構(gòu)建利率市場(chǎng)化改革中市場(chǎng)保障體系
——基于存款保險(xiǎn)制度探析

錢胡風(fēng)

（安徽工業(yè)經(jīng)濟(jì)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，安徽 合肥230051）

構(gòu)建利率市場(chǎng)化改革中市場(chǎng)保障體系
——基于存款保險(xiǎn)制度探析

錢胡風(fēng)

（安徽工業(yè)經(jīng)濟(jì)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，安徽 合肥230051）

利率市場(chǎng)化是歷史的選擇，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革的過(guò)程必須建立存款保險(xiǎn)制度。存款保險(xiǎn)制度的建立有利于保護(hù)存款人的利益和轉(zhuǎn)變銀行盈利模式，推動(dòng)金融市場(chǎng)前進(jìn)，完善金融安全網(wǎng)。

利率市場(chǎng)化；風(fēng)險(xiǎn)；銀行；存款保險(xiǎn)制度

早在1996年6月，中國(guó)就放開(kāi)了銀行間同業(yè)拆借利率，這標(biāo)志著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革邁出具有開(kāi)創(chuàng)意義的一步。屈指算來(lái)，截至目前，此項(xiàng)改革已經(jīng)歷時(shí)近15年。國(guó)內(nèi)的債券市場(chǎng)利率，同業(yè)拆借利率，貼現(xiàn)利率都已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)定價(jià)，外幣利率的市場(chǎng)化基本到位，貸款利率的浮動(dòng)空間已經(jīng)足夠大，基本只剩下了貸款下限和存款上限的管制，所以利率市場(chǎng)化就是指存貸款利率市場(chǎng)化。

一、利率市場(chǎng)化改革與利率風(fēng)險(xiǎn)

（一）利率市場(chǎng)化

利率市場(chǎng)化就是建立以市場(chǎng)資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率為調(diào)控核心，由市場(chǎng)資金供求決定各種利率水平的市場(chǎng)利率體系的市場(chǎng)利率管理體系。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)包括生產(chǎn)、交換、分配、消費(fèi)這四個(gè)環(huán)節(jié)，資金作為一種投資、生產(chǎn)、消費(fèi)等一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都必須使用的生產(chǎn)要素，其價(jià)格機(jī)制影響的不是某一局部市場(chǎng)的供求平衡，而是整個(gè)社會(huì)的供求狀況和資源配置效率。為了更充分有效地動(dòng)員和利用更多的貨幣財(cái)富投入社會(huì)生產(chǎn)以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，以銀行為中介的貨幣資本借貸成為社會(huì)生產(chǎn)不可或缺的金融活動(dòng)。利率是資金的價(jià)格、資本的價(jià)格，這種價(jià)格以商業(yè)銀行不同類型的存貸款利率為中心，并連帶影響其他債券、保單等金融產(chǎn)品的價(jià)格。市場(chǎng)上貨幣資本的供給與需求關(guān)系的變化，決定著利息率高低的變化，這就是由市場(chǎng)決定借貸資本的利率。利率升高時(shí)，儲(chǔ)蓄收益增加、投資和消費(fèi)收益減少，市場(chǎng)主體對(duì)資金的需求隨之減少，經(jīng)濟(jì)過(guò)熱就會(huì)緩解。當(dāng)資金需求過(guò)淡，資金市場(chǎng)供大于求，供給方又會(huì)降低利率，從而激發(fā)資金需求再度增加，投資和消費(fèi)隨之興旺。

（二）我國(guó)銀行盈利模式

2010年年末全部金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)存款余額73.3萬(wàn)億元，比年初增加12.1萬(wàn)億元。其中人民幣各項(xiàng)存款余額71.8萬(wàn)億元，增加12.0萬(wàn)億元。全部金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額50.9萬(wàn)億元，增加8.4萬(wàn)億元。其中人民幣各項(xiàng)貸款余額47.9萬(wàn)億元，增加7.9萬(wàn)億元[1]。

現(xiàn)在中國(guó)銀行業(yè)以提供間接融資業(yè)務(wù)為主，中國(guó)的儲(chǔ)蓄率偏高，中國(guó)80%的企業(yè)依靠從銀行貸款。這也在客觀上給銀行依靠存貸差獲取息差收入創(chuàng)造了條件。利息收入是其主要收入來(lái)源。在這種盈利模式下，銀行的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小、利潤(rùn)比較平穩(wěn)。2008年中國(guó)銀行業(yè)的凈利潤(rùn)達(dá)到5834億元，大幅增長(zhǎng)30.6%，2009年進(jìn)一步增至6684億元[2]；2010年工、農(nóng)、中、建四大行年報(bào)顯示，工行凈利潤(rùn)為1660.25億元，建行為1350.31億元，中行和農(nóng)行分別凈賺1044.18億元、948.73億元[3]。中國(guó)企業(yè)家俱樂(lè)部聯(lián)合協(xié)辦的2010（第九屆）中國(guó)企業(yè)領(lǐng)袖年會(huì)上，招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華表示。中國(guó)的銀行大多數(shù)收入95%以上都是來(lái)源于利差，都是貸款收入。2009年，工行、農(nóng)行、中行、建行的非利息凈收入占比分別為21%、19%、32%、21%。而從發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)非利息收入占比情況看，美國(guó)平均達(dá)到45%，歐洲44%。2010年工行利息凈收入3037.49億元，增長(zhǎng)23.6%；農(nóng)行凈利息收益率為2.57%，較上年上升29個(gè)基點(diǎn)；建行凈利差和凈利息收益率分別為 2.4%和2.49%，較上年分別提高10個(gè)基點(diǎn)和8個(gè)基點(diǎn)；中行內(nèi)地機(jī)構(gòu)凈息差為2.14%，比上年提高0.05個(gè)百分點(diǎn)[3]。

（三）利率風(fēng)險(xiǎn)

在利率市場(chǎng)化過(guò)程中，利率風(fēng)險(xiǎn)首先就是銀行所要面臨的，因?yàn)槔什▌?dòng)會(huì)不斷加劇，銀行應(yīng)對(duì)這種風(fēng)險(xiǎn)的能力還很不足。為了追求利潤(rùn)，銀行爭(zhēng)取貸款者，對(duì)貸款者的審核就可能放松，貸款企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)將可能導(dǎo)致貸款者違約的可能性加大。2008年10月，央行宣布按揭貸款利率下浮幅度從15%擴(kuò)大到30%，結(jié)果很多銀行利率下浮30%，考慮到資金成本、費(fèi)用、稅收以及撥備等因素，該項(xiàng)業(yè)務(wù)已處于實(shí)際虧損狀態(tài)。隨著利率市場(chǎng)化，一般將導(dǎo)致存貸利差收窄，銀行原先95%的收入來(lái)源于利差的狀況就要改變。使銀行依靠貸款增長(zhǎng)的利息收入和凈利潤(rùn)下降。近幾年的實(shí)踐表明，伴隨著利率市場(chǎng)化的逐漸開(kāi)展，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的凈息差已從2007年的2.95%下降到2009年的2.25%。發(fā)達(dá)國(guó)家的銀行業(yè)在完成利率市場(chǎng)化后，其凈息差在1%至2%之內(nèi)，銀行很有可能將面臨經(jīng)營(yíng)困難甚至生存危機(jī)。2010年，由于流動(dòng)性緊張和監(jiān)管當(dāng)局對(duì)商業(yè)銀行按月實(shí)施貸存比監(jiān)管，導(dǎo)致了商業(yè)銀行之間展開(kāi)了各種名目的違規(guī)攬儲(chǔ)大客戶。

利率市場(chǎng)化后，某些沒(méi)有財(cái)務(wù)硬約束、不思創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的“重病型”機(jī)構(gòu)可能會(huì)無(wú)法生存，這就需要對(duì)廣大存款人的利益進(jìn)行保護(hù)，減少社會(huì)成員生存和生活的風(fēng)險(xiǎn)，而完善的社會(huì)保障體系猶如社會(huì)發(fā)展的減震器和穩(wěn)定器，從而有利于社會(huì)保持穩(wěn)定，鞏固利率市場(chǎng)化改革取得的階段性成果。為此，我們要借鑒國(guó)際上成熟的存款保險(xiǎn)制度及經(jīng)驗(yàn)，盡快建立和完善我國(guó)的商業(yè)銀行存款保險(xiǎn)制度，順利推進(jìn)利率市場(chǎng)化。

二、存款保險(xiǎn)制度構(gòu)建的基礎(chǔ)

存款保險(xiǎn)制度是一種金融保障制度，是指由符合條件的各類存款性金融機(jī)構(gòu)集中起來(lái)建立一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，各存款機(jī)構(gòu)作為投保人按一定存款比例向其繳納保險(xiǎn)費(fèi)，建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金，當(dāng)成員機(jī)構(gòu)發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)或面臨破產(chǎn)倒閉時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)向其提供財(cái)務(wù)救助或直接向存款人支付部分或全部存款，從而保護(hù)存款人利益，維護(hù)銀行信用，穩(wěn)定金融秩序的一種制度。

（一）我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展較為完善

我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)從恢復(fù)發(fā)展以來(lái)，已經(jīng)走過(guò)30個(gè)年頭。建立了比較完善的監(jiān)管體系，如中國(guó)保監(jiān)會(huì)的成立，一系列法規(guī)的出臺(tái)，行業(yè)協(xié)會(huì)成立。保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平不斷提高，服務(wù)理念得以確立。

（二）國(guó)際存款保險(xiǎn)制度運(yùn)作成功

20世紀(jì)30年代的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，美國(guó)建立了聯(lián)邦存款保險(xiǎn)制度，該制度也被看作是自1933年以來(lái)美國(guó)貨幣領(lǐng)域最重要的一件大事。該制度從建立以來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和金融制度及金融創(chuàng)新不斷發(fā)展而得到完善。在2008年全球金融危機(jī)中，包括美國(guó)、歐洲等許多國(guó)家和地區(qū)的顯性存款保險(xiǎn)制度在抵御風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定和擔(dān)當(dāng)處置危機(jī)的操作平臺(tái)等方面發(fā)揮了積極作用。

（三）我國(guó)金融市場(chǎng)相關(guān)的法律制度相繼出臺(tái)

我國(guó)經(jīng)過(guò)大規(guī)模的金融機(jī)構(gòu)改革，現(xiàn)在幾乎所有大中型商業(yè)銀行不僅資本得到了補(bǔ)充，而且已成為上市公司，公司治理也得到了很大的改善，這為推進(jìn)下一輪的利率市場(chǎng)化改革奠定了重要基礎(chǔ)。我國(guó)的《公司法》、《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《破產(chǎn)法》、《擔(dān)保法》、《物權(quán)法》等相繼修改完善并公布實(shí)施。

（四）我國(guó)金融市場(chǎng)完善

2006年10月1日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）試運(yùn)行，并于次年1月正式運(yùn)行。2007年年末，SHIBOR作為貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率的地位即已確立。SHIBOR確立后，銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)迅猛發(fā)展。統(tǒng)計(jì)顯示，銀行間市場(chǎng)日均成交金額由2002年的493億元升至2010年日均7000多億元。銀行同業(yè)資產(chǎn)負(fù)債占比也大幅提升。以上市銀行為例，同業(yè)資產(chǎn)占比由2003年年末的6.3%上升到2009年年末的8.6%，同期同業(yè)負(fù)債占比由6.7%升至12.3%。

三、我國(guó)存款保險(xiǎn)制度建設(shè)的建議

全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)趨緊使維護(hù)我國(guó)金融穩(wěn)定面臨更為復(fù)雜的外部環(huán)境和更多挑戰(zhàn)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)程中，在缺乏存款人保護(hù)制度的情況下，存款人對(duì)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的突發(fā)性敏感度較高，容易演變?yōu)樯鐣?huì)不穩(wěn)定因素，化解風(fēng)險(xiǎn)的途徑最終應(yīng)該通過(guò)顯性保險(xiǎn)來(lái)分擔(dān)，改變那種只有國(guó)家來(lái)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的隱性保險(xiǎn)。因此應(yīng)盡快推出存款保險(xiǎn)制度，防范銀行擠兌風(fēng)險(xiǎn)，減輕國(guó)家財(cái)政負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)中小銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力。

（一）加快進(jìn)行相關(guān)立法工作，推出《存款保險(xiǎn)條例》

存款保險(xiǎn)制度應(yīng)建立在法制基礎(chǔ)上，盡快建立存款保險(xiǎn)制度，是防范和化解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要舉措。存款保險(xiǎn)條例在明確存款保險(xiǎn)制度的承保范圍、保險(xiǎn)限額、保險(xiǎn)費(fèi)率等問(wèn)題，規(guī)范存款保險(xiǎn)基金的籌資渠道、資金來(lái)源、運(yùn)作流程、規(guī)模要求、管理方式、監(jiān)管實(shí)施、相關(guān)人員的任職資格等。要使各監(jiān)管機(jī)構(gòu)分工明確，尤其要明確人民銀行在存款保險(xiǎn)體制中主導(dǎo)管理的地位和職能；明確賦予人民銀行必要的監(jiān)督管理與資產(chǎn)處置權(quán)，防止出現(xiàn)監(jiān)管的越位和缺位，保證監(jiān)管的適度性和有效性。

實(shí)行存款保險(xiǎn)制度的大多數(shù)國(guó)家都希望，在保護(hù)小額存款人利益的同時(shí)，激勵(lì)大額存款人及時(shí)監(jiān)督其存款銀行。多數(shù)實(shí)行存款保險(xiǎn)制度的國(guó)家都規(guī)定，以下種類的存款不在賠償之內(nèi)：1.其他銀行和金融機(jī)構(gòu)的存款；2.中央、地方政府或者政府部門的存款；3.公司存款；4.破產(chǎn)銀行董事、經(jīng)理、股東和審計(jì)人的存款；5.與破產(chǎn)銀行屬于同一集團(tuán)公司的存款；6.屬于洗錢行為的銀行存款；7.持有破產(chǎn)銀行發(fā)生的債務(wù)證券，即凡屬于破產(chǎn)銀行資本性質(zhì)的債務(wù)持有人都不能獲得賠償；8.持有破產(chǎn)銀行證券性質(zhì)的存款[4]。

（二）存款保險(xiǎn)制度與利率市場(chǎng)化應(yīng)配合

2010年8月，全國(guó)中小銀行法人機(jī)構(gòu)2500多家，組建新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)（村鎮(zhèn)銀行、貸款公司和農(nóng)村資金互助社）334家，這些中小銀行機(jī)構(gòu)及網(wǎng)點(diǎn)遍布城市和農(nóng)村廣大地區(qū)，其接受儲(chǔ)戶數(shù)占全國(guó)銀行儲(chǔ)戶數(shù)的60%以上，擁有數(shù)量眾多而分散的個(gè)人投資者[5]。這些都是影響金融穩(wěn)定和社會(huì)穩(wěn)定的非常分散和潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，存款保險(xiǎn)制度能化解中小金融機(jī)構(gòu)受沖擊帶來(lái)的影響和危害。中國(guó)存款保險(xiǎn)制度基本框架應(yīng)包括強(qiáng)制性存款保險(xiǎn)、限額賠付、風(fēng)險(xiǎn)差別費(fèi)率等內(nèi)容。存款保險(xiǎn)基金主要來(lái)源于投保金融機(jī)構(gòu)繳納的存款保險(xiǎn)費(fèi)，從投保金融機(jī)構(gòu)清算財(cái)產(chǎn)中受償所得也歸存款保險(xiǎn)基金。加強(qiáng)審慎監(jiān)管和最后貸款人制度的建設(shè)，存款保險(xiǎn)制度、審慎監(jiān)管和最后貸款人制度是國(guó)際上公認(rèn)的構(gòu)建金融安全網(wǎng)的三大基石，其作用相互補(bǔ)充，不可替代。

（三）銀行要積極發(fā)展中間業(yè)務(wù)，防范存款保險(xiǎn)制度的消極影響

伴隨利率市場(chǎng)化，銀行息差幅度將不斷縮窄，由此將對(duì)中國(guó)銀行業(yè)傳統(tǒng)的收入結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大沖擊。商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中就可能為追求高額利潤(rùn)而過(guò)度投機(jī)。因?yàn)橛辛舜婵畋ｋU(xiǎn)，銀行可能就會(huì)愿意承受更多的風(fēng)險(xiǎn)，而一旦冒險(xiǎn)行為不成功，銀行就可能指望存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的賠償。2010年上半年，16家上市銀行的息差收入占比高達(dá)79%，而同期中間業(yè)務(wù)收入占比僅為18%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)化條件下歐美發(fā)達(dá)國(guó)家銀行業(yè)40%的平均水平。大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)收入必將成為中國(guó)銀行業(yè)迎接利率市場(chǎng)化挑戰(zhàn)的重大戰(zhàn)略抉擇。

（四）控制通脹，提高資金使用效率

我國(guó)已經(jīng)出臺(tái)了產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興計(jì)劃，那么在產(chǎn)業(yè)發(fā)展的同時(shí)也會(huì)帶動(dòng)信貸增長(zhǎng)，銀行要審慎控制信貸規(guī)模的增長(zhǎng)，因?yàn)樾刨J規(guī)模的過(guò)度增長(zhǎng)，勢(shì)必加大銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)，引起通貨膨脹。當(dāng)前我國(guó)面臨通脹壓力增強(qiáng)，由于存款利率存在上限管制，在最近不斷上升的高通脹率的情況下，居民實(shí)際存款利率為負(fù)，老百姓的收入存入銀行，在價(jià)格壟斷和市場(chǎng)壟斷的雙重保護(hù)下，銀行只要擴(kuò)大貸款投放，就可以輕松獲利，促使銀行與企業(yè)、地方政府形成了基于粗放發(fā)展方式的共同利益格局。所以控制通脹，可以保護(hù)存款人的利益。提高資金的使用效率也是確保金融業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的輔助措施，當(dāng)前為了提高資金使用效率，必須兩手抓，一手抓優(yōu)化資源配置，確保增量信貸資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，利用好有限的增量資源；另一手抓優(yōu)化存量資金結(jié)構(gòu)，要盤活存量資金，防止信貸資產(chǎn)呆滯沉淀[6]。

[1]2010年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)[EB/OL].http://www.gov.cn/ gzdt/2011-02/28/content_1812697.htm.

[2]畢馬威2010年中國(guó)銀行業(yè)調(diào)查報(bào)告[EB/OL].http://wenku.baidu. com/view/dc1395620b1c59eef8c7b445.html.

[3]年報(bào)顯示：2010年四大銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)超5000億元[EB/OL].http: //www.gov.cn/jrzg/2011-03/31/content_1835706.htm.

[4]閆會(huì)心.論存款保險(xiǎn)制度的設(shè)計(jì)[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，2009，（8）.

[5]高小瓊.盡快出臺(tái)存款保險(xiǎn)條例[EB/OL].http://news.163.com/11/0305/ 16/6UD7V5H400014AEE.html.

[6]劉勇.產(chǎn)業(yè)振興中的金融支持策略[J].中國(guó)投資，2009，（8）.