擠壓下的小銀行

凈利潤(rùn)5.09億，同比增長(zhǎng)48.96%。三線城市小銀行錦州銀行2009年的業(yè)績(jī)引起外界注意。

雖然比起已經(jīng)上市的城市商業(yè)銀行，錦州銀行截至2009年末543.82億元的資產(chǎn)規(guī)模，還只是個(gè)“小弟”，但其凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度，卻將徘徊在一位數(shù)增長(zhǎng)的大哥們甩在了身后。

兼具成長(zhǎng)性與區(qū)域經(jīng)濟(jì)概念于一身的城市商業(yè)銀行，或許會(huì)比農(nóng)行IPO的故事更加吸引投資者。

實(shí)際上，當(dāng)前全國(guó)各地區(qū)的城市商業(yè)銀行的上市渴求從未如此強(qiáng)烈過(guò)。政府的幾輪金融機(jī)構(gòu)改革之后，國(guó)有銀行和股份制銀行都在競(jìng)爭(zhēng)中不斷擴(kuò)張，而城市商業(yè)銀行作為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要金融平臺(tái)，其轉(zhuǎn)型、改制、上市以及未來(lái)的持續(xù)發(fā)展，無(wú)疑將成為金融市場(chǎng)的新一輪熱點(diǎn)。

當(dāng)然，地理位置、市場(chǎng)容量、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及自身實(shí)力、資本規(guī)模等諸多局限，都是城市商業(yè)銀行成長(zhǎng)、擴(kuò)張的瓶頸，在銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的新版圖上，如何面對(duì)國(guó)有銀行、股份制銀行的擠壓，利用區(qū)域優(yōu)勢(shì)快速發(fā)展，是對(duì)城市商業(yè)銀行的最大考驗(yàn)。

尋找優(yōu)質(zhì)投資者

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年上半年，為了緩解去年信貸釋放過(guò)快的后遺癥，14家上市銀行融資規(guī)模已經(jīng)超過(guò)3500億元。而對(duì)于缺乏融資渠道的大多數(shù)未能上市的城商行來(lái)說(shuō)，上市的沖動(dòng)愈發(fā)強(qiáng)烈。

“補(bǔ)充資本金是隨著市場(chǎng)規(guī)模的增大而擴(kuò)大的客觀需要，這同時(shí)要求銀行必須有一個(gè)能夠持續(xù)補(bǔ)充的機(jī)制，所以有很多銀行都在尋求上市。但上市不一定就好，上市也存在很多風(fēng)險(xiǎn)?！卞\州銀行董事長(zhǎng)張偉顯然有不同看法。

張偉告訴《英才》記者。銀行擴(kuò)充資本金有兩種方法。一是靠調(diào)整收入結(jié)構(gòu)提高盈利能力;另一個(gè)是私募引資或上市融資。對(duì)于沒(méi)上市的銀行，引進(jìn)戰(zhàn)略投資者是擴(kuò)充資本金的主要來(lái)源。但是這也存在公共投入的風(fēng)險(xiǎn)。

2009年，錦州銀行在50多家企業(yè)中選擇了33家作為募集對(duì)象，通過(guò)股權(quán)溢價(jià)私募引資25.33億元，補(bǔ)充股本金12.66億元。增資擴(kuò)股后，其資本充足率達(dá)到14.62%，較上年提高了4.32個(gè)百分點(diǎn)。

但對(duì)于城商行來(lái)說(shuō)，完全有別于大型國(guó)有銀行的多元化股東結(jié)構(gòu)，在管理與決策上會(huì)受股東影響較大。而且一旦上市，股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，控制人地位的改變，對(duì)于城商行來(lái)說(shuō)，這種風(fēng)險(xiǎn)是潛在的。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，寧波銀行、南京銀行等城商行都存有相對(duì)分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)現(xiàn)象，在寧波銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，其國(guó)有股東和外資股東持股比例接近，而前七大股東在發(fā)行后持股超過(guò)56%，且各自持股比例接近。南京銀行的股東中，南京紫金、法國(guó)巴黎銀行和南京新港高科技在股東持股比例上遙遙領(lǐng)先國(guó)有股東。

“雖然，我們未來(lái)目標(biāo)是上市，但優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)與改善公司治理是首要考慮的，不能把上市當(dāng)作銀行的‘資本萬(wàn)能論’?！睆垈フf(shuō)?！白非笊鲜心繕?biāo)實(shí)際也是規(guī)范公司制理和優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)的過(guò)程。”截至2009年末，錦州銀行核心資本充足率達(dá)13.37%，各項(xiàng)監(jiān)管指標(biāo)位于城商行前列。

城商行近幾年不斷通過(guò)市場(chǎng)化來(lái)完成資本結(jié)構(gòu)的調(diào)整，除了地方政府為大股東外，其大部分股東均為地方企業(yè)。但是現(xiàn)在看來(lái)，資本結(jié)構(gòu)調(diào)整只是第一步，城商行的內(nèi)部治理改善更是關(guān)鍵的一步。一個(gè)涵蓋資本結(jié)構(gòu)調(diào)整和治理結(jié)構(gòu)改善的更可行辦法，是吸收更多的優(yōu)質(zhì)投資者。

“在挑選投資者時(shí)，我們會(huì)找懂得‘適當(dāng)回報(bào)’的投資者。”所謂適當(dāng)回報(bào)，張偉的解釋是“不把所有的利潤(rùn)分完，留下一部分當(dāng)作戰(zhàn)略投資，這樣也能使得股東利益增值與長(zhǎng)期保障?！?/p>

不過(guò)，一直以來(lái)，城商行在引入投資者優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)上面臨諸多難題?，F(xiàn)在，這個(gè)問(wèn)題也在發(fā)生變化?！斑@兩年總體水平上升以后，為了優(yōu)化企業(yè)資本治理結(jié)構(gòu)，我們引進(jìn)企業(yè)包括北京城建投資、浙江龍盛集團(tuán)等跨區(qū)域企業(yè)。通過(guò)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)以及治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，不但我們的決策質(zhì)量在提高，也能發(fā)揮股東的資源優(yōu)勢(shì)。”

80%是小客戶

在錦州銀行2009年的年報(bào)顯示，其去年凈利潤(rùn)率增長(zhǎng)達(dá)48.96%。而在同類(lèi)型的城商行上市銀行中，南京銀行與寧波銀行的增長(zhǎng)較去年增長(zhǎng)只有6.02%和9.44%。

錦州銀行去年凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)來(lái)源于“三小”(小企業(yè)、小門(mén)店、小攤床)的定位清晰和資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定及中間業(yè)務(wù)收入(商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)主要包括:支付結(jié)算、代理、擔(dān)保及承諾、交易類(lèi)等也去)的增加。

一直以來(lái)，城商行業(yè)務(wù)和客戶集中的特點(diǎn)，在為其帶來(lái)高回報(bào)的同時(shí)，也給城商行的跨區(qū)域發(fā)展帶來(lái)限制。上市的城商行可以通過(guò)融資來(lái)完成區(qū)域上的擴(kuò)張，但是沒(méi)上市的城商行由于傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)為主要收入來(lái)源，中間業(yè)務(wù)、非利息收入占比較低，成了限制城商行發(fā)展的原因。因此，也促使城商行加快業(yè)務(wù)構(gòu)成的轉(zhuǎn)型。

“中間業(yè)務(wù)的收入在國(guó)外銀行的利潤(rùn)構(gòu)成中大概在30%左右，而國(guó)內(nèi)最好的銀行也只有10%。”張偉認(rèn)為，一個(gè)合理的城商行的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)應(yīng)該是信貸資產(chǎn)與其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)共存。這樣的調(diào)整不但降低了信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，并且優(yōu)化了利潤(rùn)構(gòu)成。

“二三線城市銀行的中間業(yè)務(wù)收入和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整還相對(duì)緩慢。目前中間業(yè)務(wù)的收入我們還只占到1%—2%，市場(chǎng)這塊每年會(huì)保持45%左右的增速，我們也會(huì)每年保持在30%的增長(zhǎng)。”張偉說(shuō)。

這還是一個(gè)沒(méi)有被市場(chǎng)化完全的市場(chǎng)。雖然張偉認(rèn)為競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)足夠激烈，但銀行根據(jù)自己需要去制定符合市場(chǎng)的各種機(jī)制的能力還是短板一塊。

“但在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，大銀行有大市場(chǎng)，小銀行則有小市場(chǎng)，我們的定位不是和國(guó)有銀行競(jìng)爭(zhēng)。”張偉給錦州銀行制定的戰(zhàn)略就是把生存發(fā)展的空間，對(duì)準(zhǔn)了社區(qū)的居民服務(wù)、小企業(yè)服務(wù)等“小市場(chǎng)”上。并通過(guò)調(diào)查，掌握“三小”數(shù)量及需求，專(zhuān)門(mén)成立信貸部，健全體系，做出差異化。

“我們銀行的客戶有80%是小客戶。這種定位也是銀行政策性與自主性結(jié)合的體現(xiàn)?！?/p>

學(xué)會(huì)和政府溝通

在2009年經(jīng)濟(jì)刺激政策之下全國(guó)9.59萬(wàn)億元的新增貸款中，投向地方融資平臺(tái)的貸款占比為40%。這也意味著，金融機(jī)構(gòu)的貸款中，大約有3.8萬(wàn)億元流到了地方政府的融資平臺(tái)。

而地方融資平臺(tái)可能形成的風(fēng)險(xiǎn)，又將對(duì)與之密切的城商行構(gòu)成巨大的影響。對(duì)于大量信貸流入地方政府融資平臺(tái)，同時(shí)卻并沒(méi)有足夠的項(xiàng)目去支撐的現(xiàn)象，張偉表示“銀行不管做什么，最先考慮的是風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

2009年，錦州銀行的貸款余額為311.6億元，其中有2%—3%為地方城建項(xiàng)目的貸款，但是目前并沒(méi)有出現(xiàn)政府性質(zhì)的誠(chéng)信危機(jī)，過(guò)去的壞賬是由于一些經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，體制上變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

“由于過(guò)去的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，地方政府對(duì)經(jīng)濟(jì)有拉動(dòng)需要。城商行除了要市場(chǎng)化還有其政策性的功能，即通過(guò)放貸來(lái)促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是，所有的項(xiàng)目都必須在風(fēng)險(xiǎn)可控下完成。而對(duì)于一些地方項(xiàng)目貸款被挪用，以及地方政府通過(guò)地方融資平臺(tái)向銀行借貸導(dǎo)致償債主體不明確的現(xiàn)象。”張偉說(shuō)，最好的解決方式是銀行學(xué)會(huì)與政府“溝通”。

“很多項(xiàng)目由政府說(shuō)出來(lái)都是我和企業(yè)直接簽合同做的。這樣繞開(kāi)了政府，也繞開(kāi)了償債主體不明確的問(wèn)題?！睆垈ミ@些年的體會(huì)是，“和國(guó)有企業(yè)打交道政治風(fēng)險(xiǎn)小，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)大，和民營(yíng)企業(yè)打交道有政治的風(fēng)險(xiǎn)但是經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)小，所以，不改制的國(guó)有企業(yè)一般情況不行?！?/p>