積極推動浙江跨境人民幣結算

文/呂斌奎

區(qū)域貨幣合作的要求，客觀上需要新興市場和發(fā)展中國家貨幣在服務雙邊貿易和投資中發(fā)揮更加積極的作用

國 際金融危機的爆發(fā)和蔓延凸顯了當前國際貨幣體系的內在缺陷和系統(tǒng)性危險，構建趨向多元化和更加穩(wěn)定的國際貨幣體系已經(jīng)成為國際共識。新興市場和發(fā)展中國家在全球化背景下加強區(qū)域貨幣合作的要求日益強烈，客觀上需要經(jīng)濟規(guī)模較大、綜合實力較強的新興市場和發(fā)展中國家貨幣在服務雙邊貿易和投資中發(fā)揮更加積極的作用。因此，實現(xiàn)人民幣國際化意義重大，跨境人民幣結算是其中重要的環(huán)節(jié)。

跨境人民幣結算

2011年，浙江省跨境人民幣結算發(fā)展迅速，1-8月跨境貿易累計結算量在全國省市排名第四位，比試點初期名次上升了7位。特別是今年4月份以來，全省跨境貿易人民幣單月結算量已超過江蘇和山東，位居全國第四位。如按目前最低0.2%的銀行匯兌成本計算，今年的跨境貿易人民幣結算至少已經(jīng)為企業(yè)節(jié)約匯兌成本2.27億元，同時也為企業(yè)鎖定了匯率風險。

1-8月，浙江省跨境人民幣結算業(yè)務累計發(fā)生金額1608.51億元，是去年業(yè)務量的13倍；其中貨物進口貿易結算555.85億元，轉口貿易結算577億元，跨境融資425.1億元，呈現(xiàn)三足鼎立局面；跨境結算量逐月增勢良好（見上圖）。同時，資本項下跨境人民幣業(yè)務已累計發(fā)生金額11.16億元，涵蓋了人民幣對外直接投資和外商人民幣直接投資。

從1-8月的主要數(shù)據(jù)來看，主要呈現(xiàn)以下特點和有利變化：一是貨物貿易中進口占主導，服務貿易中轉口比重大。從業(yè)務類型上來看，貨物貿易中進口占96.5%；服務貿易結算激增，其中轉口貿易占95%。二是跨境貿易融資需求較大。全省該業(yè)務累計發(fā)生330.21億元，全部為出口融資。三是實收實付呈凈流入格局。融資業(yè)務初期融資款流入為主和轉口貿易中先收后支模式，造成人民幣呈現(xiàn)進流入格局。四是參與面不斷擴大，結構趨合理。參與業(yè)務結算的銀行不斷增加，國有大型銀行雖仍占主導但占比有所下降；境外參與國家和地區(qū)比上年末增加16個，至63個，其中與香港發(fā)生實收實付業(yè)務比重比上年末下降10多個百分點，業(yè)務集中度進一步趨于合理；參與試點的企業(yè)從初期的90余家擴展到8月末的2400多家企業(yè)。五是占進出口業(yè)務量比例逐月上升。全省累計跨境貿易人民幣結算量（不含服務貿易類結算）占全省進出口貿易的比例呈逐月上升趨勢，但整體占比偏低，1-8月累計占比為4.7%。

與此同時，浙江跨境人民幣結算業(yè)務也存在明顯不足。一是總量相對偏小，占進出口貿易規(guī)模的比重偏低。據(jù)統(tǒng)計，浙江1-8月貨物貿易人民幣累計結算量（不含服務貿易結算量）相對于同期全省進出口貿易總量，占比僅4.7%，全國平均水平也僅約7%。二是跨境貿易人民幣結算結構失衡。1-8月浙江省跨境貿易人民幣結算中出口僅占3.5%，其余均為進口結算；全國情況雖略高占10%，但比例也嚴重偏低。三是參與結算的企業(yè)較少。據(jù)統(tǒng)計，到今年8月末，全省有人民幣實收實付發(fā)生的企業(yè)為2400多家，與全省4萬余家進出口企業(yè)和6709家第一批出口試點企業(yè)相比，企業(yè)參與面較小。四是轉口貿易帶來的風險隱患亟待關注。受外匯管控的影響，今年4月以來，使用人民幣結算的轉口貿易量激增，8月份轉口結算量171.62億元，是當月貨物貿易結算量的1.77倍。由于對轉口貿易背景真實性的監(jiān)控有一定的困難，同時也出現(xiàn)了一些貿易背景不正常情況下的資金輸入，這些風險隱患給今后跨境人民幣業(yè)務發(fā)展所帶來的影響值得關注。

究其原因，主要有以下幾點：一是境外人民幣流動性不足。據(jù)統(tǒng)計，當前境外人民幣存量中約71%集中在香港，其他國家和地區(qū)人民幣存量少。進口貨物時，在當前人民幣升值預期下，境外企業(yè)收到人民幣就自身持有，這樣很難形成一個真正的人民幣交易及流通市場；出口貨物時，境外企業(yè)獲得人民幣的渠道較少，如購買取得則意味著額外增加持有、兌換費用，導致境外企業(yè)使用人民幣結算的意愿不強。

二是境外銀行缺乏操作技術和意愿。除香港外，各海外商業(yè)銀行機構普遍不清楚如何進行人民幣結算業(yè)務操作，也缺乏改造系統(tǒng)的技術。因此，類似這樣的業(yè)務往來就不可能用人民幣作為結算貨幣來完成，跨境貿易人民幣結算的規(guī)模和地域范圍就受到很大限制。

三是境內銀行業(yè)務管理尚待明確，配套政策要跟進，監(jiān)測系統(tǒng)需完善。目前，業(yè)務操作依據(jù)主要是試點管理辦法及實施細則，在實際操作中還有一些細節(jié)不夠明確；跨境貿易人民幣結算不完全是獨立的結算業(yè)務，其發(fā)展還需有關賬戶、信貸等一系列業(yè)務的配套。

四是出口試點企業(yè)資格審核復雜、環(huán)節(jié)過多。擴大試點后，進口和服務貿易等業(yè)務對所有的外貿企業(yè)直接放開，但出口業(yè)務仍實行試點企業(yè)管理制度。根據(jù)規(guī)定，出口試點企業(yè)名單要經(jīng)過縣、市、省、中央四個環(huán)節(jié)逐級上報和審定，而每個環(huán)節(jié)又都需要經(jīng)過人民銀行、財政、外經(jīng)貿等六個部門的審定，篩選與推薦流程一般需要3個月左右時間，使出口企業(yè)難以快速開展業(yè)務，經(jīng)濟效益受損。

五是企業(yè)結算貨幣選擇主導權缺失。我國出口商品仍主要以勞動密集型產(chǎn)品的中低檔產(chǎn)品為主，在國際競爭中缺乏核心競爭力，使得國內出口商在選擇計價結算貨幣時主導權缺失，只好被動地選擇“付人民幣收美元”，極大地制約了人民幣在跨境貿易中的使用。

推動跨境人民幣結算

擴大境外人民幣投資渠道，建立更便捷的人民幣回流機制。人民幣跨境貿易結算試點兩年多以來，香港已匯聚了境外人民幣存量中的71%，但由于投資渠道的缺乏，境外企業(yè)、機構及個人持有人民幣的意愿不是太強。今后還可以繼續(xù)考慮采取以下措施：發(fā)揮人民幣在貿易融資方面的作用，非居民可以使用人民幣給內地企業(yè)提供貿易信貸；境外的人民幣通過在港的中資公司及基金公司投資內地A股市場，即小QFII；香港的金融機構和有資質的企業(yè)可以發(fā)行人民幣債券；境外金融機構需要開發(fā)更多人民幣投資理財產(chǎn)品和新的解決方案及措施，以解決境外存量人民幣的保值增值問題。

大力推進跨境人民幣清算和結算網(wǎng)絡建設，實現(xiàn)跨境人民幣清算的安全性和便利性。應在國家層面，選擇一些貿易關系長久和緊密、貿易量較大的國家，特別是與歐美國家的貨幣合作，通過簽訂人民幣業(yè)務的清算協(xié)議，或者是雙邊本幣支付協(xié)議，建立人民幣清算銀行和結算銀行網(wǎng)絡，提高人民幣的影響力；在金融層面，利用政策推動境外金融分支機構建設和與國外金融業(yè)的業(yè)務和技術合作。當企業(yè)在宏觀上的需求得到滿足后，作為利益主體適時采取跨境人民幣結算自然水到渠成。

放寬出口試點企業(yè)條件，減少審批環(huán)節(jié)。在當前政策和業(yè)務宣傳尚不到位的條件下，過于強調企業(yè)自愿申請，使一些有實際需求的企業(yè)錯過試點機會，事后又無法及時彌補，從而對試點工作造成負面影響。應采取寬進入嚴監(jiān)管的措施，讓更多有實際需求的進出口企業(yè)盡早開展跨境貿易人民幣結算業(yè)務，同時在日常業(yè)務中要加強監(jiān)管，防止出口騙退稅，防止跨境洗錢和非法資金流動現(xiàn)象的發(fā)生。即使保守估計全省4萬余家進出口企業(yè)中有10%的企業(yè)參與跨境人民幣結算，或進出口總額的10%是利用人民幣結算，同時逐漸實現(xiàn)人民幣結算的進出口平衡，那么浙江跨境人民幣結算的成長空間是相當可觀的。

完善業(yè)務操作規(guī)范和配套政策，加大宣傳推廣和培訓力度。對跨境貿易人民幣結算業(yè)務開展中暴露的業(yè)務細節(jié)問題、配套政策問題和監(jiān)測系統(tǒng)問題，要及時修訂、完善，對跨境人民幣結算的政策和意義、具體業(yè)務知識，政府和監(jiān)管部門要牽頭組織企業(yè)和相關金融機構進行廣泛宣傳、培訓。一方面，使企業(yè)充分了解該項業(yè)務在提高財務管理能力、降低成本費用方面的實際意義，增強使用人民幣跨境結算的主觀意識，引導企業(yè)在進出口業(yè)務中積極探索嘗試，為人民幣計價和談判、跨境結算積累知識；另一方面，促使金融機構擴大和深化與境外金融機構的合作，加速建立境內外人民幣結算和清算渠道，加大跨境人民幣產(chǎn)品的研究和開發(fā)力度，提高綜合服務能力，在不斷推進跨境人民幣結算的過程中實現(xiàn)國家、企業(yè)、金融機構的共贏。