企業(yè)資金的管理和籌集

余春花

隨著市場經(jīng)濟(jì)的逐步完善，企業(yè)將被全方位地推向市場，企業(yè)之間的競爭將日趨激烈，而優(yōu)勝劣汰的關(guān)鍵在很大程度上取決于企業(yè)的財務(wù)資金管理。企業(yè)在經(jīng)營過程中，要搞好資金籌集，建立合理的籌資結(jié)構(gòu)，加強資金的管理，才能取得更大的經(jīng)濟(jì)效益。

一、企業(yè)資金的管理方面

企業(yè)資金的管理是指企業(yè)為了提高經(jīng)濟(jì)效益，采取多種手段和措施，加強對企業(yè)所有資金的監(jiān)督和控制，合理使用企業(yè)資金，提高資金的使用效益。

（一）企業(yè)資金管理的重點

企業(yè)應(yīng)以需要與節(jié)約兼顧為核資的基本原則，采用先進(jìn)合理的計算方法，確定資金的合理需要量，這是進(jìn)行資金管理的基礎(chǔ)。從財務(wù)會計穩(wěn)健原則角度來說，編制資金計劃是解決此問題較好的方法。一個合理的資金計劃，應(yīng)是在保證正常生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，努力挖掘企業(yè)內(nèi)部資金潛力，積極組織投入，節(jié)約支出，通過資金收支的平衡、物資供需的平衡、營銷環(huán)節(jié)的綜合平衡，以經(jīng)營計劃為基礎(chǔ)，以部門計劃為依據(jù)進(jìn)行編制。加強資金的計劃管理，分析資金動態(tài)，根據(jù)計劃，核定需要，可使資金的使用達(dá)到最優(yōu)化。

（二）企業(yè)資金管理中的突出問題

目前企業(yè)資金管理還存在一些問題，財務(wù)風(fēng)險日益顯露。突出表現(xiàn)為財務(wù)預(yù)算管理“虛”，資金結(jié)算管理“散”，監(jiān)督考核環(huán)節(jié)“弱”和管理方式落后，效率低下等。

1.現(xiàn)代企業(yè)管理的根本是信息管理，企業(yè)必須及時掌握真實準(zhǔn)確的信息來控制物流、資金流。然而，現(xiàn)在很多企業(yè)的信息不透明，企業(yè)各層面都在截留信息，甚至提供虛假信息，致使企業(yè)的高層決策者難以獲取準(zhǔn)確的財務(wù)信息，更為嚴(yán)重的是，使得匯總起來的信息普遍失真，會計核算不準(zhǔn)，報表不真實，導(dǎo)致決策失誤。

2.監(jiān)控不力，缺乏嚴(yán)格監(jiān)督。目前企業(yè)中，普遍存在著對資金流動環(huán)節(jié)監(jiān)控不力，甚至出現(xiàn)內(nèi)部人為控制現(xiàn)象，擅自挪用轉(zhuǎn)移資金甚至侵吞企業(yè)資產(chǎn)等問題突出。盡管設(shè)置了一些監(jiān)督職能，也制定了多種監(jiān)督制度，但因種種原因難以及時有效地發(fā)揮作用。相當(dāng)多的企業(yè)在重大投資等問題上還沒有形成行之有效的決策約束機(jī)制，個人說了算，資金的流向與控制脫節(jié)。企業(yè)資金入不敷出，依賴借新還舊來維持生產(chǎn)經(jīng)營，財務(wù)風(fēng)險極大。

3.現(xiàn)在很多企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)為了個人政績，不管市場風(fēng)險有多大，不對市場需求進(jìn)行調(diào)研，不顧自身的能力和發(fā)展目標(biāo)，盲目投資，決策隨意性大，熱衷于擴(kuò)張，使本來就十分緊張的資金狀況雪上加霜，致使資金沉淀嚴(yán)重，占用不盡合理。貨款拖欠居高不下，流動資金占用有增無減，周轉(zhuǎn)緩慢，企業(yè)信用和盈利能力下降。

（三）加強企業(yè)資金的管理和控制

1.采用計算機(jī)技術(shù)，實現(xiàn)信息化管理企業(yè)財務(wù)資金信息是各類信息的交匯點，也是支撐經(jīng)營決策的基礎(chǔ)。會計信息質(zhì)量問題突出，計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和統(tǒng)一的財務(wù)管理軟件是實施資金集中管理和有效監(jiān)督控制的必然選擇。財務(wù)管理的最高層次是業(yè)務(wù)和財務(wù)的完美結(jié)合，企業(yè)應(yīng)結(jié)合實際，積極引進(jìn)開發(fā)運用統(tǒng)一的財務(wù)與業(yè)務(wù)一體化的管理軟件，逐步實現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營全過程的信息流、物流、資金流的集成和數(shù)據(jù)共享，保障企業(yè)預(yù)算、決算、監(jiān)控等財務(wù)管理工作規(guī)范化、高效化。

2.探索多種監(jiān)督方式，確保資金的安全和完整。企業(yè)實行會計委派制、輪崗制，對重大財務(wù)事項實施監(jiān)督，確保會計信息真實，防止企業(yè)資產(chǎn)流失。委派的財務(wù)人員既對企業(yè)總財務(wù)負(fù)責(zé)，行使所有者會計職能，又對經(jīng)營者負(fù)責(zé)，行使企業(yè)內(nèi)部會計職能。委派的財務(wù)人員在行使所有者會計職能的同時還承擔(dān)著內(nèi)部審計的職能。該項制度的實行，強化了事前、事中的及時監(jiān)督，確保企業(yè)內(nèi)部統(tǒng)一財務(wù)政策的有效運行，有利于資金管理和運用。

3.實施資金的集中管理，積極規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。建立結(jié)算中心制度，嚴(yán)格控制多頭開戶和資金賬外循環(huán)，保證資金管理的集中統(tǒng)一。企業(yè)通過建立財務(wù)結(jié)算中心，實現(xiàn)了內(nèi)部資金的集中管理、統(tǒng)一調(diào)度和有效監(jiān)控。下屬單位除保留日常必備的費用賬戶外，統(tǒng)一在結(jié)算中心開設(shè)結(jié)算賬戶，使下屬單位資金的進(jìn)出處于集團(tuán)的嚴(yán)密監(jiān)管之下，減少了銀行風(fēng)險，營造了新型的銀企關(guān)系。

二、企業(yè)資金籌集方面

企業(yè)資金的籌集是企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營活動對資金的需要，通過一定的渠道，采取適當(dāng)?shù)姆绞?，獲取所需資金的一種行為。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)難免會出現(xiàn)自有資金不足的情況，籌集資金必須根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營需求來確定籌資方式，預(yù)測籌資風(fēng)險，選擇最佳的籌資方案。

（一）企業(yè)資金籌集

企業(yè)資金籌集的方式分為自有資金的籌集和負(fù)債資金的籌集。自有資金的籌集主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益。負(fù)債資金的籌集主要有銀行借款、利用商業(yè)信用、發(fā)行公司債券、融資租賃、向債權(quán)人融資等。企業(yè)采用吸收自有資金的方式籌集資金，財務(wù)風(fēng)險小，但付出的資金成本相對較高；采用負(fù)債資金的方式籌集資金，一般來說財務(wù)風(fēng)險較大，但付出的資金成本較低。不同渠道及方式的籌資成本和承擔(dān)的風(fēng)險相差很大，企業(yè)要根據(jù)自身實際及外部環(huán)境挑選最適合企業(yè)發(fā)展的籌資方式。

企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險自動預(yù)測體系，對事態(tài)的發(fā)展形式、狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)測，定期測算財務(wù)風(fēng)險臨界點，及時對可能發(fā)生或已發(fā)生的與預(yù)期不相符的變化進(jìn)行反映。利用財務(wù)杠桿控制資產(chǎn)負(fù)債率，采用總資本成本比較法選擇總資本成本最小的融資組合，進(jìn)行現(xiàn)金流量的分析和預(yù)測，及時有效地對籌資風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)控，使企業(yè)能夠把風(fēng)險控制在合理的范圍內(nèi)。

（二）優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是指在企業(yè)可接受的最大籌資風(fēng)險以內(nèi)，總資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)。一個企業(yè)如果只有權(quán)益資本而沒有負(fù)債資本，雖然沒有籌資風(fēng)險，但總資本成本較高，收益不能最大化；如果負(fù)債資本過多，企業(yè)的總資本成本雖然可以降低、收益可以提高，但籌資風(fēng)險卻加大了。因此，企業(yè)要強化財務(wù)杠桿的約束機(jī)制，自覺地調(diào)節(jié)資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資本與負(fù)債資本的比例關(guān)系：在資產(chǎn)利潤率上升時，調(diào)高負(fù)債比率，提高財務(wù)杠桿系數(shù)，充分發(fā)揮財務(wù)杠桿效益；當(dāng)資產(chǎn)利潤率下降時，適當(dāng)調(diào)低負(fù)債比率，以防范財務(wù)風(fēng)險。

（三）保持和提高資產(chǎn)流動性

企業(yè)的償債能力直接取決于其債務(wù)總額及資產(chǎn)的流動性。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自身的經(jīng)營需要和生產(chǎn)特點來決定流動資產(chǎn)的規(guī)模，采取措施提高資產(chǎn)的流動性來保障償債能力。企業(yè)在合理安排流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的過程中，不僅要確定理想的現(xiàn)金余額，還要提高資產(chǎn)質(zhì)量和流動性。一般可以通過現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金債務(wù)總額比及現(xiàn)金流動負(fù)債比等比率來分析、研究籌資方案，這些比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強，還款風(fēng)險也會相對的降低。

由此可見，資金的籌集與管理是企業(yè)財務(wù)管理的重點內(nèi)容。企業(yè)只有抓住資金的籌集與管理這個中心，優(yōu)化資金的結(jié)構(gòu)，合理化籌集資金，多方面加強對資金的管理，提高資金的使用效益，才能使企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中站穩(wěn)腳跟，使企業(yè)財務(wù)工作邁上一個新的臺階。