實(shí)施全球礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略需要金融支持

■賀冰清/姚華軍

（1.北京大學(xué)，北京 100083；2.中國國土資源經(jīng)濟(jì)研究院，北京 101149）

1 資源全球化配置成為當(dāng)代各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇

礦產(chǎn)資源作為一種財(cái)富和創(chuàng)造財(cái)富的基礎(chǔ)，不僅是一個(gè)國家賴以發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)，而且也是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基礎(chǔ)保障。礦產(chǎn)資源的供應(yīng)狀況直接影響著國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的安全性。由于礦產(chǎn)資源分布的不均衡性，世界上幾乎沒有哪一個(gè)國家能夠完全依靠自身的資源滿足發(fā)展，資源全球化配置也就成為各國發(fā)展的必然選擇。積極參與國際礦業(yè)合作，符合礦業(yè)全球化的趨勢(shì)，符合各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。從我國礦情來看，資源供應(yīng)余缺并存，結(jié)構(gòu)性矛盾比較突出，與其他國家的資源具有很好的互補(bǔ)性，開展礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的國際合作是形勢(shì)發(fā)展的必然選擇。

（1)礦產(chǎn)資源消耗快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)短期內(nèi)難以逆轉(zhuǎn)。20世紀(jì)90年代以來，我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)快速發(fā)展，能源和重要礦產(chǎn)資源消費(fèi)快速攀升。1990—2008年，原煤年消費(fèi)量從10.6億噸增長(zhǎng)到27.4億噸，石油年消費(fèi)量從1.13億噸增長(zhǎng)到3.6億噸。18年間，一次能源消費(fèi)總量增長(zhǎng)了近兩倍，鋼、銅、鋁消費(fèi)量分別增長(zhǎng)了6.5倍、4倍和11倍，占世界總量分別達(dá)33%、22%和26%。石油、鐵礦石、銅、鋁等對(duì)外依存度超過50%。

（2)國內(nèi)大宗資源保障能力不容樂觀，尤其是資源儲(chǔ)量呈減少趨勢(shì)。基于資源稟賦關(guān)系，我國一些用量較大的礦產(chǎn)資源的供應(yīng)保障能力普遍偏低，例如石油、鐵、銅等大宗礦產(chǎn)的靜態(tài)供應(yīng)保障能力基本在15年左右；更為嚴(yán)重的是，鐵礦、銅礦等礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量還呈減少趨勢(shì)。2007年，鐵礦儲(chǔ)量106億噸、比上年減少3.6%；銅、鉛、鋅儲(chǔ)量分別比上年減少14.3%、5.7%、3.4%。造成這一結(jié)果的主要原因是：前些年，礦產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)走高而刺激采掘業(yè)投資力度增大，使得礦產(chǎn)資源開發(fā)規(guī)模不斷擴(kuò)張，導(dǎo)致資源儲(chǔ)量消耗增加；另一方面，雖然礦業(yè)市場(chǎng)活躍，社會(huì)各方面對(duì)地質(zhì)勘查投入增多，新發(fā)現(xiàn)礦點(diǎn)的數(shù)量不斷增加，但由于勘探網(wǎng)度及加密勘探時(shí)滯效應(yīng)的關(guān)系，查明資源儲(chǔ)量并不能即刻升級(jí)轉(zhuǎn)化為儲(chǔ)量，總體上資源儲(chǔ)量仍然呈減少態(tài)勢(shì)。

（3)世界礦產(chǎn)資源豐富，大部分礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量總體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，與我國具有很好的互補(bǔ)性。對(duì)于像石油、鐵、銅、鋁之類的大宗礦產(chǎn)，盡管全球每年的開采及消費(fèi)規(guī)模均很大，但是由于全球礦產(chǎn)勘查投入不斷加大，并且找礦新技術(shù)、新方法取得突破，導(dǎo)致新的補(bǔ)充資源持續(xù)增加，大部分礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量總體保持增長(zhǎng)的跡象。其中，石油、銅礦儲(chǔ)量增長(zhǎng)趨勢(shì)較好，2007年世界石油剩余探明儲(chǔ)量已增至1686億噸，2008年世界銅儲(chǔ)量增至5.5億噸，靜態(tài)保障能力分別約為42年及35年。鋁土礦儲(chǔ)量也是總體呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2008年儲(chǔ)量達(dá)270億噸，靜態(tài)供應(yīng)保障能力在100年以上，具有非常雄厚的資源實(shí)力。鐵金屬儲(chǔ)量雖然有一定的波動(dòng)，但是基本穩(wěn)定在700-750億噸之間，靜態(tài)保障能力約為70年，資源實(shí)力比較雄厚。

受資源稟賦制約，我國石油、鐵、銅、鋁之類的大宗礦產(chǎn)不僅目前非常短缺，而且將來也將繼續(xù)短缺。但是，這些礦產(chǎn)世界非常豐富，即便是銅，全球供應(yīng)保障能力也在35年之上。按照我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，這些礦產(chǎn)的保障能力應(yīng)該在我國工業(yè)化進(jìn)程完成的時(shí)間表之外。所以，世界礦產(chǎn)資源與我國具有很好的互補(bǔ)性。

（4)礦產(chǎn)資源領(lǐng)域開展國際合作是當(dāng)代各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇，我國也不例外。從先期工業(yè)化國家的規(guī)律看，人均礦產(chǎn)消費(fèi)與人均GDP呈“S”型曲線、人均能耗與人均GDP呈近線性關(guān)系。當(dāng)前，我國正處于工業(yè)化進(jìn)程加速時(shí)期，預(yù)示著資源消耗進(jìn)入高增長(zhǎng)的爬坡階段，資源消耗快速增長(zhǎng)是不可回避的。2020年實(shí)現(xiàn)人均GDP翻兩番的目標(biāo)，預(yù)計(jì)資源年消費(fèi)需求：石油5.1億噸、煤炭38億噸、鋼鐵4億噸、銅650萬噸、鋁1200萬噸。累計(jì)缺口石油35億噸、鐵精礦50億噸、銅5000萬噸、鋁6000萬噸。礦產(chǎn)資源短缺成為制約我國現(xiàn)代化的重大瓶頸。對(duì)于石油、鐵、銅、鋁等大宗礦產(chǎn)，雖然我國資源非常緊缺，但從世界來看資源豐富，因而加強(qiáng)礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的國際合作，充分利用好國外資源為我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)是必由之路。

2 礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的國際合作由貿(mào)易、股權(quán)合作向上游勘探開發(fā)延伸是必然趨勢(shì)

礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的國際合作主要有三種方式：一是大力開展礦產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易；二是積極探索礦業(yè)領(lǐng)域的股權(quán)合作；三是到國外開展地質(zhì)找礦工作。三種方式各有利弊，礦產(chǎn)品貿(mào)易主要受制于市場(chǎng)，股權(quán)合作主要受制于資本運(yùn)作水平，風(fēng)險(xiǎn)勘查主要受制于政策和法律。前兩種方式著眼短線操作，發(fā)展較快；后一種方式著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略考慮，正在起步。

2.1 我國礦產(chǎn)品貿(mào)易額穩(wěn)步增長(zhǎng)

礦產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易是礦業(yè)領(lǐng)域最早、也最廣泛的國際合作方式。隨著全球化趨勢(shì)的加快，這種方式獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展。2008年，我國礦產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易總額為6587.91億美元（占全國進(jìn)出口貿(mào)易總量的25.7%），同比增長(zhǎng)33.3%，遠(yuǎn)高于全國商品進(jìn)出口貿(mào)易17.8%的增幅；其中出口貿(mào)易額為2569.72億美元（占全國出口貿(mào)易總額的18.0%），進(jìn)口貿(mào)易額為4018.19億美元（占全國進(jìn)口貿(mào)易總額的35.5%），分別同比增長(zhǎng)39.0%和35.0%，分別高于全國商品出口貿(mào)易額17.2%和進(jìn)口貿(mào)易額18.5%的增幅。受金融危機(jī)的影響，自2008年8月份開始，我國進(jìn)出口貿(mào)易開始下滑，進(jìn)口額下滑較快。

這種合作方式比較直接、見效快、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，但是近年來受國際形勢(shì)變化與市場(chǎng)波動(dòng)的影響加大，不確定因素增多，穩(wěn)定性相對(duì)差，成本也相對(duì)較高，不利于資源的持續(xù)穩(wěn)定供應(yīng)。近年來由于種種原因，無論是我國的優(yōu)勢(shì)礦產(chǎn)還是短缺礦產(chǎn)，在定價(jià)權(quán)方面都比較被動(dòng)。

2.2 礦業(yè)領(lǐng)域股權(quán)合作取得重要進(jìn)展

培育國際礦業(yè)公司進(jìn)行海外并購是解決資源短缺問題的主要途徑之一。改革開放以來，經(jīng)濟(jì)發(fā)展為我國進(jìn)入國際礦業(yè)市場(chǎng)創(chuàng)造了條件，國家也為企業(yè)進(jìn)入國際市場(chǎng)制定了相關(guān)優(yōu)惠政策。企業(yè)積極開展海外并購更多的是出于資源的戰(zhàn)略考慮，重組和并購等手段推進(jìn)了中國礦業(yè)企業(yè)的國際化進(jìn)程，以長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光打造中國的礦產(chǎn)經(jīng)濟(jì)安全。

從20世紀(jì)末我國礦業(yè)公司就開始了國外礦業(yè)企業(yè)的并購入股，2004年達(dá)到海外并購的高潮。全球金融危機(jī)導(dǎo)致礦產(chǎn)資源行業(yè)步入調(diào)整和相對(duì)低潮階段，礦產(chǎn)資源類企業(yè)估值降低，為資源儲(chǔ)備相對(duì)不足的國內(nèi)礦業(yè)企業(yè)通過兼并收購進(jìn)行資源整合、完成快速擴(kuò)張?zhí)峁┝肆紮C(jī)。

近年來國內(nèi)礦業(yè)公司收購國外股權(quán)的主要案例有：中鋁2008年初以140.5億美元快速收購力拓12%股份，中鋼集團(tuán)出資92.18億元人民幣贏得了澳大利亞中西部公司的控股權(quán)，江西銅業(yè)公司與中國五礦共同收購加拿大北秘魯銅業(yè)公司，首鋼成功并購澳洲吉布森山鐵礦，中石油41.8億美元收購哈薩克斯坦石油公司（100%股份），中石化36.5億美元收購俄羅斯烏德穆特石油公司（99.49%股份），中海油26.9億美元收購尼日利亞Akpo油田開采權(quán)，中信集團(tuán)19.1美元收購哈薩克斯坦油田資產(chǎn)（100%股份）。近期由于中國鋁業(yè)收購力拓的交易失敗，中國五礦對(duì)OZ礦業(yè)的收購成為目前中國公司在澳大利亞的最大一樁交易。

需要注意的是，抱著“出海抄底”思想的企業(yè)，一定要弄清楚一個(gè)至關(guān)重要的問題——時(shí)機(jī)，金融危機(jī)的影響是否到此為止？市場(chǎng)是否已經(jīng)到了底部？當(dāng)前，中國資本“全球抄底”的最大風(fēng)險(xiǎn)在于全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性加劇。

可以說，在行業(yè)不景氣時(shí)，通過并購整合等路徑實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，是企業(yè)重新確立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的重要戰(zhàn)略舉措。實(shí)現(xiàn)國外礦業(yè)并購的風(fēng)險(xiǎn)在三種方式中居中，投入前儲(chǔ)量明確，技術(shù)成熟，有助于提高國際競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力。但資金運(yùn)作難度大。

2.3 直接到境外開展風(fēng)險(xiǎn)地質(zhì)找礦成為獲取資源的新趨勢(shì)

到國外進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)地質(zhì)勘查是近年來國際礦產(chǎn)資源領(lǐng)域合作的典型模式，這種方式是締造跨國大公司、布局全球資源配置的主要手段之一。在國內(nèi)礦業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，企業(yè)“走出去”進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)勘查可以拓寬發(fā)展空間，培植新的經(jīng)濟(jì)生長(zhǎng)點(diǎn)。經(jīng)過多年的摸索發(fā)展，不少資源型企業(yè)已經(jīng)在“走出去”方面取得積極進(jìn)展，例如江西地質(zhì)勘查局、華北有色地質(zhì)勘查局等在拉美和非洲一些國家已取得較顯著的地質(zhì)勘查成果，得到了國內(nèi)金融界的支持，在所在國樹立了良好的形象，初步展現(xiàn)了地質(zhì)找礦工作跨國經(jīng)營的良好前景。

但是，盡管礦產(chǎn)勘查開發(fā)“走出去”取得了很大成效，總體上仍處于起步階段，呈現(xiàn)“小”、“散”和“亂”的局面。存在一些問題：如缺乏既了解地質(zhì)礦產(chǎn)工作規(guī)律，又熟悉國際商務(wù)規(guī)則、具備國際化經(jīng)營管理能力的復(fù)合型人才；自然風(fēng)險(xiǎn)較大的前期地質(zhì)勘查工作缺乏穩(wěn)定的資金支持，企業(yè)抵御前期勘查風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱等。

近年來，國家十分重視推動(dòng)礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的國際合作，國土資源部、商務(wù)部、外交部等加強(qiáng)了協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)，與多個(gè)國家簽訂了地質(zhì)礦產(chǎn)合作協(xié)議，擴(kuò)大了國際地質(zhì)合作網(wǎng)絡(luò)，為企業(yè)提供“走出去”的信息服務(wù)工作，取得了初步成效。國土資源部和商務(wù)部探索建立利用援外資金推進(jìn)企業(yè)“走出去”進(jìn)行地質(zhì)勘查的工作機(jī)制，開展了八國地球化學(xué)填圖等工作。加強(qiáng)了與菲律賓、厄立特里亞、俄羅斯、印度尼西亞等一些國家在地球化學(xué)填圖、礦產(chǎn)資源潛力評(píng)價(jià)、礦產(chǎn)開發(fā)、礦山環(huán)境與地質(zhì)災(zāi)害調(diào)查和規(guī)范礦業(yè)秩序、基礎(chǔ)地學(xué)領(lǐng)域的人員交流和培訓(xùn)、地學(xué)科研等方面的合作，與南非、智利、莫桑比克等國家建立了穩(wěn)定的部際合作機(jī)制，構(gòu)建了部際之間穩(wěn)定的合作框架，并且就礦產(chǎn)勘查、科學(xué)技術(shù)研究、人員培訓(xùn)、企業(yè)交流等方面開展了合作與交流。建立了全球礦產(chǎn)資源信息系統(tǒng)，為有關(guān)企業(yè)提供相關(guān)國家的地質(zhì)礦產(chǎn)和投資環(huán)境信息服務(wù)。注重構(gòu)建國際合作平臺(tái)，利用每年一度的PDAC會(huì)議和中國國際礦業(yè)大會(huì)平臺(tái)，深化了國際合作與交流，“中國因素”在近幾年的國際礦業(yè)會(huì)議中得到了凸顯，很多專題都是無“中國”不成席，影響力不斷增強(qiáng)。

3 礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的國際合作離不開現(xiàn)代金融的支持

礦業(yè)的發(fā)展離不開金融支持。沒有資本市場(chǎng)支持，礦業(yè)的發(fā)展是難以想像的。同時(shí)，礦業(yè)的發(fā)展也為金融業(yè)的發(fā)展注入了生機(jī)和活力。

從全球情況來看，當(dāng)代國際礦業(yè)資本流通已成為礦業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力量。由于礦產(chǎn)勘查具有很大的投資風(fēng)險(xiǎn)，單個(gè)的企業(yè)或個(gè)人是承擔(dān)不起的。在加拿大等西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國家，勘查風(fēng)險(xiǎn)是由社會(huì)承擔(dān)的，它是通過發(fā)行股票融資，把風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)化，找礦有進(jìn)展，向社會(huì)發(fā)布利好信息，股票上漲，就有持續(xù)的收益和現(xiàn)金流的支持。這就有利于建立一個(gè)持續(xù)良性的礦業(yè)。

最近十年我國也在促進(jìn)商業(yè)性礦產(chǎn)勘查市場(chǎng)的發(fā)展，投資多元化、社會(huì)化的格局已經(jīng)形成，改變了過去單純依靠國家財(cái)政投資的局面。但目前我們還沒有建立通過資本市場(chǎng)直接進(jìn)行勘查融資的機(jī)制。尤其是在境外風(fēng)險(xiǎn)勘查領(lǐng)域，我們?nèi)狈ο鄳?yīng)的金融和資本市場(chǎng)支持機(jī)制。主要問題是：一是我國企業(yè)到境外開展礦產(chǎn)勘查開發(fā)面臨著基礎(chǔ)工作薄弱，地質(zhì)信息缺乏，不了解法律投資環(huán)境等問題，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。二是自然風(fēng)險(xiǎn)較大的前期地質(zhì)勘查工作缺乏穩(wěn)定的資金支持，使企業(yè)抵御前期風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。

從總體上說，當(dāng)前迫切需要加強(qiáng)以下方面的工作：

首先要加強(qiáng)全球基礎(chǔ)性地質(zhì)調(diào)查和研究工作，做到“摸清情況、心中有數(shù)”。要繼續(xù)推進(jìn)援外地質(zhì)工作，發(fā)揮援外項(xiàng)目對(duì)境外礦產(chǎn)資源勘查開發(fā)的先導(dǎo)作用和推動(dòng)作用。開展境外重要成礦帶礦產(chǎn)資源潛力評(píng)價(jià)工作。重點(diǎn)對(duì)非洲、南美、周邊國家重要成礦帶開展礦產(chǎn)資源潛力評(píng)價(jià)和勘查選區(qū)工作。加強(qiáng)國外油氣地質(zhì)研究和調(diào)查工作。

二要進(jìn)一步加強(qiáng)境外礦產(chǎn)資源信息服務(wù)工作。收集整理目標(biāo)國的基礎(chǔ)地質(zhì)信息和礦業(yè)投資政策，完善全球礦產(chǎn)資源信息系統(tǒng)建設(shè)，開展全球油氣資源信息數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)建設(shè)，為企業(yè)提供更多、更有效的信息支持服務(wù)。

三要做好礦產(chǎn)資源對(duì)外合作的支持平臺(tái)建設(shè)。繼續(xù)辦好中國國際礦業(yè)大會(huì)、做好全球性重要礦業(yè)大會(huì)的參會(huì)參展工作，構(gòu)建全球性礦業(yè)合作平臺(tái)，擴(kuò)大和深化礦產(chǎn)資源領(lǐng)域的國際合作。