引入信用保險下的中小企業(yè)融資問題分析

楊 明

(上海海事大學經(jīng)濟與管理學院，上海 201306)

改革開放以來，我國經(jīng)濟發(fā)展突飛猛進，富于靈活性和創(chuàng)造性的中小企業(yè)也獲得了更加廣闊的生存和發(fā)展空間，中小企業(yè)在我國經(jīng)濟生活中的作用正變得日趨重要。據(jù)中國中小企業(yè)國際合作協(xié)會第三次會員代表大會獲悉，我國中小企業(yè)目前已占全國企業(yè)總數(shù)的99.6%，中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務價值已占國內(nèi)生產(chǎn)總值的58.5%，生產(chǎn)的商品占社會銷售額的59%，上繳稅收占48.2%，提供的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位已占到75%。然而，據(jù)中國人民大學社會學系所做的“五城市中小企業(yè)融資調(diào)查”顯示，44.7%的中小企業(yè)認為融資比較困難，超過七成的中小企業(yè)獲得貸款必須以高于基準利率水平，大多企業(yè)認為競爭激烈和資金缺乏是遇到的最大困難。因此，市場環(huán)境雖然給中小企業(yè)的發(fā)展壯大帶來了巨大的歷史機遇，但由于其多而小的典型性弱勢地位，其發(fā)展尤其是融資上面臨著諸多障礙和約束。

一、中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

1.民間融資的不確定。中小企業(yè)民間融資主要是指民間借貸和民間集資，它不屬于正規(guī)的融資渠道，不能得到現(xiàn)行法律的保護，不具有相關(guān)的法律保障措施，而且民間融資大多數(shù)是高利貸，融資成本大大高于商業(yè)銀行貸款，這樣就形成了中小企業(yè)民間融資的不確定性。

2.中小企業(yè)很難從商業(yè)銀行獲得貸款。在信貸市場上，中小企業(yè)與大型國有企業(yè)之間對信貸資金進行競爭。對于商業(yè)銀行來說，一方面考慮到貸款的成本與收益，給中小企業(yè)貸款形成不了資金的規(guī)模收益，由于中小企業(yè)貸款的每筆數(shù)額小，頻率高，貸款的經(jīng)營成本管理費用高。另一方面，商業(yè)銀行在貸款上的風險偏好。由于中小企業(yè)大多數(shù)是家族制或業(yè)主制企業(yè)，沒有建立現(xiàn)代企業(yè)制度，財務信息制度不全，缺少足夠的抵押資產(chǎn)，造成風險很高，而我國的商業(yè)銀行要保持穩(wěn)健經(jīng)營的原則，因此貸款積極性不高。

3.中小企業(yè)不能借助資本市場解決融資問題。隨著我國證券市場的不斷發(fā)展，利用證券進行直接融資的企業(yè)在不斷提高。但是企業(yè)實現(xiàn)上市流通的門檻很高，只有少數(shù)規(guī)模大、經(jīng)濟效益高、管理規(guī)范、科技含量高的企業(yè)和大型國有企業(yè)才能上市發(fā)行股票直接融資，而大多數(shù)中小企業(yè)無法進行直接股權(quán)融資，不能解決資金短缺的問題。對于債券融資，中小企業(yè)很難達到國家規(guī)定企業(yè)發(fā)行債券的標準，并且我國對發(fā)行公司債券的審批比較嚴格，規(guī)定了許多限制性條款，債券融資的投向主要是基礎設施和公用事業(yè)項目上。因此，中小企業(yè)也無法利用債券融資。

我國的中小企業(yè)正處于規(guī)模擴張時期，僅靠初創(chuàng)時期原始積累等方式的資本投入已無法滿足運轉(zhuǎn)需求，資金供需雙方的極度不對稱，造成了融資結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟增長結(jié)構(gòu)的不對稱，最終將限制我國的長期經(jīng)濟增長速度和質(zhì)量。所以，拓寬中小企業(yè)融資渠道，改善其融資條件成為當務之急。

二、中小企業(yè)引入信用保險的優(yōu)勢

針對中小企業(yè)融資困難的問題，由保險公司開發(fā)貸款信用保險來為中小企業(yè)的融資提供保障，這的確是個好的方案，具有以下的優(yōu)勢:

在信用評估機制不健全的情況下，貸款信用保險可以作為中小企業(yè)信用等級的一個衡量標準。投保了貸款信用保險的企業(yè)，通過保單可以間接地告訴銀行自己的資金狀況以及信用狀況處于一個良好的狀態(tài)。

對于銀行來說，貸款信用保險既分擔了自身的風險，又降低了銀行的管理成本和交易費用。保險公司作為第三方介入，可以有效克服銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題。提供信用保險的保險公司以對中小企業(yè)的履約能力進行深入調(diào)查為基礎，向符合一定條件的企業(yè)提供保險服務，通過提升這些企業(yè)的資信來改善中小企業(yè)的間接融資渠道。貸款信用保險為保險公司開發(fā)新的產(chǎn)品提供有效途徑。目前國內(nèi)大部分財產(chǎn)險公司的業(yè)務單一，主要集中于車險方面，使得自身的風險不夠分散;開展貸款信用保險業(yè)務可以使保險公司的產(chǎn)品多樣化，同時也可以拓寬自身的業(yè)務規(guī)模。

三、我國貸款信用保險發(fā)展概況

從1990年開始，我國信用保險逐步從政策性業(yè)務延伸到經(jīng)營性業(yè)務。目前，國內(nèi)針對企業(yè)貸款的信用保險大概有三類:第一是融資擔保業(yè)務;第二是信用保險貿(mào)易融資業(yè)務;第三是信用保險項目融資業(yè)務。其中，第一類的投保人和受益人都是貸款銀行，而且這種融資擔保是無條件的，對于銀行的保護更全面;后面兩類都屬于信用保險的范疇，前者是針對貿(mào)易行為的，后者是針對進出口以及海外投資項目的。從產(chǎn)品本身來看，第一類只是對向出口商放貸的銀行提供擔保，第三類產(chǎn)品也只是針對海外投資和大宗貨物進出口的企業(yè)，只有第二類中有國內(nèi)貿(mào)易信用保險下的融資項目。

總的來看，國內(nèi)開發(fā)貸款信用保險產(chǎn)品的公司雖然逐年增多，但是信用險剛剛起步，保險的種類單一，再加上保險公司在核保與核賠時的謹慎規(guī)避風險與高門檻，我國目前的貸款信用保險并沒有對解決中小企業(yè)融資起到本質(zhì)性的作用。因此，這種業(yè)務雖然被看好，但是在我國的發(fā)展還是緩慢滯后的，要完全解決中小企業(yè)貸款難的問題，還有很長的路要走。

四、國外的相關(guān)保險的發(fā)展狀況

從政府的角度出發(fā)，很多國家都有中小企業(yè)貸款擔保計劃。以英國為例，它的貸款擔保計劃由政府相關(guān)部門負責。這個計劃規(guī)定，中小企業(yè)貸款額度的70%由政府來做擔保，但是企業(yè)要額外繳納貸款額的2%作為保費，如果企業(yè)發(fā)生還貸風險，則由政府向銀行支付貸款額度的75%。當然，該計劃會對企業(yè)的貸款數(shù)額和期限作出一定的限制，而且也對該企業(yè)的年收入和建立的年數(shù)有嚴格的規(guī)定。

另外，在很多西方國家，保險公司為中小企業(yè)提供的是不需要抵押的貸款保證保險。這種保險只針對個體所有制以及合伙制的中小企業(yè)，它所承保的風險也不是貸款企業(yè)的信用風險，而是由于貸款企業(yè)主、合伙人、重要員工的死亡或者傷殘導致公司無法正常償還債務的風險。這種保險也可以看成是雇主償還債務的責任保險，或者是對雇主死亡的一種風險補償。

可見，國外目前尚沒有承保企業(yè)還貸的信用風險的保險產(chǎn)品，對這方面的擔保主要還是依靠政府部門。

五、對策與建議

在目前金融危機的影響下，國家已經(jīng)通過降低利率等政策來拉動投資和消費，但是由于內(nèi)部和外部多方面的原因，中小企業(yè)的融資通道仍然不暢通，這必然會嚴重影響我國中小企業(yè)從金融危機中復蘇以及在國際上的競爭力。通過保險規(guī)避中小企業(yè)還貸風險，可以有效地預防不良貸款。在借鑒國外相關(guān)經(jīng)驗的基礎上，對國內(nèi)的保險業(yè)建議如下:

首先，應該由國家為貸款企業(yè)的信用風險提供擔保服務，一旦企業(yè)發(fā)生信用風險，國家替企業(yè)向債權(quán)人還貸(部分)。

其次，國內(nèi)保險公司盡快開發(fā)出不同種類的貸款保證保險，并且細化每種產(chǎn)品所承保的風險，這樣既可以使自己的產(chǎn)品多樣化，也可以降低管理成本。

再次，由于目前金融一體化經(jīng)營的趨勢，有的集團下屬銀行有辦理保險業(yè)務的能力，可以由這樣的銀行同時提供貸款業(yè)務和貸款保證保險業(yè)務，既可以避免手續(xù)上的麻煩，又可以減少信息溝通的不通暢和溝通的成本。

最后，加強銀行與保險公司之間的信息溝通和共享，保險公司可以獲得相關(guān)企業(yè)的信用狀況，作為是否承保的參考之一。這樣既可以減少信息不對稱和保險公司的核保成本，又能夠促進銀行和保險公司的合作，加快金融一體化的進程。

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