中小企業(yè)銀行融資體系框架的理論分析及設計思路

○ 陳紅梅1 趙江2

一、主要文獻觀點梳理

銀行組織結構對中小企業(yè)信貸融資的影響是近年西方中小企業(yè)融資問題討論的一個主要方面。傳統(tǒng)觀點認為，地方中小銀行是中小企業(yè)信貸的重要提供者，在總資產(chǎn)中，中小銀行對中小企業(yè)貸款的比重遠遠高于大銀行。自20世紀80年代以來，隨著西方國家對銀行管制的放松，引發(fā)了銀行兼并風潮，中小銀行的數(shù)量急劇減少。

我國銀行業(yè)的背景與西方國家有很大不同，但我國國有大型銀行壟斷的結構和中小民營企業(yè)的發(fā)展及其融資困難形成了極大的反差。隨著我國中小企業(yè)融資問題日益引起關注，銀行組織結構對中小企業(yè)融資的影響很自然地受到理論界的重視，產(chǎn)生了大量文獻。其中，強調通過發(fā)展中小銀行和金融結構來解決中小企業(yè)融資問題的文獻占有重要地位，其目的是為政府在銀行兼并中的反壟斷政策提供參考。

林毅夫、李永軍（2001）認為，我國以大銀行為主體的銀行體系是計劃經(jīng)濟的產(chǎn)物，主要為國有大中型企業(yè)提供融資服務，不適合中小企業(yè)的融資需要。而我國的中小企業(yè)缺乏健全的財務制度，不能提供可靠的以財務報表為核心的硬信息，導致中小企業(yè)在信貸市場上銀行和企業(yè)嚴重的信息不對稱；而地方性中小銀行和金融機構有較廣泛的獲取中小企業(yè)信息的渠道，可以獲得各種軟信息來彌補硬信息的不足，對中小企業(yè)具有信息優(yōu)勢。因此，中小銀行應是中小企業(yè)信貸融資的主要提供者。

張捷（2002）區(qū)分了四種中小企業(yè)的信貸技術，即財務報表型貸款、抵押擔保型貸款、信用評分技術貸款和關系型貸款。其中，前三種貸款依賴硬信息——易于量化和傳遞的信息，關系型貸款依賴軟信息——不易量化和傳遞的信息。我國中小企業(yè)適應的貸款形式是關系型貸款，而在關系型貸款中需要的是關于中小企業(yè)的軟信息，中小銀行在收集中小企業(yè)的軟信息方面具有優(yōu)勢。因此，發(fā)展中小銀行有助于解決中小企業(yè)的信息問題，以解決中小企業(yè)的融資困難。

李志赟（2002）提出一個壟斷情況下的企業(yè)信貸模型，得出結論，大銀行在對中小企業(yè)貸款時，中小企業(yè)的均質性、抵押比率、大企業(yè)項目質量等都是重要的影響變量。在信貸緊縮過程中，大銀行將主要減少對中小企業(yè)的貸款。論文將中小銀行的金融機構引入前述企業(yè)信貸模型，發(fā)現(xiàn)中小銀行和金融機構的引入可以改善中小企業(yè)的信貸融資條件，中小銀行和金融機構的信息優(yōu)勢、數(shù)量和中小企業(yè)融資總額之間存在著正向關系。

吳潔（2006）通過模型深入分析了大銀行與小銀行在貸款項目信息生產(chǎn)、資金配置、經(jīng)理激勵以及銀行產(chǎn)出等方面能力及效率的差異，從中探求中小企業(yè)關系型貸款對銀行組織結構的要求。研究發(fā)現(xiàn)，銀行規(guī)模的大小、銀行管理層次的多少、權力的集中或分散都將對中小企業(yè)關系型貸款的開展產(chǎn)生重要影響。管理層次少、決策權分散的小銀行在基于企業(yè)軟信息發(fā)放關系型貸款方面擁有比較優(yōu)勢，而集權式大銀行則在依據(jù)硬信息發(fā)放市場交易型貸款方面表現(xiàn)更佳。由于中小企業(yè)放貸依賴于軟信息，因而管理層次少、決策權分散的小銀行更適合于提供中小企業(yè)關系型貸款。

分析上述國內學者的主要觀點，認為上述文獻也有以下幾方面的不足：一是在對中小企業(yè)貸款上，信息優(yōu)勢只是一個方面，在風險承擔、提供綜合服務方面，中小銀行不具備優(yōu)勢，因此，僅從中小銀行和金融機構在中小企業(yè)融資中的信息優(yōu)勢就認為發(fā)展中小銀行是片面的；二是沒有從信息技術、信息技術進步所導致的大銀行和中小銀行信息優(yōu)勢消長的動態(tài)上把握銀行規(guī)模結構和中小企業(yè)融資的關系；三是不能解釋目前我國中小銀行集中于大型企業(yè)客戶，而大型國有商業(yè)銀行正努力挖掘中小企業(yè)客戶這一經(jīng)濟現(xiàn)象。

二、銀行組織結構的信息優(yōu)勢分析

通常，銀行對中小企業(yè)的信息優(yōu)勢分為三個層面：第一個層面是信息便利，即地緣優(yōu)勢；第二個層面是信息技術或金融信息分析能力方面的優(yōu)勢；第三個層面是銀行經(jīng)理采集信息的意愿和激勵的優(yōu)勢。概括地說，中小銀行對中小企業(yè)的信息優(yōu)勢不是絕對的。而隨著信息技術的進步，大銀行在第一、三方面的劣勢也會越來越不明顯。

在信息便利方面，地方中小銀行和其潛在貸款對象的中小企業(yè)同屬一個社區(qū)，與中小企業(yè)主有較密切的人脈聯(lián)系，獲取信息的非正規(guī)渠道較多。因此，取得了對中小企業(yè)融資的“自然的”信息優(yōu)勢。相對而言，大銀行和中小企業(yè)的平均距離較大，一般和中小企業(yè)并不屬于同一社區(qū)網(wǎng)絡，獲取信息的非正規(guī)渠道較少，不具有獲取中小企業(yè)信息的自然優(yōu)勢。

在信息的激勵方面，中小銀行組織結構簡單，層級較少，信息易于在基層經(jīng)理和上級主管之間傳遞。決策者接近第一手信息，信息的耗損較少，基層經(jīng)理搜集比較嚴重的問題，信息從基層經(jīng)理傳遞到具有決策權的上級主管的過程中，會出現(xiàn)較多的損耗，尤其是中小企業(yè)由于缺乏硬信息，軟信息不易于在銀行部門和層級之間傳遞。因此，一般而言，在信息搜集激勵方面，中小銀行也較大銀行具有比較優(yōu)勢。

在信息處理技術或金融分析技術方面，大銀行比中小銀行具有優(yōu)勢。大銀行一般有精密的信用風險模型和專業(yè)的風險分析人員，而中小銀行在人力資本和信貸風險模型方面和大銀行有差距。大銀行在對中小企業(yè)融資中具有“人為的”信息優(yōu)勢。在通訊技術和信息技術飛速進步的今天，地緣的信息優(yōu)勢的重要性會逐漸降低，認為信息優(yōu)勢的重要性會逐漸上升。另外，信息本身并不是關于中小企業(yè)的任何信息，而是包含著對初級信息的加工處理、形成有用信息的過程，分析技術在其中發(fā)揮著重要作用，而大銀行具有分析人員和分析模型的優(yōu)勢。大銀行可以集聚經(jīng)濟和技術各方面的專家，在人力資本上具有優(yōu)勢。大銀行因規(guī)模而產(chǎn)生的內部分工和專業(yè)化優(yōu)勢，在對中小企業(yè)貸款方面，同樣會有所體現(xiàn)。

隨著信息技術的進步，中小社區(qū)銀行對當?shù)刂行∑髽I(yè)的信息優(yōu)勢也受到削弱。中小銀行對中小企業(yè)的信息優(yōu)勢主要表現(xiàn)在非公開和非標準化基礎上。中小企業(yè)之所以不能提供標準化信息，其原因之一就是提供這種信息的成本相對較高。而信息技術的進步降低了中小企業(yè)公開發(fā)布信息的成本，這就會使中小銀行的信息越來越不明顯。

綜上所述，不同規(guī)模的銀行組織結構對中小企業(yè)貸款的信息優(yōu)勢是相對的、動態(tài)的。

三、建立多層次的銀行融資體系

目前，受國內資金流動性過剩及商業(yè)銀行股份制改革的影響，中小企業(yè)信貸市場正被商業(yè)銀行高度關注。大力發(fā)展中小企業(yè)金融業(yè)務已成為商業(yè)銀行優(yōu)化資產(chǎn)結構、分散信貸風險、提高經(jīng)營效益的重要途徑。大銀行憑借先進的信貸技術及高素質的信貸人員，正逐漸滲透到中小企業(yè)信貸市場。而中小金融機構對中小企業(yè)貸款市場一直保持高度的關注，這些都進一步說明銀行組織結構規(guī)模并不構成影響中小企業(yè)貸款的主要因素，也為我國中小企業(yè)信貸融資體系的設計提供了前提基礎。

鑒于銀行與中小企業(yè)之間的信息嚴重不對稱所導致的市場“失靈”，以及不同類型銀行組織結構對中小企業(yè)信貸相對優(yōu)勢等因素，本文認為應建立一個適合我國中小企業(yè)信貸融資的“中國模式”——多層次的銀行融資體系，以此來緩解中小企業(yè)信貸融資難問題。

1、建立中小企業(yè)政策性銀行

自上而下地建立一家專門針對中小企業(yè)貸款的政策性銀行，這是解決銀企間信息不對稱的最直接方式。政策性銀行是指以國民經(jīng)濟發(fā)展的整體和長遠利益為目標，在特定領域貫徹政府社會經(jīng)濟政策或意圖，從事政策性投、融資活動，并為政府所控制的金融機構，其產(chǎn)生的客觀基礎是經(jīng)濟發(fā)展的不平衡性和市場機制的不完善性。經(jīng)濟發(fā)展越是不平衡，政策性銀行的填平補缺的作用就越必要；市場機制越不完善，就越需要政策性銀行去矯正。當前，我國組建了國家開發(fā)銀行、中國進出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家政策性銀行，有力地推動了我國基礎產(chǎn)業(yè)、進出口業(yè)和農(nóng)業(yè)的發(fā)展。而中小企業(yè)已成為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，中小企業(yè)外部資金融通困難的現(xiàn)狀客觀上要求政府盡快組建支持中小企業(yè)發(fā)展的政策性銀行。其組織形式可以采用國家參股形式，實行獨立核算、自主、保本經(jīng)營。企業(yè)化管理，資金來源于國家財政撥款、向金融機構借款和發(fā)行債券。資產(chǎn)業(yè)務主要是向經(jīng)營管理水平高、產(chǎn)品有市場、技術設備先進、效益好、有發(fā)展前途的中小企業(yè)提供政策性貸款。由于政策性貸款具有償還性，必須還本付息，比起財政撥款有利于保證中小企業(yè)合理、高效地使用政策性資金，避免資金浪費、效益低下現(xiàn)象的發(fā)生；有利于消除中小企業(yè)借款不還，期待國家豁免債務的心理；有利于促進中小企業(yè)加強經(jīng)營管理，提高生產(chǎn)水平，使其健康的發(fā)展。

2、國有銀行、中小銀行優(yōu)勢互補，共促中小企業(yè)貸款

理論上，由于中小銀行和金融機構并不對中小企業(yè)具有信息優(yōu)勢，且管理層次少、決策權分散的小銀行在基于企業(yè)軟信息發(fā)放關系型貸款方面擁有比較優(yōu)勢，而集權式大銀行則在依據(jù)硬信息發(fā)放市場交易型貸款方面表現(xiàn)更佳。而且，目前國有銀行正逐步滲透到中小企業(yè)信貸市場，與此同時，在中小企業(yè)信貸市場上，中小銀行也正發(fā)揮著積極的現(xiàn)實作用?？紤]到上述各因素，本文認為在建立中小企業(yè)信貸融資體系中，不能過多強調某種結構的銀行組織，而應發(fā)揮國有銀行和中小銀行各自的優(yōu)勢，形成二者協(xié)調發(fā)展的良好局面。

第一，國有銀行可利用貸款技術優(yōu)勢，加強對中小企業(yè)的貸款。由于國有銀行的產(chǎn)權不清晰、管理層次多，在貸款管理、尤其是中小企業(yè)貸款管理中存在兩難困境：如果決策權不下放，存在著嚴重的多重代理問題，即各級代理人的不努力和從貸款交易中尋求個人利益的行為給銀行帶來損失；如果將決策權上收，銀行內部信息傳遞也會出現(xiàn)信息的內部損耗問題，會降低決策效率。銀行必須在提高決策效率和降低代理成本之間進行艱難的權衡。目前在我國金融風險突出的情況下，國有銀行普遍上收了貸款決策權，權限的上收必然導致貸款的集中化趨勢，對中小企業(yè)貸款的獲得極為不利。而國有銀行可嘗試將對大型企業(yè)的信貸技術——信用評分用于中小企業(yè)，信用評分方法的特點是標準化的模型在其中起主導作用，而不是主要依靠業(yè)務人員的個人判斷。通過客戶信用評分技術，將貸款風險管理和貸款審批發(fā)放過程標準化，不但可以發(fā)揮大銀行客戶樣本大、信息處理技術先進的優(yōu)勢，避開大銀行缺乏企業(yè)軟信息的劣勢；而且可以減少人為因素和代理問題給銀行帶來的損失。這樣，從總體上降低了大銀行對中小企業(yè)貸款的成本和風險。

第二，在國有銀行組織結構改造方面，盡管“小銀行優(yōu)勢假說”，即中小金融機構在對中小企業(yè)貸款上具有大銀行不具有的優(yōu)勢，可能在實踐上會推進中小銀行的建設。但是，在我國中小金融體系不完善、大中小銀行貸款對象選擇上具有趨同性的現(xiàn)實背景下，國有銀行的基層行也可以在某種程度上成為中小銀行的一種替代或者過渡性選擇。如可嘗試有選擇地對國有銀行部分分支機構進行分權化、扁平化改革以提供中小企業(yè)關系型貸款。近幾年來，我國政府一再鼓勵國有銀行增加對中小企業(yè)貸款,但始終收效甚微，其中一個重要原因就在于現(xiàn)有國有銀行的組織結構特點并不適合于提供依賴軟信息進行決策的中小企業(yè)貸款。國有銀行是按行政區(qū)劃布局的，組織鏈條通常包括總行—一級分行—二級分行—支行—分理處等多個層級。而且，20世紀90年代中后期國有銀行在強化自我約束的改革中走上了撤并集中、決策權上收之路，這使國有銀行更難以對中小企業(yè)放貸。要使國有銀行提供中小企業(yè)貸款，可選擇部分分支機構進行決策權下放和扁平化改造，以減少委托代理和信息傳遞的中間層次。

第三，引導中小銀行向貸款業(yè)務相對專業(yè)化的方向發(fā)展。由于中小銀行受到其資產(chǎn)規(guī)模小的限制，不可能從事“金融百貨公司”式的綜合業(yè)務，它之所以在為中小企業(yè)金融服務方面扮演重要角色，就在于它分工細化，具有自身與中小企業(yè)的近距離、貼身服務等特點。如美國的互助儲蓄銀行吸收中小額儲蓄存款用于不動產(chǎn)抵押貸款，并從事對公司債務投資業(yè)務。再如日本的中小企業(yè)信用保險金庫主要對中小企業(yè)債務提供保險，并向信用保證協(xié)會融資。另外，還出現(xiàn)了化工銀行、紡織銀行等專業(yè)化銀行，各種具有不同業(yè)務強項的中小銀行組成一個綜合性的中小銀行體系，避免了大銀行的高昂組織成本，又不落入小而全的分散經(jīng)營模式，有利于集中有限資源發(fā)展強項業(yè)務，形成一定的競爭優(yōu)勢。

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[3]張捷：中小企業(yè)的關系型借貸與銀行組織結構[J].經(jīng)濟研究，2002（6）.

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