世界經(jīng)濟(jì)未來五年發(fā)展前景分析

田伯平 李 潔 蔣昭乙 季繡宇

本文就未來五年世界經(jīng)濟(jì)主要發(fā)展趨勢(shì)與前景,國際環(huán)境可能發(fā)生的重大變化進(jìn)行分析與判斷,以期為中國準(zhǔn)確把握宏觀形勢(shì),精確制定發(fā)展規(guī)劃提供一個(gè)較為清晰的國際背景。

宏觀趨勢(shì)判斷

當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)正處于兩個(gè)長(zhǎng)周期的交替期,能否順利進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)期,今后五年全球以低碳經(jīng)濟(jì)建設(shè)為核心的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整成效至關(guān)重要。

上一個(gè)長(zhǎng)周期起始于上世紀(jì)80年代的信息革命,在2001年隨著新經(jīng)濟(jì)泡沫破滅而動(dòng)力衰竭。2005年以來,以美國為首的發(fā)達(dá)國家過度發(fā)展金融,依靠次貸和全球化紅利,引發(fā)全球流動(dòng)性泛濫和資產(chǎn)高度泡沫化,導(dǎo)致國際收支嚴(yán)重失衡,終于在2008年以大危機(jī)終結(jié)。①劉煜輝.金融突圍——中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與崛起.山西人民出版社,2009:159-160至此,全球化進(jìn)程由以高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為特征的數(shù)量擴(kuò)張階段進(jìn)入到相對(duì)低速增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)調(diào)整期。

下一個(gè)帶領(lǐng)世界進(jìn)入長(zhǎng)周期的載體很可能是以新能源、物聯(lián)網(wǎng)為代表的綠色低碳經(jīng)濟(jì),但是目前這些技術(shù)產(chǎn)業(yè)化還不成熟,普及應(yīng)用還沒有找到突破口,同時(shí),各國政府前所未有的反衰退行動(dòng)遺留下了天價(jià)賬單,必須要等新的財(cái)富創(chuàng)造機(jī)制生成運(yùn)轉(zhuǎn)才能得到償付。

1.近期所處的國際環(huán)境

2009年底各主要國家經(jīng)濟(jì)均已停止下滑,世界經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇。隨著各國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改善,國際貿(mào)易嚴(yán)重失衡的局面將會(huì)逐漸緩解。根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期長(zhǎng)波理論,到2015年左右,世界經(jīng)濟(jì)有可能開始步入新一輪增長(zhǎng)周期。屆時(shí),新一輪產(chǎn)業(yè)革命將陸續(xù)在全球爆發(fā):預(yù)計(jì)以新能源和物聯(lián)網(wǎng)為首的各項(xiàng)新型產(chǎn)業(yè)將在政府的強(qiáng)力推動(dòng)下得到大規(guī)模推廣應(yīng)用。世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將進(jìn)入到廣泛實(shí)施低碳經(jīng)濟(jì),謀求可持續(xù)發(fā)展的新階段。社會(huì)生產(chǎn)與生活模式因而隨之改變:低碳經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)和生活模式將迅速普及。因此,未來五年的發(fā)展將是國際經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇的過程,之后將有可能迎來經(jīng)濟(jì)的新一輪高漲。

2.面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

后危機(jī)時(shí)代,進(jìn)入經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的世界經(jīng)濟(jì)主要將面臨以下兩大風(fēng)險(xiǎn):

(1)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的成本風(fēng)險(xiǎn)。成本風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為美國轉(zhuǎn)嫁經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整成本的風(fēng)險(xiǎn)以及各國政府在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后采取退出政策可能導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

由于美國國家及家庭的總負(fù)債已經(jīng)相當(dāng)于其GDP的350%,而房?jī)r(jià)下跌使得居民消費(fèi)需求萎縮已無法獨(dú)立承擔(dān)GDP增長(zhǎng)的支撐作用,故美國政府需要大幅度削減開支,逐步減少外債的比重,以保證美元重新獲得國內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)力支撐,重新吸引國際資金真正回流美國。因此美國政府的選擇必然會(huì)傾向于盡可能向外轉(zhuǎn)移經(jīng)濟(jì)調(diào)整的成本,并且縮短此次全球經(jīng)濟(jì)調(diào)整的時(shí)間。如果美國要減少承擔(dān)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的成本,就意味著必然有其他國家更多地承擔(dān)調(diào)整成本。近期的迪拜、希臘等事件及其他種種跡象表明,未來世界經(jīng)濟(jì)以某種危機(jī)(如美元等重要貨幣危機(jī)、主權(quán)國家政府破產(chǎn)等)的方式結(jié)束這輪調(diào)整的可能性越來越大。

2009年以來全球通貨膨脹壓力在不斷增長(zhǎng),如果各國政府舉措不當(dāng),就可能引發(fā)債務(wù)危機(jī),尤其是美國這樣的巨額債務(wù)國一旦出現(xiàn)危機(jī),將在全球引發(fā)新一輪嚴(yán)重金融海嘯。國際金融危機(jī)以來,各國政府紛紛投入巨額資金救市,財(cái)政巨額赤字更加高漲。貨幣泛濫的直接后果就是引發(fā)通貨膨脹。隨著經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇,各國的通貨緊縮警報(bào)不斷解除,而通脹的腳步日益臨近。近期里,由于全球通脹壓力加大,而實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)還有待調(diào)整,美英日及歐元區(qū)恢復(fù)速度低于預(yù)期,因此,滯漲的風(fēng)險(xiǎn)也在增加。

而且,部分國家(特別是發(fā)展中國家)樓市、股市泡沫過大,金融杠桿率過高,一旦外資回流或國內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)動(dòng)蕩導(dǎo)致資金鏈斷裂,將再現(xiàn)迪拜危機(jī)。

此外,改革金融業(yè)和建立新的國際金融體系尚需時(shí)日,糾正金融業(yè)扭曲的不及時(shí)可能會(huì)抑制未來的增長(zhǎng)。盡管美國2009年年底已經(jīng)通過了金融業(yè)改革方案,各國也同意對(duì)國際金融體系進(jìn)行改革,但是何時(shí)建立怎樣的國際新金融體系,以及美國等發(fā)達(dá)國家的金融改革見效等都需要較長(zhǎng)的時(shí)間和反復(fù)探索改進(jìn),這期間,金融業(yè)為企業(yè)提供融資的功能可能大打折扣,因而會(huì)制約未來的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

(2)全球氣候危機(jī)。全球氣候變暖正在導(dǎo)致生態(tài)危機(jī)、自然災(zāi)害頻繁。且全球變暖會(huì)引起溫度帶的北移,進(jìn)而導(dǎo)致大氣運(yùn)動(dòng)、降水和海平面發(fā)生相應(yīng)的變化。改變海岸線將給沿海地區(qū)帶來巨大影響,目前海拔較低的沿海地區(qū)將面臨被淹沒的危險(xiǎn)。海平面上升還會(huì)導(dǎo)致海水倒灌、排洪不暢、土地鹽漬化等其他后果。根據(jù)2007年聯(lián)合國公布的世界氣候評(píng)估報(bào)告,本世紀(jì)全球氣溫可能上升1℃—6.4℃,海平面上升18—59厘米。一旦氣溫上升幅度超過1.5℃,全球20%—30%的動(dòng)植物物種面臨滅絕。如果氣溫上升超過3.5℃,40%—70%的物種都將面臨滅絕。①數(shù)據(jù)摘自:自然地理,2007-11-01

各國政府在尋求出路的過程中在文化、體制、技術(shù)等方面探索與博弈?？梢詳嘌?今后碳金融、碳交易等市場(chǎng)手段必將成為輔助政府謀求可持續(xù)發(fā)展大政方針的重要工具。目前,歐盟、美國現(xiàn)在都已經(jīng)有碳交易市場(chǎng),不遠(yuǎn)的將來形成全球化市場(chǎng)也是大勢(shì)所趨。

主要經(jīng)濟(jì)體發(fā)展預(yù)測(cè)

按照歐盟、日本2009年底公布的10—20年規(guī)劃,未來10年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為平均2%,美國依據(jù)長(zhǎng)期歷史經(jīng)驗(yàn)為2%的年均增長(zhǎng)率,發(fā)展中國家平均年增長(zhǎng)率為發(fā)達(dá)國家2—3倍計(jì)算,未來五年全球經(jīng)濟(jì)總量將在2008年基礎(chǔ)上擴(kuò)張18%—32%。

1.美國緩慢復(fù)蘇,靠新技術(shù)產(chǎn)業(yè)革命步入經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期

今年美國第一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.2%,4月份美國企業(yè)裁員數(shù)字降低到了自2006年7月來最低的水平,這說明美國經(jīng)濟(jì)確實(shí)開始復(fù)蘇了。但是,由于近年金融業(yè)早已成為美國經(jīng)濟(jì)的最主要支柱,而制造業(yè)外移導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)空心化又導(dǎo)致美國無法在短期內(nèi)以實(shí)體經(jīng)濟(jì)取代和制約虛擬經(jīng)濟(jì),因此,奧巴馬上臺(tái)后才大力推進(jìn)綠色能源等一系列新技術(shù)研制及其產(chǎn)業(yè)化,希望能夠形成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力?？梢灶A(yù)見,未來美國將靠新技術(shù)產(chǎn)業(yè)革命步入經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期。

此外,美國所面對(duì)的最大挑戰(zhàn)在于:既要保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)又要減少經(jīng)常項(xiàng)目赤字。用政府財(cái)政赤字來抵消消費(fèi)和投資的下降,這只能實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)和就業(yè)目標(biāo),而不能實(shí)現(xiàn)再平衡目標(biāo)。在美國當(dāng)前形勢(shì)下,②2009年美國政府財(cái)政赤字估計(jì)將達(dá)1.6萬美元。未來十年內(nèi)美國政府累計(jì)的財(cái)政赤字預(yù)計(jì)將達(dá)9萬億美元,2010年美國國債占GDP的比例將達(dá)120%。隨著政府財(cái)政赤字發(fā)揮作用,而私人投資與私人儲(chǔ)蓄缺口的減少可能不足以抵消政府財(cái)政赤字的增加,美國經(jīng)常項(xiàng)目逆差將可能進(jìn)一步擴(kuò)大。增加出口減少進(jìn)口、減少貿(mào)易逆差是同時(shí)實(shí)現(xiàn)增加就業(yè)和穩(wěn)定美元兩大目標(biāo)的最重要途徑。要想實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)再平衡這一目的,除非有什么新技術(shù)革新、革命出現(xiàn),否則美國就必須讓美元貶值,以促進(jìn)出口,減少進(jìn)口。

2.歐盟緊隨其后,借綠色產(chǎn)業(yè)和一體化邁向經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期

國際金融危機(jī)使歐洲陷入自10年前引入歐元以來的首次經(jīng)濟(jì)衰退。同美國一樣,歐盟地區(qū)總失業(yè)率也近10%,且歐元區(qū)內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)與經(jīng)濟(jì)下降幅度雙超美國。其中,英國倫敦作為全球金融中心之一,受到的沖擊尤為嚴(yán)重,導(dǎo)致英國到2009年第四季度才停止經(jīng)濟(jì)下滑步伐。而西班牙等產(chǎn)業(yè)較為落后的國家受危機(jī)打擊也很嚴(yán)重。歐洲經(jīng)濟(jì)鏈與美國截然不同:美國長(zhǎng)期以來依靠消費(fèi)者借錢消費(fèi)的喜好實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);但在歐洲大部分地區(qū),尤其是德國和東歐國家,拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的火車頭是仍然出口,這種特點(diǎn)讓歐洲經(jīng)濟(jì)更易受到其他地區(qū)影響,同時(shí)也就更加容易與地區(qū)外國家產(chǎn)生貿(mào)易糾紛。為保證經(jīng)濟(jì)社會(huì)繼續(xù)發(fā)展,歐洲各國也在加緊綠色產(chǎn)業(yè)推進(jìn),近期歐盟宣布未來10年年增長(zhǎng)速度需達(dá)到2%才不至于繼續(xù)加大與美國經(jīng)濟(jì)的差距。

表1 2010年世界實(shí)際GDP增長(zhǎng)前景預(yù)測(cè)(%)

3.日本大力發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè),力圖擺脫長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)停滯

受本次經(jīng)濟(jì)危機(jī)打擊,剛剛復(fù)蘇兩年的日本又陷入衰退之中。日本首相于2009年12月30日發(fā)布了未來10年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)計(jì)劃。該計(jì)劃旨在刺激日本經(jīng)濟(jì)在未來10年內(nèi)以每年2%的平均增長(zhǎng)率增長(zhǎng),同時(shí),國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP在未來10年內(nèi)要從現(xiàn)在的473萬億日元達(dá)到10年后的650萬億日元。政府計(jì)劃將新打造一個(gè)市值5 400億美元的環(huán)保產(chǎn)品和可替代能源行業(yè),產(chǎn)生140萬個(gè)工作崗位。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)計(jì)劃還將在保健和轎車養(yǎng)護(hù)照料行業(yè)制造280萬個(gè)工作崗位,以滿足日本老齡化人口雇用需求。日本將減少對(duì)美國的經(jīng)濟(jì)依靠,并打算加強(qiáng)與亞洲國家的貿(mào)易關(guān)系:在2020前和亞洲國家建立起自由貿(mào)易區(qū)。

4.“金磚四國”等新興市場(chǎng)保持相對(duì)較高增長(zhǎng)速度,但平均增長(zhǎng)率將低于2005—2006水平

在這種環(huán)境下,中國的出口在2010年應(yīng)該將恢復(fù)增長(zhǎng),但全球需求仍很可能保持低迷。中期增長(zhǎng)前景不會(huì)像這幾年的形勢(shì)那么樂觀,但經(jīng)濟(jì)再平衡將有助于實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的增長(zhǎng)。未來五年,國際貿(mào)易流向?qū)㈦S各國產(chǎn)業(yè)分工調(diào)整的差異而有所改變。

屆時(shí),中國作為最大的制造業(yè)出口國,貿(mào)易和投資將全面覆蓋亞非歐美澳各大洲。其中,由于中國主導(dǎo)的亞洲一體化進(jìn)程加速,亞洲,特別是東南亞對(duì)中國國際貿(mào)易和投資的重要性將進(jìn)一步快速提升。據(jù)國際貨幣基金組織預(yù)測(cè),2010年東南亞國家的增長(zhǎng)率將是發(fā)達(dá)國家的4倍,以5.1%的成績(jī)與發(fā)達(dá)世界疲軟的1.3%形成鮮明對(duì)比。①王東.“后危機(jī)時(shí)代”的調(diào)整與變革——2009年全球經(jīng)濟(jì)與金融形勢(shì)述評(píng)及前景展望.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討,2010(1)未來五年,東南亞國家的增長(zhǎng)率還將大幅提高。歷次危機(jī)后積蓄的資金和目前出口狀況的改善說明,它們抵御困難的能力更勝一籌。

而非洲、拉美、澳洲等資源型國家和地區(qū)受世界生產(chǎn)復(fù)蘇拉動(dòng),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將小幅加速。

表2 七國集團(tuán)加“金磚四國”的GDP預(yù)測(cè) 單位:億美元

關(guān)鍵性因素走向及對(duì)中國影響的分析

影響世界經(jīng)濟(jì)與國別經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵性因素分析如下:

1.市場(chǎng)需求與國際貿(mào)易

隨著世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,國際貿(mào)易也逐步復(fù)蘇,但峰值已過。①鐘山.關(guān)于加快轉(zhuǎn)變對(duì)外貿(mào)易發(fā)展方式的思考.國際商報(bào),2010-04-14近期在各國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響下,大宗產(chǎn)品、消費(fèi)品等商品的國際市場(chǎng)需求將有所回升,國際貿(mào)易將逐漸向2006—2007年高水平回升。能源、基礎(chǔ)原材料、農(nóng)產(chǎn)品等大宗產(chǎn)品價(jià)格將繼續(xù)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。

(1)美歐仍然是主要出口市場(chǎng),貿(mào)易格局不會(huì)大變。今后,由于既有的制造業(yè)垂直分工格局造成了亞洲區(qū)域內(nèi)其他國家對(duì)歐美的貿(mào)易順差全部或部分轉(zhuǎn)嫁給我們,使我出口順差大幅度增加,從而導(dǎo)致貿(mào)易摩擦升級(jí),人民幣升值壓力增大。在我經(jīng)濟(jì)調(diào)整期內(nèi),這種不利局面還將存在甚至惡化。

美歐仍然是主要貿(mào)易伙伴。盡管,從GDP貢獻(xiàn)上講,美國、歐洲、亞洲已經(jīng)呈現(xiàn)三足鼎立之勢(shì)。歐盟擴(kuò)大,亞洲崛起,正在逐漸縮小與美國的差距。但是,從區(qū)內(nèi)貿(mào)易的需求來說,盡管有了“10+3”框架和東亞經(jīng)貿(mào)圈雛形,但是,總體而言,亞洲地區(qū)的貿(mào)易伙伴主要還是美國及歐洲,區(qū)內(nèi)貿(mào)易比重仍然很小,這種局面短期內(nèi)難有改變。

近期中國對(duì)美歐的出口狀況將可得到一定恢復(fù),不過這要排除貿(mào)易保護(hù)主義的因素。由于美歐是全球最大兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體,而且擁有最龐大的消費(fèi)總量,因此這種狀況意味著國際環(huán)境可能會(huì)再給中國一個(gè)喘息機(jī)會(huì)。但按慣例和政府計(jì)劃,在危機(jī)最艱難的階段渡過之后,美國會(huì)迅速降低財(cái)政赤字,歐洲各國也將實(shí)行退出政策,從而可能抑制其消費(fèi)市場(chǎng)的復(fù)蘇和繁榮。以美國為例,2010年和2011年,美國每年至少會(huì)壓縮幾千億美元的財(cái)政赤字,如果到時(shí)候美國的私人投資和居民消費(fèi)不明顯增加,那么美國經(jīng)常項(xiàng)目逆差就必然要減少。而從長(zhǎng)期來說,美國的經(jīng)常項(xiàng)目逆差終歸是要減少的,這就意味著中國對(duì)美國很難繼續(xù)保持大量經(jīng)常項(xiàng)目順差,即未來我們對(duì)美貿(mào)易的持續(xù)“高順差和高增長(zhǎng)速度”峰值已過。

變壓力為動(dòng)力,國際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整為我提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提供難得時(shí)機(jī)。新技術(shù)產(chǎn)業(yè)革命的催生是以產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新為源頭和動(dòng)力的。在世界產(chǎn)業(yè)格局面臨重組的契機(jī)下,產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)外移成為提升產(chǎn)業(yè)國際競(jìng)爭(zhēng)力,改善現(xiàn)有貿(mào)易地位的必然路徑。新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)和新的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不僅可以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入增長(zhǎng)長(zhǎng)周期,而且明顯增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)體抗沖擊能力和化解危機(jī)的能力。美國新經(jīng)濟(jì)就是范例。由于產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新,產(chǎn)業(yè)外移不但沒有使美國出現(xiàn)類似臺(tái)灣地區(qū)和日本那樣的產(chǎn)業(yè)空心化,反而使美國進(jìn)入消費(fèi)型社會(huì),擺脫了成本推動(dòng)型通貨膨脹。美國的產(chǎn)業(yè)都是居于世界尖端的高科技產(chǎn)業(yè),擁有高額壟斷價(jià)格定價(jià)權(quán),全球能源、原材料價(jià)格的上漲,不過是收縮了其部分利潤(rùn)空間,基本上可以在企業(yè)內(nèi)部就得到消化。

(2)能源、金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品價(jià)格將持續(xù)上漲。近年來的油價(jià)飆升已經(jīng)日益成為一個(gè)獨(dú)立的金融問題,或者是被操縱的工具。因?yàn)闊o論是從供需、成本、地緣政治、稀缺性還是世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)與能源剛性需求預(yù)期等基本因素看,已經(jīng)無法解釋短期內(nèi)油價(jià)急劇上升的背景。

從供需看,世界原油產(chǎn)能和需求量一直是相對(duì)平衡的,甚至產(chǎn)能總是保持或大于需求的;從成本看,中東生產(chǎn)一桶原油成本僅5美元,全球平均生產(chǎn)成本也不超過12美元;地緣政治只可能對(duì)油價(jià)形成短期的擾動(dòng),2003年美國打伊拉克,當(dāng)年油價(jià)也只漲另至8美元。資源的稀缺性和不可再生性以及能源的剛性需求,這種預(yù)期一直存在,也已經(jīng)比較均衡地反映到原油價(jià)格的上漲中了。從2002年起,世界原油價(jià)格年均上漲10美元,但是,到2007年8月以后,情況發(fā)生了根本的變化,單單10個(gè)月就飆升70美元,到2008年低更突破了100美元大關(guān)。弱美元、高油價(jià),是美國當(dāng)前核心利益的現(xiàn)實(shí)選擇。從根本上說,油價(jià)上升是美國解決其龐大國家負(fù)債的重要路徑選擇。油價(jià)上升的直接效果是不斷消耗以中國為首的擁有龐大制造業(yè)的新興市場(chǎng)國家多年辛苦積累的儲(chǔ)蓄,同時(shí)消除美國對(duì)外債務(wù),使美元獲得支撐。

今后五年,全球能源需求將進(jìn)一步增大。各國尤其是發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和人民生活水平的提高將提高能源的生產(chǎn)和生活消費(fèi)量;而受能源國際壟斷體的限制,供給擴(kuò)大將是有限的。

大宗商品交易所的貴金屬同能源一樣,已經(jīng)成為各國資金的最后避險(xiǎn)渠道。所以,即使全球制造業(yè)不增長(zhǎng),金屬的價(jià)格也將長(zhǎng)期上漲。發(fā)展中國家的產(chǎn)能過剩局面短期內(nèi)不可能迅速改善,而且為了實(shí)現(xiàn)工業(yè)化,今后金屬類基礎(chǔ)原材料的需求仍然將持續(xù)增長(zhǎng),從而也促使金屬價(jià)格上漲的預(yù)期合理化。

以下是國際權(quán)威機(jī)構(gòu)對(duì)能源等大宗商品價(jià)格的近期預(yù)測(cè):

2010年,在各國央行采取的量化寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策帶來了空前充裕的流動(dòng)性、美元匯率持續(xù)走低、大宗商品過度金融化、世界經(jīng)濟(jì)結(jié)束衰退等多因素影響下,國際大宗商品價(jià)格必然將持續(xù)上漲。

高盛投資公司預(yù)計(jì),在需求推動(dòng)下,2010年國際油價(jià)將維持在95美元/桶的高位,并提高了其年初對(duì)2010年有色金屬價(jià)格的預(yù)期。近期,無論經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還是下滑,供需關(guān)系或通脹危機(jī)導(dǎo)致的貨幣貶值和資產(chǎn)泡沫都將使大宗商品長(zhǎng)期上漲。

國際能源機(jī)構(gòu)2009年12月發(fā)布的最新半年度中期預(yù)測(cè)報(bào)告調(diào)高了2010年至2014年世界石油需求預(yù)測(cè)?；谑澜缃?jīng)濟(jì)前景開始好轉(zhuǎn),預(yù)計(jì)未來五年石油消費(fèi)的平均增長(zhǎng)率為0.9%。2009年全球石油日均需求量為8 490萬桶,比2008年下降140萬桶。但2010年的全球日均需求量將升至8630萬桶,到2011年達(dá)到日均8 750萬桶,2012年8 870萬桶,2013年8980萬桶,2014年達(dá)9 090萬桶。但增長(zhǎng)僅限于新興國家。經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織成員國今年的日均原油消費(fèi)將在下降210萬桶后維持在4550萬桶的水平,這種在停滯和下降之間搖擺的趨勢(shì)未來幾年仍將繼續(xù)。此外,國際能源機(jī)構(gòu)還將全球日均煉油能力調(diào)高了110萬桶,意味著2008年至2014年全球煉油能力將增加870萬桶,這主要體現(xiàn)在中國(290萬桶)、亞洲其他國家(210萬桶)和中東地區(qū)(150萬桶)。

同能源和金屬一樣,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)已經(jīng)被跨國公司寡頭壟斷化,并具有明顯的金融屬性,其定價(jià)權(quán)由跨國公司和國際投機(jī)商掌握。工業(yè)成本上漲推動(dòng)農(nóng)業(yè)成本上漲,加上氣候、環(huán)境的日益惡化,牽引農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格迅速上漲。此外,受到世界人口增長(zhǎng),嚴(yán)重的分配不均、環(huán)境惡化導(dǎo)致可耕地面積減少,以及工業(yè)化用途擴(kuò)大等因素作用,農(nóng)產(chǎn)品稀缺性將日益凸顯,從而進(jìn)一步推動(dòng)其價(jià)格上漲。

2.國際產(chǎn)業(yè)分工與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移

由于既有的制造業(yè)垂直分工格局造成了亞洲區(qū)域內(nèi)其他國家對(duì)歐美的貿(mào)易順差全部或部分轉(zhuǎn)嫁給中國,使出口順差大幅度增加,從而導(dǎo)致貿(mào)易摩擦升級(jí),人民幣升值壓力增大。在我經(jīng)濟(jì)調(diào)整期內(nèi),這種不利局面還將存在甚至惡化。另一方面,變壓力為動(dòng)力,國際經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整為我提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提供難得時(shí)機(jī)。因?yàn)?全球化下各國產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)在技術(shù)進(jìn)步下加速分工已經(jīng)從根本上改變了貨幣、貿(mào)易和更多宏觀經(jīng)濟(jì)變量的傳導(dǎo)機(jī)制,在發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家之間形成了幾十倍的生產(chǎn)要素價(jià)格差,使傳統(tǒng)的通過匯率來調(diào)整貿(mào)易平衡的機(jī)制完全失效。匯率調(diào)整的結(jié)果更多反映在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈各主體利潤(rùn)水平的波動(dòng)上而無法改變?nèi)蛸Q(mào)易模式。

20世紀(jì)90年代以來,基于技術(shù)革命基礎(chǔ)上的經(jīng)濟(jì)和金融全球化,跨國公司成為全球生產(chǎn)的組織者和協(xié)調(diào)者,并且實(shí)現(xiàn)了按價(jià)值鏈組織全球分工,降低成本,提高了利潤(rùn)水平。經(jīng)濟(jì)全球化加快了全球制造業(yè)向低成本地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì),其直接效應(yīng)就是發(fā)展中國家在全球貿(mào)易中的比重提高,出口競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng),貿(mào)易順差增加。特別是近年來,亞洲區(qū)域內(nèi)跨國公司垂直型專業(yè)化分工深入發(fā)展,國外直接投資,特別是亞洲地區(qū)其他的新興工業(yè)化國家的對(duì)華直接投資發(fā)展迅猛,在跨國外包和改變貿(mào)易平衡中起了很大作用,在中國和我省形成了以外資企業(yè)為主的加工貿(mào)易基地,且供應(yīng)鏈不斷延長(zhǎng),附加值不斷提高,促進(jìn)了出口,同時(shí)有部分替代了進(jìn)口。

隨著綠色產(chǎn)業(yè)革命的到來,國際產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入新一輪全球性調(diào)整。勞動(dòng)密集型加工制造業(yè)將加速向勞動(dòng)力較為廉價(jià)的東南亞、東歐、拉美及非洲國家轉(zhuǎn)移,創(chuàng)新力強(qiáng)、技術(shù)領(lǐng)先的部分歐美國家和中國等新興大國將激烈爭(zhēng)奪新型支柱產(chǎn)業(yè)的高端控制權(quán)。

根據(jù)世界自然基金會(huì)預(yù)測(cè),到2020年全球三大產(chǎn)業(yè)將分別是汽車、電子和清潔能源。清潔能源包括風(fēng)能、太陽能、生物乙醇生產(chǎn)及絕緣材料等,該行業(yè)2007年收入已經(jīng)超過制藥業(yè)。一旦各國建立相應(yīng)機(jī)制,將資金大量投向該領(lǐng)域,而今后能夠達(dá)成國際協(xié)議,則今后數(shù)年該行業(yè)必將更加迅猛發(fā)展。而且,新型清潔能源還將被廣泛運(yùn)用于汽車和電子等眾多生產(chǎn)和生活領(lǐng)域,對(duì)各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)都會(huì)起到重要的推進(jìn)甚至是改頭換面的關(guān)鍵性作用。

3.外匯與國際金融

(1)美元匯率走勢(shì):貶值是長(zhǎng)期趨勢(shì),近期波動(dòng)性較強(qiáng)。美元貶值是大趨勢(shì),但仍是全球首要投資貨幣。脫離金本位、濫發(fā)貨幣、巨額國債以及可能的通貨緊縮等原因?qū)е旅涝H值是大趨勢(shì)。但是,目前美國國際地位雖然有下降,相對(duì)與歐日,經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性和活力仍然最強(qiáng),且發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力與之還有很大差距,所以美元仍然是國際儲(chǔ)備的最重要選擇。

2007年國際金融危機(jī)以來,大多數(shù)國家已不再將美元和其他貨幣作為傳統(tǒng)儲(chǔ)備貨幣持有。外匯余額的角色已經(jīng)從填補(bǔ)貿(mào)易差額的短期資金,轉(zhuǎn)變?yōu)殚L(zhǎng)期的投資資金。后危機(jī)時(shí)代,美元已經(jīng)從許多國家近乎唯一的“儲(chǔ)備貨幣”,變成了首要的“投資貨幣”。但即使各國紛紛從單純依賴美元轉(zhuǎn)向多樣化投資,美元仍將是全球各國流動(dòng)性投資的主要形式。

盡管美元早以無力承擔(dān)國際貨幣的角色,美國的國際收支狀況日益惡化,但是因?yàn)槎唐趦?nèi)還沒有其他貨幣可以取代其國際地位,且美元貶值具有全球處罰效應(yīng),因此,近來中日等國美元儲(chǔ)備并未大幅度減少,反而因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整而有所增加。這種對(duì)美元需求的上升將會(huì)在未來幾年內(nèi)有效減緩美元的跌勢(shì)。

價(jià)值鏈低端決定了中國的匯率出口彈性相當(dāng)?shù)?人民幣名義匯率的變化所引起的中國部分的增加值的變化比較難傳遞到最終制成品價(jià)格的變化?，F(xiàn)有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式實(shí)際上已經(jīng)封殺了人民幣實(shí)際匯率的升值空間,只有勞動(dòng)生產(chǎn)率提高才能夠推動(dòng)實(shí)際匯率重新上升,這需要相當(dāng)長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)調(diào)整期。

(2)歐元:長(zhǎng)期趨強(qiáng),短期視經(jīng)濟(jì)走勢(shì)而波動(dòng)。近期,由于投資者擔(dān)心主權(quán)債務(wù)問題將長(zhǎng)期困擾歐元區(qū)經(jīng)濟(jì),歐元對(duì)美元比價(jià)持續(xù)下跌,但從歐元面世11年來對(duì)美元比價(jià)總體走勢(shì)看,該比價(jià)仍然處于正常范圍。歐元從啟動(dòng)之日起將在世界上40多個(gè)國家和地區(qū)直接發(fā)揮決定性的影響。如果考慮到歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和外貿(mào)數(shù)量,歐元作為世界性貨幣的意義將更加突出。因此,歐元在未來五年仍將是非常重要的投資貨幣,且重要程度可能還會(huì)有所提高。

但是,今后歐元即使仍然會(huì)不斷壯大,在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)仍難與美元抗衡。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的差異是決定歐美對(duì)各自貨幣匯率立場(chǎng)的深層原因,從而從根本上決定了匯率的變化方向。目前歐洲央行是不希望看到歐元強(qiáng)勢(shì)的,它迫切需要維持出口的增長(zhǎng),從而最大限度地刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。當(dāng)然,歐元的貶值也是有限度的,但只要它不危及區(qū)內(nèi)物價(jià)的穩(wěn)定,歐洲央行就會(huì)以放任的態(tài)度來對(duì)待。歐元兌美元的弱勢(shì)根本上是由它們的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和實(shí)力造成的,歐元的相對(duì)弱勢(shì)和美元的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)是一個(gè)內(nèi)在的、結(jié)構(gòu)性的問題,在短期內(nèi)難以改變。從1999年誕生到現(xiàn)在,歐元對(duì)全球市場(chǎng)和貿(mào)易的影響明顯增強(qiáng)。比較美元有龐大的、流動(dòng)性很好的百年金融市場(chǎng)支撐,歐元市場(chǎng)的流動(dòng)性仍不足以向國際投資者保證隨時(shí)結(jié)清頭寸。強(qiáng)有力的監(jiān)管支持,歐元在這方面也仍未能達(dá)到。歐元的吸引力小于美元還因?yàn)槊绹a(chǎn)力改善的前景比歐洲樂觀,由于歐洲的勞動(dòng)力市場(chǎng)缺乏彈性,使得企業(yè)比較難以善用高科技經(jīng)濟(jì)。

(3)人民幣:逐步升值,最終與美元脫鉤。當(dāng)下人民幣匯率的走向和改革必須放在全球經(jīng)濟(jì)失衡的大背景下考慮。從全球視野看,如果美國增加儲(chǔ)蓄,那么為了維持全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng),世界其他國家就不得不增加支出。為了彌補(bǔ)對(duì)美國出口下降造成的損失,其他國家將不得不另外尋找經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)因素,比如擴(kuò)大內(nèi)需來替代,否則就將因?yàn)楸緡泿派刀怕?jīng)濟(jì)發(fā)展速度。

近年來,人民幣升值壓力不斷加大,特別是在美元幣值不斷下降的情況下,人民幣匯率一旦升值,必然對(duì)中國出口生產(chǎn)和貿(mào)易產(chǎn)生非常嚴(yán)重的不利影響。盡管目前中國政府表示在貿(mào)易保護(hù)主義加劇的背景下,至少在近期,人民幣不會(huì)與美元脫鉤,但如果中國的出口復(fù)蘇或者貿(mào)易保護(hù)主義勢(shì)頭得到遏制,外匯管理局和央行很有可能選擇放棄目前人民幣與美元掛鉤的匯率政策,市場(chǎng)人士也普遍預(yù)期2010年下半年人民幣或?qū)⒅鼗厣抵贰?/p>

人民幣的升值是長(zhǎng)期大趨勢(shì)。從歷史發(fā)展的必然性上看,當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷上升成為世界性大國時(shí),其貨幣的國際性必然不斷增強(qiáng),在成為硬通貨的長(zhǎng)期過程中貨幣匯率必然是要上升的。從中國的現(xiàn)實(shí)情況看,由于過去出口導(dǎo)向戰(zhàn)略發(fā)展的需要而長(zhǎng)期人為壓低的人民幣匯率既成就了中國世界工廠的大國地位,近年來中國又面臨經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整,經(jīng)濟(jì)發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期日益成為阻礙因素,因此,今后匯率體制和政策的調(diào)整都是必然的,釘住美元政策只能是暫時(shí)的。

中國的發(fā)展方向

受美歐經(jīng)濟(jì)調(diào)整影響,外部需求復(fù)蘇較緩且長(zhǎng)期需求大幅增長(zhǎng)的可能性很小,這將進(jìn)一步迫使中國經(jīng)濟(jì)向內(nèi)需方向大幅度調(diào)整。

鑒于目前中國擁有比較優(yōu)勢(shì)的這種國際競(jìng)爭(zhēng)力是以廉價(jià)勞動(dòng)力為基礎(chǔ)的,是以壓低中國資源要素、環(huán)境要素價(jià)格和犧牲中國國民福利為代價(jià)而取得的,而且隨著中國未來10年人口步入老齡化,將喪失人口紅利,同時(shí)不可再生性資源要素和環(huán)境要素日益稀缺,屆時(shí)中國目前的這種國際競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)勢(shì)將自然消失。所以,當(dāng)前最緊要的工作就是培養(yǎng)出可持續(xù)性的新型國際競(jìng)爭(zhēng)力。

在世界產(chǎn)業(yè)格局面臨重組的契機(jī)下,產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移正在成為中國提升產(chǎn)業(yè)國際競(jìng)爭(zhēng)力,改善貿(mào)易地位的必然路徑?？沙掷m(xù)性的新型國際競(jìng)爭(zhēng)力意味著必需擁有掌控整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品定價(jià)權(quán)的那部分鏈結(jié),這不僅需要擁有核心知識(shí)產(chǎn)權(quán),更需要擁有對(duì)大規(guī)模消費(fèi)/生產(chǎn)市場(chǎng)的控制權(quán)。只有這樣,無論是買方市場(chǎng),還是賣方市場(chǎng),企業(yè)才能夠游刃有余。