談職業(yè)經(jīng)理人信譽(yù)影響因素

□文/丁 慧

民營(yíng)企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有極其重要的地位。從理論上說(shuō)，民營(yíng)企業(yè)引入職業(yè)經(jīng)理人是一個(gè)雙贏的過(guò)程。但是在現(xiàn)階段，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)主與職業(yè)經(jīng)理人之間的合作卻出現(xiàn)了嚴(yán)重的危機(jī)。一個(gè)主要原因是企業(yè)主對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的道德和信用沒(méi)有把握，對(duì)職業(yè)經(jīng)理人信任不足，對(duì)授權(quán)后可能導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)、成本有很高的敏感度和預(yù)期。

信譽(yù)是職業(yè)經(jīng)理人價(jià)值認(rèn)知和評(píng)價(jià)體系的一個(gè)重要組成部分。對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，它有助于民營(yíng)企業(yè)主對(duì)職業(yè)經(jīng)理人做出客觀而公正的評(píng)價(jià)，選拔合乎需要的職業(yè)經(jīng)理人，提升民營(yíng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的健康發(fā)展；對(duì)于職業(yè)經(jīng)理人自身來(lái)說(shuō)，職業(yè)經(jīng)理人的信譽(yù)是衡量職業(yè)經(jīng)理人的重要標(biāo)尺，有利于增進(jìn)企業(yè)主對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的信任。職業(yè)經(jīng)理人信譽(yù)受很多方面的影響，具體包括：

一、企業(yè)所有者與經(jīng)營(yíng)者所追求的目標(biāo)不一致

在企業(yè)所有權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)兩權(quán)分離的情況下，企業(yè)所有者和經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的追求不一致，對(duì)于企業(yè)的所有者或投資人來(lái)說(shuō)，他所追求的個(gè)人效用最大化目標(biāo)可以簡(jiǎn)化為企業(yè)利潤(rùn)最大化。而職業(yè)經(jīng)理人所選擇的企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與所有者追求的企業(yè)利潤(rùn)最大化目標(biāo)往往是不一致的。經(jīng)理的效用函數(shù)包括薪金、津貼、自行支配的投資基金、安全、權(quán)力、地位、威望和職業(yè)的優(yōu)越條件等變量。經(jīng)理可用三種方式之一增加其效用：以犧牲所有者利益為代價(jià)、靠擴(kuò)大銷售和企業(yè)規(guī)模來(lái)增加薪金、通過(guò)增加不必要的非生產(chǎn)性開(kāi)支或多報(bào)成本的方式侵蝕企業(yè)利潤(rùn)，達(dá)到個(gè)人效用的滿足?？梢?jiàn)，在存在利益差異的情況下，由于職業(yè)經(jīng)理人掌握了企業(yè)的實(shí)際控制權(quán)，經(jīng)理利用控制權(quán)失信于所有者的可能性就會(huì)產(chǎn)生。

二、委托代理契約總是不完善的

一個(gè)完善的委托代理契約，能夠發(fā)揮對(duì)代理人足夠的激勵(lì)和約束。完善的委托代理契約必須同時(shí)滿足三個(gè)條件：參與約束條件、激勵(lì)相容條件以及代理人在執(zhí)行契約后，委托人的利潤(rùn)最大化。事實(shí)上，這三個(gè)條件總是不能滿足的。

三、所有者與經(jīng)營(yíng)者之間存在著信息不對(duì)稱問(wèn)題

由于經(jīng)營(yíng)者掌握企業(yè)控制權(quán)，他們擁有企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程各種收入和費(fèi)用的真實(shí)信息，這種信息可能被經(jīng)營(yíng)者據(jù)為私有信息，為了獲取自己的經(jīng)濟(jì)利益而向所有者隱瞞或謊報(bào)。而作為委托人的所有者，由于不直接參與實(shí)際經(jīng)營(yíng)，除非付出很高的成本，一般無(wú)法獲得或驗(yàn)證相應(yīng)的信息。由于這種信息的不對(duì)稱性，即使管理者不百分之百地按所有者利益行事，要抓住管理者把柄也很困難。這就可能使經(jīng)營(yíng)者失信于所有者，將損害所有者權(quán)益的動(dòng)機(jī)行為化。

四、職業(yè)經(jīng)理人的人力資本價(jià)值得不到認(rèn)可，激勵(lì)不足

在實(shí)際生活中，很多民營(yíng)企業(yè)主認(rèn)為職業(yè)經(jīng)理人是一種必要的生產(chǎn)要素投入，而不是一種可以與他們的貨幣資本相提并論的資本。因此，這些民營(yíng)企業(yè)主認(rèn)為在新創(chuàng)造的財(cái)富中，他們作為貨幣出資人應(yīng)該拿走大部分甚至是全部的新增加值，而職業(yè)經(jīng)理人只是應(yīng)該得到最初合約所規(guī)定的那些工資。反映到實(shí)際經(jīng)營(yíng)和管理中，職業(yè)經(jīng)理人就會(huì)對(duì)這種不公平做出非理性的反抗，而不是選擇與出資人進(jìn)行談判。職業(yè)經(jīng)理人會(huì)利用手中的權(quán)力，通過(guò)吃回扣等各種不正當(dāng)?shù)氖侄蝸?lái)滿足他們認(rèn)為自己所應(yīng)得到的那部分利益，而這部分利益的取得往往是損害出資人利益的。

五、所有者對(duì)經(jīng)營(yíng)者信任不足

企業(yè)內(nèi)部“信息分享風(fēng)險(xiǎn)”限制了委托代理機(jī)制的實(shí)施范圍。為了防止代理人獲取專利技術(shù)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)等信息后自立門戶，轉(zhuǎn)而成為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，企業(yè)主對(duì)這些信息嚴(yán)加保密，甚至很少有系統(tǒng)的文字記載，幾乎都集中在個(gè)人記憶中。因此，代理人無(wú)法獲取足夠信息，難以展開(kāi)有效的工作，往往選擇另謀高就；另一方面，由于企業(yè)主對(duì)信息、尤其是財(cái)務(wù)信息的壟斷，導(dǎo)致財(cái)會(huì)活動(dòng)不規(guī)范，或者主觀上為了防范代理人的道德風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)主普遍直接控制和管理財(cái)務(wù)活動(dòng)。這樣的財(cái)務(wù)活動(dòng)無(wú)法提供真實(shí)的信息，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不斷復(fù)雜，單憑企業(yè)主原始的個(gè)人記憶根本無(wú)法有效把握財(cái)務(wù)活動(dòng)，這又恰恰為代理人的敗德行為提供了溫床。

六、企業(yè)主的誠(chéng)信問(wèn)題

民營(yíng)企業(yè)比較普遍地存在兩本賬，以合法或非法地減少納稅。而這種偷稅的信息和證據(jù)就有可能變成從外部引入的經(jīng)理人的一個(gè)“人質(zhì)”來(lái)進(jìn)行要挾。雇主職業(yè)誠(chéng)信的喪失，又間接地導(dǎo)致了職業(yè)經(jīng)理人誠(chéng)信的惡化，這種“示范效應(yīng)”將極大地降低經(jīng)理人敗德行為的心理成本。

七、公司治理結(jié)構(gòu)不完善

如果公司的治理結(jié)構(gòu)沒(méi)有得到合理的改造，則控制權(quán)的交接同時(shí)也意味著權(quán)威的轉(zhuǎn)移，經(jīng)理人可能利用權(quán)威和忠誠(chéng)而形成內(nèi)部人控制。在經(jīng)理人不擁有或很少擁有企業(yè)的剩余索取權(quán)時(shí)，經(jīng)理人可以利用信息不對(duì)稱而使得自身的利益最大化而偏離委托人的目標(biāo)。一般情況下，職業(yè)經(jīng)理人會(huì)按照企業(yè)的規(guī)章制度辦事，可是若沒(méi)有約束或約束很小，他一次性不合作帶來(lái)的誘惑非常大的時(shí)候，他“叛逃”的動(dòng)機(jī)就非常大，因此，對(duì)于它的監(jiān)管和審計(jì)也是很重要的。

八、來(lái)自職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)壓力

完善的職業(yè)經(jīng)理人市場(chǎng)有助于職業(yè)經(jīng)理人規(guī)范自身的經(jīng)營(yíng)行為，努力克服短期化經(jīng)營(yíng)行為，使其通過(guò)樹(shù)立良好的信譽(yù)來(lái)保證自身長(zhǎng)期利益的獲得。培育充分競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)理市場(chǎng)，充分的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制是保證經(jīng)營(yíng)者聲譽(yù)“質(zhì)量”最有效的措施，是避免信譽(yù)機(jī)制扭曲的根本保證。只有在重復(fù)博弈的情況下，股東和經(jīng)理才會(huì)有追求長(zhǎng)遠(yuǎn)利益的動(dòng)機(jī)，才不會(huì)為了短期的利益而損害自己的聲譽(yù)。“重復(fù)”是市場(chǎng)上的重復(fù)，不一定是固定對(duì)象的重復(fù)。

九、信息的傳播速度

信譽(yù)績(jī)效與信譽(yù)信息傳播速度呈正相關(guān)關(guān)系。如果信譽(yù)信息傳播速度很慢，信譽(yù)的作用就會(huì)受到約束；反之亦然。當(dāng)事人的欺騙行為如果不能夠被及時(shí)觀察到，當(dāng)事人就可以進(jìn)行連續(xù)的欺騙，被發(fā)現(xiàn)的時(shí)間愈晚，當(dāng)事人在這一段時(shí)間里的既得利益越多，從而就可以在一定程度上抵消失信后被發(fā)現(xiàn)的損失。這一過(guò)程越長(zhǎng)，當(dāng)事人越有可能延續(xù)欺騙行為。一般說(shuō)來(lái)，信息反饋越滯后，信譽(yù)的建立越困難，因?yàn)闄C(jī)會(huì)主義行為會(huì)獲取更大的收益；當(dāng)然，抵制這種誘惑的概率就會(huì)降低。交易信息盡可能完美的另外一層更重要的含義是，交易過(guò)程能盡快被局外人獲知。如果代理人選擇欺騙，不僅局內(nèi)人以后不再與其交易，而且局外人也不會(huì)與其合作，這對(duì)違約者無(wú)疑是最嚴(yán)厲的懲罰。

十、失信懲罰機(jī)制

職業(yè)經(jīng)理人違規(guī)操作后，讓老板有一個(gè)可以討回公道的地方，有一個(gè)讓職業(yè)經(jīng)理人受到處罰的地方。美國(guó)成為經(jīng)理的發(fā)源地和經(jīng)理職業(yè)化最完善的國(guó)家，與其對(duì)職業(yè)經(jīng)理在行為規(guī)范和激勵(lì)與約束方面完善的法律體系是密不可分的。而我國(guó)有關(guān)保護(hù)私有財(cái)產(chǎn)及職業(yè)經(jīng)理人的立法十分滯后，大大增加了委托人的代理風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國(guó)法律沒(méi)有明確保護(hù)私人財(cái)產(chǎn)，職業(yè)經(jīng)理人對(duì)民營(yíng)企業(yè)的資產(chǎn)侵吞至今還沒(méi)有列入刑法制裁的范圍，委托人通過(guò)法律途徑懲罰敗德代理人代價(jià)非常高昂。

十一、社會(huì)整體信用水平低下

我國(guó)信用社會(huì)的建設(shè)才剛剛開(kāi)始。社會(huì)信用是通過(guò)制度立法及其實(shí)施形成的信用治理，道德規(guī)范則確立了一套價(jià)值判斷標(biāo)準(zhǔn)和行為準(zhǔn)則，這兩者都是通過(guò)懲罰（經(jīng)濟(jì)的與社會(huì)的）和約束力發(fā)揮作用。制度和道德規(guī)范的建設(shè)是具有很強(qiáng)社會(huì)外部性的公共產(chǎn)品，其經(jīng)濟(jì)價(jià)值部分地在于它節(jié)省了個(gè)人建立私人信任的成本。

建立職業(yè)經(jīng)理人信用評(píng)價(jià)和監(jiān)督體系。委托代理問(wèn)題的出現(xiàn)不是簡(jiǎn)單的職業(yè)經(jīng)理人的道德問(wèn)題，更主要還是信用的評(píng)價(jià)體制問(wèn)題。如果把職業(yè)經(jīng)理人的道德、工作表現(xiàn)記錄在案，并且公眾也可公開(kāi)、方便查閱，企業(yè)主與經(jīng)理人的信息相對(duì)對(duì)稱，才能從制度上增強(qiáng)雙方之間的合作。

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