基于效率分析的“兩型”社會建設(shè)中融資體系構(gòu)建

摘 要:兩型社會建設(shè)融資體系問題，不只是融資規(guī)模等數(shù)量上的問題，更重的是融資效率等質(zhì)量上的問題。必須在明確“兩型”社會建設(shè)科學(xué)定位目標、改善金融生態(tài)環(huán)境的基礎(chǔ)上，構(gòu)建多層次、多渠道、有序運行的融資體系，提高融資效率。

關(guān)鍵詞:“兩型”社會;金融生態(tài);融資體系;融資效率

中圖分類號:F83

文獻標識碼:A

文章編號:1672-3198(2010)19-00024-01

1 文獻回顧及述評

“兩型社會”建設(shè)的成敗，依賴于能否建立和完善相應(yīng)的融資方式和體系，這已取得許多專家學(xué)者的共識。

(1)從金融體系角度出發(fā)，主張建立完善的金融支撐體系，支持兩型社會建設(shè)。

李明賢(2008)從實施金融主體創(chuàng)新、市場創(chuàng)新、組織創(chuàng)新方面建立金融支撐體系;吳大慶(2008)認為應(yīng)該完善金融組織體系，建設(shè)區(qū)域金融市場;湖北省政協(xié)經(jīng)濟委員會(2008)提出創(chuàng)建多元化的農(nóng)村金融體系，增加圈內(nèi)農(nóng)村金融資源供給。這些專家學(xué)者為“兩型社會”建設(shè)中的金融支持問題指明了努力方向。但是，如何根據(jù)建設(shè)發(fā)展的長、短期需要，結(jié)合區(qū)域內(nèi)金融支持的現(xiàn)狀，選擇高效率的金融支持方式，構(gòu)建有效率的融資體系，支持兩型社會可持續(xù)發(fā)展，有待于我們進一步研究解決。

(2)從商業(yè)銀行角度出發(fā)，主張建立區(qū)域(地方)商業(yè)銀行或區(qū)域金融中心，進行自身業(yè)務(wù)創(chuàng)新，支持“兩型社會”建設(shè)。

常迎新(2008)認為金融業(yè)應(yīng)加快金融創(chuàng)新力度，提升金融服務(wù)水平;吳大慶(2008)認為應(yīng)建設(shè)區(qū)域金融市場，構(gòu)建長株潭區(qū)域金融中心來支持兩型社會建設(shè);張宗成(2008)分析了如何進行金融機構(gòu)與金融市場的創(chuàng)新來支持武漢城市圈兩型社會建設(shè);張智勇(2008)認為發(fā)展地方商業(yè)銀行是兩型社會建設(shè)的重要金融支撐。在其他融資渠道未完全建立前，改善地方性商業(yè)銀行“微循環(huán)”系統(tǒng)，提高“供血”功能，有助于緩解巨額建設(shè)資金需求。但間接融資并非唯一高效率融資方式。構(gòu)建集財政、直接和間接融資相結(jié)合的高效融資體系，有待于研究。

(3)從金融生態(tài)環(huán)境角度出發(fā)，主張貨幣與財政政策協(xié)調(diào)配合，重點支持“兩型產(chǎn)業(yè)”發(fā)展，支持“兩型社會”建設(shè)。

常迎新(2008)認為金融業(yè)應(yīng)優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境;吳大慶(2008)認為應(yīng)營造和諧金融生態(tài)環(huán)境;農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行湖南省湘潭市分行調(diào)研組(2008)提出農(nóng)發(fā)行應(yīng)該重點在傳統(tǒng)優(yōu)勢和特色產(chǎn)業(yè)，農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，綠色農(nóng)產(chǎn)品科技園，紅色旅游和休閑生態(tài)旅游等方面支持湘潭地區(qū)的兩型社會建設(shè);湖北省政協(xié)經(jīng)濟委員會(2008)提出加強貨幣與財政政策的協(xié)調(diào)配合，改善圈內(nèi)農(nóng)村金融機構(gòu)的經(jīng)營與生存環(huán)境。和諧的金融生態(tài)環(huán)境，實現(xiàn)了融資體系與綠色產(chǎn)業(yè)間、不同金融支持方式之間的和諧發(fā)展，這是高效融資體系的自身要求。

(4)從金融支持方式角度出發(fā)，構(gòu)建各種金融支撐方式，支持“兩型社會”建設(shè)。

王國海教授(2009)認為，“兩型社會”建設(shè)面臨巨大資金需求，銀行信貸供給受限，資本市場平臺缺乏，必須充分利用上市公司平臺進行股權(quán)融資，積極利用債券市場籌集長期債務(wù)資本，大力發(fā)展各類主題性投資基金，積極開展多形式的項目融資，成立金融控股公司，創(chuàng)建場外交易市場，完善資本退出機制。王教授為我們開出了多途徑解決巨額資金需求的良方。但如何選擇和建立，如何處理支持方式間的關(guān)系等，才能保證融資效率，有待于進一步研究。

2 兩型社會建設(shè)中融資體系現(xiàn)狀

2.1 兩型社會建設(shè)的目標定位有待完善

兩型社會建設(shè)中，科學(xué)、明確的定位是選擇合適的融資方式，建立高效率融資體系的關(guān)鍵。湖北省委省政府為武漢城市圈兩型社會建設(shè)提出了“56531”實施框架體系;《長株潭城市群區(qū)域規(guī)劃》確定了國家戰(zhàn)略層面的目標定位和省域戰(zhàn)略層面的目標定位。從兩地的建設(shè)目標來看，空間定位基本明確，而整體定位、功能定位、產(chǎn)業(yè)定位、項目定位、品牌形象定位、發(fā)展模式定位和運行機制定位還有待進一步明晰和細化。

2.2 金融生態(tài)環(huán)境有待改善

良好的金融生態(tài)環(huán)境可以提高資源配置效率，提高融資體系運行效率。根據(jù)《中國城市金融生態(tài)環(huán)境評價》，從城市的經(jīng)濟基礎(chǔ)、企業(yè)誠信、金融發(fā)展、司法環(huán)境、政府誠信、金融部門獨立性、社會誠信文化、中介服務(wù)發(fā)展、社會保障共九個方面對我國50個城市的金融生態(tài)環(huán)境進行評價。結(jié)果為:從經(jīng)濟基礎(chǔ)看，長沙列第29位，武漢列第39位;從地方金融發(fā)展看，長沙列第36位，武漢列第30位;從社會中介服務(wù)看，長沙列第28位，武漢列第25位;從地方政府公共服務(wù)來看，長沙列第37位，武漢列第49位。

2.3 融資渠道有待拓寬

構(gòu)建直接融資與間接融資協(xié)調(diào)發(fā)展的融資體系，有助于實現(xiàn)良性循環(huán)，降低融資風(fēng)險，提高融資效率。目前，兩型社會改革試驗區(qū)內(nèi)，直接融資與間接融資比例失衡，融資方式單一，資本市場發(fā)展相對滯后，是一種間接融資占比高，債券融資和股權(quán)融資數(shù)額小的融資格局。

3 基于效率分析的融資體系構(gòu)建

3.1 完善兩型社會建設(shè)的科學(xué)目標定位

通過科學(xué)定位目標的設(shè)計，明確兩型社會未來發(fā)展方向，確立城市發(fā)展規(guī)劃目標、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造及新型產(chǎn)業(yè)發(fā)展目標、農(nóng)村城市化目標等目標定位，根據(jù)各建設(shè)目標的特點，確定相應(yīng)的融資方式，為建立高效有序的融資體系提供指南。在兩型社會建設(shè)中，應(yīng)本著“生態(tài)、文明、特色”的城市發(fā)展理念，引導(dǎo)資金流向光電子信息、能源環(huán)保、創(chuàng)意、現(xiàn)代物流、文化等低碳產(chǎn)業(yè)，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，推動先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代都

市農(nóng)業(yè)的發(fā)展，堅持速度與效益同步、數(shù)量與質(zhì)量統(tǒng)一的發(fā)展道路。避免重復(fù)建設(shè)，降低資金使用效率。

3.2 改善金融生態(tài)環(huán)境

金融生態(tài)是指金融運行的一系列外部基礎(chǔ)條件，主要包括宏觀經(jīng)濟環(huán)境、法制環(huán)境、信用環(huán)境、市場環(huán)境和制度環(huán)境等方面。融資過程中的高風(fēng)險，融資效率低等問題，不少都與金融生態(tài)環(huán)境有關(guān)，因此，不論何種融資方式，要提高融資效率，必須不斷地優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境，才能保證融資體系健康有序高效運行。

(1)不斷改善投資環(huán)境。

法律、制度等投資軟環(huán)境往往決定一個地區(qū)競爭力的大小。只有真正從法律和制度上，形成對產(chǎn)權(quán)、債權(quán)的有效保護，減少政府部門對商業(yè)銀行等金融機構(gòu)的過多干預(yù)，樹立個人和企業(yè)的誠信意識和道德規(guī)范，形成一個良好的區(qū)域金融生態(tài)，才能構(gòu)建多層次、多形式的融資渠道;才能真正地激發(fā)起創(chuàng)業(yè)和投資熱情，保證資金的持續(xù)流入;才能真正避免來源于法律、制度等金融生態(tài)環(huán)境中的風(fēng)險，提高融資效率。

(2)創(chuàng)建和諧的市場環(huán)境。

協(xié)調(diào)、健康發(fā)展的融資市場，可以提高資源配置效率、降低融資交易成本。兩型社會建設(shè)融資中存在許多問題，融資結(jié)構(gòu)中間接融資仍占絕對比重，股票、債券等直接融資的規(guī)模所占比重較小，對銀行的依賴性大。地方性商業(yè)銀行信貸規(guī)模有限，不能完全滿足建設(shè)中的巨額資金需求。要保證兩型社會取得可持續(xù)發(fā)展的動力，必須加大“造血”功能。在改造市場微觀主體、完善法律制度環(huán)境、建立與完善信用體系、規(guī)范與完善中介服務(wù)體系、優(yōu)化市場監(jiān)管體系的基礎(chǔ)上，擴大間接融資方式和比重，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高融資效率。

(3)建立和完善企業(yè)信用評價體系。

缺失的企業(yè)信用評價體系，易導(dǎo)致融資雙方道德風(fēng)險的產(chǎn)生，阻隔融資雙方交易的達成，融資效率低下。必須推動征信地方法規(guī)體系的建立，形成有法可依的地方征信市場;統(tǒng)一規(guī)劃，分步實施，加快征信體系建設(shè)和市場培育，在信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集環(huán)節(jié)上，避免重復(fù)建設(shè)和信息分割，在信用評級、評估等信用增值服務(wù)環(huán)節(jié)中，構(gòu)建各具特色、平等競爭、多層次的征信機構(gòu)體系，適應(yīng)不同層次的征信需求;建立統(tǒng)一監(jiān)管、行業(yè)自律相結(jié)合的市場監(jiān)督管理體系;充分發(fā)揮會計、審計、法律等金融中介服務(wù)的作用，運用法律、制度和經(jīng)濟手段，加大中介服務(wù)的誠信建設(shè)，增強企業(yè)信息披露的透明度。

3.3 拓寬融資渠道

創(chuàng)新投融資機制，綜合運用多種投融資模式。根據(jù)各產(chǎn)業(yè)的特點和不同規(guī)模、不同發(fā)展階段企業(yè)的優(yōu)勢，充分利用信貸、企業(yè)債券、集合資金信托、資產(chǎn)資本化運營、上市融資、私募資金等融資手段，積極培育上市資源，實現(xiàn)投融資機制由單一向多元，由傳統(tǒng)向創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變。加強地方性商業(yè)銀行及地方企業(yè)同國家政策性銀行、商業(yè)銀行和非銀行金融機構(gòu)的合作，壯大地方性商業(yè)銀行和企業(yè)的實力;開展項目股權(quán)合作，鼓勵產(chǎn)業(yè)投資基金、戰(zhàn)略投資者等對兩型產(chǎn)業(yè)的投入，完善風(fēng)投退出機制。

4 結(jié)論

“兩型”社會建設(shè)中巨額資金需求的解決，不只是解決融資渠道和融資規(guī)模的問題，還必須堅持效率優(yōu)先原則。在對“兩型”社會建設(shè)實現(xiàn)科學(xué)目標定位的基礎(chǔ)上，選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道和方式;在改善金融生態(tài)環(huán)境的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)融資規(guī)模的壯大;在優(yōu)化現(xiàn)有融資方式的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新投融資機制，實現(xiàn)多渠道、多層次融資格局。通過科學(xué)目標定位、金融生態(tài)環(huán)境改善、多層次有序融資體系建立，最終實現(xiàn)效率融資。

參考文獻

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[2]李明賢，匡遠配.“兩型社會”建設(shè)的金融支撐體系構(gòu)建研究[J].湖南社會科學(xué)，2008，(5).

[3]龍國建.“兩型社會”建設(shè)中金融服務(wù)體系創(chuàng)新思路與對策建議[J].湖南社院學(xué)報，2009，(2).