我國(guó)排放交易拍賣機(jī)制設(shè)計(jì)與實(shí)驗(yàn)研究

唐邵玲，陽(yáng)曉華

(湖南師范大學(xué)數(shù)學(xué)與計(jì)算機(jī)科學(xué)學(xué)院，中國(guó) 長(zhǎng)沙 410081)

一、引 言

建立排放交易市場(chǎng)機(jī)制，是一項(xiàng)具有行為激勵(lì)功能和環(huán)境資源優(yōu)化配置功能的創(chuàng)新環(huán)境政策，是實(shí)現(xiàn)污染物總量控制的重要途徑?！芭欧沤灰住边@個(gè)概念最早由美國(guó)多倫多大學(xué)的約翰·戴爾斯于20世紀(jì)60年代提出，其基本思想是:在滿足環(huán)境要求的前提下，建立合法的污染物排放權(quán)利，并允許這種權(quán)利像商品一樣買入和賣出，以此來(lái)進(jìn)行污染物的排放控制。建立排放交易市場(chǎng)機(jī)制的重要意義主要體現(xiàn)在讓企業(yè)成為減排主體、降低政府的管理成本、促進(jìn)技術(shù)革新和綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)公平與效益的統(tǒng)一、化解經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)的矛盾等多個(gè)方面。［1，2，3］

1999年，在美國(guó)環(huán)保協(xié)會(huì)的協(xié)助下，我國(guó)江蘇南通和遼寧本溪兩地最早試點(diǎn)進(jìn)行“運(yùn)用市場(chǎng)機(jī)制減少二氧化硫排放研究”。從2002年起，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展最快的長(zhǎng)江三角洲部分地區(qū)開(kāi)始了排放交易的綜合試點(diǎn);2007年11月10日，浙江嘉興市排放儲(chǔ)備交易中心掛牌成立;2008年11月28日，湖南省環(huán)保局舉行了第一次排放權(quán)拍賣交易;此后，上海、北京、天津等地陸續(xù)成立了環(huán)交所，這意味著中國(guó)的排放權(quán)有償轉(zhuǎn)讓開(kāi)始從單個(gè)企業(yè)行為向規(guī)?；⒅贫然~進(jìn)。

然而，通過(guò)研究分析發(fā)現(xiàn)，我國(guó)排放交易市場(chǎng)目前存在著兩大突出問(wèn)題:一是缺乏完整、規(guī)范的市場(chǎng)交易體系(一級(jí)市場(chǎng)+二級(jí)市場(chǎng)+三級(jí)市場(chǎng))和高效率的市場(chǎng)交易機(jī)制;二是政府直接干預(yù)過(guò)多，轉(zhuǎn)讓交易機(jī)制缺乏效率和公平，導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性極差，交易成本和管理成本雙高，排放交易市場(chǎng)機(jī)制的重要作用沒(méi)能很好地發(fā)揮出來(lái)。如河南省2004年3月成立二氧化硫排放交易中心后，4年里卻遭遇零交易的尷尬局面。在已有的交易中，新建和已建排污企業(yè)之間，存在排放權(quán)初始分配有償取得和無(wú)償取得并存的不公平局面，挫傷了企業(yè)有償取得的積極性。即使是有償獲得，是通過(guò)拍賣方式還是政府定價(jià)銷售也沒(méi)有固定的合理模式。因此，要想真正發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制對(duì)環(huán)境資源的優(yōu)化配置作用，不僅要充分認(rèn)識(shí)排放交易的重要意義和作用，加快排放交易制度法律法規(guī)體系的建設(shè)，更重要的是要構(gòu)建一套符合中國(guó)國(guó)情的排放市場(chǎng)交易體系，設(shè)計(jì)出高效、公平的排放權(quán)市場(chǎng)交易機(jī)制，構(gòu)造符合市場(chǎng)化原則的交易環(huán)境與交易規(guī)則。

二、國(guó)外對(duì)初始排放分配問(wèn)題的研究演進(jìn)

實(shí)施排放交易制度，在理論和實(shí)踐中首先要解決的一個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是排放權(quán)的初始分配問(wèn)題。除了L.Von，Rose等經(jīng)濟(jì)學(xué)家外，早期的大多數(shù)學(xué)者在排放交易理論與實(shí)踐問(wèn)題的討論中幾乎忽視了排放權(quán)的初始分配問(wèn)題，其中的原因也許是受傳統(tǒng)微觀經(jīng)濟(jì)理論的影響。因?yàn)楦鶕?jù)傳統(tǒng)微觀經(jīng)濟(jì)理論，在完全競(jìng)爭(zhēng)的條件下，初始排放市場(chǎng)的效率不受初始排放權(quán)分配的影響。近年來(lái)，隨著初始排放交易制度在美國(guó)等西方發(fā)達(dá)國(guó)家不斷實(shí)施，Heller等經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始重視初始排放權(quán)分配問(wèn)題的研究，把初始排放權(quán)的分配問(wèn)題當(dāng)做一個(gè)政治性的難題，強(qiáng)調(diào)了對(duì)排放權(quán)的分配問(wèn)題進(jìn)行談判的困難性，認(rèn)為初始排放權(quán)的分配問(wèn)題是排放交易過(guò)程中的主要問(wèn)題，甚至認(rèn)為初始排放權(quán)的分配是形成和制定政策的最大壁壘。Heyes和Dijkstra認(rèn)識(shí)到初始排放交易的任何福利評(píng)價(jià)都必須在由于考慮政治問(wèn)題而產(chǎn)生的談判和決策等成本的基礎(chǔ)上加以修正。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家們的努力已致使初始排放交易得以出現(xiàn)在國(guó)際政治議程中，使得全球范圍內(nèi)污染治理問(wèn)題的談判基本上已從確立議程階段進(jìn)入了政策制定階段，如《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》及《京都議定書》。關(guān)于初始排放權(quán)的分配問(wèn)題，在實(shí)踐中，美國(guó)國(guó)會(huì)在《清潔空氣法》(1990)中提出了三類分配方式:免費(fèi)分配、標(biāo)價(jià)出售和公開(kāi)拍賣。從理論研究的角度來(lái)看，初始排放免費(fèi)分配中可供選擇的參照基礎(chǔ)大體分為三類:成本效率分配、現(xiàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)(排污、投入、產(chǎn)出)量分配和非經(jīng)濟(jì)因子分配。選擇成本效率作為初始排放免費(fèi)分配的基礎(chǔ)，考慮了各廠商的污染控制成本和預(yù)測(cè)的均衡需求，具有公平合理的特征;但由于這一分配依據(jù)使控制成本比較低的廠商得到的分配數(shù)額少，而控制成本高的廠商得到的分配數(shù)額多，并沒(méi)有起到鼓勵(lì)廠商采用先進(jìn)高效的污染控制技術(shù)和生產(chǎn)方式，因此具有不公平的屬性。選擇現(xiàn)時(shí)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)量作為初始排放分配的參照系，具有簡(jiǎn)便易行的特點(diǎn)。但由于現(xiàn)時(shí)的排污水平是廠商生產(chǎn)和歷史的產(chǎn)物，而污染損失作為一個(gè)外在因子，并非是廠商所追求的目的，所以以現(xiàn)時(shí)排污量作為初始排放免費(fèi)分配的依據(jù)，可以說(shuō)是公平合理的。然而，以現(xiàn)時(shí)排污量作為初始排放免費(fèi)分配的依據(jù)，實(shí)際上鼓勵(lì)了廠商的現(xiàn)時(shí)排污，并有可能使廠商擴(kuò)大排污，這對(duì)實(shí)施清潔生產(chǎn)的廠商等于是一種懲罰。近年來(lái)，許多學(xué)者提出選擇非經(jīng)濟(jì)因子(包括國(guó)土面積、人口等)作為初始排放分配的依據(jù)，但由于部分國(guó)土面積例如荒漠等與污染和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的關(guān)系不大，所以，也有許多學(xué)者認(rèn)為非經(jīng)濟(jì)因子不宜作為一般性的依據(jù)。［4，5］

毫無(wú)疑問(wèn)，初始排放的免費(fèi)分配的這些依據(jù)都具有其公平合理和欠合理的特征。標(biāo)價(jià)出售是對(duì)環(huán)境污染外部性的內(nèi)部化和市場(chǎng)價(jià)格扭曲的糾正，并且這種收入作為政府的財(cái)源，也是非常有益的。但廠商等對(duì)收費(fèi)的抵觸心理，使得這種有償?shù)某跏挤峙浞绞接龅胶艽蟮淖枇?。此外，有些集團(tuán)還可能操縱排放交易市場(chǎng)，有可能有失公平性。而拍賣是建立在競(jìng)爭(zhēng)基礎(chǔ)上將稀缺資源分配給對(duì)其評(píng)價(jià)最高者的一種高效率市場(chǎng)機(jī)制。對(duì)排放權(quán)的初始分配采用拍賣方式，不僅能確保排放權(quán)可以分配給最需要它們的競(jìng)價(jià)人以及確保任何釋放給市場(chǎng)的未分配的排放權(quán)都能獲得好的估值，而且能實(shí)現(xiàn)在市場(chǎng)流動(dòng)性低的條件下有效運(yùn)作;與固定價(jià)格出售方式相比，拍賣能吸引更多的企業(yè)主動(dòng)參與。Cramton認(rèn)為，排放權(quán)的拍賣對(duì)排放交易的實(shí)施有著極其重要的意義。從微觀方面來(lái)看:(1)排放權(quán)拍賣能為市場(chǎng)上可交易的排放提供一個(gè)明確的價(jià)格信號(hào)，減少交易過(guò)程中的成本，提高交易效率;(2)拍賣使得排放權(quán)合理地流向那些排放估價(jià)更高的排污企業(yè)，提高了排放的分配效率;(3)拍賣確保了排放權(quán)的可獲得性，使得新企業(yè)能通過(guò)購(gòu)買排放進(jìn)入相關(guān)市場(chǎng)，避免壟斷企業(yè)通過(guò)囤積排放實(shí)現(xiàn)壟斷，提高市場(chǎng)進(jìn)入障礙。［6］從宏觀方面來(lái)看:(1)拍賣體現(xiàn)公平、公正原則，能減少排放分配中的政治性爭(zhēng)端，合理平衡各方面的利益;(2)拍賣能夠?yàn)檎块T提供大量的收入，這些收入可以被用來(lái)治理環(huán)境或是提高社會(huì)福利;(3)用排放權(quán)拍賣制度來(lái)代替排放稅制度，可以大大地減少扭曲性稅收帶來(lái)的無(wú)謂損失，提高社會(huì)福利水平。

三、總量控制型排放市場(chǎng)交易體系設(shè)計(jì)

通過(guò)比較分析英國(guó)和歐盟等國(guó)家的排放交易計(jì)劃 ETS(Emissions Trading Scheme)［7，8］以及美國(guó)排放交易政策［9］的基本思想，綜合考慮我國(guó)政府提出的節(jié)能減排約束性目標(biāo)及環(huán)?，F(xiàn)狀，我們提出以拍賣為核心機(jī)制，構(gòu)建由初始分配市場(chǎng)(一級(jí)市場(chǎng))、轉(zhuǎn)讓交易市場(chǎng)(二級(jí)市場(chǎng))和回購(gòu)交易市場(chǎng)(三級(jí)市場(chǎng))組成的適合我國(guó)國(guó)情的總量控制型排放市場(chǎng)交易體系，如圖1所示。

圖1 我國(guó)總量控制型排放市場(chǎng)交易體系設(shè)計(jì)

(一)一級(jí)市場(chǎng)

排放交易的一級(jí)市場(chǎng)即初始分配市場(chǎng)。在一級(jí)市場(chǎng)上，政府預(yù)先為一定區(qū)域的污染源設(shè)定總的年度排放上限(該上限應(yīng)逐年遞減)，以許可或配額的形式初始分配給各污染源，其分配方式可以采用拍賣模式或是混合機(jī)制?；旌戏峙涫侵覆糠峙欧琶赓M(fèi)配給、其余的進(jìn)行拍賣。

我們建議政府現(xiàn)階段采用混合分配機(jī)制，主要是因?yàn)榕馁u和免費(fèi)的許可證可能有著不同的長(zhǎng)期效率。Catherine等人通過(guò)建模證明了排放是否免費(fèi)分配取決于污染損害函數(shù)的特性。［10］如果生產(chǎn)企業(yè)排放的是均勻混合的污染物，其污染損害程度只與總排放量有關(guān)，那么所有的排放都應(yīng)該拍賣;如果是純粹的局部污染物(排污只給有限區(qū)域造成損害)，排放可以免費(fèi)發(fā)放;如果某些污染物既導(dǎo)致局部損害，又產(chǎn)生全局損害，則一部分許可證免費(fèi)，其余部分應(yīng)該拍賣。相比之下，第三種情形更為常見(jiàn)，但如何確定免費(fèi)分配的比例至今仍是一個(gè)未能解決的國(guó)際性難題。目前，歐美發(fā)達(dá)國(guó)家通常的做法是大部分排放(＞90%)采用無(wú)償分配，少量的排放(7%左右)采用拍賣方式分配。［11］

(二)二級(jí)市場(chǎng)

二級(jí)市場(chǎng)也即排放權(quán)的轉(zhuǎn)讓交易市場(chǎng)。這種轉(zhuǎn)讓交易是發(fā)生在擁有過(guò)剩排放權(quán)的企業(yè)與需要更多排放許可的企業(yè)和新建企業(yè)以及環(huán)保組織或個(gè)人之間。在二級(jí)市場(chǎng)上，年度內(nèi)參與企業(yè)剩余沒(méi)有使用的許可權(quán)以市場(chǎng)方式進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，其轉(zhuǎn)讓交易市場(chǎng)機(jī)制可采用報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)、指令驅(qū)動(dòng)或是進(jìn)行雙向拍賣。在總量控制約束下，需要綜合分析市場(chǎng)流動(dòng)性、交易量、交易成本、交易價(jià)值和處理方法的持續(xù)性價(jià)值等影響排放轉(zhuǎn)讓交易市場(chǎng)機(jī)制設(shè)計(jì)的5個(gè)關(guān)鍵因素，以及因素間的交互作用，來(lái)研究轉(zhuǎn)讓交易市場(chǎng)可實(shí)行的指令驅(qū)動(dòng)機(jī)制、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)機(jī)制與拍賣機(jī)制的市場(chǎng)條件與市場(chǎng)規(guī)則。歐盟ETS推薦的方法是根據(jù)市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)弱(以倫敦能源經(jīng)濟(jì)公會(huì)LEBA碳指數(shù)①為參照標(biāo)準(zhǔn)來(lái)度量)和市場(chǎng)容量大小這兩個(gè)因素來(lái)決定是采用市場(chǎng)指令銷售還是進(jìn)行向上叫價(jià)時(shí)鐘拍賣。

在中國(guó)，現(xiàn)階段我們還沒(méi)有一個(gè)像LEBA碳指數(shù)這樣的參照標(biāo)準(zhǔn)來(lái)度量流動(dòng)性，就算有的話，這種測(cè)量方法雖然簡(jiǎn)單、透明，但是比較粗糙，在歐盟也已受到不少公眾的質(zhì)疑。因此，我們的設(shè)想是，在建立排放轉(zhuǎn)讓交易市場(chǎng)的培育期(大約5－8年)采用拍賣機(jī)制;當(dāng)流動(dòng)性隨著時(shí)間以及我國(guó)排放交易市場(chǎng)的不斷成熟、穩(wěn)步提升，再視交易量的大小選擇指令驅(qū)動(dòng)機(jī)制或舉行拍賣。

(三)三級(jí)市場(chǎng)

三級(jí)市場(chǎng)是指回購(gòu)交易市場(chǎng)。回購(gòu)交易是政府一項(xiàng)特殊的現(xiàn)金激勵(lì)行為，即政府以市場(chǎng)方式”發(fā)放”減排補(bǔ)貼，發(fā)生在政府與主要排污企業(yè)之間。為了加大這些重要企業(yè)自主減排的力度，盡早實(shí)現(xiàn)國(guó)家的環(huán)境目標(biāo)，政府可用初次分配排放獲得的拍賣收入作為現(xiàn)金激勵(lì)，對(duì)排放大戶的部分排放回購(gòu)后注銷?；刭?gòu)交易方式可采取協(xié)議形式(以確定的統(tǒng)一價(jià)格回購(gòu))，也可舉行逆向拍賣?；刭?gòu)協(xié)議是指政府在初始分配排放的同時(shí)，直接與那些主要排放企業(yè)簽訂一個(gè)協(xié)議，承諾于特定日期按約定的價(jià)格回購(gòu)企業(yè)主動(dòng)剩余的排放。從交易實(shí)質(zhì)來(lái)看，這種回購(gòu)協(xié)議是一項(xiàng)以排放為標(biāo)的物的期權(quán)交易，對(duì)這種期權(quán)進(jìn)行合理定價(jià)是實(shí)施回購(gòu)協(xié)議的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。而排放的回購(gòu)交易采用逆向拍賣機(jī)制，這是能使政府以最低價(jià)格回購(gòu)排放的一種市場(chǎng)機(jī)制，這種方法在操作上簡(jiǎn)單易行，尤其在排放轉(zhuǎn)讓交易不甚活躍或其市場(chǎng)機(jī)制不夠完善的情況下，也能使政府順利地達(dá)到環(huán)境目標(biāo)。

四、初始排放拍賣機(jī)制設(shè)計(jì)及實(shí)驗(yàn)結(jié)果

(一)初始排放拍賣機(jī)制設(shè)計(jì)

理論上，排放權(quán)拍賣屬于同質(zhì)多物品拍賣，具有私有價(jià)值拍賣和共同價(jià)值拍賣的雙重屬性，既可采用靜態(tài)拍賣，也可采用動(dòng)態(tài)拍賣。靜態(tài)拍賣即密封投標(biāo)拍賣，只有一輪秘密投標(biāo)，拍賣過(guò)程管理簡(jiǎn)單，但競(jìng)價(jià)人沒(méi)有機(jī)會(huì)改變其競(jìng)價(jià)策略。動(dòng)態(tài)拍賣即公開(kāi)喊價(jià)拍賣，有多輪公開(kāi)投標(biāo)，競(jìng)價(jià)人有機(jī)會(huì)基于前幾輪的公開(kāi)信息，修改他們的投標(biāo)價(jià)格。采用動(dòng)態(tài)拍賣的一大優(yōu)點(diǎn)是可減少排放權(quán)共同價(jià)值的不確定性，這將促使競(jìng)價(jià)人更加積極地投標(biāo)，而不會(huì)太懼怕”贏者詛咒”②。就市場(chǎng)交易的流動(dòng)性而言，能避免”贏者詛咒”的機(jī)制設(shè)計(jì)可能非常重要。初始排放在靜態(tài)拍賣方式下適用的拍賣機(jī)制有統(tǒng)一價(jià)格拍賣(Uniform－Price Auction，UPA)、歧視價(jià)格拍賣或稱投標(biāo)支付拍賣(Pay－as－Bid Auction，PBA)及威克瑞拍賣(Vickrey Auction，VA)等3種機(jī)制。動(dòng)態(tài)拍賣最常用的機(jī)制是英式拍賣(即向上叫價(jià)拍賣，Ascending Auction)。為了縮短拍賣輪次及時(shí)間，近期出現(xiàn)了一種英式拍賣的改良形式——向上叫價(jià)時(shí)鐘拍賣(Ascending Clock Auction，ACA)。4種拍賣機(jī)制規(guī)則［12］簡(jiǎn)述如下。

1.統(tǒng)一價(jià)格拍賣UPA。在規(guī)定期限內(nèi)競(jìng)價(jià)人就自己想要的排放數(shù)量和愿意支付的價(jià)格進(jìn)行秘密投標(biāo)，最后由拍賣人確定供求相等的出清價(jià)格p0，所有出價(jià)高于出清價(jià)的競(jìng)價(jià)人對(duì)于他們贏得的排放均以相同價(jià)格p0(市場(chǎng)出清價(jià)格)支付。

2.歧視價(jià)格拍賣PBA。投標(biāo)價(jià)在市場(chǎng)出清價(jià)以上的競(jìng)價(jià)人將獲得他們想要數(shù)量的排放權(quán)。與統(tǒng)一價(jià)格拍賣不同，此時(shí)贏標(biāo)人支付的是自己的投標(biāo)價(jià)格pi，賣者獲得剩余。在這種機(jī)制下，最優(yōu)競(jìng)價(jià)取決于競(jìng)價(jià)人對(duì)出清價(jià)格猜測(cè)的準(zhǔn)確性，而不是競(jìng)價(jià)人的邊際價(jià)值，因此，理論上這種拍賣方式的市場(chǎng)效率低于統(tǒng)一價(jià)格拍賣。

3.威克瑞拍賣VA。所有競(jìng)價(jià)人的占優(yōu)策略都是按自己的估價(jià)投標(biāo)，出價(jià)高于出清價(jià)格的競(jìng)價(jià)人獲得排放權(quán)，并支付其投標(biāo)的機(jī)會(huì)成本p－imax(被拒絕的最高出價(jià))。

4.向上叫價(jià)時(shí)鐘拍賣ACA。拍賣過(guò)程有一個(gè)數(shù)字時(shí)鐘顯示拍賣品的當(dāng)前價(jià)格。首先拍賣人宣布一個(gè)初始價(jià)格，競(jìng)價(jià)人開(kāi)始投標(biāo)(表明在此價(jià)格上他們?cè)敢赓?gòu)買的排放數(shù)量)，當(dāng)需求量超過(guò)用于此次拍賣總的排放數(shù)量時(shí)，拍賣人就將價(jià)格上調(diào)一個(gè)增量，競(jìng)價(jià)人再次競(jìng)標(biāo)(重新表達(dá)在新價(jià)格下自己的需求數(shù)量)，此過(guò)程不斷重復(fù)直至沒(méi)有過(guò)剩需求，在最終供求平衡的出清價(jià)格上競(jìng)價(jià)人被授予他們投標(biāo)的數(shù)量。

(二)拍賣模型基本假設(shè)

(1)所有投標(biāo)人對(duì)單個(gè)排放權(quán)的估價(jià)vi是［a，b］上的隨機(jī)變量，服從某種概率分布(均勻分布或正態(tài)分布)。

(2)投標(biāo)人i(i=1，2，…，N)可用單價(jià) pi購(gòu)買qi個(gè)排放權(quán)，q∈［0，Q0］。

(3)投標(biāo)函數(shù) p=bi(q):［0，Q0］→［a，b］，投標(biāo)函數(shù)的反函數(shù)即為需求函數(shù):q=qi(p)，表示當(dāng)排放權(quán)價(jià)格為p時(shí)，其需求量為qi。

(4)無(wú)論定價(jià)機(jī)制(拍賣方式)怎樣，拍賣的市場(chǎng)出清價(jià)均由式(1)決定。

(5)市場(chǎng)效率η定義為被提取的最大剩余占總剩余的比例，即:

式中:r為拍賣方設(shè)置的秘密保留價(jià)。

(6)買者總收益和賣者總收益的計(jì)算取決于拍賣機(jī)制，［13］其計(jì)算公式如表1所示。

表1 買方總收益和賣方總收益計(jì)算公式

(三)實(shí)驗(yàn)方案及拍賣規(guī)則設(shè)計(jì)

為考察競(jìng)買人不同估價(jià)分布及不同數(shù)量的競(jìng)價(jià)人數(shù)對(duì)拍賣機(jī)制的影響程度，我們?yōu)槊糠N拍賣機(jī)制設(shè)計(jì)4局拍賣實(shí)驗(yàn)，即均勻分布較少人組(5人組)和較多人組(10人組)、正態(tài)分布較少人組和較多人組實(shí)驗(yàn)，每一局交易均設(shè)計(jì)為10個(gè)時(shí)段，全部實(shí)驗(yàn)共計(jì)16局160個(gè)時(shí)段;拍賣品(排放)總數(shù)量Q0設(shè)為1000;競(jìng)買人對(duì)單個(gè)排放的估價(jià)區(qū)間設(shè)為［280，300］。

1.靜態(tài)拍賣實(shí)驗(yàn)規(guī)則

(1)拍賣時(shí)，所有競(jìng)價(jià)人只進(jìn)行一次秘密報(bào)價(jià)，且只能提交一個(gè)投標(biāo)［數(shù)量qi，價(jià)格pi］，所報(bào)價(jià)格應(yīng)遵循”不賠的約束條件”，即報(bào)價(jià)pi不能超過(guò)估價(jià)vi(pi≤ vi)，報(bào)價(jià)后既不可更改，也不能撤回。

(2)每一時(shí)段按公式(1)計(jì)算出清價(jià) p0，當(dāng)pi≥ p0，同時(shí)滿足pi≥ r(秘密保留價(jià))，競(jìng)價(jià)人 i獲勝，按表1中相應(yīng)公式計(jì)算買賣雙方的事后收益，按公式(2)計(jì)算市場(chǎng)效率η。

2.ACA拍賣實(shí)驗(yàn)規(guī)則

(1)時(shí)鐘顯示的價(jià)格從起拍價(jià)r開(kāi)始，輪次之間的價(jià)格增量為Δ。

(2)在多輪競(jìng)標(biāo)過(guò)程中，競(jìng)價(jià)人表明的需求量遞減，即要求qt≤ qt－1，禁止競(jìng)價(jià)人在下一輪增加需求量。

(3)拍賣總輪次事先設(shè)定為某一常數(shù)c(取值與拍賣品的數(shù)量相關(guān)，本次實(shí)驗(yàn)取值為10)，如果經(jīng)過(guò)c輪競(jìng)價(jià)，總需求仍大于總供給，則此時(shí)段的拍賣失敗(即流拍)。

(4)當(dāng)各競(jìng)價(jià)人提交的需求量滿足Σqi≤Q0時(shí)，拍賣結(jié)束，按時(shí)鐘顯示的價(jià)格p0和競(jìng)價(jià)人提交的競(jìng)標(biāo)數(shù)量qi計(jì)算事后收益和市場(chǎng)效率。

(四)實(shí)驗(yàn)結(jié)果與結(jié)論

對(duì)16局160時(shí)段的實(shí)驗(yàn)結(jié)果(原始數(shù)據(jù)略)，我們采用多變量多因素方差分析法進(jìn)行綜合統(tǒng)計(jì)分析，來(lái)檢驗(yàn)拍賣方式、估價(jià)分布與參與人數(shù)對(duì)拍賣的市場(chǎng)效率η、買者總收益PP與賣者總收益SP是否產(chǎn)生顯著影響(顯著性水平α=0.05，輸出結(jié)果略)。表2、表3分別為3種靜態(tài)拍賣機(jī)制的綜合比較結(jié)果以及動(dòng)態(tài)的向上叫價(jià)時(shí)鐘拍賣ACA與靜態(tài)的統(tǒng)一價(jià)格拍賣機(jī)制UPA綜合比較的結(jié)果。

表2 3種靜態(tài)拍賣方式綜合比較結(jié)果

表2結(jié)果表明:(1)統(tǒng)一價(jià)格拍賣UPA是初始排放權(quán)進(jìn)行靜態(tài)拍賣較好的選擇。這是因?yàn)閁PA機(jī)制的市場(chǎng)效率、賣方收益均高于歧視價(jià)格拍賣，且不弱于威克瑞拍賣機(jī)制。在UPA機(jī)制下，競(jìng)價(jià)人比較容易掌握拍賣程序，能吸引眾多小的參與者，有效避免威克瑞拍賣中競(jìng)價(jià)人極易產(chǎn)生的”共謀”現(xiàn)象，從而降低拍賣風(fēng)險(xiǎn)。(2)初始排放權(quán)拍賣的競(jìng)價(jià)人數(shù)對(duì)靜態(tài)拍賣的市場(chǎng)效率、賣者收益和買者收益均有顯著影響。增加參與人數(shù)能顯著提高賣方收益和市場(chǎng)效率，且能降低拍賣風(fēng)險(xiǎn)，但買方收益卻隨著競(jìng)價(jià)人數(shù)的增加而減少。(3)競(jìng)買人對(duì)排放的估價(jià)分布對(duì)靜態(tài)拍賣的市場(chǎng)效率、賣者收益和買者收益均有顯著影響。正態(tài)分布下的賣者收益、市場(chǎng)效率、均衡價(jià)格均高于均勻分布下的結(jié)果，其買者收益則低于均勻分布的結(jié)果。這個(gè)結(jié)果表明，對(duì)于傳統(tǒng)拍賣理論中估價(jià)分布對(duì)競(jìng)價(jià)結(jié)果沒(méi)有顯著影響的假設(shè)，未能通過(guò)這次靜態(tài)拍賣實(shí)驗(yàn)的驗(yàn)證。

表3 動(dòng)、靜態(tài)拍賣方式綜合比較結(jié)果

表3結(jié)果顯示:(1)ACA機(jī)制的市場(chǎng)效率顯著高于UPA機(jī)制。這是因?yàn)閁PA機(jī)制本身給予了競(jìng)價(jià)人產(chǎn)生需求縮減的動(dòng)機(jī)，贏得競(jìng)標(biāo)的競(jìng)價(jià)人能夠用他們的投標(biāo)價(jià)影響市場(chǎng)出清價(jià)格，這就可能導(dǎo)致一些無(wú)效率的結(jié)果。而在動(dòng)態(tài)的ACA中，拍賣的行動(dòng)規(guī)則改善了價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，ACA通過(guò)提供暫定的價(jià)格信息，有利于競(jìng)價(jià)人掌握拍賣品的真實(shí)價(jià)格信息，輪次之間的休整時(shí)間可讓競(jìng)價(jià)人根據(jù)信息重新調(diào)整出價(jià)策略，以減少?zèng)Q策成本，相比之下，也較為公平與公正。(2)估價(jià)分布對(duì)動(dòng)態(tài)拍賣ACA的市場(chǎng)效率和賣者收益沒(méi)有影響，但參與人數(shù)對(duì)市場(chǎng)效率、賣者收益和買者收益均有顯著影響，且競(jìng)價(jià)人數(shù)越多，效率越高，賣者收益越大，買者收益越低。這表明參與初始排放權(quán)拍賣的企業(yè)數(shù)越多，政府就越應(yīng)該選擇高效率與高收益的ACA機(jī)制。

鑒于上述實(shí)驗(yàn)研究結(jié)果，結(jié)合我國(guó)目前的實(shí)際情況，我們建議，我國(guó)初始排放權(quán)的拍賣宜采用動(dòng)態(tài)的ACA機(jī)制。其主要理由，一是理論與實(shí)驗(yàn)均已表明ACA的市場(chǎng)效率顯著高于其他拍賣機(jī)制，能最有效地分配環(huán)境資源，吸引眾多的排污企業(yè)積極參與;二是中國(guó)的排放交易二級(jí)市場(chǎng)的建立與完善還需要較長(zhǎng)時(shí)間，短期內(nèi)難以為UPA機(jī)制提供必要的價(jià)格信息，尤其是秘密保留價(jià)r的確定較為困難;三是密封拍賣最為重要的保密性原則極易遭受委托人敗德行為的破壞，而公開(kāi)進(jìn)行的ACA機(jī)制則能有效避免此類問(wèn)題的發(fā)生;四是人們對(duì)公開(kāi)拍賣的認(rèn)知程度高于密封拍賣，且向上叫價(jià)時(shí)鐘拍賣ACA將多物品拍賣的二維競(jìng)價(jià)問(wèn)題(數(shù)量和價(jià)格)有效地減至一維(僅對(duì)數(shù)量競(jìng)價(jià))，降低了參與人競(jìng)價(jià)策略的復(fù)雜性，從而可減少出價(jià)的失誤率。

五、結(jié) 語(yǔ)

本文在借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家排放交易較為成熟經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，充分考慮我國(guó)節(jié)能減排的現(xiàn)行措施及環(huán)?，F(xiàn)狀，設(shè)計(jì)了這套以拍賣為核心的基本適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的總量控制型排放市場(chǎng)交易體系，提出排放交易體系應(yīng)由排放初始分配市場(chǎng)、轉(zhuǎn)讓交易市場(chǎng)和回購(gòu)交易市場(chǎng)等三大市場(chǎng)構(gòu)成;并對(duì)適合排放初始分配的4種拍賣機(jī)制進(jìn)行了系列經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)驗(yàn)。盡管我們的設(shè)計(jì)方案還有許多需要完善的地方，但是，我們?nèi)云诖擉w系的設(shè)計(jì)，能對(duì)促進(jìn)我國(guó)政府盡早采用市場(chǎng)方式配置環(huán)境資源、以最小的成本獲得全社會(huì)最大的減排水平，產(chǎn)生積極的推動(dòng)作用，更期待中國(guó)政府在國(guó)際舞臺(tái)上為應(yīng)對(duì)全球氣候變化作出更大的貢獻(xiàn)。

注 釋:

① LEBA(倫敦能源經(jīng)濟(jì)公會(huì))碳指數(shù)于2005年5月推出，被6個(gè)總部設(shè)在英國(guó)進(jìn)行柜臺(tái)交易的券商和開(kāi)放的歐洲能源市場(chǎng)使用。所有的交易，通過(guò)LEBA成員公司交易的歐盟排放的分配，將納入份額加權(quán)指數(shù)，由Terelate計(jì)算機(jī)公布，表明份額的碳指數(shù)和指數(shù)價(jià)格在交易第二天的9∶30公開(kāi)。

② “贏者詛咒”是指贏標(biāo)人的支付遠(yuǎn)高于拍賣品的真實(shí)價(jià)值，本文中是指因競(jìng)標(biāo)企業(yè)過(guò)高地估計(jì)了排放的價(jià)值而徒增企業(yè)的成本。

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