破解融資困局 規(guī)范民間借貸

文/陳海玫 桑士達(dá) 傅白水

緩解民間借貸熱風(fēng)險，既要有中央政府的政策支撐、地方政府的勇氣魄力，亦需金融機(jī)構(gòu)的積極探索和中小企業(yè)的更多信心

民 間融資，一般泛指在國家依法成立的金融機(jī)構(gòu)之外發(fā)生的資金融通活動。作為非正規(guī)金融的一種主要表現(xiàn)，自中國人民銀行對民間融資行為予以肯定以來，這一倍受關(guān)注和爭議的融資形式在短時間內(nèi)規(guī)模迅速擴(kuò)大，為中小企業(yè)的發(fā)展提供了有力的資金支持。

浙江是民間資本最為充裕的地區(qū)，并呈加速遞增趨勢。今年以來，隨著銀根緊縮，中小企業(yè)融資難問題突出，導(dǎo)致大量企業(yè)轉(zhuǎn)向民間借貸，水漲船高助推民間借貸迅猛放大，高利貸呈現(xiàn)蔓延態(tài)勢。

民間借貸活躍凸顯中小企業(yè)融資難

在宏觀調(diào)控政策背景下，我國民營經(jīng)濟(jì)最為發(fā)達(dá)的浙江卻出現(xiàn)了令人費(fèi)解的融資行情：一邊是巨量的民間資本亟需尋求有效投資渠道；另一邊卻是部分中小企業(yè)特別是小微企業(yè)因無法融資或違規(guī)融資，出現(xiàn)停產(chǎn)、破產(chǎn)狀況，這就是浙江式的中小企業(yè)融資困境。

從資金供給方看，在資本市場劇烈波動的當(dāng)下，中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)艱難、利潤偏低；作為自然人，擁有大量閑置資金卻找不到合適的投資途徑，“放貸謀利”成了民間資本的一個主要選擇。

從資金需求方看，通貨膨脹、銀根收緊加之銀行扶持力度不均衡，使部分本就貸款困難的中小企業(yè)雪上加霜，便投向民間借貸或是高利貸市場。浙江尤其是溫州民間借貸空前活躍，但繁榮的背后卻是中小企業(yè)的苦澀。最近一段時間，在浙江中小企業(yè)能以20%-30%的利息貸到款那已是非常幸運(yùn)的事了，在溫州甚至出現(xiàn)了100%的高利貸。部分中小企業(yè)難獲銀行信貸，而民間高利貸又進(jìn)一步壓縮了利潤空間、放大了違約幾率，導(dǎo)致一些中小企業(yè)陷入“不融資馬上死，高利息融資即等死”的困局。

時下的“民間借貸熱”，一方面折射出實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資機(jī)會的匱乏，另一方面反映出了部分中小企業(yè)融資渠道的狹窄和障礙重重。生存空間一再被擠壓，不利于中小企業(yè)發(fā)揮吸納就業(yè)的“社會穩(wěn)定器”作用，也不利于經(jīng)濟(jì)增長由政策刺激向自主增長的有序轉(zhuǎn)變，背后隱藏著巨大金融風(fēng)險。浙江小企業(yè)約80%都靠民間借貸維持經(jīng)營，民間借貸的“風(fēng)生水起”，暴露的正是當(dāng)前中小企業(yè)艱難的生存困境。

為何出現(xiàn)融資困局

在宏觀調(diào)控政策下，今年金融保障供給實(shí)施“一減（信貸投放減少）、兩加（加息、加率）、三緊（信貸規(guī)模緊、社會層面資金緊、民間借債形勢緊）”政策，總體趨緊的貨幣政策對實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)帶來較大沖擊和影響。而一旦出現(xiàn)銀根緊縮，最先出現(xiàn)融資困難的不是金融欠活躍地區(qū)，而是金融尤其是民間金融最為活躍的浙江?？梢哉f，每次宏觀調(diào)控、銀根緊縮，最先叫渴的就是浙江中小企業(yè)，浙江儼然成為中國融資難易的風(fēng)向標(biāo)。為何浙江中小企業(yè)總是出現(xiàn)融資困局呢？

——中小企業(yè)融資難不是浙江獨(dú)有的現(xiàn)象。從成本和風(fēng)險控制角度來說，中小企業(yè)融資成本是最高的；對銀行來說，給中小企業(yè)貸款的成本和風(fēng)險也是最大的，這導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難成為世界性難題。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)，中小企業(yè)貸款頻率為大中型企業(yè)的5倍，戶均貸款額約為大中型企業(yè)的5%，對中小企業(yè)的貸款管理成本比大中型企業(yè)高5倍。由于先天缺陷，在信貸業(yè)務(wù)中，存在著中小企業(yè)欠息嚴(yán)重、不良資產(chǎn)比例偏高等情況，這也是中小企業(yè)貸款難的重要原因。

——中小企業(yè)缺乏有效融資渠道是融資難的直接誘因。至今，金融領(lǐng)域?qū)γ耖g放開還不夠到位，而為中小企業(yè)服務(wù)的中小銀行、民營銀行和村鎮(zhèn)銀行更是嚴(yán)重缺乏。大中型商業(yè)銀行本質(zhì)上是偏向?yàn)榇笾行推髽I(yè)服務(wù)的，為中小企業(yè)服務(wù)非主要經(jīng)營目標(biāo)，也不符合成本效益最大化的經(jīng)濟(jì)原理。

——在融資困局下民間借貸是中小企業(yè)的無奈選擇。從中小企業(yè)組織經(jīng)營性質(zhì)及其風(fēng)險來看，中小企業(yè)融資需求具有規(guī)模小、時間短、多樣化等特點(diǎn)，融資過程中融入了信任、互助等難以契約化的因素。與正規(guī)融資形式相比，民間融資是現(xiàn)階段中小企業(yè)最恰當(dāng)?shù)淖灾鬟x擇，也是市場的自然選擇結(jié)果。由于從銀行等正規(guī)渠道融資困難，導(dǎo)致中小企業(yè)不得不從民間借貸或高利貸入手，來即時緩解資金饑渴，使得風(fēng)險迅速積聚變大。

須從深化改革、規(guī)范借貸入手

作為中國民間金融最為發(fā)達(dá)的地區(qū)，浙江解決中小企業(yè)融資難、破解民間借貸風(fēng)險須有前瞻思維和頂層設(shè)計(jì)，絕不能頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳。在考慮緩解民間借貸熱風(fēng)險時，應(yīng)注意發(fā)揮民間融資的獨(dú)特作用，這既要有中央政府的政策支撐、地方政府的勇氣魄力，亦需金融機(jī)構(gòu)的積極探索。

一是加大對中小企業(yè)融資難的政策支持和扶持力度。建議：（1）加強(qiáng)對中小企業(yè)的信貸資金保障力度，在信貸總規(guī)模內(nèi)單列小企業(yè)信貸計(jì)劃，確保小企業(yè)貸款增速不低于全部貸款增速。改進(jìn)對商業(yè)銀行的考核制度，對小微企業(yè)貸款不良貸款率的容忍度建議提高到5%。（2）進(jìn)一步拓寬小型微型企業(yè)融資渠道。逐步擴(kuò)大小型微型企業(yè)集合票據(jù)、集合債券、短期融資券發(fā)行規(guī)模，積極發(fā)展私募股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)投資等融資工具。進(jìn)一步推動交易所市場和場外市場建設(shè)，改善小型微型企業(yè)股權(quán)質(zhì)押融資環(huán)境。擴(kuò)大小企業(yè)貸款風(fēng)險補(bǔ)償資金、小企業(yè)貸款擔(dān)保風(fēng)險補(bǔ)償資金；運(yùn)用政府財政性資金的引領(lǐng)和主導(dǎo)作用，創(chuàng)設(shè)中小企業(yè)信用擔(dān)保基金；按照“政府引導(dǎo)、民間參與、市場運(yùn)作”原則，創(chuàng)設(shè)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金。同時，強(qiáng)化產(chǎn)權(quán)交易平臺的融資功能和資本配置功能，積極開展未上市公司股份轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)。（3）切實(shí)降低中小企業(yè)融資成本。嚴(yán)格執(zhí)行國家貸款新政，做到實(shí)貸實(shí)付和受托支付，防止貸款資金被挪用或過度外流，使貸款資金真正進(jìn)入本地實(shí)體經(jīng)濟(jì)；嚴(yán)格落實(shí)利率風(fēng)險定價機(jī)制，對小企業(yè)貸款利率原則上不上??；嚴(yán)格落實(shí)省政府確定的信用貸款試點(diǎn)任務(wù)，在全省推行1000家小企業(yè)信用貸款試點(diǎn)；禁止存貸掛鉤，禁止一切不合理收費(fèi)，禁止搭售金融產(chǎn)品，禁止向民間借貸中介機(jī)構(gòu)融資，禁止將銀行自身考核指標(biāo)壓力轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)。（4）加快中小企業(yè)金融服務(wù)體系建設(shè)，健全完善金融監(jiān)管機(jī)制，切實(shí)防范金融風(fēng)險。

二是加快金融改革創(chuàng)新步伐，建立多元化、多層次的金融服務(wù)體系。要進(jìn)一步解放思想，敢于突破禁區(qū)，切實(shí)改變過分看重間接融資而不重視直接融資、過分依賴大銀行而忽略中小金融機(jī)構(gòu)、過分看重正規(guī)金融單位融資而忽視民間融資的狀況。大力發(fā)展以民營銀行為主體的地方性中小金融機(jī)構(gòu)，建立多層次的中小企業(yè)融資體系，發(fā)展直接為中小企業(yè)服務(wù)的中小合作金融組織，積極發(fā)展小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行，鼓勵有條件的地方設(shè)立村鎮(zhèn)資金互助社，可將農(nóng)村信用社改造為商業(yè)銀行，形成一個完整的銀行體系，合力解決中小企業(yè)的融資難題；積極探索浙江開展“區(qū)域性場外交易試點(diǎn)”，探索出解決中小企業(yè)融資難和民間資本投資難的金融創(chuàng)新途徑。同時，創(chuàng)新金融產(chǎn)品、拓展服務(wù)功能，通過政策措施引導(dǎo)銀行將資金更多地流向中小金融企業(yè)。

三是積極規(guī)范引導(dǎo)民間融資，促進(jìn)民間借貸正規(guī)化，引導(dǎo)民間資本進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。逐步規(guī)范民間融資行為，嚴(yán)厲打擊非法集資活動。推進(jìn)民間融資借貸“陽光化”，促進(jìn)民間借貸規(guī)范化，盡快出臺民間融資管理辦法。推動民間資本參與大型商業(yè)銀行股改上市、中小商業(yè)銀行股權(quán)優(yōu)化及農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)深化改革等工作，支持民間資本參與發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行?！笆濉逼陂g，應(yīng)進(jìn)一步加快城商行、農(nóng)信社改革，鼓勵和支持小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行和農(nóng)村資金互助社等新型農(nóng)村金融組織加快發(fā)展?？蛇x擇在溫州等民間融資活躍的市、縣(市、區(qū))開展規(guī)范民間融資試點(diǎn)，探索民間融資“陽光化”途徑，引導(dǎo)民間資本合法合理地流入中小企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展。

四是加快推進(jìn)金融服務(wù)和民財管理“兩個中心”建設(shè)。按照浙江“十二五”時期建設(shè)中小企業(yè)金融服務(wù)中心和民間財富管理中心的規(guī)劃和行動計(jì)劃的要求，爭取通過幾年努力，把浙江打造成為“中小企業(yè)投融資先行區(qū)”和“民間資本投資高地”。結(jié)合貫徹國家對中小企業(yè)的扶持政策和金融體制改革試點(diǎn)，浙江應(yīng)利用民間資本雄厚的基礎(chǔ)，在打造民間金融中心上率先突破，成為全國領(lǐng)先的“金融創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)”和“民間金融規(guī)范發(fā)展示范區(qū)”。金融中心的生存主要前提是擁有大量具有活力的中小企業(yè)以及資金的自由流動，這兩點(diǎn)浙江都具備，而浙江民間資金的快速自由在省內(nèi)外流動和聚集早已成為事實(shí)，浙江可以利用自身雄厚的民間金融基礎(chǔ)，學(xué)習(xí)新加坡和香港成為國際金融中心的經(jīng)驗(yàn)，積極打造中國民間金融中心，為中小企業(yè)健康發(fā)展創(chuàng)造更好的環(huán)境。