掀起“新三板”的蓋頭來(上)

張偉偉

這是一個有趣的市場,2006年開市當年,它全年的交易額還不及主板市場10分鐘的交易額,即便到如此,全市成交額也只有11多億元。但根據中國證券業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據,2010年上半年,69家新三板公司共實現(xiàn)營業(yè)收入34.54億元,同比增長32%;凈利潤3.59億元,同比增長75%。扣除非經常性損益后,69家新三板公司的凈利潤為3.41億元,同比增長80%。與之相映成趣的是,2010年上半年,105家創(chuàng)業(yè)板公司實現(xiàn)凈利潤30.45億元,同比增長25.7%。

但創(chuàng)業(yè)板是熾熱的,是火焰,“新三板”卻顯得孤寂,默默無聞,好似冰山。不過隨著“坐市商”、“對股民開放”等政策陸續(xù)進行研討,這個被稱之為“真正的創(chuàng)業(yè)板”、“上市孵化器”的老板塊有望以全新的面目示人,成就中國多層次的資本市場體系。

“新三板”的族譜

現(xiàn)代成熟的資本市場包含了場內交易和場外交易兩大市場。在我國,世人耳熟能詳?shù)闹靼?、中小板、?chuàng)業(yè)板都屬于場內交易這個分支。而“老三板”、“新三板”則是場外交易這個大家族的兩個成員。

所謂場外交易(OTC),指的是非上市或上市的證券,不在交易所內進行交易而在場外市場進行直接交易的活動,又稱柜臺交易。具體到證券交易市場,與場外交易對應的便是三板市場。我國傳統(tǒng)的三板市場于2001年7月16日正式成立,也即是現(xiàn)在俗稱的“老三板”,而我們今天故事的主角“新三板”則要到2006年才正式登場。

2002年,北京市政府向時任國務院副總理李嵐清提出,中關村科技園區(qū)未上市股份公司存在較強的股份流通需求,國務院指示由中國證監(jiān)會商有關方面共同研究園區(qū)公司進入代辦系統(tǒng)進行試點。在證監(jiān)會協(xié)調下,協(xié)會和北京市政府、科技部、深圳證券交易所等相關單位歷經三年半的研究和準備,制訂報價轉讓試點方案,2005年12月,試點方案獲國務院批準。2006年1月,經證監(jiān)會批準,協(xié)會發(fā)布股份報價轉讓試點辦法及相應配套規(guī)則,中關村科技園區(qū)非上市公司進入代辦系統(tǒng)進行股份報價轉讓試點工作正式啟動。世紀瑞爾和中科軟于2006年1月23日掛牌,成為首批登陸“新三板”的企業(yè)。

據福州市軟件園管委會副主任黃建雄介紹,與“老三板”主要承載連續(xù)多年業(yè)績虧損被滬深交易所退市交易的股票,或者原來就沒有在滬深交易所交易直接在三板上市交易的股票不同,六位交易密碼以430開頭的“新三板”均為直接在三板上市交易的中關村科技園的股票。由于吸收了中關村科技園內初創(chuàng)期和快速發(fā)展期的企業(yè),“新三板”被業(yè)內視為建立中國多層次資本市場的塔基,是創(chuàng)業(yè)板和主板市場的孵化器,目前,“新三板”由中關村科技園區(qū)向其它56個國家級高新區(qū)擴大的工作正在緊鑼密鼓進行。國家科技部、中國證監(jiān)會今年7月向國務院報送“新三板”擴大試點標準、規(guī)范,操作程序等,待國務院審批核準后就組織各省國家級高新區(qū)申報,今年年底前就能批準第一批“新三板”擴大試點的國家級高新區(qū)。目前,包括福州、廈門在內的眾多高科技園區(qū)均在積極申請入圍。