船舶融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)及防范*

卞啟印

船舶融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)及防范*

卞啟印

金融危機(jī)為中國(guó)船舶融資租賃業(yè)提供了發(fā)展機(jī)遇。一是在金融危機(jī)情況下，銀行惜貸和企業(yè)融資難度加大擴(kuò)大了航運(yùn)企業(yè)與金融租賃公司合作的機(jī)遇；二是中國(guó)政府推出的四萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃為金融租賃業(yè)帶來(lái)了歷史性的發(fā)展機(jī)遇。可見(jiàn)，巨大的市場(chǎng)潛力和潛在需求為船舶融資租賃業(yè)發(fā)展帶來(lái)了良好機(jī)遇，但與此同時(shí)，也應(yīng)清楚認(rèn)識(shí)船舶融資租賃中的種種風(fēng)險(xiǎn)。首先簡(jiǎn)單介紹船舶融資租賃的概念，通過(guò)一個(gè)圖標(biāo)詳細(xì)列舉船舶融資租賃涉及的各方當(dāng)事人；其次對(duì)船舶融資租賃中的可能遇到的種種風(fēng)險(xiǎn)逐一分析，然后在此基礎(chǔ)上提出防范上述風(fēng)險(xiǎn)的具體對(duì)策，并對(duì)中國(guó)立法提出相關(guān)建議。

船舶融資租賃；風(fēng)險(xiǎn)形式；防范措施

船舶融資租賃作為一種市場(chǎng)行為，其風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，在船舶融資租賃合同訂立和履行過(guò)程中，做好風(fēng)險(xiǎn)防范工作，依法追究違約方的法律責(zé)任，是確保船舶融資租賃順利進(jìn)行，預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，維護(hù)當(dāng)事人合法權(quán)益，減少受害人損失的重要措施。

一、船舶融資租賃的概念及當(dāng)事方關(guān)系

船舶融資租賃是指出租人按照租賃協(xié)議將船舶出租給承租人，船舶在承租人占有控制下?tīng)I(yíng)運(yùn)，并在租期內(nèi)向承租人收取租金的一種民事行為。

在通常情況下，船舶融資租賃是由銀行或租賃公司通過(guò)合同安排，提供造船或購(gòu)船資金，并取得船舶所有權(quán)，然后由該銀行或租賃公司作為出租人將所造船舶租給航運(yùn)公司使用，并收取約定租金。采用融資租賃方式，承租人支付的租金是按出租人的總成本為基礎(chǔ)計(jì)算的，它一般包括船舶的價(jià)格(扣除船舶殘值)、出租人籌措資金的利息、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用及收取的利潤(rùn)。

在船舶融資租賃中，承租人自行配置船員、燃料、物料，從事經(jīng)營(yíng)管理；出租人保留船舶的所有權(quán)，作形式上的船東。船舶融資租賃的期限較長(zhǎng)，一般在10年以上。在船舶融資租賃業(yè)務(wù)費(fèi)用分?jǐn)偡矫?，出租人承?dān)船舶建造成本，承租人則承擔(dān)船舶的營(yíng)運(yùn)成本和航次成本。在租期內(nèi)，承租人應(yīng)定期向出租人支付合同所規(guī)定的租金。在租賃屆滿時(shí)，承租人可以優(yōu)先以低于市場(chǎng)的價(jià)格購(gòu)買租賃船舶，使租賃船舶真正成為自由船舶，也可繼續(xù)租賃，但租金只是象征性的(如金額只是原來(lái)的1/10)。

船舶融資租賃的出資人一般是公司或銀行，他們將買船作為一種投資，而無(wú)意涉足航運(yùn)業(yè)務(wù)。多數(shù)銀行不愿提供購(gòu)船貸款而更愿采用融資租賃的方式，這是因?yàn)榇霸谧赓U期滿前，銀行仍對(duì)船舶享有所有權(quán)，如果承租人不按時(shí)繳納某一期的租金，作為船舶所有人，銀行有權(quán)把船舶撤回來(lái)，因此其不怕船舶投資收不回來(lái)。一些造船廠也以出租人的身份出現(xiàn)，希望通過(guò)這種方式達(dá)到擴(kuò)大船舶營(yíng)銷的目的。

通過(guò)上述分析可以看出，船舶融資租賃是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，其業(yè)務(wù)涉及面極廣，牽涉金融、國(guó)貿(mào)、法律、保險(xiǎn)以及物資供應(yīng)等許多方面。船舶融資租賃所涉及的當(dāng)事各方關(guān)系如圖1所示。[1]

另外，在航運(yùn)實(shí)踐中，光船租購(gòu)與船舶融資租賃最易混淆。所謂光船租購(gòu)是指船舶出租人向承租人提供不配備船員的船舶，在約定的期間內(nèi)，由承租人占有和使用，并在約定期間屆滿時(shí)將船舶所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人，而由承租人支付租購(gòu)費(fèi)的行為。[2]光船租購(gòu)實(shí)際上相當(dāng)于分期付款購(gòu)買船舶，船東在收到全部付款前對(duì)船舶擁有正式的所有權(quán)，租船人支付每期租金相等于分期付款，租期結(jié)束且船價(jià)全部付清，船舶就屬于租船人所有。兩者區(qū)別如下。

圖1 船舶融資租賃所涉及的各方面關(guān)系

首先，在兩類法律關(guān)系中，出租人的主體地位不同，船舶融資租賃中的出租人，須符合法律規(guī)定的一般條件，而光船租購(gòu)中的出租人則無(wú)此約束。

其次，船舶融資租賃交易往往涉及三方，即出租人、承租人、船舶建造人或出賣人，兩份合同，即買賣合同和租賃合同，而光船租購(gòu)僅涉及承租人和出租人兩方且僅包含一個(gè)租船合同。[3]

最后，在兩種交易中，出租人和承租人圍繞船舶所有權(quán)所形成的法律關(guān)系也不同。

此外，光船租購(gòu)雖然有著與船舶融資租賃交易相似的融資功能，但從實(shí)質(zhì)上看，光船租購(gòu)具有保留所有權(quán)買賣的性質(zhì)，其承租人擁有一項(xiàng)重要的權(quán)利，即所有權(quán)的期待權(quán)。

而在船舶融資租賃中，承租人也有可能取得船舶的所有權(quán)，然其購(gòu)買選擇權(quán)是一種債權(quán)且具有極大的或然性，承租人擁有在租期屆滿時(shí)取得船舶的選擇權(quán)，當(dāng)承租人支付約定價(jià)金時(shí)，船舶一次性地從出租人轉(zhuǎn)移給承租人，而不像光船租購(gòu)交易，船舶所有權(quán)是隨時(shí)間漸次轉(zhuǎn)移的。

二、船舶融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)形式

船舶融資租賃業(yè)務(wù)是一種融物與融資相結(jié)合的特殊金融業(yè)務(wù)，不但具有一般金融風(fēng)險(xiǎn)的特征，而且有其自身的一些特殊的風(fēng)險(xiǎn)特征。船舶融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)種類主要有以下幾種。

(一)信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指船舶融資租賃合同及相關(guān)合同所涉及的各方當(dāng)事人不履行約定義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。主要表現(xiàn)在如下幾個(gè)方面。

第一，出賣人違反買賣合同或不適當(dāng)履行約定，承租人往往因此或拒付租金，或要求退還船舶，或撤銷合同，出賣人的該違約行為同時(shí)亦會(huì)給承租人帶來(lái)經(jīng)營(yíng)損失的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，出租人違約的風(fēng)險(xiǎn)，如出租人資金不足，未按合同約定向出賣人支付船款，出賣人則拒絕或延遲交船，從而使承租人受到損失；出賣人指示不明，以致不能及時(shí)向承租人交船，影響承租人的使用收益等。

第三，承租人違約，是出租人可能面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，它主要體現(xiàn)為承租人到期不支付租金，具體有以下幾種原因：一是承租人由于航運(yùn)市場(chǎng)行情陡降，如在當(dāng)前金融危機(jī)下，有相當(dāng)一部分船廠訂單面臨撤單的風(fēng)險(xiǎn)，或者經(jīng)營(yíng)管理不善，資金周轉(zhuǎn)失靈；二是在船舶租賃期間，船舶因不可抗力等不能歸責(zé)于當(dāng)事人雙方的事由而致滅失或損壞不能修復(fù)；三是承租人以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)船舶資金周轉(zhuǎn)困難為借口，提前解約；四是承租人未按出租人同意或約定的方式和船舶價(jià)值投保船舶損害險(xiǎn)，或者雖然投保但因承租人的故意或過(guò)錯(cuò)致使該保險(xiǎn)失效，一旦發(fā)生船舶滅失，出租人遭受風(fēng)險(xiǎn)等。

(二)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

直接影響船舶融資租賃收益的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要有利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)兩種形式。

1. 利率風(fēng)險(xiǎn)

利率風(fēng)險(xiǎn)一般是指由于利率的不確定性所導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)。[4]112在船舶融資租賃中，船舶本身的高價(jià)值性，決定了出租人為取得購(gòu)買或建造船舶的巨額資金而需要向第三人籌集，當(dāng)融資租賃的租金率固定時(shí)，在面臨利率頻繁變動(dòng)的情況下，必將導(dǎo)致某一方當(dāng)事人利益受損，從而出現(xiàn)較大的貸款利率風(fēng)險(xiǎn)。融資租賃公司作為區(qū)別于銀行的一種特殊的金融中介機(jī)構(gòu)，一方面向外通過(guò)租賃的形式提供融資，另一方面也要通過(guò)各種渠道籌措資金，因此融資租賃公司面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)，主要有以下幾個(gè)方面。

一是利率敏感性缺口風(fēng)險(xiǎn)，即如果一家融資租賃公司的利率敏感性資產(chǎn)和利率敏感性負(fù)債不一致，那么就會(huì)出現(xiàn)缺口風(fēng)險(xiǎn)。

二是機(jī)會(huì)成本風(fēng)險(xiǎn)，即由在金融市場(chǎng)上籌集資金的市場(chǎng)價(jià)格變化而導(dǎo)致的機(jī)會(huì)成本損失。

三是利率結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，即貸款利率波動(dòng)幅度不一致，或者說(shuō)短期貸款與長(zhǎng)期貸款利率上下浮動(dòng)幅度的大小或者調(diào)整的時(shí)間期限不一致所造成的風(fēng)險(xiǎn)。[5]

2.匯率風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)船舶融資租賃這種中長(zhǎng)期項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，船舶的購(gòu)買不可能僅僅局限于國(guó)內(nèi)，很多船舶特別是二手船基本上是從國(guó)外進(jìn)口而來(lái)的，所以大都涉及國(guó)際支付結(jié)算。所謂匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指船舶融資租賃主體在融資租賃的過(guò)程中，以外幣定值或衡量的資產(chǎn)與負(fù)債、收入與支出以及未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可望形成的現(xiàn)金流的本幣價(jià)值，因有關(guān)貨幣匯率的上下波動(dòng)而產(chǎn)生損益的可能性。[4]130自2008年3月金融危機(jī)發(fā)生以來(lái)，國(guó)際金融形勢(shì)愈發(fā)不穩(wěn)定，加之各國(guó)中央銀行原則上不再承擔(dān)維護(hù)匯率穩(wěn)定的義務(wù)，而是根據(jù)外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系自行調(diào)整本幣匯率。在這種金融環(huán)境下，租賃當(dāng)事雙方如果收入所得貨幣與債務(wù)貨幣幣種不同，當(dāng)匯率升降浮動(dòng)比較大時(shí)，作為中長(zhǎng)期融資的船舶項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)就尤為突出。

(三)操作風(fēng)險(xiǎn)

在船舶融資租賃合同的履行過(guò)程中，出租人的義務(wù)主要是支付購(gòu)船的價(jià)款，余下的基本就是由承租人按期支付租金了。由于船舶的流動(dòng)性，有的是從事外貿(mào)運(yùn)輸?shù)拇?，特別是從事環(huán)球航行的干散貨船或液態(tài)化學(xué)品船，可能船舶在整個(gè)融租期間都沒(méi)有在國(guó)內(nèi)港口掛靠，再加上船舶的營(yíng)運(yùn)都是由承租人安排的，由此可以看出，在整個(gè)租賃期內(nèi)，出租人對(duì)船舶的實(shí)際控制能力非常有限。因此，當(dāng)承租人一旦違約時(shí)，出租人要行使船舶的取回權(quán)，在實(shí)務(wù)中是非常困難的，而且由于船員都是承租人委派的，即使出租人作為船舶所有人想給船員下達(dá)指令通過(guò)自己的途徑將船舶收回，船員服從的可能性也是很低的，所以，這就產(chǎn)生了出租人在操作上的風(fēng)險(xiǎn)。[6]

(四)出租人面臨的特殊風(fēng)險(xiǎn)

1.船舶優(yōu)先權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

船舶優(yōu)先權(quán)是一種特殊的法定擔(dān)保物權(quán)，由于其無(wú)需登記或占有即可有效成立，是以船舶為標(biāo)的用于擔(dān)保法定債權(quán)的，使債權(quán)人就船舶所賣價(jià)款依照法定獲得優(yōu)先受償權(quán)。

船舶優(yōu)先權(quán)是海商法上特設(shè)的法定擔(dān)保物權(quán)，其具有秘密性、優(yōu)先性、不滅性、法定性等，從而給船舶融資租賃活動(dòng)帶來(lái)了特殊風(fēng)險(xiǎn)，如在船舶融資租賃中，由于船舶經(jīng)營(yíng)完全處于承租人的占有和控制之下，所以船舶優(yōu)先權(quán)的產(chǎn)生對(duì)出租人來(lái)說(shuō)具有隱秘性，即只要有相應(yīng)的海事債權(quán)發(fā)生，則這種擔(dān)保物權(quán)就相應(yīng)產(chǎn)生而無(wú)需公示，且船舶優(yōu)先權(quán)不僅優(yōu)先于一般債權(quán)，而且優(yōu)先于船舶抵押權(quán)、船舶留置權(quán)而受清償。另外，船舶優(yōu)先權(quán)產(chǎn)生后，即依附于產(chǎn)生優(yōu)先權(quán)的船舶，并隨船舶轉(zhuǎn)移，除非船舶本身滅失或被法院強(qiáng)制拍賣才消失，這就大大增大了出租人實(shí)現(xiàn)債權(quán)利益的風(fēng)險(xiǎn)。

2.船舶留置權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

船舶留置權(quán)是指造船人、修船人在合同另一方未依約履行合同時(shí)，可以留置所占有的船舶，以保證造船費(fèi)用或者修船費(fèi)用得以償還的權(quán)利。海商法沒(méi)有規(guī)定留置的船舶是否屬于債務(wù)人自身所有，在船舶融資租賃中，當(dāng)承租人不支付船舶修理費(fèi)用，修船廠就可根據(jù)留置權(quán)留置船舶。[7]修船廠一般會(huì)給船舶承租人寬限通知，所以,很可能直到船舶被折價(jià)、變賣或拍賣時(shí)，出租人才知曉這一情況。這就給出租人帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)。

首先，作為一種擔(dān)保物權(quán),船舶留置權(quán)具有優(yōu)先于出租人的所有權(quán)的效力，修船人或造船人行使留置權(quán)時(shí)，船舶融資租賃中的出租人的船舶所有權(quán)是無(wú)法與之對(duì)抗的。

其次，由于修船合同的雙方當(dāng)事人是修船廠和承租人，根據(jù)債的相對(duì)性可知，在修船廠以船舶拍賣、變賣的價(jià)金受償之后一般只負(fù)有將余額返還承租人的義務(wù)，并不當(dāng)然負(fù)有向出租人直接返還余額的義務(wù)。在承租人不支付修船款項(xiàng)的時(shí)候往往正是承租人面臨財(cái)務(wù)困難之際，故此時(shí)承租人即使得到船舶價(jià)款的余額，也很難會(huì)以租金的形式交給出租人，喪失所有權(quán)的出租人的租金債權(quán)只能作為普通債權(quán)；在實(shí)務(wù)中，很多船公司，包括馬士基這樣的大型航運(yùn)公司，往往把公司的每條船注冊(cè)到一個(gè)個(gè)小分公司，這樣當(dāng)承租人是單船公司或已瀕臨破產(chǎn)的時(shí)候，出租人從承租人那里實(shí)現(xiàn)債權(quán)的可能性是極其渺茫的。[8]

3.船舶油污損害風(fēng)險(xiǎn)

出租人在船舶融資租賃中面臨著一個(gè)更大的風(fēng)險(xiǎn)，就是可能面對(duì)船舶發(fā)生油污損害而產(chǎn)生的巨額賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。據(jù)相關(guān)法律規(guī)定，油污損害的賠償者是船舶所有人，如CLC 1969第3條第1款規(guī)定，在事件發(fā)生時(shí)，或如事件包括一系列事故，在此種事故第一次發(fā)生時(shí)，船舶所有人應(yīng)對(duì)由事件引起的漏油或排油所造成的污染損害負(fù)責(zé)。因租賃船舶的使用侵犯第三人權(quán)益的責(zé)任一般由承租人承擔(dān)，但對(duì)于船舶油污損害賠償來(lái)說(shuō)，船舶所有人就要作為第一責(zé)任人承擔(dān)損害賠償責(zé)任，不是自己經(jīng)營(yíng)船舶的融資租賃出租人要承擔(dān)比融資金額高出幾倍甚至數(shù)十倍的油污損害賠償，這樣風(fēng)險(xiǎn)是不言而喻的。盡管相關(guān)法律規(guī)定享有所有權(quán)的出租人可以在賠償后向承租人追償，但在實(shí)務(wù)中，成功的幾率非常小。

4.船舶造成第三人人身傷害的風(fēng)險(xiǎn)

在船舶融資租賃中，船舶造成第三人人身傷害大體有兩種原因：一是承租人運(yùn)營(yíng)船舶不當(dāng)；二是船舶本身存在瑕疵。根據(jù)海商法的相關(guān)規(guī)定，人身傷害應(yīng)當(dāng)由當(dāng)事船舶及其所有人負(fù)責(zé)。此時(shí)，作為船舶實(shí)際所有人的出租人將面臨著人身?yè)p害賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。

(五)自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)與政治風(fēng)險(xiǎn)

在船舶融資租賃合同的履行過(guò)程中，臺(tái)風(fēng)、冰雪或海嘯等自然災(zāi)害以及港口國(guó)發(fā)生罷工、政變、戰(zhàn)爭(zhēng)或政策變化等政治原因，均可能導(dǎo)致船舶損害或無(wú)法使用、收益的，因此而存在的風(fēng)險(xiǎn)，都是租賃雙方不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)形式。

綜上所述，船舶融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)是多方面相互作用的結(jié)果，只有全面了解各種風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，才能對(duì)之進(jìn)行科學(xué)分析并制定相應(yīng)對(duì)策。對(duì)任何一種風(fēng)險(xiǎn)若不加防范，其負(fù)面效應(yīng)會(huì)影響融資租賃的資金鏈，甚至?xí)绊懻麄€(gè)業(yè)務(wù)流程。

三、船舶融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

船舶融資租賃中的各種風(fēng)險(xiǎn)，盡管不可能絕對(duì)避免，但基本可以事先防范，關(guān)鍵是在訂立合同之初，當(dāng)事人必須清楚意識(shí)到這些風(fēng)險(xiǎn)的存在，并采取積極措施加以處理。一般來(lái)說(shuō)，船舶融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)防范措施主要有以下幾種。

(一)合理約定合同條款

對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)事人可以通過(guò)約定合同條款，最大限度地防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

1. 出租人的風(fēng)險(xiǎn)防范條款

對(duì)于出租人來(lái)說(shuō)，為了防范其可能遭遇的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)在融資租賃合同中約定以下條款。

(1)船舶瑕疵擔(dān)保免除條款。由于船舶融資租賃是承租人依自己的獨(dú)立判斷選擇船舶類型和賣家，出租人僅僅只是提供了資金上的支持而已，對(duì)于船舶選擇、經(jīng)營(yíng)和管理都沒(méi)有參與其中，故不能由出租人承擔(dān)因船舶瑕疵而引起的相關(guān)責(zé)任，因此在融資租賃中應(yīng)當(dāng)約定由承租人獨(dú)自承擔(dān)船舶存有潛在缺陷而致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。

(2)承租人中途解約禁止條款。因?yàn)槿谫Y租賃是提供一種以船舶租賃為形式，提供資金為實(shí)質(zhì)的服務(wù)，所以融資租賃合同中不得存在一般船舶租賃合同中承租人在租賃期內(nèi)任意解約的情況。為防止承租人中途解約，出租人難以實(shí)現(xiàn)債權(quán)，可在船舶融資租賃合同中訂明中途解約禁止條款。

(3)出租人的中途解約權(quán)。為了防止出租人的損失，可約定承租人存在嚴(yán)重違約或破產(chǎn)的，出租人有權(quán)中途解約，收回租賃物，并請(qǐng)求支付損害賠償金。

(4)船舶因不可抗力致?lián)p時(shí)出租人的免責(zé)條款。在船舶融資租賃中，出租人實(shí)為融資人，即是資金提供方，根據(jù)金錢(qián)債務(wù)不得以不可抗力為免責(zé)事由的原則，即使租賃期間因不可抗力事件致船舶發(fā)生毀滅的，承租人仍不能免除支付租金的義務(wù)。因此，當(dāng)事人可以在合同中約定，因不可抗力等不可歸責(zé)于雙方當(dāng)事人的事由所致船舶毀損、滅失或不能修復(fù)的，承租人不得解除合同；非因出租人的過(guò)錯(cuò)，船舶遭受部分損失的，承租人不得就損失部分要求減少租金，或向出租人尋求索賠。

(5)履約擔(dān)保，即要求承租人在簽約后提供履行合同的適當(dāng)擔(dān)保。融資租賃方式中提供船舶融資的第一還款擔(dān)保是船舶本身的贏利能力。此外，還可以要求承租人提供其他擔(dān)保，特別是在融資比例和金額比較大及/或融資期限比較長(zhǎng)的情況下，出租人還可以要求承租人提供其他船舶作為抵押物，或者由其他公司或個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)融資項(xiàng)目提供還款保證。

2.承租人的風(fēng)險(xiǎn)防范條款

為了避免或減少承租人可能遭受的損失，承租人可以要求在合同中約定以下條款。

(1)船舶索賠權(quán)讓渡條款。在船舶融資租賃中，由于出租人免于承擔(dān)租賃船舶的瑕疵擔(dān)保責(zé)任，因此當(dāng)船舶確實(shí)存在質(zhì)量瑕疵時(shí)，出租人一般不再有索賠的積極性。為了實(shí)現(xiàn)承租雙方之間權(quán)利和義務(wù)的平衡，維護(hù)承租人的利益，雙方應(yīng)當(dāng)在合同中約定，出租人將租賃物的索賠權(quán)讓渡給承租人，即當(dāng)船舶發(fā)生質(zhì)量問(wèn)題時(shí)，承租人可以直接向出賣人索賠，從而維護(hù)自己的利益。

(2)約定對(duì)出租人違約的索賠權(quán)。雙方當(dāng)事人可以在合同中約定，因出租人的原因?qū)е伦赓U物延遲交付或不能交付而影響承租人的使用收益的，承租人可以要求其賠償損失。

3.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

(1)針對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的防范。當(dāng)融資租賃公司從事債權(quán)性融資，即從銀行或其他金融機(jī)構(gòu)貸款時(shí)，應(yīng)當(dāng)特別注意根據(jù)租金率的計(jì)算方式來(lái)決定借款利率的計(jì)算方式，可以考慮同銀行商討在融資租賃合同中約定租金按照市場(chǎng)利率的變化定期作出適當(dāng)調(diào)整。從銀行借款時(shí)也應(yīng)采用與其相適應(yīng)的浮動(dòng)利率借入，即以變動(dòng)了的利率作為借款的計(jì)算利率。[9]另外，在船舶融資租賃實(shí)務(wù)中可以在合同加上租金浮動(dòng)條款，即當(dāng)利率變動(dòng)超過(guò)一定幅度時(shí)，對(duì)租金率應(yīng)作相應(yīng)的調(diào)整。[6]

(2)針對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范。為防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，承租雙方最簡(jiǎn)單和最直接的方法就是在融資過(guò)程中使用同種貨幣，但由于在融資租賃操作實(shí)務(wù)中，船舶融資租賃合同所涉關(guān)系方較多，往往所約定的租金貨幣與出租人購(gòu)買船舶所使用的貨幣不一致，出租人可通過(guò)遠(yuǎn)期外匯買賣取得所需要的貨幣，也可以在賣出一筆即期外匯的同時(shí)，購(gòu)買同樣數(shù)額的遠(yuǎn)期外匯。[10]由于目前對(duì)于國(guó)內(nèi)融資租賃企業(yè)來(lái)說(shuō)，從事專業(yè)的外匯期貨交易還有一定的操作難度，所以從目前來(lái)看，比較簡(jiǎn)單的防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的方法就是融資租賃雙方當(dāng)事人在選擇貨幣時(shí)，宜選擇幣值相對(duì)穩(wěn)定的計(jì)價(jià)單位，如歐元等。

(二)船舶融資租賃的操作風(fēng)險(xiǎn)防范

在防范此種風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，國(guó)內(nèi)出租人可以通過(guò)向船舶掛靠港所轄海事法院申請(qǐng)海事財(cái)產(chǎn)保全，以求扣押船舶，行使船舶取回權(quán)。這項(xiàng)權(quán)利的行使關(guān)鍵在于掌握船舶的動(dòng)態(tài)，當(dāng)船舶一旦掛靠港口時(shí)，出租人向港口所轄海事法院申請(qǐng)扣船。實(shí)務(wù)中通常由以下三種方式來(lái)獲取船舶動(dòng)態(tài)。

一是保持與船舶管理公司或船舶代理公司的聯(lián)系，當(dāng)承租人通過(guò)這些公司經(jīng)營(yíng)船舶的話，即可以通過(guò)這些公司了解船舶的航行動(dòng)態(tài)，如該公司不愿意合作，可以通過(guò)海事法院申請(qǐng)，強(qiáng)制其協(xié)助執(zhí)行。

二是根據(jù)融資租賃合同中的檢查權(quán)條款了解船舶上一航次所停靠的港口，以掌握船舶航行的習(xí)慣掛靠港，這樣即使當(dāng)承租人發(fā)生違約不提供船舶動(dòng)態(tài)時(shí)，出租人也可以通過(guò)船舶習(xí)慣掛靠港口的代理了解船舶航行的動(dòng)態(tài)。

三是當(dāng)以上方式都無(wú)法了解船舶動(dòng)態(tài)時(shí)，可以委托勞氏海事機(jī)構(gòu)調(diào)查船舶的動(dòng)態(tài)，現(xiàn)代船舶都裝有衛(wèi)星定位系統(tǒng)，且每艘船舶都具有IMO編碼，勞氏海事機(jī)構(gòu)通過(guò)衛(wèi)星數(shù)據(jù)的分析，可以獲得船舶的動(dòng)態(tài)。

(三)船舶融資租賃中的新建船舶風(fēng)險(xiǎn)的防范

出租人防范這類風(fēng)險(xiǎn)的方法主要有以下幾種。

一是要求船廠向出租人提供銀行還款保函，一般地，保函由出租人認(rèn)可的銀行出具，并且在其中約定當(dāng)船廠不能按照建造合同的約定期限完成船舶建造時(shí)，由銀行承擔(dān)船廠退還造船款項(xiàng)的責(zé)任。

二是直接由承租人提供建造期間各種風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)保，由于承租人獨(dú)自選定船型和船廠，故其對(duì)此應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

三是若出租人并不清晰該建造中的船舶是否附有抵押權(quán)，江蘇等省份陸續(xù)出臺(tái)了《建造中的船舶抵押融資試點(diǎn)辦法》，此時(shí)，出租人可據(jù)其向有關(guān)省級(jí)海事管理機(jī)構(gòu)查詢?cè)摯欠裼薪ㄔ熘械拇暗盅簷?quán)登記，以避免新船的附帶抵押權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。

除了上述風(fēng)險(xiǎn)外，新建船舶融資租賃項(xiàng)目還可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)是造船廠制造的船舶本身具有瑕疵，包括質(zhì)量上的和權(quán)利上的瑕疵。[11]當(dāng)船舶存在瑕疵時(shí)，承租人可能以此為由拒絕租用船舶或拒絕或遲延支付租金。為避免這樣的風(fēng)險(xiǎn)或糾紛，承租雙方應(yīng)就新建船舶瑕疵的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)問(wèn)題及由誰(shuí)向船廠行使追索權(quán)等問(wèn)題在融資租賃合同中進(jìn)行合理約定。

(四)出租人所面臨的特殊風(fēng)險(xiǎn)的防范

1.船舶優(yōu)先權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的防范

出租人可采取以下措施防范該類優(yōu)先權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。

(1)加強(qiáng)實(shí)船巡檢。出租人在決定出資購(gòu)買船舶時(shí)，可委托專業(yè)的驗(yàn)船機(jī)構(gòu)或船級(jí)社對(duì)船舶進(jìn)行檢驗(yàn)，并叮囑驗(yàn)船師通過(guò)與船員交流，了解該船舶近期或歷史上是否發(fā)生過(guò)海事事故，是否拖欠過(guò)船員工資等可能產(chǎn)生優(yōu)先權(quán)的情況，以控制防范潛在的船舶優(yōu)先權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。

(2)規(guī)定相應(yīng)的追償權(quán)。優(yōu)先權(quán)的法定性使其產(chǎn)生原因不便在融資租賃合同中規(guī)避，但可以事先約定出租人作為所有權(quán)人，在其承擔(dān)船舶優(yōu)先權(quán)產(chǎn)生的相應(yīng)責(zé)任后，享有向承租人追償?shù)臋?quán)利。

(3)出租人應(yīng)積極加入船東互保協(xié)會(huì)。因?yàn)槟承┦軆?yōu)先權(quán)擔(dān)保的債權(quán)項(xiàng)目，如船員遣返費(fèi)用的給付請(qǐng)求、海難救助的救助款項(xiàng)的給付請(qǐng)求、船舶在營(yíng)運(yùn)中因侵權(quán)行為產(chǎn)生的財(cái)產(chǎn)賠償請(qǐng)求，船東互保協(xié)會(huì)是予以承保的，所以出租人可以作為船東申請(qǐng)加入船東互保協(xié)會(huì)，以規(guī)避這些賠付風(fēng)險(xiǎn)。

2.船舶留置權(quán)風(fēng)險(xiǎn)的防范

首先，出租人應(yīng)加強(qiáng)對(duì)承租人經(jīng)營(yíng)能力的持續(xù)考查和對(duì)船舶靠港巡視，包括了解承租人償債能力的變化，參與介入修船過(guò)程等，以保證及時(shí)行使船舶的取回權(quán)。其次，可以在融資租賃合同中要求承租人提供一定的履行擔(dān)保，如支付一定比例的保證金或提供保證人等，當(dāng)承租人不履行支付修船款而導(dǎo)致船舶被扣后，出租人可以通過(guò)擔(dān)保以實(shí)現(xiàn)債權(quán)。

3.船舶油污責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的防范

及時(shí)投保油污責(zé)任險(xiǎn)，是防范此類風(fēng)險(xiǎn)最為有效的方法。在船舶融資租賃中，特別是從事沿海運(yùn)輸?shù)淖赓U船舶，沒(méi)有作入級(jí)檢驗(yàn)的船舶，船舶潛在的瑕疵問(wèn)題在所難免，這樣油污事故發(fā)生的幾率就大大增加了。遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)拇翱梢栽偻ㄟ^(guò)船東互保協(xié)會(huì)防范此類風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)貿(mào)船舶的油污風(fēng)險(xiǎn)，可通過(guò)投保油污附加險(xiǎn)，以求得補(bǔ)償。

4.船舶造成第三人人身傷害賠償責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)防范

出租人應(yīng)在合同中約定船舶造成第三人損害的免責(zé)權(quán)，這是因?yàn)?，船舶是由承租人選擇確定并專門(mén)為其購(gòu)買的，出租人實(shí)質(zhì)上只是提供資金，并不與船舶發(fā)生直接聯(lián)系，甚至船舶的交付也是在出賣人與承租人之間直接進(jìn)行的，出租人對(duì)于船舶的瑕疵擔(dān)保不承擔(dān)責(zé)任，所以也不應(yīng)當(dāng)對(duì)船舶造成的第三人人身?yè)p害承擔(dān)法律責(zé)任。

(五)對(duì)自然風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)的防范

為了防范自然災(zāi)害和政治風(fēng)險(xiǎn)，減少意外損失，對(duì)船舶進(jìn)行保險(xiǎn)是完全必要的。在實(shí)踐中，船舶融資租賃合同一般包含保險(xiǎn)條款，典型的做法是以出租人的名義向保險(xiǎn)公司投保，保險(xiǎn)費(fèi)攤?cè)敫髌谧饨甬?dāng)中，由承租人負(fù)擔(dān)。除了船舶本身的保險(xiǎn)外，在船舶融資中，還可以采用信用保險(xiǎn)。所謂信用保險(xiǎn)，是指權(quán)利人向保險(xiǎn)人投保他人信用的保險(xiǎn)，也就是權(quán)利人向保險(xiǎn)人交納保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人在他人信用不良時(shí)向權(quán)利人負(fù)責(zé)賠償損失的保險(xiǎn)。[12]

(六)防范風(fēng)險(xiǎn)的立法建議

首先，保護(hù)船舶融資租賃交易中各方當(dāng)事人利益應(yīng)當(dāng)通過(guò)登記進(jìn)行公示，但目前《海商法》僅規(guī)定了光船租賃登記，尚未設(shè)立專門(mén)的船舶融資租賃登記制度，從而難以有效保護(hù)融資租賃船舶出租人的利益。因此，在《海商法》中應(yīng)增加關(guān)于船舶融資租賃登記的規(guī)定，明確船舶融資租賃登記的登記條件、登記程序以及登記事項(xiàng)等內(nèi)容。通過(guò)登記的公示與公信力，以更好地保護(hù)當(dāng)事人，尤其是船舶融資租賃中出租人的權(quán)益。

其次，應(yīng)加緊出臺(tái)和完善船舶融資租賃相關(guān)法律法規(guī)。雖然《中華人民共和國(guó)合同法》就融資租賃當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)進(jìn)行了明確規(guī)定，但仍有許多問(wèn)題需要完善。為此，需要進(jìn)一步借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，完善金融租賃的法律法規(guī)環(huán)境，盡快審議頒布《金融租賃法》，理清稅收關(guān)系，明確各種稅收優(yōu)惠政策在金融租賃交易形式中的適用。這是規(guī)范金融租賃交易主體行為，培育良好的市場(chǎng)交易環(huán)境，實(shí)施行業(yè)有效監(jiān)管的前提與基礎(chǔ)。為加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)船舶融資租賃的管理，規(guī)范租賃行為，促進(jìn)船舶融資租賃業(yè)健康發(fā)展，2008年中國(guó)交通運(yùn)輸部辦公廳印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范國(guó)內(nèi)船舶融資租賃管理的通知》，這雖然是以通知的形式作出的，但可以看到，近年來(lái)中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)航運(yùn)業(yè)的大發(fā)展，社會(huì)資本投資國(guó)內(nèi)航運(yùn)業(yè)的積極性高漲，投資主體和投資方式更加多元化，應(yīng)運(yùn)而生并發(fā)展迅速的船舶融資租賃業(yè)已經(jīng)引起了相關(guān)部門(mén)的高度重視。

最后，統(tǒng)一行業(yè)歸口管理，加強(qiáng)行業(yè)自律。目前市場(chǎng)上共有兩類金融租賃公司：一類是由商務(wù)部批準(zhǔn)籌建和管理的，另一類是由銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建和管理的。這種多頭管理局面難免會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)、監(jiān)管等問(wèn)題上產(chǎn)生分歧，造成不公平競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)國(guó)內(nèi)整個(gè)租賃行業(yè)的發(fā)展不利。因此，應(yīng)從政策上理順監(jiān)管主體，規(guī)范船舶融資租賃乃至金融租賃業(yè)的運(yùn)作，營(yíng)造公平的監(jiān)管環(huán)境。同時(shí)，為加強(qiáng)行業(yè)自律，可以適時(shí)成立全國(guó)金融租賃行業(yè)協(xié)會(huì)。

四、結(jié)語(yǔ)

當(dāng)前中國(guó)航運(yùn)企業(yè)船舶融資租賃的現(xiàn)狀，無(wú)論是在經(jīng)驗(yàn)上還是專業(yè)水準(zhǔn)上，均與世界融資發(fā)達(dá)國(guó)家尚有很大的差距。資金融通途徑、融資市場(chǎng)規(guī)范、金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)性等一系列問(wèn)題嚴(yán)重妨礙著中國(guó)船舶融資業(yè)的健康快速發(fā)展，需要政府相關(guān)部門(mén)、航運(yùn)企業(yè)、造船企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)加大力度，下決心解決。由于多樣性和復(fù)雜性，問(wèn)題并非一朝一夕即可得到根治，需逐步尋找切入點(diǎn)，由政府、航運(yùn)企業(yè)、造船企業(yè)乃至金融機(jī)構(gòu)的密切配合，才能奏效。一方面政府部門(mén)和金融機(jī)構(gòu)應(yīng)轉(zhuǎn)變觀念，提高在船舶融資租賃領(lǐng)域的專業(yè)化水平和服務(wù)意識(shí)，另一方面航運(yùn)企業(yè)也應(yīng)逐步提高自身的資信度和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)。總之，船舶融資租賃不但過(guò)程復(fù)雜、涉及金額巨大，而且蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)比較多，只有具備充足的專業(yè)知識(shí)、雄厚的資金實(shí)力和良好的信譽(yù)，方能得到國(guó)家和金融機(jī)構(gòu)的支持，才能在這一領(lǐng)域有所作為。隨著航運(yùn)企業(yè)、造船企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)等逐步規(guī)范，一系列問(wèn)題得到解決，加之國(guó)內(nèi)船舶融資市場(chǎng)的巨大潛力，相信在不久的將來(lái)，中國(guó)的船舶融資租賃業(yè)將迅速崛起。

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Therisksofships’financialleasingandtheirprevention

BIAN Qi-yin

The current financial crisis provides an opportunity for the development of the ships’ financial lease business in China. First, in the financial crisis, the bank credit crunch and corporate financing difficulty expand the cooperation opportunity between shipping companies and ships’ financial leasing companies; Secondly, the Chinese Government has launched a 4 trillion economic stimulus package which has brought a historic opportunities for the development of ships’ financial lease business. So it can be seen that a huge potential market for ship financial leasing industry is emerging, but at the same time, we should also have a clear understanding of the risks in ships’ financial lease market. In this article, the author first briefly introduces the concept of leasing the ship and through a map enumerates in detail the parties involved in ship leasing; then lists the risks that may be encountered in the business and puts forward the prevention measures, based on the above, the suggestions on the corresponding legal framework in China are made in the end, and then precautions which were put forward on this basis to prevent these risks specific response as well as give their assessment of the current gaps in domestic law and to make the relevant legislative proposals.In short, this paper is all about the risk of ship leasing temporary and how to effectively avoid risks and so on, to integrate theory with practice, to conduct a more in-depth discussion and analysis, which focuses the related finance lease and how the decision-making in ship leasing carried out to identify risks and carry out effective prevention.

ships’ financial lease；the risk of ship leasing；the form of preventive measures

卞啟印.船舶融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)及防范[J].中國(guó)海商法年刊，2010，21(1)：61-67.

2009-11-18

卞啟印(1983-)，男，山東菏澤人，上海海事大學(xué)法學(xué)院碩士研究生，E-mail:bianqiyin@126.com(上海 200135)。*該文為中國(guó)海商法協(xié)會(huì)2009年度海商法優(yōu)秀論文評(píng)選活動(dòng)獲獎(jiǎng)?wù)撐摹?/p>

DF961.9

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1003-7659-(2010)01-0061-07