食品飲料行業(yè)投資前瞻

文/陳彧

食品飲料行業(yè)投資前瞻

文/陳彧

食品飲料行業(yè)作為偏防守型雖受政策調(diào)整影響，但長期發(fā)展趨勢依然看好

雖然受累于全球經(jīng)濟放緩和經(jīng)濟刺激政策減退，但是隨著國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的興起和區(qū)域經(jīng)濟建設的深入，2011年國內(nèi)經(jīng)濟將穩(wěn)步增長，預計明年G D P增速將維持在8%以上。在保持經(jīng)濟穩(wěn)步增長的同時，如何控制商品物價上漲和解決居民收入不均，在“穩(wěn)定”的前提下實現(xiàn)經(jīng)濟“健康持續(xù)”發(fā)展將是2011年政府工作的首要任務。在歷史數(shù)據(jù)分析和年末消費熱潮的預期下，今年年底到明年上半年高通脹仍將持續(xù)，居民消費價格指數(shù)（CPI）上漲的趨勢難以迅速轉向，部分商品物價在未來一段時間仍然將可能繼續(xù)上漲。

從2011年宏觀環(huán)境來講，消費類的食品飲料行業(yè)可謂“利弊共存，喜憂摻半”。一方面貨幣政策由松至緊，導致消費市場中供應商資金使用成本增加，同時商品提價空間變得有限；另一方面，收入分配改革的深入，消費者收入將有所增加，這將有助于提高消費者的購買能力和促進消費結構的調(diào)整。整體而言，食品飲料行業(yè)作為偏防守型行業(yè)在貨幣政策調(diào)整中雖然受到一定影響，但是要強于其他周期類行業(yè)，在經(jīng)濟整體穩(wěn)步增長的預期下，明年消費市場相比2010年增速將可能有所放緩，但是食品飲料市場的長期發(fā)展趨勢依然看好。

受今年消費熱潮的帶動，食品飲料整體經(jīng)營收入穩(wěn)定增長。各子行業(yè)在2010年利潤皆有所增長，其中制糖行業(yè)受到國際糖價大幅上漲的影響，制糖業(yè)1-8月累計利潤65.57億元，較去年同期暴增518%，增幅高居各行業(yè)首位；同樣受到商品價格上調(diào)影響的白酒和水產(chǎn)品行業(yè)1-8月份累計利潤同比增長37.44%和35.28%；而國內(nèi)乳制品行業(yè)1-8月份累計利潤同比下降幅度為1.86%，銷售利潤率也較去年下降1個百分點。

白酒行業(yè)：今年白酒產(chǎn)品尤為受投資者青睞，一方面白酒產(chǎn)量和需求量大幅提升，相關白酒生產(chǎn)企業(yè)營業(yè)收入和利潤穩(wěn)步增長，另一方面，白酒企業(yè)借助消費市場需求量膨脹，以原材料漲價為由在年內(nèi)輪番提高產(chǎn)品出廠價格。2010年以來白酒行業(yè)大規(guī)模提價潮就有三次之多，其中品牌優(yōu)勢明顯的一線白酒品牌漲價幅度較為明顯。

啤酒行業(yè)：啤酒行業(yè)近年來市場較為飽和、國內(nèi)同行業(yè)間市場競爭激烈，外加國外啤酒品牌在高端啤酒市場的壓制，導致國內(nèi)啤酒行業(yè)發(fā)展速度較為緩慢，尤其2010年以來同比增幅逐步縮小。

葡萄酒行業(yè)：作為舶來品，隨著國內(nèi)葡萄酒消費市場的培育和國內(nèi)生產(chǎn)廠商的成長，葡萄酒行業(yè)近年來增長迅速，雖然受國外知名品牌的競爭，行業(yè)產(chǎn)量增速有所放緩，但是隨著觀念更新和消費升級，葡萄酒行業(yè)將延續(xù)前期高速增長的勢態(tài)，行業(yè)成長空間巨大。

乳制品行業(yè)：正處于恢復期的乳制品行業(yè)可謂“流年不利”，三聚氰胺事件的“死灰復燃”和圣元奶粉“性早熟”事件對剛剛有所復蘇的乳制品行業(yè)再次造成嚴重打擊，消費者信心回落至低谷。從長期來看，乳制品在消費升級和健康概念的共同推動下正處于高速成長時期，發(fā)展前景依然明朗。

水產(chǎn)養(yǎng)殖行業(yè)：水產(chǎn)品尤其是海洋水產(chǎn)品在今年市場中表現(xiàn)尤為搶眼，這與海產(chǎn)品在消費市場中量價齊漲不無關系。海產(chǎn)品所具有的天然食品、健康概念在近年來越來越得到消費者的認可，而物流運輸迅速發(fā)展使得商品運輸成本減少、銷售范圍擴大，以海參、蝦夷、扇貝、深海魚為代表的海產(chǎn)品在消費市場中供不應求，未來成長前景可觀。