收益不如預(yù)期分紅險(xiǎn)或集體“爽約”

一則關(guān)于千億分紅險(xiǎn)產(chǎn)品到期，保險(xiǎn)公司面臨集中爽約風(fēng)險(xiǎn)的消息引起了消費(fèi)者的擔(dān)憂。消息稱近期將會有一批三、五年期銀保分紅險(xiǎn)產(chǎn)品陸續(xù)到期，其中不少銀保產(chǎn)品的收益率低于銀行定期存款，因?yàn)楫?dāng)初銷售時的承諾是不低于銀行定期存款利率，而現(xiàn)在利率市場環(huán)境均已改變，投保人無法接受。

事實(shí)真如此嗎？

記者采訪了多家保險(xiǎn)公司銀保負(fù)責(zé)人，這些公司均表示，雖然在2005-2007年間的大牛市中，投資類保險(xiǎn)迎來一輪銷售高峰。其中一大批3-5年的短期分紅險(xiǎn)今年將陸續(xù)到期，今年底保險(xiǎn)公司將迎來一個滿期給付高峰，但是在市場上，一切都還很平靜，保險(xiǎn)公司也對給付作了充分的準(zhǔn)備。

“滿期收益不如預(yù)期，這只是外界的猜測，因?yàn)楸１O(jiān)會此前規(guī)定不對分紅險(xiǎn)作明確的收益預(yù)測，因此短期分紅險(xiǎn)產(chǎn)品是否收益不如預(yù)期，現(xiàn)在還不清楚，即使做最壞的打算，客戶能夠拿到基本的保底收益，即不低于一年期的存款利率，但是如何和三年期和五年期的存款利率比較，還要看各家公司的投資能力和分紅水平?！币患掖笮蛪垭U(xiǎn)公司銀保相關(guān)人士如是說。

在壽險(xiǎn)市場上，分紅險(xiǎn)向來占據(jù)各家保險(xiǎn)公司的大頭，占據(jù)保費(fèi)收入的七成以上。

一家合資壽險(xiǎn)公司銀保產(chǎn)品設(shè)計(jì)部負(fù)責(zé)人告訴記者，在資本市場紅火以及央行當(dāng)時連續(xù)十次加息的情況下，當(dāng)時保險(xiǎn)公司通過銀保渠道大力推銷短期分紅產(chǎn)品，確實(shí)拉動了保費(fèi)規(guī)模的極大增長，銀保渠道對購買這些產(chǎn)品的客戶進(jìn)行了高收益的宣導(dǎo)。

“分紅險(xiǎn)那幾年的分紅收益確實(shí)不錯，但是從2008年開始，資本市場暴跌，進(jìn)入了降息通道，對于分紅險(xiǎn)而言，收益水平的下降是可以預(yù)測的?，F(xiàn)在這千億的分紅產(chǎn)品到底能夠給客戶多少的滿期分紅，誰也不得知，如果最后的收益和當(dāng)初銀保承諾的收益相比，懸殊太大，勢必會引發(fā)市場的擔(dān)憂?！边@位負(fù)責(zé)人稱。

有市場人士分析，2007年購買分紅險(xiǎn)的客戶可能得到的承諾要高于這一水平。但是現(xiàn)在，這批分紅險(xiǎn)的收益很可能會遠(yuǎn)低于當(dāng)初保險(xiǎn)公司的承諾。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)教授郝演蘇也表示，這批到期的短期分紅險(xiǎn)多是在2005至2007年期間售賣的險(xiǎn)種，經(jīng)歷了近三年的調(diào)整以及近期通脹，這些險(xiǎn)種大多數(shù)不能達(dá)到當(dāng)初承諾的回報(bào)額。

記者查閱到，去年三大保險(xiǎn)巨頭給客戶的分紅收益率，平安人壽給出的分紅險(xiǎn)回報(bào)為4.5%-5%；中國人壽次之，平均約在3.5%-3.6%，最高可以達(dá)到4%；太保壽險(xiǎn)的分紅率相對少一些，為3%-3.5%。有相關(guān)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司人士預(yù)計(jì)，2010年分紅險(xiǎn)的分紅率相較去年，或普遍在4%以上。

“問題是客戶對于這樣的分紅收益滿不滿意，如果不滿意，必將引發(fā)客戶的投訴?！?1月30日，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)保險(xiǎn)系教授許謹(jǐn)良分析稱。

“就保險(xiǎn)產(chǎn)品而言，現(xiàn)在市場上依然是分紅險(xiǎn)為主打，萬能和投連，很多公司都不銷售，保險(xiǎn)公司只是根據(jù)自己每年的投資收益水平來進(jìn)行分紅，這沒有錯，如果追究問題的癥結(jié)，還是在于銀保銷售過分急功近利?！北ｋU(xiǎn)市場一位資深人士指出。

如果千億元的短期分紅險(xiǎn)要達(dá)到或接近此前承諾的收益水平，是否會造成保險(xiǎn)公司百億元的收益差價(jià)風(fēng)險(xiǎn)？對此，一位保險(xiǎn)公司負(fù)責(zé)人表示，保險(xiǎn)公司每年會拿出投資收益的70%進(jìn)行分紅，但是如果資本市場不好，分紅險(xiǎn)投資收益不高的話，將意味著客戶面臨著無紅可分的境地，只能拿到基本的保底收益。

記者也了解到，去年保險(xiǎn)公司分紅險(xiǎn)的年度收益率在3%到5%之間，但各家公司的差異較大。部分主推分紅險(xiǎn)的大型壽險(xiǎn)公司，除了常規(guī)的年度分紅外，還進(jìn)行了特殊分紅，比如泰康人壽和新華人壽，拿出數(shù)十億元資金進(jìn)行特殊分紅，這樣，分紅險(xiǎn)的綜合收益率較高，而一些投資收益一般的小型壽險(xiǎn)公司去年的分紅率僅有千分之幾。