基金行業(yè)激勵(lì)機(jī)制宜早日推出

曹中銘

基金作為證券市場(chǎng)的一支重要力量,向來(lái)是投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。定期公布報(bào)告,投資者會(huì)在相關(guān)個(gè)股中找尋基金的身影;新基金發(fā)行時(shí),會(huì)關(guān)注是否由明星基金經(jīng)理領(lǐng)銜;股指大幅上漲或下挫,基金的動(dòng)向自然會(huì)成為目標(biāo)?？梢哉f(shuō),基金的一舉一動(dòng),大到人員的變動(dòng),小到平常的分紅,無(wú)不吸引著市場(chǎng)的眼球。

客觀上,基金也是靠“天”吃飯的角色。行情來(lái)臨,可以為持有人賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn);市場(chǎng)暴跌,同樣會(huì)虧得一塌糊涂。這就是基金的真實(shí)寫(xiě)照。

對(duì)于整個(gè)基金行業(yè)而言,今年前九個(gè)月無(wú)疑是灰色的。三基金經(jīng)理因“老鼠倉(cāng)”被處罰,其中長(zhǎng)城基金公司旗下原基金經(jīng)理韓剛將被追究刑事責(zé)任;基金上半年巨虧4397 5億元,創(chuàng)出史上第二差的業(yè)績(jī);眾多基金大佬紛紛掛靴而去導(dǎo)致的人才荒等,凸顯出基金行業(yè)所存在的諸多問(wèn)題。

來(lái)自Wind資訊的統(tǒng)計(jì)顯示,今年上半年,有近80名基金經(jīng)理離職,且多數(shù)轉(zhuǎn)投了私募。另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì),在現(xiàn)任376名基金經(jīng)理中,從業(yè)年限不足一年的約占22%;約24%的基金經(jīng)理崗位從業(yè)年限在一年到兩年之間;只有不足8%的基金經(jīng)理崗位從業(yè)年限在5年以上;基金經(jīng)理崗位從業(yè)年限在10年以上者只有王亞偉等3人。而且,像“80后”的基金經(jīng)理正逐漸走上了舞臺(tái)。

近50%的“菜鳥(niǎo)”級(jí)基金經(jīng)理,一方面說(shuō)明基金行業(yè)新人占據(jù)著較大的比重,另一方面也說(shuō)明基金經(jīng)理人員“新陳代謝”的速度在加快。然而,在人員更換頻率加快的背后,卻有值得整個(gè)基金行業(yè)反思的地方。

基金行業(yè)人員的“新陳代謝”,是其發(fā)展的必然。而且,從基金行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)看,也是非常必要的。畢竟,基金公司不可能只靠“老一輩”打天下,只靠明星基金經(jīng)理來(lái)支撐著。只不過(guò),目前基金行業(yè)的新老更替確實(shí)太快。而眾多的新人齊上陣,由于缺乏投資經(jīng)驗(yàn)與實(shí)踐,還無(wú)法承擔(dān)為持有人取得較好回報(bào)這一重任,事實(shí)也正說(shuō)明了這一點(diǎn)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,從近一年的業(yè)績(jī)看,偏股型基金后10名的基金中,任職的基金經(jīng)理平均從業(yè)年限不足2年,而在偏股型基金前10名的基金中,任職基金經(jīng)理的平均從業(yè)年限為4.92年,這一數(shù)字是排名后10名基金經(jīng)理的兩倍。

而一個(gè)非常值得注意的事實(shí)是,以往基金業(yè)離職人員中,以明星基金經(jīng)理最受關(guān)注,市場(chǎng)上也常常有關(guān)于離職明星基金經(jīng)理成立私募的報(bào)道出現(xiàn)。但今年的形勢(shì)似乎發(fā)生了某些變化,不僅明星基金經(jīng)理頻頻出現(xiàn)“跳槽”,基金公司的高管、投資總監(jiān)也紛紛“不甘寂寞”從而成為主角,從公募行業(yè)的大佬搖身一變成為私募行業(yè)的領(lǐng)軍人物。

公募基金人員“公轉(zhuǎn)私”的發(fā)生與蔓延,得益于近幾年私募基金發(fā)展異常神速,并在市場(chǎng)中發(fā)揮著越來(lái)越大的影響力。與公募基金相比,私募基金無(wú)論在激勵(lì)機(jī)制、投資策略等方面,無(wú)疑比公募基金要靈活得多。而且,私募基金經(jīng)理沒(méi)有個(gè)人及家屬投資股票的諸多限制,因此,那些稍有名氣的基金經(jīng)理紛紛“公轉(zhuǎn)私”其實(shí)再正常不過(guò),而公募基金亦因此成為私募基金經(jīng)理的“培訓(xùn)中心”。

其實(shí),相關(guān)部門(mén)對(duì)基金經(jīng)理監(jiān)管的日趨嚴(yán)厲,并非眾多明星基金經(jīng)理、基金公司高管、投資總監(jiān)等出走的根本原因,業(yè)績(jī)、排名壓力也不是最重要的因素,主要在于基金行業(yè)的激勵(lì)機(jī)制嚴(yán)重不足所致。

目前的基金公司,為了自身的利益,重規(guī)模輕回報(bào),重排名輕業(yè)績(jī)的現(xiàn)象非常普遍。如此背景下,基金公司的利益有了保障,但作為為基金公司作出重大貢獻(xiàn)目承受著巨大壓力的基金經(jīng)理等,卻沒(méi)有獲取相應(yīng)的報(bào)酬,這才是基金經(jīng)理離職潮頻現(xiàn)的根源。

當(dāng)前不再是一個(gè)頭頂“奉獻(xiàn)”與“理想”的時(shí)代,而是一個(gè)“利益”的時(shí)代。利益的天平向哪里傾斜,資金與人員就會(huì)涌向哪里,實(shí)業(yè)資本如是,基金行業(yè)亦如是。因此,基金行業(yè)在重規(guī)模與排名的同時(shí),同樣應(yīng)該重視激勵(lì)機(jī)制,也只有到位的激勵(lì)機(jī)制,才能真正讓那些明星基金經(jīng)理把“根”留住。