)的系數(shù)大小及其顯著性,我們可以得到:中國金融發(fā)展水平不高,一定程度上阻礙了出口貿(mào)易技術(shù)水平的提高。具體表現(xiàn)為:金融發(fā)展規(guī)模指標(biāo)僅僅在促進(jìn)加工貿(mào)易出口技術(shù)水平的提高性上表現(xiàn)出顯著的正向作用,而在對技術(shù)含量較高的一般貿(mào)易出口技術(shù)水平提高上則表現(xiàn)出顯著的負(fù)向作用;金融發(fā)展效率指標(biāo)表現(xiàn)更是差強(qiáng)人意;可喜的是,證券發(fā)展水平指標(biāo)盡管在促進(jìn)加工貿(mào)易出口技術(shù)水平的提高上表現(xiàn)得不那么顯著,但是在促進(jìn)技術(shù)含量較高的一般貿(mào)易出口技術(shù)水平提高上則表現(xiàn)出顯著的正向作用。這表明中國金融中介仍然沒有完全擺脫為政府所主導(dǎo)、并通過一系列制度安排為國有企業(yè)提供金融支持的模式,而與此對應(yīng)的是,在這種模式下非國有企業(yè)往往由于信息不對稱等原因很難獲得充足的信貸支持;同時(shí),國有企業(yè)相對較低的效率實(shí)際上也降低了中國金融體系的效率;這些都在一定程度上阻礙著中國出口貿(mào)易技術(shù)水平的提高。然而,中國股票市場經(jīng)過近二十年的不斷改革和發(fā)展,卻正發(fā)揮著有效地向企業(yè)提供長期資金支持、不斷地優(yōu)化資源配置的功能,從長期來看已經(jīng)在促進(jìn)中國出口貿(mào)易技術(shù)總體技術(shù)水平和一般貿(mào)易出口技術(shù)水平上發(fā)揮出越來越重要的作用。

其次,我們來考察其他因素對中國出口貿(mào)易技術(shù)水平的影響。由表2我們可以發(fā)現(xiàn),目前中國的人力資本水平、研發(fā)投入水平僅在促進(jìn)加工貿(mào)易技術(shù)水平的提高上表現(xiàn)出顯著的正向促進(jìn)作用,而在促進(jìn)一般貿(mào)易出口技術(shù)水平的提高上表現(xiàn)的正向作用并不那么顯著,在促進(jìn)出口貿(mào)易技術(shù)水平提高的程度上處于兩者之間,且研發(fā)投入指標(biāo)的系數(shù)要大于人力資本指標(biāo)的系數(shù)。這表明,中國的教育支出和研發(fā)投入力度還有待進(jìn)一步加強(qiáng),這樣可以有效地促進(jìn)出口貿(mào)易技術(shù)水平的提高。

同理,我們可以發(fā)現(xiàn)目前中國的FDI更多地表現(xiàn)為與加工貿(mào)易出口之間存在顯著正相關(guān)關(guān)系,而與較高技術(shù)含量的一般貿(mào)易出口之間并不存在顯著的正相關(guān)關(guān)系,這也正說明了中國不應(yīng)該只關(guān)注引入的FDI的數(shù)量,而更應(yīng)該注重其質(zhì)量?，F(xiàn)階段,中國絕大多數(shù)的FDI只是利用了我國的廉價(jià)勞動(dòng)力,并沒有如我們設(shè)想的那樣 “以市場換技術(shù)”,這么說的原因我們還可以在要素稟賦狀況指標(biāo)上得以驗(yàn)證。要素稟賦狀況指標(biāo)反映的是該地區(qū)資本和勞動(dòng)力的相對豐裕狀況,該指標(biāo)越大說明該地區(qū)資本相對豐裕,而我國應(yīng)該屬于資本相對于勞動(dòng)力較為稀缺。這種稀缺性表現(xiàn)在表2-B中,即要素稟賦狀況越大,與此相對應(yīng)的一般貿(mào)易技術(shù)水平相對越高,然而在表2-C中,我們發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)與加工貿(mào)易出口技術(shù)水平指標(biāo)并沒有顯著的正向關(guān)系,這是因?yàn)楫?dāng)我們以加工貿(mào)易出口為主時(shí),勞動(dòng)力的多少才是最主要的因素,而資本的多少并不重要。

再次,由表2我們可以觀察到非國有企業(yè)作為中國參與國際分工和出口的最有活力的主體,無論對出口貿(mào)易總體技術(shù)水平、一般貿(mào)易出口技術(shù)水平,還是對加工貿(mào)易技術(shù)水平的提高都表現(xiàn)出顯著的促進(jìn)作用。因此,非國有企業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)增長和出口貿(mào)易都有著舉足輕重的地位,我們應(yīng)該為其發(fā)展提供更多的制度保證和優(yōu)惠措施。

四、總結(jié)及政策含義

與目前已有的有關(guān)中國各地區(qū)金融發(fā)展與貿(mào)易結(jié)構(gòu)關(guān)系的實(shí)證分析相比,本文利用中國2002-2008年省級面板數(shù)據(jù),估算了中國出口貿(mào)易技術(shù)總體水平、一般貿(mào)易技術(shù)水平和加工貿(mào)易技術(shù)水平并以其作為被解釋變量,重點(diǎn)考察了中國各地區(qū)的金融發(fā)展規(guī)模、金融發(fā)展效率和證券發(fā)展水平對出口貿(mào)易技術(shù)水平的影響,同時(shí)也考察了其他傳統(tǒng)變量對出口技術(shù)貿(mào)易水平的影響。分析結(jié)果表明:各省市的加工貿(mào)易技術(shù)水平普遍比其他貿(mào)易方式的出口水平高;中國金融發(fā)展水平不高,一定程度上阻礙了出口貿(mào)易技術(shù)水平的提高,但各金融發(fā)展指標(biāo)在具體表現(xiàn)上并不一致;中國目前的人力資本、研發(fā)投入、FDI水平與加工貿(mào)易技術(shù)水平之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系,但對一般貿(mào)易技術(shù)水平的提高并不存在顯著的促進(jìn)作用,而要素稟賦狀況的情況卻與之相反;非國有企業(yè)無論對出口貿(mào)易總體技術(shù)水平、一般貿(mào)易出口技術(shù)水平,還是對加工貿(mào)易技術(shù)水平的提高都表現(xiàn)出顯著的促進(jìn)作用。

出口貿(mào)易技術(shù)水平的提高是中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要方面,金融發(fā)展和貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化也是中國各地區(qū)發(fā)展過程中面臨的重要問題。未來應(yīng)進(jìn)一步減少地區(qū)間金融發(fā)展的差異,引導(dǎo)金融中介資金向高附加值、高技術(shù)含量產(chǎn)業(yè)流動(dòng),支持技術(shù)進(jìn)步,尤其是對那些科技含量高,有迫切創(chuàng)新需求的非國有企業(yè)應(yīng)該給予政策和金融上的支持幫助;加大金融體制改革力度,優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)。一方面,推進(jìn)多層次資本市場體系建設(shè),擴(kuò)大直接融資規(guī)模和比重,讓直接融資發(fā)揮資金配置的重要功能;另一方面,積極培育中小金融中介機(jī)構(gòu),使其為頗具創(chuàng)新性的中小型企業(yè)提供資金支持,促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級;此外,還要更加關(guān)注引進(jìn)FDI的質(zhì)量,同時(shí)加大教育投資和自主創(chuàng)新的力度,這樣才會(huì)使得金融發(fā)展對貿(mào)易結(jié)構(gòu)優(yōu)化的促進(jìn)作用充分發(fā)揮,實(shí)現(xiàn)各地區(qū)出口貿(mào)易技術(shù)水平的提升。

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