我國上市公司會計信息披露現(xiàn)狀分析

□文/周江燕

隨著我國2006年頒布的《企業(yè)會計準(zhǔn)則》的進(jìn)一步執(zhí)行以及相關(guān)政策法規(guī)的進(jìn)一步完善，我國上市公司會計信息披露的數(shù)量和質(zhì)量均得到了提高。這與我國資本市場的發(fā)展休戚相關(guān)。但是，由于種種因素的限制，我國上市公司會計信息披露仍然存在披露不真實、不充分、不及時以及披露不相關(guān)的現(xiàn)象，阻礙了上市公司正常的優(yōu)勝劣汰，使得投資者在資本市場上不能做出正確的投資決策，這勢必會影響我國資本市場的資源配置及其發(fā)展，進(jìn)而影響我國經(jīng)濟的良性、健康運行。

一、我國會計信息披露現(xiàn)狀

（一）會計信息披露不真實。會計信息披露不真實即披露虛假會計信息的現(xiàn)象目前在我國上市公司信息披露中仍然存在?！稌嫹ā贰ⅰ督棺C券欺詐行為暫行辦法》和《公開發(fā)行股票公司信息披露實施細(xì)則》等法規(guī)都明令禁止公司編制、披露虛假財務(wù)會計報告。雖然證監(jiān)會、中注協(xié)等相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)都采取了種種措施以杜絕其惡劣影響，但是此類現(xiàn)象仍有前仆后繼之勢。到目前為止，我國已經(jīng)發(fā)生了不少重大的會計案例，如深圳原野、紅光實業(yè)、瓊民源、東方鍋爐、鄭百文、銀廣夏等上市公司，他們利用虛假會計信息牟取私利，造成了惡劣的社會影響。部分公司為了申請上市、配股或由于面臨終止上市的威脅等原因，為了達(dá)到法律法規(guī)的要求，不惜包裝自己，以各種方式人為提高利潤。此外，由于盈利預(yù)測受主觀判斷的影響比較大，卻又容易左右投資者未來的投資選擇，因此很多公司在盈利預(yù)測方面弄虛作假，甚至惡意操縱盈利預(yù)測，誤導(dǎo)廣大投資者，最終很可能導(dǎo)致投資者蒙受巨大損失。

（二）會計信息披露不充分。我國的會計信息披露不充分具體表現(xiàn)為公司對應(yīng)披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就輕的手法，故意夸大部分事實，隱瞞部分事實，誤導(dǎo)投資者。但隨著我國《企業(yè)會計準(zhǔn)則》中對會計信息披露的要求越來越明確和規(guī)范，通過這種方法逃避社會監(jiān)督的可能性也隨之降低。會計信息披露不充分主要表現(xiàn)在：

1、或有事項披露不充分。有些公司只把對自己有利的或有資產(chǎn)進(jìn)行披露，而把有可能轉(zhuǎn)為負(fù)債或損失的或有負(fù)債項目，如大額替第三方或關(guān)聯(lián)方擔(dān)保事項、涉及本公司法律訴訟的潛在賠償或損失的事項等投資者更為關(guān)注的信息輕描淡寫或一帶而過。

2、分部信息披露不充分。投資者無法掌握各種經(jīng)營活動對整個公司經(jīng)營業(yè)績的貢獻(xiàn)，也不易了解各分支機構(gòu)在公司中的地位和重要程度。

3、重大事件披露不充分。有的公司對一些重大事件不予披露，這些重大的違法、違規(guī)事件在被查處之前有關(guān)公司根本沒有通過任何方式予以披露。

4、預(yù)測性財務(wù)信息選擇性披露現(xiàn)象嚴(yán)重。在自愿性預(yù)測性財務(wù)信息披露制度下，上市公司傾向于對預(yù)測性財務(wù)信息進(jìn)行選擇性披露，出現(xiàn)報喜不報憂的現(xiàn)象，并且財務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)測的準(zhǔn)確度較低，有的公司公布的預(yù)測值與實際值相差一倍甚至數(shù)倍，可信度差。

（三）會計信息披露不及時。在股票市場上，如果上市公司會計信息披露缺乏及時性，則無異于為內(nèi)部交易和操縱市場行為創(chuàng)造良機。我國有關(guān)信息披露要求中對公司招股說明書、上市公告書、定期報告和臨時報告等披露事項都做了嚴(yán)格的時間規(guī)定。近年來，各上市公司的年度報告及中期報告一般都能在截至日前向公眾公布，保證了信息披露的及時性。但是，在臨時報告的披露上，部分上市公司往往根據(jù)自身利益需要決定何時披露重大事件，這影響了相關(guān)會計信息披露的及時性，勢必會影響投資者的決策。如，西昌電力虛假信息披露一案中，西昌電力在2003年半年報至2005年半年報，共有81筆重要對外擔(dān)保合同未披露，共計擔(dān)保34.65億元；2005年半年報，有7筆重大對外擔(dān)保未進(jìn)行及時披露，擔(dān)保金額7.87億元。

（四）會計信息披露不相關(guān)。不相關(guān)性的會計信息是指某些披露出來的會計信息對于信息使用者而言通用性小，對決策的作用不大的會計信息。部分上市公司通過披露大量相關(guān)性小的信息，干擾公眾對有用信息的辨別和使用，也容易產(chǎn)生誤導(dǎo)作用，可能使真正相關(guān)的信息被掩蓋起來，影響預(yù)測和決策。這些會計信息形同虛設(shè)，沒有實質(zhì)性的內(nèi)容，導(dǎo)致了目前我國上市公司披露的會計信息含金量不高。

二、我國上市公司會計信息披露現(xiàn)存問題原因分析

如上文所述，我國上市公司會計信息披露存在真實性、充分性、及時性及相關(guān)性等方面的問題，究其原因主要有以下幾個方面：

（一）會計信息披露規(guī)范體系有待進(jìn)一步完善。我國會計信息披露規(guī)范體系主要由《證券法》、《公司法》、《會計法》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則》等一系列法律法規(guī)及各種規(guī)定構(gòu)成。但由于我國證券市場形成較晚，發(fā)展尚未成熟，其法規(guī)體系有待進(jìn)一步完善。例如，我國的各項具體會計準(zhǔn)則還有待進(jìn)一步完善，逐步與國際會計準(zhǔn)則趨同，但應(yīng)同時考慮我國的具體國情。有些實際工作仍然缺乏具體會計準(zhǔn)則作為指南，所以很多問題無法得到解決和規(guī)范。有了一個健全的會計信息披露法規(guī)體系才能很好地規(guī)范會計信息披露行為，才能保證會計信息披露的質(zhì)量。

（二）以規(guī)則導(dǎo)向為主的準(zhǔn)則成為完善會計信息披露的障礙。目前，我國的會計準(zhǔn)則制定現(xiàn)階段主要是以規(guī)則導(dǎo)向為主，同時原則導(dǎo)向與規(guī)則導(dǎo)向相結(jié)合。以規(guī)則為基礎(chǔ)制定的會計準(zhǔn)則很難與日益復(fù)雜的經(jīng)濟事項保持一致，準(zhǔn)則制定存在一定的滯后性。因為它過分強調(diào)技術(shù)細(xì)節(jié)反而給企業(yè)濫用準(zhǔn)則的機會。我國證券市場上存在大量鉆現(xiàn)行法規(guī)空子的上市公司。如，ST包裝在2000年11月25日將其持有的四川長信40%的股權(quán)（因長信資不抵債，長期投資已減記至零）以4，800萬元轉(zhuǎn)讓給尚未入主的潛在大股東四川泰港集團，確認(rèn)4，800萬元的投資收益，占當(dāng)年利潤總額的295.9%，這體現(xiàn)了上市公司在現(xiàn)有游戲規(guī)則的限制下利用各種手段來掩蓋會計事項的經(jīng)濟實質(zhì)；而CPA的審計也僅僅是在現(xiàn)行法規(guī)的框架下進(jìn)行，只要上市公司各項會計處理符合相關(guān)規(guī)定，就會出具無保留意見的審計報告。此類案例的大量存在表明：規(guī)則導(dǎo)向的準(zhǔn)則由于在對具體操作的指導(dǎo)中存在很多漏洞，無疑對監(jiān)管部門的有效監(jiān)管制造了極大障礙。因為監(jiān)管部門不可能對每一家上市公司的每一項經(jīng)濟活動都進(jìn)行實質(zhì)性的審查，每一案例的爆發(fā)總是經(jīng)過了長時間的集聚，此時股東的損失已不可挽回。因此，對系列惡性事件的處置與曝光最終將使股市人氣渙散，直至崩盤。

（三）監(jiān)管力量薄弱及監(jiān)管效率低。監(jiān)管部門之所以沒有及時充分發(fā)現(xiàn)信息披露違法、違規(guī)行為，很大程度上在于監(jiān)管部門現(xiàn)有的人力資源難以及時、充分地發(fā)現(xiàn)眾多上市公司的違法違規(guī)行為。

我國監(jiān)管部門職權(quán)設(shè)置的不合理是導(dǎo)致監(jiān)管效率低下的主要原因。目前，對上市公司信息披露進(jìn)行監(jiān)管的部門主要有證監(jiān)會、兩個證券交易所和中國注冊會計師協(xié)會。而財政部是國家會計主管部門，它掌握著會計規(guī)則的制定權(quán)和解釋權(quán)。由于它們之間各自的職責(zé)和權(quán)限界定邊界模糊，導(dǎo)致整個證券市場信息披露整體性制度安排的不完備性。

（四）中介機構(gòu)功能錯位——缺乏獨立性。與美國不同，我國中介機構(gòu)是在計劃經(jīng)濟條件下建立并得到發(fā)展的，這使得我國中介機構(gòu)產(chǎn)生和發(fā)展的市場基礎(chǔ)較弱。雖然我國正大力發(fā)展市場經(jīng)濟，但利益的誘惑使注冊會計師缺乏獨立性。在注冊會計師提供服務(wù)的過程中，不同利益主體對他的期望是不相同的。例如，上市公司要求注冊會計師出具符合其特殊利益的審計報告，公眾投資者希望注冊會計師出具客觀、正確的審計報告。但是，注冊會計師的經(jīng)濟利益直接來自于客戶即上市公司。所以，一旦上市公司和公眾投資者在審計報告上的利益發(fā)生沖突時，出于自身的利益驅(qū)動，注冊會計師出具迎合上市公司特殊利益的審計報告也就順理成章了。特別是，如果注冊會計師的收入嚴(yán)重地依賴于某一客戶時，就會害怕與客戶爭執(zhí)而失去其收益，因而可能會屈從客戶管理當(dāng)局的壓力而不會保持其獨立性。

三、完善我國上市公司會計信息披露的具體途徑

我國上市公司會計信息披露存在諸多問題，通過對其原因的分析，本文試提出以下措施，以規(guī)范我國上市公司會計信息披露行為，促進(jìn)證券市場的健康和持續(xù)發(fā)展。

（一）擴大上市公司會計信息披露內(nèi)容。我國上市公司的會計信息披露存在披露不充分的問題。擴大信息披露內(nèi)容主要包括以下幾個方面：增加披露表外信息內(nèi)容、提供完善的預(yù)測性財務(wù)會計信息、提供真正有用的分部報告、增加不確定性信息內(nèi)容的披露等。目前，國內(nèi)上市公司披露會計信息比較單調(diào)，不能滿足投資者進(jìn)行投資決策的信息需求。通過擴大上市公司會計信息披露內(nèi)容，能使投資者更了解公司的財務(wù)、經(jīng)營狀況以及發(fā)展前景，做出正確的投資決策。

（二）健全和完善會計信息披露規(guī)范體系。會計信息披露規(guī)范體系主要由《證券法》、《公司法》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則》等法律法規(guī)及相關(guān)規(guī)定構(gòu)成。建立一個完善的會計信息披露規(guī)范體系是確保證券市場公開、公平和公正的前提，也是證券市場向規(guī)范化邁進(jìn)的關(guān)鍵一步。我們目前的主要任務(wù)是在吸收發(fā)達(dá)國家證券市場制度化的成功經(jīng)驗基礎(chǔ)上，結(jié)合我國證券市場的特點，盡快完善現(xiàn)行會計信息披露規(guī)范體系，建立一套符合公開性原則、有效性原則、及時性原則和充分性原則的會計信息披露制度，對上市公司必須披露的會計信息內(nèi)容、披露時間、披露方式、披露到何種程度及公司違規(guī)后的處罰做出更詳盡的規(guī)定。

（三）制定原則導(dǎo)向的會計準(zhǔn)則。我國會計準(zhǔn)則制定的基礎(chǔ)應(yīng)由以規(guī)則導(dǎo)向為主逐漸向以原則導(dǎo)向為主循序轉(zhuǎn)變。以具體規(guī)則為基礎(chǔ)的準(zhǔn)則，其操作性較高，但容易被規(guī)避。與規(guī)則導(dǎo)向的會計準(zhǔn)則相比，原則導(dǎo)向的會計準(zhǔn)則必然是高度簡化，同時也是高度靈活，具體執(zhí)行時需要更多地依賴職業(yè)判斷，因而要求會計人員和注冊會計師在運用準(zhǔn)則時具有較高的專業(yè)判斷能力。在實現(xiàn)這個轉(zhuǎn)變過程中，必須提高會計行業(yè)的整體執(zhí)業(yè)能力，同時加快建立健全相關(guān)法律法規(guī)的步伐，為準(zhǔn)則制定導(dǎo)向的轉(zhuǎn)變做好準(zhǔn)備。

（四）加強監(jiān)管，加大對造假的處罰力度。我們應(yīng)該大力采用各種手段和方法加大我國證券監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管力度。首先，根據(jù)我國的實際情況，從人力、物力和財力上加大對證券監(jiān)管機構(gòu)的投入，消除不必要的行政干預(yù)，樹立起證監(jiān)會的權(quán)威。其次，應(yīng)加大對上市公司信息披露的虛假和重大遺漏行為的處罰力度。應(yīng)視情節(jié)輕重給予嚴(yán)格處罰，輕則警告、罰款，重則摘牌、停業(yè)，甚至追究有關(guān)人員的民事、刑事責(zé)任。證監(jiān)會還應(yīng)該加強對會計師事務(wù)所的監(jiān)管，對違規(guī)的會計師事務(wù)所要相應(yīng)制定并嚴(yán)格執(zhí)行一套懲戒制度，避免會計師事務(wù)所與上市公司共同舞弊。

（五）進(jìn)一步推行會計師事務(wù)所的同業(yè)互查。同業(yè)互查通過各事務(wù)所之間的相互制約，確保上市公司披露會計信息的規(guī)范化及各會計師事務(wù)所審計業(yè)務(wù)的規(guī)范化。美國會計師事務(wù)所的同業(yè)互查機制對我國上市公司的會計信息披露制度無疑具有一定的啟示。我國可以借鑒其做法，進(jìn)一步推進(jìn)會計師事務(wù)所之間的同業(yè)互查，監(jiān)督審計行為，進(jìn)而監(jiān)督上市公司會計信息的披露行為。

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