關(guān)聯(lián)方利用交易操縱利潤(rùn)的具體舉措

富士通將軍中央空調(diào)（無(wú)錫）有限公司 郭秀君

關(guān)聯(lián)方利用交易操縱利潤(rùn)的具體舉措

富士通將軍中央空調(diào)（無(wú)錫）有限公司 郭秀君

關(guān)聯(lián)方交易指的是關(guān)聯(lián)方之間不論是否收取價(jià)款而進(jìn)行的資源、勞務(wù)或者義務(wù)之間的轉(zhuǎn)移行為。關(guān)聯(lián)方之間的交易不存在競(jìng)爭(zhēng)性、自由市場(chǎng)交易的條件，常常會(huì)以一種微妙的方式來(lái)影響交易，進(jìn)而達(dá)到操縱利潤(rùn)的目的。本文主要就關(guān)聯(lián)方利用其交易的特殊性來(lái)操縱利潤(rùn)的手段，以及針對(duì)這種不當(dāng)?shù)男袨閼?yīng)當(dāng)采取的對(duì)策做簡(jiǎn)要的分析。

關(guān)聯(lián)方 交易 操縱利潤(rùn)

隨著近年來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)逐漸的發(fā)展，市場(chǎng)化和國(guó)際化的程度越來(lái)越高。而國(guó)內(nèi)的各方企業(yè)為了在這種新的經(jīng)濟(jì)模式下使得自身的競(jìng)爭(zhēng)力得以提升，為了取得規(guī)模效應(yīng)和資本的擴(kuò)張，企業(yè)彼此之間形成了相互控制，相互影響的局面，形成了縱橫交錯(cuò)的紛繁復(fù)雜的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。在這種背景下，企業(yè)之間如果出現(xiàn)交易，就是利用內(nèi)部的資源，盡量的降低交易的成本，使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)的效率提升，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)利潤(rùn)最大化的目標(biāo)?？墒怯捎陉P(guān)聯(lián)方之間的交易不是在競(jìng)爭(zhēng)性，自由交易等背景下進(jìn)行的，而是通過(guò)一種微妙的方式來(lái)影響交易，從而達(dá)到操縱利潤(rùn)的目標(biāo)，進(jìn)而提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)值。

一、關(guān)聯(lián)交易的發(fā)展

我國(guó)大部分的上市公司都是由原來(lái)的國(guó)有企業(yè)進(jìn)行改制發(fā)展而來(lái)的，甚至其中的一部分，還是由一個(gè)企業(yè)的經(jīng)過(guò)剝離之后從原先的企業(yè)經(jīng)過(guò)分制之后形成的。所以，上市的公司同其母公司以及附屬的一些列公司甚至聯(lián)營(yíng)的公司之間都存在著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，并且由此而產(chǎn)生的關(guān)聯(lián)交易。另外還由于上市公司的地位和職能的特殊性，同時(shí)企業(yè)進(jìn)行改組再上市之后是懷著不同的目的的，然而利用關(guān)聯(lián)交易對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)進(jìn)行調(diào)解幾乎已經(jīng)成為現(xiàn)在的證券市場(chǎng)上最慣用的操縱利潤(rùn)的手段，，現(xiàn)在幾乎所有的公司都在關(guān)聯(lián)方之間存在著密切的、千絲萬(wàn)縷的交易活動(dòng)。

二、關(guān)聯(lián)交易操控利潤(rùn)的手段

（一）關(guān)聯(lián)購(gòu)銷(xiāo)

上市公司和其所關(guān)聯(lián)的企業(yè)進(jìn)行低價(jià)購(gòu)進(jìn)，然后再高價(jià)售出的購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)在現(xiàn)在是相當(dāng)?shù)钠毡?。這種行為已經(jīng)嚴(yán)格的違反了自由市場(chǎng)的規(guī)律，而且這種購(gòu)銷(xiāo)不存在現(xiàn)金的流入，而是多數(shù)通過(guò)應(yīng)收帳款的形式來(lái)進(jìn)行交易。上市公司通過(guò)向關(guān)聯(lián)方進(jìn)行產(chǎn)品的銷(xiāo)售或者勞務(wù)的提供來(lái)完成關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售的交易，這已經(jīng)成為構(gòu)成上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的重要組成部分；與此同時(shí)，上市公司向關(guān)聯(lián)方購(gòu)買(mǎi)原材料，而關(guān)聯(lián)方向其提供勞務(wù)等來(lái)完成關(guān)聯(lián)購(gòu)買(mǎi)的交易已經(jīng)成為上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的重要內(nèi)容。具體的表現(xiàn)為：首先，上市公司通過(guò)將產(chǎn)品銷(xiāo)售給控股股東或者非控股的子公司時(shí)，由于不需要另作合并的報(bào)表，所以可以不用將對(duì)外銷(xiāo)售的總額來(lái)作為最終的銷(xiāo)售額。結(jié)果會(huì)使得上市公司的銷(xiāo)售收入、應(yīng)收帳款和利潤(rùn)增加；其次，如果一家上市公司擁有幾家不同的子公司，那么上市公司可以通過(guò)調(diào)節(jié)訂單在子公司之間的分配來(lái)調(diào)節(jié)利潤(rùn)，如果想提高利潤(rùn)那么就可以將訂單全數(shù)或大部分交給本屬的子公司進(jìn)行生產(chǎn)，降低少數(shù)股東的權(quán)益，反之，即可增加股東的權(quán)益；最后，上市的公司可以通過(guò)溢價(jià)采購(gòu)所控子公司的產(chǎn)品或者勞務(wù)從而形成固定資產(chǎn)的方式來(lái)使得子公司的銷(xiāo)售達(dá)到目標(biāo)，子公司確認(rèn)為當(dāng)期合并報(bào)表的利潤(rùn)，而上市公司的固定資產(chǎn)作折舊處理，這樣會(huì)使得當(dāng)期的額利潤(rùn)增加的因素遠(yuǎn)高于因折舊增加而導(dǎo)致的利潤(rùn)減少的因素。

（二）資產(chǎn)重組

各個(gè)上市公司在年末的時(shí)候，在年報(bào)包裝的重壓下，會(huì)推出一些列的資產(chǎn)重組的方案。這些方案可謂是各式各樣，不但包含了資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓、置換以及股權(quán)的收購(gòu)，還包含了富有中國(guó)特色的母子公司之間的資產(chǎn)無(wú)償調(diào)度等形式。這類(lèi)型的具有關(guān)聯(lián)交易性質(zhì)的資產(chǎn)重組，當(dāng)下已經(jīng)成為了很多的公司轉(zhuǎn)虧為盈的手段。具體的表現(xiàn)在：首先，當(dāng)上市公司的業(yè)績(jī)下滑時(shí)，會(huì)通過(guò)將不良的資產(chǎn)和相同數(shù)額的債務(wù)調(diào)給關(guān)聯(lián)的方式從而避免因不良的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可能出現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)虧損，從而使得上市公司表面上看起來(lái)并無(wú)虧損的跡象；其次，上市公司會(huì)通過(guò)利用實(shí)力雄厚的控股股東來(lái)將自身不良的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移給合資的公司，從而獲得額外的投資收益。

（三）資產(chǎn)租賃和委托經(jīng)營(yíng)

目前的許多上市公司是通過(guò)租賃來(lái)實(shí)現(xiàn)短期的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，或者通過(guò)將不良的資產(chǎn)交付給關(guān)聯(lián)公司，然后一方面避免了這些不良資產(chǎn)的潛在虧損，另一方面還可收取關(guān)聯(lián)方的額外的利潤(rùn)，或者上市公司將一部分的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)的公司，在獲取一筆轉(zhuǎn)讓收益的同時(shí)簽訂關(guān)聯(lián)合同，以較低的租金來(lái)慢慢的將資產(chǎn)回收，或者是關(guān)聯(lián)公司利用高獲利的資產(chǎn)來(lái)以低收益的形式交給上市公司經(jīng)營(yíng)，使得上市公司可以獲得盈利。

三、總論

如果任由這種利用關(guān)聯(lián)交易的手段來(lái)隨意操縱利潤(rùn)的現(xiàn)象持續(xù)下去，最終導(dǎo)致的結(jié)果不僅會(huì)使得會(huì)記的記錄信息失真，而且會(huì)使得市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的秩序被打亂，投資者遭到損失，使得我們辛辛苦苦改革開(kāi)放剛建立起來(lái)的經(jīng)濟(jì)陷入表面繁榮昌盛，內(nèi)在空虛腐敗的惡性循環(huán)，最終將會(huì)使得這幾十年來(lái)的經(jīng)濟(jì)再次陷入癱瘓。所以，當(dāng)下我們針對(duì)已經(jīng)表現(xiàn)出來(lái)的問(wèn)題應(yīng)當(dāng)盡快研究關(guān)聯(lián)交易與非關(guān)聯(lián)化的之間的嚴(yán)格界限，在上市公司的監(jiān)管中擴(kuò)大關(guān)聯(lián)方確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，并制定有效的具有可操作性的，對(duì)形式上非關(guān)聯(lián)化而實(shí)質(zhì)上是關(guān)聯(lián)交易的行為進(jìn)行判斷的方法。總之，國(guó)家的整體利益高于個(gè)人的利益，一定要規(guī)范市場(chǎng)的法律法規(guī)，消除當(dāng)下存在的漏洞，優(yōu)勝劣汰，使得國(guó)家穩(wěn)定而健康的發(fā)展。

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（責(zé)任編輯：李美）