基于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)評價體系的思考

李 霞

(山西世信會計師事務(wù)所,山西太原030002)

基于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)評價體系的思考

李 霞

(山西世信會計師事務(wù)所,山西太原030002)

企業(yè)作為社會、經(jīng)濟的重要組成單元,其是否可持續(xù)發(fā)展,關(guān)系著整個社會、經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展是否可以順利實現(xiàn)。文章分析了現(xiàn)代財務(wù)評價理論,吸收其可取部分,并將企業(yè)資本劃分為財務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、創(chuàng)新與學(xué)習(xí)四大部分,嘗試構(gòu)建一個基于可持續(xù)發(fā)展財務(wù)評價體系。

企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力;經(jīng)濟增加值;平衡積分卡

企業(yè)可持續(xù)發(fā)展可以定義為一種既滿足企業(yè)現(xiàn)在發(fā)展的需要,又不損害生態(tài)環(huán)境及社會環(huán)境,能夠合理利用資源,并且超越企業(yè)增長不足或增長過度,超越產(chǎn)品生命周期的企業(yè)生存狀態(tài),這種生存狀態(tài)通過不斷創(chuàng)新、不斷提高開拓和滿足市場需求的能力、不斷追求企業(yè)可持續(xù)增長。而要實現(xiàn)這一目標,有效地評估企業(yè)財務(wù)可持續(xù)增長能力就必須先確定其評價指標體系。

一、國外常用的財務(wù)評價體系

第一,平衡積分卡(BSC)是由美國哈佛大學(xué)著名管理會計學(xué)家卡普蘭和美國復(fù)興方案公司總裁諾頓提出的一種以信息為基礎(chǔ)的管理工具,它以企業(yè)戰(zhàn)略為導(dǎo)向,通過財務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程和學(xué)習(xí)與增長四個方面及其業(yè)績指標的因果關(guān)系,全面管理和評價企業(yè)綜合業(yè)績。它實現(xiàn)了企業(yè)短期目標與長期目標相銜接,融入了企業(yè)長期發(fā)展能力的評價;它實現(xiàn)了財務(wù)指標與非財務(wù)指標的結(jié)合,對傳統(tǒng)的以財務(wù)指標為基礎(chǔ)的評價體系的改進;實現(xiàn)績效結(jié)果評價與運營過程考核相結(jié)合、企業(yè)內(nèi)部評價與外部評價相結(jié)合以及企業(yè)內(nèi)部各部門之間的平衡,使得評價系統(tǒng)比傳統(tǒng)的杜邦財務(wù)評價體系和沃爾比重評分法更為綜合、全面。

第二,經(jīng)濟增加值法。經(jīng)濟增加值又稱經(jīng)濟附加值(EVA),是公司稅后凈營業(yè)利潤扣除全部資本成本的余額。它較為充分地體現(xiàn)了公司創(chuàng)造價值的先進理念,有利于公司致力于為自身和社會創(chuàng)造財富。它比較全面地考慮了企業(yè)的資本成本,有利于促進資源合理配置和提高資本使用效率。

二、基于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展財務(wù)評價體系的構(gòu)建

(一)可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)評價體系設(shè)定的原則

1.可持續(xù)發(fā)展原則。公司財務(wù)管理的最優(yōu)目標應(yīng)有利于公司的可持續(xù)發(fā)展。具體地說,公司財務(wù)管理應(yīng)克服只顧眼前利益的短期行為,最大限度地保證公司長期、穩(wěn)定、快速發(fā)展。

2.利益兼顧原則。公司的利益主體主要有投資人、債權(quán)人、經(jīng)營者、政府和社會公眾。確定公司財務(wù)管理的目標,應(yīng)該全面有效地兼顧各方利益,并努力使其最大化。

3.可靠計量原則。公司財務(wù)管理的最優(yōu)目標應(yīng)是能夠可靠計量的。只有能夠可靠地計量,公司財務(wù)管理的最優(yōu)目標才能夠具體化,才具有可操作性。

4.有效控制原則。有效控制下,最優(yōu)目標才有可能通過公司的努力而達到。如果把一個不可控的目標確定為公司財務(wù)管理的最優(yōu)目標,那么,對公司財務(wù)管理將會遺患無窮。

(二)EVA和BSC相結(jié)合的可持續(xù)發(fā)展財務(wù)評價體系

1.EVA與BSC相結(jié)合的財務(wù)評價體系的建立。企業(yè)的財務(wù)目標是實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,那么財務(wù)評價體系應(yīng)建立在企業(yè)價值基礎(chǔ)上。因此可以將平衡計分卡與經(jīng)濟增加值有機結(jié)合,設(shè)計出符合可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)評價體系。

(1)財務(wù)方面主要由償債能力、營運能力、盈利能力和成長能力四類指標組成。償債能力的大小,標志著企業(yè)是否可償還到期債務(wù),實現(xiàn)企業(yè)的生存目標;營運能力體現(xiàn)企業(yè)的資產(chǎn)管理能力,同時決定企業(yè)的償債能力和獲利能力,良好的營運能力,可使企業(yè)節(jié)約資源,獲得更多收益;作為盈利性組織,企業(yè)必須盈利,才能在彌補支出的基礎(chǔ)上,進一步發(fā)展;而成長能力能預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展能力。本文具體使用指標有流動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售凈利率、凈利增長率。

用EVA作為BSC財務(wù)層面的指標,取代BSC中財務(wù)方面的核心評價指標投資報酬率,體現(xiàn)了實現(xiàn)價值最大化這一根本目標;同時加入流動比率,銷售增長率,凈利潤增長率,可以突出BSC建立了戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)行為之間的聯(lián)系,則將價值創(chuàng)造、戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)行為三者融為一體。該體系為價值管理提供了新的管理工具。

(2)企業(yè)為了存續(xù),必須重視顧客的需求,按時提供顧客滿意的產(chǎn)品,才能贏得市場、占有市場?？蛻舴矫娴闹笜擞蓄櫩蜐M意度、市場占有率、產(chǎn)品銷售率。為了向顧客提供更好的產(chǎn)品和服務(wù),企業(yè)必須加大投入,降低成本,提高設(shè)備的利用率。內(nèi)部業(yè)務(wù)流程方面的指標主要包括能源利用率、研發(fā)費比重、新產(chǎn)品占全部產(chǎn)品比率。一支相對穩(wěn)定并且保持活力的員工隊伍是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的中堅力量,企業(yè)與員工保持良好的溝通,了解其需求,加大對其培訓(xùn)的投入,促進企業(yè)及員工共同發(fā)展。創(chuàng)新與學(xué)習(xí)方面指標主要包括工作滿意度、內(nèi)部溝通程度、公益支出。因此將客戶指標、內(nèi)部過程指標、學(xué)習(xí)與成長指標分別分解為影響當(dāng)前EVA結(jié)果的指標和影響未來EVA增長的指標,多角度地反映企業(yè)價值創(chuàng)造,不但可以保障反映結(jié)果公允,也在一定程度上避免了虛報經(jīng)營成果的舞弊行為。

(3)實現(xiàn)評價和激勵的有機結(jié)合,形成完整的管理控制體系。BSC擅長反映和評價,而拙于考核與激勵。EVA沒有體現(xiàn)價值創(chuàng)造的關(guān)鍵驅(qū)動因素,只局限于對代理人的評價和激勵,而該體系可以突出“價值創(chuàng)造——戰(zhàn)略——反映與評價——考核與激勵”這條管理主線,實現(xiàn)管理體系的有效整合。

2.基于上述思路,筆者提出了以下的框架(見下圖一)。

圖一 可持續(xù)發(fā)展財務(wù)評價模型

(三)可持續(xù)發(fā)展的財務(wù)評價體系在實踐中存在的問題及對策

1.當(dāng)前指標和未來指標的區(qū)分有一定的難度,該工作隨著企業(yè)類型、產(chǎn)品生命周期和企業(yè)戰(zhàn)略的變化不斷進行調(diào)整,在技術(shù)上存在難度。有些指標可能既影響當(dāng)前的EVA,又和未來的EVA增長相關(guān),BSC設(shè)計中要盡量避免該類指標出現(xiàn),因而需要增加定性指標(定性指標通常是通過提出與財務(wù)戰(zhàn)略相關(guān)的一些問題達到其目的)。如果無法避免,則需要通過經(jīng)驗豐富的專家設(shè)定指標權(quán)重,從而弱化不利影響。

2.經(jīng)濟增加值評價體系。EVA評價體系是一種集業(yè)績評價、激勵補償、管理理念于一體的管理評價體系,可以避免企業(yè)評價指標混亂的狀況。但由于EVA指標在進行業(yè)績評價時涉及適用范圍的問題,該體系不可避免地也受到限制。所以對不同層級的管理層進行考核,需要根據(jù)具體情況將EVA指標替換成修正的EVA、市場價值增值等指標,以使評價結(jié)果更為客觀、合理,避免人為操縱、偶發(fā)業(yè)務(wù)的不良影響,同時擴大了評價體系的使用范圍。

3.企業(yè)使用的財務(wù)評價指標種類繁多,沒有形成完整的體系,這對財務(wù)評價指標的選擇十分不利。將現(xiàn)有財務(wù)評價指標體系化。應(yīng)當(dāng)將財務(wù)指標進行適當(dāng)?shù)姆诸?從而實現(xiàn)系統(tǒng)化,提高財務(wù)評價指標體系效率。

4.完善財務(wù)信息支持系統(tǒng),對現(xiàn)有的財務(wù)會計信息進行分析、重組、加工、補充;引用非財務(wù)指標,關(guān)注外部環(huán)境,特別是影響企業(yè)財務(wù)活動的客觀經(jīng)濟條件和國家的法律政策,對企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展起到必要的指導(dǎo)作用。

[1]侯曉紅,姚 圣,基于可持續(xù)發(fā)展的國有企業(yè)績效評價體系研究[J].學(xué)會通訊2006,(11).

[2]李建麗.淺析EVA與BSC的融合[J].財會月刊2006.(8).

[責(zé)任編輯:馮 霞]

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