跨境交易借力外資銀行

張 銘

戰(zhàn)略擴(kuò)展

目前，大部分“走出去”企業(yè)需要借助國內(nèi)母公司的雄厚實(shí)力進(jìn)行海外市場投資，企業(yè)的海外經(jīng)營與國內(nèi)業(yè)務(wù)的聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)。因此，廣大“走出去”企業(yè)在海外投資的過程中迫切需要既熟悉企業(yè)本土經(jīng)營特點(diǎn)和市場環(huán)境又具備很強(qiáng)的海外金融服務(wù)能力的銀行，為其境外投資活動(dòng)提供境外融資、跨境資金管理、財(cái)務(wù)成本控制等方面的金融支持。外資銀行憑借其全球網(wǎng)點(diǎn)、跨境聯(lián)動(dòng)、管理架構(gòu)、團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)等方面優(yōu)勢(shì)，將成為助力中國企業(yè)“走出去”的主力軍。那么，“走出去”的企業(yè)如何在跨境交易中更好地借力外資銀行?針對(duì)這一主題，法興銀行商業(yè)銀行中國區(qū)總監(jiān)姜云生先生接受了本刊記者的采訪。

自加入WTO以來，中國企業(yè)“走出去”戰(zhàn)略已經(jīng)擴(kuò)展至近200個(gè)國家和地區(qū)；“走出去”方式也從以對(duì)外勞務(wù)承包和初級(jí)產(chǎn)品出口為主擴(kuò)展至工程承包、股權(quán)投資，項(xiàng)目投資等方式；隨著“走出去”企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)張，越來越多的企業(yè)通過在國外設(shè)立分公司或海外營運(yùn)中心等方式投身海外市場，逐步向真正意義上的跨國經(jīng)營邁進(jìn)。正如姜云生所言：“目前我國‘走出去企業(yè)類型主要為進(jìn)出口貿(mào)易型、對(duì)外工程項(xiàng)目總承包與勞務(wù)合作型，以及境外投資型；隨著‘走出去方式的不斷擴(kuò)展以及程度的不斷加深，企業(yè)CFO應(yīng)針對(duì)企業(yè)的類型及海外發(fā)展戰(zhàn)略部署，合理利用金融產(chǎn)品及服務(wù)，在跨境交易中努力實(shí)現(xiàn)降低成本、提高效率、控制風(fēng)險(xiǎn)三大目標(biāo)?！?/p>

金融機(jī)構(gòu)的支持是企業(yè)能否成功走出國門參與全球市場競爭、實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營的重要因素之一。作為一家來自歐洲的全能型銀行，法興銀行擁有龐大的全球網(wǎng)絡(luò)，截至2008年底，其在82個(gè)國家和地區(qū)建立了6800余家分支行；尤其是在我國企業(yè)“走出去”較為集中的非洲西北非、中東歐及俄羅斯地區(qū)，法興銀行具備十分強(qiáng)大、成熟的分支網(wǎng)點(diǎn)。姜云生淡道：“全球覆蓋面廣泛的全能型銀行具備足夠的實(shí)力與經(jīng)驗(yàn)，為中國不同類型的‘走出去企業(yè)提供配套的‘跟隨式海外金融服務(wù)，是支持中國企業(yè)‘走出去的主力軍之一?！?/p>

規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

首先，作為中國企業(yè)“走出去”的傳統(tǒng)模式，“進(jìn)出口貿(mào)易型”企業(yè)要求金融機(jī)構(gòu)滿足其在成品出口及設(shè)備、原材料等大宗商品進(jìn)口過程中各個(gè)環(huán)節(jié)所產(chǎn)生的跨境金融服務(wù)需求。非洲是中國企業(yè)“走出去”的重要目的地之一。2008年全年中非貿(mào)易總額高到1068億美元。在貿(mào)易總額不斷飆升的背后，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避已經(jīng)逐漸成為進(jìn)出口貿(mào)易過程中確保交易安全、順利進(jìn)行的關(guān)鍵?！胺ㄅd銀行貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的服務(wù)導(dǎo)向非常明顯，我們的業(yè)務(wù)都是以風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向設(shè)計(jì)的”，姜云生說。

鑒于國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性以及貿(mào)易背景的復(fù)雜性，法興銀行堅(jiān)持以動(dòng)態(tài)化原則審查貿(mào)易融資業(yè)務(wù)，幫助中國企業(yè)規(guī)避其在交易過程中所面臨的國家風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)與銀行風(fēng)險(xiǎn)。在國家風(fēng)險(xiǎn)和政治風(fēng)險(xiǎn)控制方面，開展全球業(yè)務(wù)的外資銀行通常擁有嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，系統(tǒng)信息平臺(tái)為全球網(wǎng)點(diǎn)提供及時(shí)的共享信息，以增強(qiáng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避能力。同時(shí)，銀行的專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)可以根據(jù)客戶的不同需求為其提供量身訂制的產(chǎn)品與服務(wù)，幫助客戶規(guī)避相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。例如：法興銀行與中國出口信用保險(xiǎn)公司達(dá)成合作協(xié)議，簽署了《信用保險(xiǎn)與貿(mào)易融資合作專項(xiàng)協(xié)議》，出口企業(yè)可通過投保短期出口信用險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)國家風(fēng)險(xiǎn)和商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)嫁，以確保應(yīng)收賬款的安全；此外，法興銀行憑借企業(yè)提供的單據(jù)、投保信用保險(xiǎn)的相關(guān)憑證、賠款轉(zhuǎn)讓協(xié)議等可為企業(yè)提供應(yīng)收賬款融資服務(wù)，有效幫助企業(yè)降低融資門檻，加快資金周轉(zhuǎn)。借助中信保業(yè)務(wù)，企業(yè)可以利用法興銀行提供的資金融通便利，提前回籠資金，有效實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款管理、規(guī)避各類風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表等目的；同時(shí)可依托信用保險(xiǎn)資源，提高信用等級(jí)，更好地促進(jìn)企業(yè)自身業(yè)務(wù)發(fā)展。

如果說，中國企業(yè)對(duì)國家政治、貿(mào)易壁壘等已經(jīng)有了足夠重視，那么，銀行風(fēng)險(xiǎn)則是大多數(shù)中國企業(yè)在最近這些年才開始逐漸意識(shí)到的?！疤峁﹪H貿(mào)易服務(wù)的銀行都要建立銀行風(fēng)險(xiǎn)方面的評(píng)估機(jī)制，對(duì)其代理行的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和監(jiān)控。全球的每一個(gè)分行都可以查到針對(duì)某國家某地區(qū)的某一家代理行提供哪些業(yè)務(wù)，依靠嚴(yán)謹(jǐn)?shù)南到y(tǒng)來規(guī)避這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也保持了靈活性一一我們沒有‘猜的概念?！背税l(fā)達(dá)的銀行集團(tuán)系統(tǒng)支持，對(duì)于出口方來說，可選擇通過無追索權(quán)買斷、福費(fèi)或無不符點(diǎn)押匯等業(yè)務(wù)規(guī)避進(jìn)口銀行風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于規(guī)避商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和匯率與市場風(fēng)險(xiǎn)而言，也有多種貿(mào)易融資產(chǎn)品可供選擇。無追索權(quán)出口押匯業(yè)務(wù)可以幫助客戶優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表，規(guī)避企業(yè)面臨的人民幣升值帶來的匯率風(fēng)險(xiǎn)；即期出口押匯業(yè)務(wù)可以使企業(yè)提前收匯。未來，法興銀行還將陸續(xù)提供國際、國內(nèi)保理等綜合性金融服務(wù)，為中國企業(yè)提供便利的融資渠道，幫助其規(guī)避國外市場和貿(mào)易結(jié)算信用風(fēng)險(xiǎn)并提前變現(xiàn)應(yīng)收賬款，加速資金周轉(zhuǎn)，以增強(qiáng)企業(yè)開拓海外市場、擴(kuò)大出口業(yè)務(wù)的競爭力。法興銀行已可以提供遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)幫助客戶鎖定匯率，從而規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

模式突破

目前，中國企業(yè)“走出去”已經(jīng)突破了以“進(jìn)出口貿(mào)易”為主的相對(duì)單一的運(yùn)作形式。承攬海外市場工程項(xiàng)目，設(shè)立境外分公司或兼并收購已經(jīng)成為中國企業(yè)“走出去”的創(chuàng)新主導(dǎo)模式。截至2008年底，中國在全球174個(gè)國家和地區(qū)設(shè)立境外投資的企業(yè)已經(jīng)超過12000家，境外企業(yè)的資產(chǎn)總額超過1萬億美元，雇用外方員工45萬人。因此，“走出去”企業(yè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)提出了更高的要求，逐漸從包括融資、賬戶管理、結(jié)算支付在內(nèi)的基礎(chǔ)金融服務(wù)，向國際銀團(tuán)、項(xiàng)目融資、海外現(xiàn)金管理、供應(yīng)鏈融資、外匯理財(cái)、避險(xiǎn)方案等高端業(yè)務(wù)擴(kuò)展。“多年來，法興銀行一直堅(jiān)持全能型銀行模式，我們?yōu)槠髽I(yè)客戶提供包括傳統(tǒng)商業(yè)銀行服務(wù)、企業(yè)和投資銀行服務(wù)、資產(chǎn)管理、融資租賃和保險(xiǎn)的一攬子金融服務(wù)。相信我們一直堅(jiān)守的全能型銀行模式值得廣大‘走出去企業(yè)的信賴?！苯粕f。

姜云生還特別強(qiáng)調(diào)，“企業(yè)‘走出去，金融服務(wù)是保障。”無論是承攬海外工程項(xiàng)目還是設(shè)立境外分公司，企業(yè)用于境外的自有資金通常都十分有限，解決這一難題主要有兩條途徑首先，境內(nèi)企業(yè)向境外銀行直接貸款。但是眾所周知，中國企業(yè)‘走出去大多集中在一些經(jīng)濟(jì)落后、政局穩(wěn)定性較差的國家和地區(qū)，特別是海外市場工程項(xiàng)目承包，多為集中在非洲等欠發(fā)達(dá)地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；然而，對(duì)于這些當(dāng)?shù)劂y行而言，了解我國企業(yè)的信用情況是十分困難的，因此，我國境內(nèi)企業(yè)由于在境外銀行缺乏信用基礎(chǔ)，將面臨貸款難、利率高、額度少、周期短等困境。其次，這類企業(yè)也可以選擇向國內(nèi)銀行貸款，但仍然面臨資產(chǎn)在境外無法進(jìn)行抵押貸款、通過境內(nèi)母公司對(duì)境外子公司的融資性擔(dān)?？刂戚^嚴(yán)等困難。

實(shí)際上，外資銀行在這一類業(yè)務(wù)

上具有十分大的優(yōu)勢(shì)。通常來說，外資銀行為企業(yè)提供三種融資途徑：一是境內(nèi)母公司為境外的項(xiàng)目公司提供擔(dān)保，利用境內(nèi)母公司的對(duì)外擔(dān)保額度，由境內(nèi)外資銀行直接向境外項(xiàng)目公司融資；二是企業(yè)到外匯管理局拿到對(duì)外擔(dān)保額度，由境內(nèi)母公司直接為境外項(xiàng)目公司提供擔(dān)保，境外銀行憑借此擔(dān)保為境外項(xiàng)目公司融資，在此過程中，境內(nèi)外資銀行起著穿針引線的作用；三是銀行到外匯管理局拿到對(duì)外擔(dān)保額度，企業(yè)利用銀行的對(duì)外擔(dān)保額度，由境內(nèi)銀行向境外銀行開立融資性保函，為境外項(xiàng)目公司提供擔(dān)保，境外銀行憑借此擔(dān)保為境外項(xiàng)目公司融資。

依照成本最小化原則，第一種方式的融資成本要遠(yuǎn)低于后兩種過橋貸款，但是在實(shí)際操作過程中，并不是所有案例都適用此類產(chǎn)品。姜云生說：“除去成本因素，各國的法規(guī)條例也是我們?cè)诓僮鬟^程中需要重點(diǎn)考慮的因素之一。例如，有些國家法律規(guī)定，當(dāng)?shù)仨?xiàng)目必須由當(dāng)?shù)劂y行提供融資貸款，很明顯，第一種方式是行不通的，過橋貸款才是解決難題的最佳途徑?！蓖赓Y銀行廣泛的全球網(wǎng)點(diǎn)分布優(yōu)勢(shì)在此得到了印證，姜云生特別介紹道：“以法興銀行為例，我們?cè)?jīng)為某國有大型企業(yè)的境外項(xiàng)目提供擔(dān)保，利用自己的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，將該項(xiàng)目的融資成本降低了1％。對(duì)于一個(gè)收購標(biāo)的數(shù)億美元的項(xiàng)目來說，能節(jié)約1％的融資成本，不是個(gè)小數(shù)目。此外，在阿爾及利亞、摩洛哥、印度、荷蘭、法國等地，我們都曾經(jīng)幫助中國企業(yè)通過此類服務(wù)為境外項(xiàng)目公司融資。”

追求高效

“高效率”也是企業(yè)專注的另一重要因素。外資銀行分布于全球各地的網(wǎng)點(diǎn)形成了其自身的跨境聯(lián)動(dòng)平臺(tái)，借助這樣的平臺(tái)，可以保障企業(yè)在最短時(shí)間內(nèi)獲得可靠的服務(wù)。“中國企業(yè)很多時(shí)候并不了解項(xiàng)目所在地的銀行，而我們推行‘一站式服務(wù)，試圖建立戰(zhàn)略聯(lián)動(dòng)，設(shè)計(jì)出更簡便的跨境產(chǎn)品。中國的大型企業(yè)總部只需要面對(duì)銀行的一個(gè)中國客戶經(jīng)理，可以不用面對(duì)境外的銀行，我們幫助企業(yè)搞定當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)，其余的事情是銀行與銀行，或者跨國銀行內(nèi)部之間的溝通”，姜云生說。

次貸危機(jī)掀起的全球金融危機(jī)風(fēng)浪使得全球企業(yè)開始關(guān)注“風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避”這一關(guān)系到企業(yè)生存的重要因素?！氨M管避險(xiǎn)工具已經(jīng)成為傳統(tǒng)的基礎(chǔ)金融服務(wù)不可或缺的一部分，但面對(duì)企業(yè)不斷升級(jí)的業(yè)務(wù)需求，銀行仍然需要加大這方面的產(chǎn)品研發(fā)”，姜云生說。事實(shí)上，目前市場上活躍著相當(dāng)數(shù)量的避險(xiǎn)保值產(chǎn)品，這些產(chǎn)品大多利用全球金融工具來規(guī)避外匯、利率等風(fēng)險(xiǎn)。姜云生介紹道：“法興銀行可根據(jù)企業(yè)在跨境交易過程中規(guī)避利率、匯率市場風(fēng)險(xiǎn)的需求提供量身訂制的避險(xiǎn)組合方案，為企業(yè)‘走出去保駕護(hù)航，同時(shí)，我們還為企業(yè)提供豐富的資金理財(cái)產(chǎn)品，幫助企業(yè)提高閑置資金的收益。”

憑借龐大的全球網(wǎng)絡(luò)和豐富的海外金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，外資銀行勢(shì)必將成為助力中國企業(yè)“走出去”、最終實(shí)現(xiàn)跨國經(jīng)營的主力軍之一。采訪最后，姜云生表示：“隨著我國‘走出去企業(yè)日益增長的跨境金融服務(wù)需求，法興銀行將進(jìn)一步落實(shí)現(xiàn)有的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合自身豐富的海外金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，加大研發(fā)新產(chǎn)品力度，利用境內(nèi)外、離在岸產(chǎn)品和服務(wù)的有效組合為‘走出去企業(yè)提供追隨式的專業(yè)金融服務(wù)。”