宮晶堃 哈電的增長(zhǎng)困局

電力設(shè)備老龍頭蛻變路徑

哈爾濱電氣集團(tuán)(下稱哈電)最近有一次較大規(guī)模的內(nèi)部人事調(diào)整，其下屬幾個(gè)公司不少員工都被調(diào)到了集團(tuán)新開(kāi)辟的秦皇島核電基地。

“我們現(xiàn)在正集中力量做好集團(tuán)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，人員的配備、組織的架構(gòu)都圍繞核電戰(zhàn)略在進(jìn)行。未來(lái)十年內(nèi)，核電將是發(fā)展的大趨勢(shì)?！背撕穗姡娂瘓F(tuán)董事長(zhǎng)宮晶堃還在盤算著跟美國(guó)一家著名的跨國(guó)公司合作開(kāi)發(fā)風(fēng)電設(shè)備，“我們的規(guī)劃是未來(lái)5到10年內(nèi)做到行業(yè)前五名。”

如此忙于在核電、風(fēng)電等新能源領(lǐng)域搶灘布局，是因?yàn)榘l(fā)電設(shè)備制造企業(yè)所面臨的市場(chǎng)需求發(fā)生了變化。

作為中國(guó)發(fā)電設(shè)備行業(yè)的“長(zhǎng)子”，哈電集團(tuán)曾經(jīng)創(chuàng)造了我國(guó)發(fā)電設(shè)備制造歷史上的多個(gè)“第一”。60年來(lái)，哈電集團(tuán)資產(chǎn)保值增值率都保持著高增長(zhǎng)。

然而，金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊，很快波及到電力行業(yè)。電力需求的壓縮，加之國(guó)家優(yōu)化電源結(jié)構(gòu)，使得發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)飽受訂單減少、競(jìng)爭(zhēng)加劇、合同執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)加大等諸多風(fēng)險(xiǎn)的困擾。

在此背景下，傳統(tǒng)發(fā)電設(shè)備在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的增速由井噴轉(zhuǎn)為平緩，而且市場(chǎng)空間還會(huì)逐步縮小。包括哈電集團(tuán)、上海電氣集團(tuán)(下稱上電)和東方電氣集團(tuán)(下稱東電)國(guó)內(nèi)三大動(dòng)力集團(tuán)在內(nèi)的發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)必須在油煤等能源價(jià)格高企的時(shí)代尋求新的突破。

三大動(dòng)力集團(tuán)均選擇了向新能源轉(zhuǎn)型。東電轉(zhuǎn)型較快，結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)基本到位;上電作為我國(guó)最大的綜合性裝備制造企業(yè)之一，其資源整合能力也較強(qiáng);哈電集團(tuán)的轉(zhuǎn)型則希望通過(guò)高起點(diǎn)而取得后發(fā)優(yōu)勢(shì)。

“我們這個(gè)行業(yè)有著單件小批量的特點(diǎn)，利潤(rùn)率較低，企業(yè)資本積累速度慢，所以決定投資的時(shí)候，一直都很慎重?！睂m晶堃告訴《英才》記者這個(gè)狀況在發(fā)生轉(zhuǎn)變，“進(jìn)步得慢也是落后，在確保穩(wěn)健的同時(shí)，哈電必須加快發(fā)展。”

顯然，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整期與行業(yè)調(diào)整周期的重疊，愈演愈烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，使哈電轉(zhuǎn)身已然刻不容緩。

眼下，宮晶堃和哈電面臨三大考驗(yàn):如何加快從傳統(tǒng)的火電、水電領(lǐng)域向核電、風(fēng)電等新能源領(lǐng)域轉(zhuǎn)型?如何在電力設(shè)備行業(yè)增速整體放緩的大勢(shì)下開(kāi)辟出一條新路?如何設(shè)計(jì)一套整體上市方案讓資本市場(chǎng)為之興奮起來(lái)?

競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)新能源領(lǐng)域

哈電集團(tuán)圍繞核電戰(zhàn)略進(jìn)行的新一輪資產(chǎn)重組已經(jīng)快三年了。哈電集團(tuán)共投資30多億元，擴(kuò)建了中國(guó)規(guī)模最大的第三代核電設(shè)備制造基地之一的秦皇島核電基地。

“為了建立秦皇島基地，我們?cè)诩瘓F(tuán)內(nèi)部進(jìn)行了大規(guī)模的資源整合，包括資金、技術(shù)、人員、設(shè)備等等，我們第一批拿到的核島、常規(guī)島訂單已經(jīng)開(kāi)始啟動(dòng)，最近我們又拿到了一批核電新項(xiàng)目訂單?！?/p>

宮晶堃提到的最近一批新項(xiàng)目包括:3月25日，哈電集團(tuán)旗下哈動(dòng)股份公司簽訂了海陽(yáng)3、4號(hào)汽輪發(fā)電機(jī)組8臺(tái)套常規(guī)島供貨合同;6月28日秦皇島重裝公司簽訂了江西彭澤1、2號(hào)機(jī)組蒸發(fā)器供貨合同。至此，哈電集團(tuán)已涉足內(nèi)陸三個(gè)A P1000核電廠核島供貨領(lǐng)域。

客觀地說(shuō)，正是近三年來(lái)哈電在核電領(lǐng)域的擴(kuò)張，奠定了其在三代核電領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位。在此之前，相比東方電氣和上海電氣，哈電雖然在常規(guī)島設(shè)備上可以與其并駕齊驅(qū)，但是在核島設(shè)備上，哈電的實(shí)力則相對(duì)較弱。經(jīng)過(guò)這次擴(kuò)張，哈電不僅強(qiáng)化了其在常規(guī)島設(shè)備方面的實(shí)力，還在核島設(shè)備方面取得了重要突破。

除了核電，哈電在風(fēng)電領(lǐng)域也做好了迎頭趕上的準(zhǔn)備。

盡管業(yè)界普遍認(rèn)為，哈電現(xiàn)在進(jìn)軍風(fēng)電領(lǐng)域可能為時(shí)略晚，一方面風(fēng)電領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)格局已經(jīng)基本成型，另一方面還面臨著產(chǎn)能過(guò)剩的風(fēng)險(xiǎn)。

宮晶堃認(rèn)為哈電進(jìn)入風(fēng)電領(lǐng)域的底氣在于一直堅(jiān)持自主創(chuàng)新所沉淀下來(lái)的技術(shù)積累?！皣?guó)內(nèi)現(xiàn)在有不少風(fēng)電廠，但不少企業(yè)的技術(shù)都是從國(guó)外引進(jìn)的，未來(lái)的發(fā)展可能會(huì)受制于技術(shù)來(lái)源。哈電現(xiàn)在已經(jīng)自主研制出1.5MW風(fēng)機(jī)，下一步將與美國(guó)一家跨國(guó)公司進(jìn)一步合作開(kāi)發(fā)大型風(fēng)電。盡管起步晚，但起點(diǎn)高，我們有信心后發(fā)先至?！?/p>

有分析師認(rèn)為，未來(lái)發(fā)電設(shè)備行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，將集中在新能源領(lǐng)域。誰(shuí)能在新能源領(lǐng)域搶得先機(jī)，誰(shuí)就有可能占領(lǐng)更多的市場(chǎng)。

國(guó)內(nèi)三大動(dòng)力集團(tuán)在新能源布局方面“各有千秋”?！皷|電從2006年底開(kāi)始發(fā)展風(fēng)電，2007年中開(kāi)始發(fā)展核電;上電從2008年上半年開(kāi)始正式投資風(fēng)電，其核電投資也因?yàn)榈靥幯睾５膮^(qū)域優(yōu)勢(shì)發(fā)展迅速;哈電在核電方面特別是三代技術(shù)方面具有優(yōu)勢(shì)。”東海證券電力設(shè)備行業(yè)分析師陳鵬對(duì)《英才》記者分析說(shuō)。

為了抓住新能源發(fā)展機(jī)會(huì)，加速結(jié)構(gòu)調(diào)整，上電和東電不斷借力資本市場(chǎng)。不久前，上電定向增發(fā)36億元用來(lái)擴(kuò)大核電和風(fēng)電產(chǎn)業(yè);去年以來(lái)，東電也先后將兩次增發(fā)籌集的資金用于核電、風(fēng)電設(shè)備項(xiàng)目的建設(shè)。截至2009年末，東電在手訂單達(dá)1300億元人民幣，其中核電和風(fēng)電合占36%，高于上電和哈電集團(tuán)20%和8%。

東電、上電在新能源領(lǐng)域的“高調(diào)”進(jìn)軍，也加強(qiáng)了哈電對(duì)于自己主業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的緊迫感。宮晶堃認(rèn)為，哈電比較合理的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)是，把火電降到50%以下(現(xiàn)在哈電火電占比依然在70%以上)，然后水電占比在20%-30%，核電占比20%，風(fēng)電占比10%。

在這個(gè)宮晶堃認(rèn)為比較理想的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，火電的占比依然很高。而從整個(gè)發(fā)電設(shè)備行業(yè)來(lái)看，這仍是一個(gè)共同現(xiàn)象。即使東電在核電和風(fēng)電領(lǐng)域發(fā)展很快，在火電的拖累下，其發(fā)展依然會(huì)受到影響。

此外，業(yè)界更大的擔(dān)憂還在于，與新能源領(lǐng)域“制造環(huán)節(jié)過(guò)熱”形成鮮明對(duì)比的是，新能源領(lǐng)域的基礎(chǔ)性研發(fā)、市場(chǎng)終端環(huán)節(jié)的投入及政策安排明顯滯后等問(wèn)題仍遲遲未得到有效解決。

主業(yè)之外產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張

隨著行業(yè)發(fā)展整體增速放緩，在做好、做強(qiáng)主業(yè)的前提下，哈電還需要去尋找一個(gè)能讓整個(gè)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)15%-20%的新領(lǐng)域。

哈電集團(tuán)的主業(yè)很突出，就是做發(fā)電設(shè)備，但是在做強(qiáng)主業(yè)之后，哈電怎么來(lái)做大?單靠發(fā)電設(shè)備能做大嗎?這也是宮晶堃一直在思考的問(wèn)題。

“繼續(xù)做發(fā)電設(shè)備，增長(zhǎng)幾十個(gè)億、上百億是可能的，但是如果我們要做到從現(xiàn)在的300億到未來(lái)的500億、800億呢?所以，我現(xiàn)在考慮的問(wèn)題除了在發(fā)電設(shè)備這一領(lǐng)域如何保持穩(wěn)定或者穩(wěn)中求進(jìn)外，還有沒(méi)有其它適合的產(chǎn)品可以去開(kāi)拓?”在宮晶堃看來(lái)，“強(qiáng)”是企業(yè)堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，“大”是企業(yè)美好的愿景，“久”是企業(yè)不變的追求。夯實(shí)了基礎(chǔ)做大企業(yè)，就需要擴(kuò)延。這種擴(kuò)延不僅包括主業(yè)的擴(kuò)張和延伸，也包括圍繞主業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈上下游的擴(kuò)張，即相關(guān)多元化。

事實(shí)上，哈電圍繞核電項(xiàng)目的相關(guān)投資早在2007年就已經(jīng)開(kāi)始了。據(jù)哈電在香港的上市公司哈動(dòng)力(01133.H K)2007年的年報(bào)顯示，哈動(dòng)力當(dāng)年新投資的核電項(xiàng)目就已經(jīng)包括核電主泵電機(jī)及核電閥門項(xiàng)目，計(jì)劃投資額為2.46億元。

主泵電機(jī)和核電閥門問(wèn)題曾經(jīng)困擾哈電很長(zhǎng)時(shí)間。AP1000主泵的自主化難點(diǎn)在于特殊的材料技術(shù)和特殊的制造技術(shù)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)配套、成套能力有限，一些關(guān)鍵的材料、元件、部件幾乎都需要從國(guó)外購(gòu)買。

宮晶堃決定加大在這些領(lǐng)域的投資力度，未來(lái)的哈電不僅能提供主泵電機(jī)、主泵，還要做中國(guó)最大的電站閥門公司和鼓風(fēng)機(jī)。這些想法，已在哈電集團(tuán)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施過(guò)程中得到逐步落實(shí):2007年組建了哈電集團(tuán)交直流公司新基地建設(shè)投資達(dá)10.47億;2008年組建了哈電集團(tuán)電站閥門公司，目前閥門公司又與法國(guó)萬(wàn)達(dá)托公司建立了合資合作關(guān)系;同年，哈電集團(tuán)兼并了佳木斯風(fēng)機(jī)廠。

除了在產(chǎn)品制造方面主動(dòng)出擊之外，宮晶堃還捕捉到了發(fā)電設(shè)備售后服務(wù)領(lǐng)域的廣闊市場(chǎng)空間。

“幾十年來(lái)，由我們直接提供制造的發(fā)電設(shè)備累計(jì)已超過(guò)2億千瓦，隨著歲月的更迭，它們已經(jīng)陸續(xù)到了維修服務(wù)期，如何針對(duì)這個(gè)市場(chǎng)，發(fā)揮哈電集團(tuán)技術(shù)資源的優(yōu)勢(shì)，打造電站維護(hù)服務(wù)4S店，開(kāi)拓電站維修服務(wù)市場(chǎng)，由低端服務(wù)向高端服務(wù)、變局部服務(wù)為全面服務(wù)?！比ツ?2月，哈電現(xiàn)代制造服務(wù)產(chǎn)業(yè)公司正式成立，完成了由賣產(chǎn)品向“賣服務(wù)”的轉(zhuǎn)變。

不過(guò)，雖然按照宮晶堃的計(jì)劃，哈電在技術(shù)和方向上都在往上走，但宮晶堃也清醒地知道，“除了發(fā)電設(shè)備以外，其他相關(guān)多元化的發(fā)展都還沒(méi)有形成規(guī)模，要真正形成亮點(diǎn)尚需時(shí)日和努力?！?/p>

在不少分析師看來(lái)，哈電要想成長(zhǎng)更快，通過(guò)并購(gòu)方式也是一種很好的選擇。

近年來(lái)，不少央企通過(guò)并購(gòu)的方式實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的規(guī)模擴(kuò)張。隨著國(guó)資委主導(dǎo)的中央企業(yè)重組大限的臨近，哈電在這個(gè)并購(gòu)整合的過(guò)程中也面臨著不少機(jī)遇。近期，哈電旗下的佳木斯電機(jī)廠就將佳木斯風(fēng)機(jī)廠兼并了。

有分析師認(rèn)為，哈電理想的產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)該是，能合并一家做輸變電的企業(yè)和一家做自動(dòng)化控制的企業(yè)，再兼并一家上游的電力規(guī)劃設(shè)計(jì)院。如果哈電的完整產(chǎn)業(yè)鏈理想能夠?qū)崿F(xiàn)，哈電不僅能制造發(fā)電設(shè)備，還能發(fā)電、輸變電、配電。更重要的是，哈電還能在這個(gè)鏈條上繼續(xù)放大，開(kāi)拓更多的市場(chǎng)。

對(duì)于并購(gòu)，哈電留給了市場(chǎng)不少想象。

重大調(diào)整 搶灘海外市場(chǎng)

2008年哈電海外市場(chǎng)訂貨突破100億元人民幣，到了2009年，在金融危機(jī)余波未平的情況下，哈電海外市場(chǎng)迅猛擴(kuò)大，出口訂貨額達(dá)180多億元，占訂貨總額的40%，創(chuàng)下歷史最高。

宮晶堃曾經(jīng)提到的哈電轉(zhuǎn)變，除了結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)鏈延伸等在企業(yè)內(nèi)部的“強(qiáng)身健體”外，還有一個(gè)重要的轉(zhuǎn)變，即從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)向國(guó)際市場(chǎng)轉(zhuǎn)變。這是哈電集團(tuán)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的一個(gè)重大調(diào)整。

“應(yīng)該說(shuō)，發(fā)電設(shè)備制造行業(yè)，無(wú)論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，都已經(jīng)是一個(gè)完全市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)了，未來(lái)國(guó)內(nèi)發(fā)電設(shè)備制造企業(yè)要想做強(qiáng)、做大、做久，必須加快‘走出去’的步伐。所以，哈電集團(tuán)適時(shí)地調(diào)整了自己的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，逐步加大了海外市場(chǎng)的開(kāi)拓力度?！睂m晶堃說(shuō)。

2008年5月，哈電的大型發(fā)電設(shè)備項(xiàng)目進(jìn)入俄羅斯市場(chǎng)，這也是中國(guó)的大型發(fā)電設(shè)備項(xiàng)目首次進(jìn)入俄羅斯。打開(kāi)俄羅斯市場(chǎng)的意義還在于，當(dāng)年依托前蘇聯(lián)技術(shù)起步的中國(guó)發(fā)電設(shè)備制造業(yè)已經(jīng)拉開(kāi)了產(chǎn)品反向出口俄羅斯的序幕。

去年，哈電不僅在印度簽下四個(gè)項(xiàng)目，還首開(kāi)南美成套設(shè)備市場(chǎng)、拿下了全球首個(gè)15萬(wàn)千瓦單缸汽輪機(jī)合同、簽訂了巴基斯坦首座聯(lián)合循環(huán)電站總承包合同……今年4月9日，經(jīng)國(guó)家商務(wù)部批準(zhǔn)，哈電又成立了哈電集團(tuán)招標(biāo)中心。建立招標(biāo)體系的目的，不僅在于為哈電規(guī)范物資采購(gòu)與管理奠定基礎(chǔ)，更是為了進(jìn)一步提高哈電參與國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。

“這幾年明顯地感覺(jué)到國(guó)際市場(chǎng)的需求在增長(zhǎng)，特別是印度市場(chǎng)，一些印度私營(yíng)企業(yè)有資金，同時(shí)又需要找到投資的落點(diǎn)，因此他們的電力裝機(jī)增長(zhǎng)速度和規(guī)模都很快。”宮晶堃向《英才》記者介紹說(shuō)。

事實(shí)上，從2008年起，國(guó)內(nèi)火電電站建設(shè)就已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入“飽和期”，新增訂單數(shù)量大幅減少。相比之下，海外市場(chǎng)火電領(lǐng)域仍有“藍(lán)海”。有分析師表示，拿印度來(lái)說(shuō)，目前火電裝機(jī)容量?jī)H為1億千瓦，不到中國(guó)的1/10。金融危機(jī)背景下，這些具有發(fā)展?jié)摿Φ陌l(fā)展中國(guó)家既要保持能源供應(yīng)的增長(zhǎng)，又需要物美價(jià)廉的產(chǎn)品，而哈電集團(tuán)的產(chǎn)品和產(chǎn)能正好能夠滿足這樣的需求。

如今，開(kāi)拓海外市場(chǎng)的時(shí)機(jī)正在不斷成熟。2001年之前，國(guó)內(nèi)發(fā)電設(shè)備不僅出口總規(guī)模小，而且單機(jī)容量也小。最近幾年，隨著整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)發(fā)電設(shè)備市場(chǎng)的拉動(dòng)，國(guó)外消化先進(jìn)設(shè)備的能力也提高了。

“現(xiàn)在我們主要的市場(chǎng)是南美、非洲、東南亞等發(fā)展中國(guó)家，因?yàn)榘l(fā)達(dá)國(guó)家的電力需求普遍飽和，但對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家我們也要研究，目前看，比較適合的切入點(diǎn)就是瞄準(zhǔn)它的大修改造、維修服務(wù)等市場(chǎng)?！睂m晶堃說(shuō)。

哈電針對(duì)一些發(fā)展中國(guó)家的需求特點(diǎn)，改變單純出口產(chǎn)品的傳統(tǒng)模式，從單一的提供設(shè)備向工程總承包延伸。采取總承包的方式推進(jìn)海外工程，意味著中國(guó)制造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的日益增強(qiáng)。

“發(fā)電設(shè)備制造業(yè)還是給國(guó)人爭(zhēng)氣了，由于我們的存在，保證了這個(gè)行業(yè)相對(duì)低成本的持續(xù)增長(zhǎng)。和國(guó)外的巨頭們比起來(lái)，我們的價(jià)格在國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)中仍然保持著一定的優(yōu)勢(shì)?！睂m晶堃說(shuō)。

近些年，東方電氣和上海電氣也加快了全球搶食的步伐。2009年，東方電氣出口額達(dá)20億美元，首次進(jìn)入了巴西電力市場(chǎng)，向其出口了18臺(tái)發(fā)電設(shè)備。同時(shí)向沙特出口了2臺(tái)60萬(wàn)千瓦火電設(shè)備，進(jìn)入了中東的中高端市場(chǎng)，其相關(guān)產(chǎn)品還進(jìn)入了巴基斯坦市場(chǎng)。目前，東方電氣在海外在建項(xiàng)目有50多個(gè)，合同金額達(dá)70億美元。

過(guò)去一年中上海電氣海外市場(chǎng)也是成績(jī)斐然。公司新增海外訂單超過(guò)200億元，累計(jì)海外訂單達(dá)到800多億元，成為金融危機(jī)之后，上海企業(yè)“走出去”的一大亮點(diǎn)。如今，上海電氣承包的電站工程已經(jīng)分布在20多個(gè)國(guó)家，并準(zhǔn)備進(jìn)入過(guò)去由歐美巨頭壟斷的中高端市場(chǎng)。

對(duì)于哈電集團(tuán)來(lái)說(shuō)，以后將要面臨的不僅是國(guó)際設(shè)備制造大佬們，還有國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在海外的短兵相接。更大的競(jìng)爭(zhēng)才剛剛開(kāi)始。

發(fā)力資本重塑A股平臺(tái)

“企業(yè)要發(fā)展，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是基礎(chǔ)，但更要充分利用資本市場(chǎng)的放大效應(yīng)。”自2006年上任哈電董事長(zhǎng)以來(lái)，宮晶堃就意識(shí)到，哈電應(yīng)該更多地借助于資本市場(chǎng)的力量。

算起來(lái)，哈電是國(guó)內(nèi)三大動(dòng)力集團(tuán)里最早走入資本市場(chǎng)的。1994年，哈電旗下的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)包括哈爾濱汽輪機(jī)廠、哈爾濱鍋爐廠、哈爾濱電機(jī)廠和哈爾濱電站工程公司便完成了重組，重組后的哈動(dòng)力作為國(guó)內(nèi)行業(yè)內(nèi)的首家企業(yè)在香港上市。

哈動(dòng)力上市時(shí)，其回報(bào)是12.7億港幣，上市后募集的資金加上兩次增發(fā)是26億人民幣，在當(dāng)時(shí)看起來(lái)是一個(gè)不錯(cuò)的數(shù)字。但是和后來(lái)分拆上市募集資金120多億人民幣的東電比起來(lái)，哈電受當(dāng)時(shí)大環(huán)境的影響，并沒(méi)有實(shí)現(xiàn)最佳效應(yīng)。

現(xiàn)在，哈電集團(tuán)擁有兩個(gè)融資平臺(tái)。其中，H股哈動(dòng)力在上市后先后兩次增發(fā)，目前哈電集團(tuán)持股比例為50.93%，從企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展和資本運(yùn)作效率方面考慮，H股融資成本相對(duì)較高，哈動(dòng)力增發(fā)不是企業(yè)的最優(yōu)選擇。

相對(duì)而言，A股市場(chǎng)發(fā)展空間更為廣闊，融資效率更高，所以，充分利用好A股平臺(tái)，便成了哈電集團(tuán)當(dāng)前重中之重的工作。因連續(xù)虧損而從今年4月以來(lái)，一直停牌等待重組的A股上市公司S T阿繼(000922. S Z)，正是哈電集團(tuán)的另一個(gè)融資平臺(tái)。

“針對(duì)A股阿繼公司目前連續(xù)兩年虧損和兌現(xiàn)股改承諾的困境，本著對(duì)國(guó)有資產(chǎn)、對(duì)股民負(fù)責(zé)任的態(tài)度，哈電集團(tuán)下大力氣加強(qiáng)集團(tuán)內(nèi)外部資源整合力度，加強(qiáng)了對(duì)阿繼公司的指導(dǎo)與支持。”

宮晶堃告訴《英才》記者，今年以來(lái)，阿繼公司主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)逐漸向好，市場(chǎng)領(lǐng)域不斷拓寬，在擴(kuò)大原有傳統(tǒng)產(chǎn)品市場(chǎng)的同時(shí)，又不斷向鐵路自動(dòng)化產(chǎn)品等領(lǐng)域開(kāi)拓。“不久的將來(lái)，阿繼公司將以嶄新的姿態(tài)展現(xiàn)在投資者的面前?！?/p>

在加強(qiáng)對(duì)阿繼重組“保殼”的同時(shí)，哈電還進(jìn)行了一系列的資本運(yùn)作。“我們并購(gòu)了兩家企業(yè)，一家是瀕臨破產(chǎn)的江西企業(yè)，做發(fā)電設(shè)備，現(xiàn)在這家企業(yè)運(yùn)行得很好;去年我們又并購(gòu)了昆明電氣，計(jì)劃將來(lái)以它為基礎(chǔ)，瞄準(zhǔn)云南、西藏、四川等西部水電資源，打造哈電在西南的水電生產(chǎn)基地，并向東南亞市場(chǎng)輻射?！?/p>