國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資融合趨勢(shì)及理論解釋

九江學(xué)院商學(xué)院 曹濱 徐國(guó)慶

在世界經(jīng)濟(jì)全球化、一體化的趨勢(shì)下，各國(guó)經(jīng)濟(jì)已形成前所未有的互相融合和互相影響的格局。在此背景下，任何經(jīng)濟(jì)行為主體勢(shì)必以利益最大化為指引對(duì)其產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈的不同節(jié)點(diǎn)尋求更高效的配置。而此目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)可以憑借的手段和途徑只有兩個(gè)，即國(guó)際直接投資和國(guó)際貿(mào)易。兩者之間的組合選擇就有了行為主體國(guó)際化決策時(shí)不同的結(jié)果。

目前，兩者間的相互作用和影響不是簡(jiǎn)單的替代關(guān)系，也不是簡(jiǎn)單的互補(bǔ)關(guān)系，而是兩者有機(jī)的融合和時(shí)空組合。本文將對(duì)這種正在演變的融合趨勢(shì)及其背后的理論支撐給予經(jīng)濟(jì)學(xué)分析。

1 國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的融合趨勢(shì)

20世紀(jì)80年代中、后期以來(lái)，國(guó)際商務(wù)環(huán)境發(fā)生了巨大變化，一方面限制商品、服務(wù)、生產(chǎn)要素國(guó)際流動(dòng)的政策壁壘大幅消除，另一方面以信息技術(shù)為代表的高新技術(shù)迅猛發(fā)展，這使得一國(guó)某經(jīng)濟(jì)主體在全球范圍內(nèi)遠(yuǎn)距離完成其一體化經(jīng)營(yíng)管理成為可能。許多企業(yè)重組后已快速發(fā)展成為跨國(guó)公司，并按其全球化戰(zhàn)略在世界各地創(chuàng)建大量子公司。

巨變的國(guó)際商務(wù)環(huán)境使國(guó)際貿(mào)易與投資之間的關(guān)系產(chǎn)生了變化，進(jìn)而給國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際直接投資的形式與目的，以及跨國(guó)公司的行為策略帶來(lái)了影響。貿(mào)易與投資之間的相互影響、相互滲透、共同發(fā)展的特征日益明顯，兩者的相互融合趨勢(shì)日趨形成，具體表現(xiàn)如下：

(1)跨國(guó)公司不同國(guó)際化途徑組合能力增強(qiáng)，國(guó)際化先后次序重要性降低，可更自由地為海外市場(chǎng)服務(wù)。一方面其通過(guò)對(duì)外直接投資，包括兼并和收購(gòu)，加快其國(guó)際化進(jìn)程，提高其服務(wù)效率，并降低風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，不同階段商品、服務(wù)的生產(chǎn)和出口可在母國(guó)和東道國(guó)市場(chǎng)上選擇完成。公司各項(xiàng)活動(dòng)(研究、開(kāi)發(fā)、營(yíng)銷)可以在跨國(guó)公司總部完成，也可由母公司授權(quán)東道國(guó)子公司承擔(dān)?；顒?dòng)的先后順序已經(jīng)不重要了。

(2)國(guó)際直接投資影響國(guó)際貿(mào)易的模式。國(guó)際直接投資對(duì)國(guó)際貿(mào)易模式的影響是其打破了以傳統(tǒng)生產(chǎn)要素稟賦為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)間的貿(mào)易模式，而且轉(zhuǎn)變?yōu)橐愿?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為基礎(chǔ)的產(chǎn)業(yè)內(nèi)貿(mào)易和企業(yè)內(nèi)貿(mào)易模式?？鐕?guó)公司大規(guī)模向世界各地滲透，進(jìn)行跨國(guó)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和銷售，不僅增加了東道國(guó)的對(duì)外貿(mào)易，而且跨國(guó)公司開(kāi)創(chuàng)的以公司內(nèi)部分工為特征的國(guó)際生產(chǎn)一體化體系，使跨國(guó)公司各分支機(jī)構(gòu)之間的內(nèi)部貿(mào)易量也急劇增加，成為當(dāng)今國(guó)際貿(mào)易增長(zhǎng)的重要組成部分。跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易是國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易相互融合的一個(gè)突出表現(xiàn)。這種格局在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不會(huì)改變，只會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)然，在不遠(yuǎn)的將來(lái)，跨國(guó)公司的組織結(jié)構(gòu)可能會(huì)發(fā)生重大變革，會(huì)變得更小而更有力，成為一系列小企業(yè)的集團(tuán)或聯(lián)合體，以提高對(duì)國(guó)際市場(chǎng)和社會(huì)變革的反應(yīng)靈敏度。

(3)國(guó)際直接投資與國(guó)際貿(mào)易規(guī)則、政策的相互協(xié)調(diào)。 世界貿(mào)易組織相關(guān)規(guī)則的制定已越來(lái)越多地把貿(mào)易、投資行為作為一個(gè)整體來(lái)考慮?！督⑹澜缳Q(mào)易組織總協(xié)定》的相關(guān)規(guī)則涵蓋了與貿(mào)易有關(guān)的投資措施問(wèn)題，旨在進(jìn)一步促進(jìn)貿(mào)易和投資的自由化，以擴(kuò)展國(guó)際貿(mào)易和跨國(guó)直接投資。其中《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)定》首次將國(guó)際貿(mào)易規(guī)則、政策適用于國(guó)際投資政策領(lǐng)域，并禁止使用某些限制投資壁壘措施，尤其是那些違背非歧視待遇原則的本地措施和平衡貿(mào)易要求的措施?！斗?wù)貿(mào)易總協(xié)定》將投資和貿(mào)易問(wèn)題結(jié)合起來(lái)，統(tǒng)一于一個(gè)單一的協(xié)定，將外國(guó)公司子公司通過(guò)當(dāng)?shù)亍吧虡I(yè)存在”供應(yīng)市場(chǎng)當(dāng)作服務(wù)貿(mào)易的一種形式。

總之，關(guān)貿(mào)總協(xié)定和世界貿(mào)易組織將與貿(mào)易有關(guān)的國(guó)際直接投資問(wèn)題和國(guó)際貿(mào)易同時(shí)納入其樞架之內(nèi)來(lái)簽訂協(xié)議和制訂規(guī)則的做法，反映了國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資的關(guān)系越來(lái)越密切這一發(fā)展趨向。

2 對(duì)兩者融合的理論解釋

20世紀(jì)60年代開(kāi)始，隨著國(guó)際直接投資和要素跨國(guó)界流動(dòng)的發(fā)展，國(guó)際貿(mào)易結(jié)構(gòu)發(fā)生了巨大變化，國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家開(kāi)始重視貿(mào)易和投資之間的相互融合的探討。他們研究認(rèn)為，各國(guó)的國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)是在世界市場(chǎng)限制生產(chǎn)要素流動(dòng)狀態(tài)下實(shí)現(xiàn)世界資源合理、有效配置的非最佳途徑；取而代之的是，在要素實(shí)現(xiàn)世界范圍內(nèi)自由流動(dòng)時(shí)，貿(mào)易與投資兩種方式的有效時(shí)空結(jié)合。早年分析國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際直接投資關(guān)系的是Veron(弗龍)的產(chǎn)品生命周期理論。該理論以產(chǎn)品生命周期內(nèi)不同時(shí)期產(chǎn)品要素密集性特征為主要分析對(duì)象，從而尋找出有關(guān)產(chǎn)品出口或產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的內(nèi)在依據(jù)。這樣使得將貿(mào)易理論和投資理論納入一個(gè)分析框架成為可能。

Buckley提出的內(nèi)部化理論從交易費(fèi)用的角度對(duì)國(guó)際化途徑的選擇進(jìn)行了研究。該理論認(rèn)為，在不完全市場(chǎng)條件下，企業(yè)若將所擁有中間產(chǎn)品(科技和營(yíng)銷知識(shí)等)在外部市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)交易，就難以保證廠商的最大利益；若企業(yè)建立各海外子公司，形成內(nèi)部市場(chǎng)，則可利用企業(yè)管理手段協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部資源的配置，避免市場(chǎng)不完全對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率的影響。企業(yè)對(duì)外直接投資的實(shí)質(zhì)是基于所有權(quán)之上的企業(yè)管理與控制權(quán)的擴(kuò)張，而不在于資本的轉(zhuǎn)移。其結(jié)果是如果交易費(fèi)用小于管理費(fèi)用則選擇國(guó)際貿(mào)易，反之則選擇對(duì)外直接投資。

Dunning(鄧寧)則綜合了以往各個(gè)學(xué)派的成就，提出了國(guó)際生產(chǎn)折衷理論。該理論對(duì)跨國(guó)公司開(kāi)展國(guó)際直接投資、商品出口和契約式技術(shù)轉(zhuǎn)讓活動(dòng)進(jìn)行綜合的分析。其分析范式核心內(nèi)容由三項(xiàng)優(yōu)勢(shì)構(gòu)成，一是“所有權(quán)優(yōu)勢(shì)”；二是“內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)”；三是“區(qū)位優(yōu)勢(shì)”。理論強(qiáng)調(diào)，當(dāng)跨國(guó)公司只具有所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，既沒(méi)有能力使之內(nèi)部化，也沒(méi)有能力利用國(guó)外的區(qū)位優(yōu)勢(shì)時(shí)，其參與國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的最好方式是許可證貿(mào)易；當(dāng)又有內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)時(shí)，最好選擇則出口貿(mào)易；當(dāng)三個(gè)優(yōu)勢(shì)都具有時(shí)，可采用對(duì)外直接投資方式。

在理論發(fā)展過(guò)程中，是日本的小島清首先嘗試把投資理論建立在國(guó)際分工的基石之上，把國(guó)際貿(mào)易理論納入國(guó)際直接投資分析。他認(rèn)為國(guó)際分工原則與比較成本原則是一致的。一國(guó)國(guó)際直接投資往往從處于比較劣勢(shì)的邊際產(chǎn)業(yè)依次展開(kāi)，進(jìn)而在他國(guó)形成新比較優(yōu)勢(shì)。因此，其最終實(shí)現(xiàn)量則在于比較優(yōu)勢(shì)成本基礎(chǔ)上的統(tǒng)一。

進(jìn)入20世紀(jì)90年代，出現(xiàn)將縱向一體化國(guó)際直接投資理論和橫向一體化國(guó)際投資理論納入國(guó)際貿(mào)易理論分析框架的趨勢(shì)。貿(mào)易、投資理論融合趨勢(shì)進(jìn)一步加速。不管是縱向一體化還是橫向一體化，兩者思想的淵源均來(lái)自于內(nèi)部化理論。

前者強(qiáng)調(diào)行業(yè)、產(chǎn)品存在差異、規(guī)模收益遞增、原材料、中間產(chǎn)品市場(chǎng)的不完全，在此基礎(chǔ)上，國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資的關(guān)系表現(xiàn)為跨國(guó)公司各子公司間中間產(chǎn)品的進(jìn)出口。要素稟賦差異越大，進(jìn)出口規(guī)模就越大。這樣，就通過(guò)跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易實(shí)現(xiàn)了交易費(fèi)用的節(jié)約。

后者強(qiáng)調(diào)跨國(guó)公司知識(shí)產(chǎn)品的內(nèi)部化利用，以增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)能力。國(guó)家間相似性越高，其市場(chǎng)規(guī)模、要素稟賦和技術(shù)效率的優(yōu)勢(shì)就越大，從而越能吸引跨國(guó)公司的國(guó)際直接投資。

最后，綜合分析兩者理論融合發(fā)展的過(guò)程，到目前為止，雖然兩者融合程度已很高，但仍不存在將兩者一體化的理論。

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