東南亞能否成為人民幣國(guó)際化的試水之地?

“周邊化—區(qū)域化—國(guó)際化”是人民幣通往國(guó)際貨幣的現(xiàn)實(shí)路徑。近年來(lái)，人民幣在東南亞國(guó)家認(rèn)可度不斷提高，周邊化和區(qū)域化成效顯著，我國(guó)較早實(shí)行人民幣結(jié)算的云南省與緬甸、老撾、越南等國(guó)的邊境貿(mào)易，人民幣結(jié)算占比保持在90％以上。東南亞國(guó)家與中國(guó)經(jīng)貿(mào)合作程度高、政治互信，應(yīng)該成為人民幣國(guó)際化的首選區(qū)域。

人民幣在東南亞國(guó)家受青睞

在日前舉行的云南省跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)啟動(dòng)儀式暨滇池跨境財(cái)金貨幣合作大通道建設(shè)高峰會(huì)議上，有專(zhuān)家指出，隨著中國(guó)一東盟自貿(mào)區(qū)的建成，中國(guó)與東南亞國(guó)家經(jīng)貿(mào)聯(lián)系更加緊密，人民幣跨境結(jié)算將使人民幣成為中國(guó)與東南亞貿(mào)易與投資便利化的重要載體，而不斷放大的貿(mào)易與投資將進(jìn)一步提高人民幣在東南亞的地位，加快其國(guó)際化進(jìn)程。

據(jù)悉，云南省是我國(guó)較早試行人民幣結(jié)算的地區(qū)，早在2004年，國(guó)家便批準(zhǔn)云南開(kāi)始試點(diǎn)邊貿(mào)人民幣結(jié)算。目前，云南省邊貿(mào)結(jié)算中90％以上通過(guò)人民幣結(jié)算，人民幣已成為云南邊貿(mào)雙方自發(fā)選擇的最主要結(jié)算工具。

隨著人民幣在邊境貿(mào)易中的使用不斷增加，人民幣在東南亞國(guó)家的地位也日趨穩(wěn)固。目前，云南邊貿(mào)結(jié)算中人民幣的存量大，境外民間也留存了大量的人民幣，在東南亞地區(qū)長(zhǎng)期邊貿(mào)中自發(fā)形成的人民幣“民間儲(chǔ)備貨幣”地位凸顯。

中國(guó)進(jìn)出口銀行副行長(zhǎng)蘇中說(shuō)，隨著中國(guó)和東南亞經(jīng)貿(mào)進(jìn)一步發(fā)展，如果仍以美元為結(jié)算貨幣，將承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)，而人民幣作為亞洲最堅(jiān)挺的貨幣，將逐漸取代美元結(jié)算貨幣的地位。摩根大通亞太區(qū)總經(jīng)理龔方雄也認(rèn)為，中國(guó)在亞洲區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)地位舉足輕重，在亞洲已經(jīng)發(fā)展到用人民幣貿(mào)易結(jié)算的階段。

中國(guó)光大集團(tuán)董事長(zhǎng)唐雙寧說(shuō)，人民幣國(guó)際化應(yīng)該是先周邊化，再走區(qū)域化和國(guó)際化的道路，在這個(gè)過(guò)程中，東南亞是人民幣區(qū)域化的首選。福布斯雜志中文版總編輯周健工也認(rèn)為，人民幣走向國(guó)際化，首先要在與中國(guó)內(nèi)地有重要貿(mào)易與投資關(guān)系的周邊經(jīng)濟(jì)體實(shí)現(xiàn)人民幣的區(qū)域化，除中國(guó)的香港與澳門(mén)地區(qū)之外，東盟將是人民幣走向國(guó)際化的試水之地。

人民幣跨境結(jié)算認(rèn)可度待提高

“人民幣匯率比較穩(wěn)定，而且還處于升值空間，用人民幣結(jié)算不但免去了二次匯兌的麻煩，還可以規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)利潤(rùn)，有利于企業(yè)作長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃……”云南紅河森菊生物有限公司董事長(zhǎng)唐國(guó)平細(xì)數(shù)人民幣結(jié)算的諸多好處。

“雖然用人民幣結(jié)算可以降低中國(guó)與東南亞國(guó)家之間的匯兌風(fēng)險(xiǎn)，但與美元等國(guó)際貨幣相比，人民幣在國(guó)際貿(mào)易里的認(rèn)可程度還有待提高?！碧茋?guó)平說(shuō)，以前公司都是用美元、歐元來(lái)進(jìn)行交易，這些貨幣在境外市場(chǎng)已經(jīng)較為成熟，而人民幣在東南亞國(guó)家雖然早已“扎根”，但要形成境外市場(chǎng)仍需要時(shí)間的積累。

唐國(guó)平擔(dān)心，合作伙伴對(duì)人民幣結(jié)算一時(shí)還難以接受，畢竟這還是個(gè)新生事物，在操作過(guò)程上會(huì)比較慢一些，比如，合同的修改、業(yè)務(wù)上的手續(xù)、辦理程序等等問(wèn)題均需要重新轉(zhuǎn)換方式。此外。合作方的境外銀行人民幣儲(chǔ)備到底有多少，是否會(huì)因境外銀行人民幣儲(chǔ)備問(wèn)題無(wú)法在限期內(nèi)提貨，從而導(dǎo)致出現(xiàn)拖延貨款的情況，這些操作當(dāng)中的問(wèn)題也都需要解決。

據(jù)了解，目前中國(guó)與東盟國(guó)家之間的大額貿(mào)易大都采用美元結(jié)算，人民幣結(jié)算主要集中在一些規(guī)模較小的邊境貿(mào)易往來(lái)中，呈現(xiàn)“小額熱，大額冷”的情況，大部分國(guó)際企業(yè)主要還是通過(guò)美元結(jié)算，對(duì)人民幣結(jié)算往往持觀望態(tài)度，積極性相對(duì)較低。

摩根大通亞太區(qū)總經(jīng)理龔方雄提出，“為什么大家喜歡用美元、歐元?因?yàn)樗坏梢宰杂蓛稉Q，還可自由進(jìn)出各個(gè)資本市場(chǎng)?！彼ㄗh，在加快人民幣跨境結(jié)算及自由兌換的同時(shí)，還要加快推廣以人民幣計(jì)價(jià)的投資品市場(chǎng)開(kāi)放。

周健工認(rèn)為，隨著人民幣跨境流通量的不斷放大，以及境外人民幣的增加，中國(guó)將不可避免地走向放寬人民幣資本項(xiàng)目下的控制。

“三渠道”加速人民幣國(guó)際化進(jìn)程

中國(guó)銀行行長(zhǎng)李禮輝表示，開(kāi)展跨境人民幣業(yè)務(wù)，推進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，目的在于實(shí)現(xiàn)貿(mào)易和投資的便利化，關(guān)鍵是要提高境外交易對(duì)手使用人民幣的意愿。為此，需要?jiǎng)?chuàng)新拓展“三個(gè)渠道”：一是人民幣來(lái)源渠道，保證境外企業(yè)有充足的人民幣進(jìn)行支付；二是人民幣投資渠道，保證境外企業(yè)有豐富的投資方式實(shí)現(xiàn)人民幣的保值增值；三是人民幣清算渠道，保證境外人民幣能夠?qū)崿F(xiàn)快捷高效的流通循環(huán)。

李禮輝認(rèn)為，要?jiǎng)?chuàng)新拓展人民幣來(lái)源渠道。可以考慮允許境外有資格的市場(chǎng)主體在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券，大力發(fā)展離岸市場(chǎng)拓寬資金來(lái)源，并通過(guò)貨幣互換滿足境外企業(yè)的部分資金需求。要?jiǎng)?chuàng)新拓展人民幣投資渠道，可以考慮通過(guò)離岸市場(chǎng)提供交易渠道，鼓勵(lì)中國(guó)銀行業(yè)的海外分支機(jī)構(gòu)大力吸收人民幣存款，允許海外人民幣回流，大力發(fā)展國(guó)債市場(chǎng)，開(kāi)放銀行間債券市場(chǎng)。要?jiǎng)?chuàng)新拓展人民幣清算渠道，可以考慮鼓勵(lì)有條件的商業(yè)銀行加快海外機(jī)構(gòu)延伸步伐，擴(kuò)大直接服務(wù)范圍，鼓勵(lì)商業(yè)銀行擴(kuò)大代理行網(wǎng)絡(luò)，充分利用代理行資源完善覆蓋全球的人民幣清算渠道。

中國(guó)工商銀行副行長(zhǎng)易會(huì)滿建議，通過(guò)銀行間貨幣互換、信用證等創(chuàng)新手段來(lái)解決境外的人民幣從哪里來(lái)的問(wèn)題，同時(shí)，銀行應(yīng)順應(yīng)市場(chǎng)需求，圍繞人民幣理財(cái)嘗試產(chǎn)品創(chuàng)新，解決境外人民幣投資的問(wèn)題。

專(zhuān)家認(rèn)為，國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，美元、歐元等主要貨幣匯率波動(dòng)頻繁，風(fēng)險(xiǎn)增大，在此形勢(shì)下使用幣值表現(xiàn)穩(wěn)定的人民幣進(jìn)行結(jié)算，加快人民幣國(guó)際化進(jìn)程，為促進(jìn)中國(guó)與世界各國(guó)的貿(mào)易投資便利化提供了一條全新的路徑，東南亞國(guó)家與中國(guó)山水相依、日益緊密的社會(huì)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更是為雙方開(kāi)展跨境人民幣結(jié)算、加速人民幣國(guó)際化進(jìn)程提供了廣闊空間。