小議離岸金融監(jiān)管法律制度研究

毛步峰

[摘要]離岸金融的產(chǎn)生和發(fā)展促進(jìn)了資本在世界范圍的流通,對(duì)各國經(jīng)濟(jì)有極大的提升作用,然而相關(guān)市場的建立也將帶來一定的潛在風(fēng)險(xiǎn),因此我們有必要對(duì)離岸金融予以適當(dāng)?shù)姆杀O(jiān)管。

[關(guān)鍵詞]離岸金融 監(jiān)管 法律規(guī)范

離岸金融是金融國際化與自由化的產(chǎn)物,其產(chǎn)生和發(fā)展促進(jìn)了資本在世界范圍的流通,將各國的金融市場更緊密地聯(lián)系在一起。然而伴隨著離岸金融的發(fā)展,相應(yīng)的市場風(fēng)險(xiǎn)也隨之?dāng)U大,因此有必要對(duì)其予以適當(dāng)?shù)姆杀O(jiān)管。

一、離岸金融監(jiān)管法律制度概述

離岸金融監(jiān)管法律制度是指國家相關(guān)機(jī)構(gòu)依法對(duì)在貨幣發(fā)行國國內(nèi)金融循環(huán)系統(tǒng)或體系之外并且通常在非居民之間以離岸貨幣進(jìn)行的各種金融交易或資金融通進(jìn)行監(jiān)督和管理的行為規(guī)范的總稱。其特征包括:1.監(jiān)管主體的多元化。在離岸金融交易過程中,離岸金融市場所在地國、貨幣發(fā)行國、離岸金融機(jī)構(gòu)母國和存貸款人母國等均有權(quán)對(duì)其實(shí)施監(jiān)管,但通常認(rèn)為市場所在地國的監(jiān)管是最為基本和重要的。2.監(jiān)管形式的間接化。各國對(duì)離岸金融的監(jiān)管往往較多采用間接監(jiān)管形式,即傾向由離岸金融機(jī)構(gòu)通過定期向監(jiān)管主體報(bào)告的形式發(fā)現(xiàn)并解決問題,維護(hù)相關(guān)體系的穩(wěn)定。3.監(jiān)管趨勢的寬松化。離岸金融市場產(chǎn)生的重要原因是金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避監(jiān)管當(dāng)局對(duì)在岸金融施加的種種限制,并利用離岸金融市場所在地國對(duì)其提供的種種優(yōu)惠條件。因此,各國對(duì)離岸金融法律監(jiān)管的寬松是離岸金融得以存在和發(fā)展的根本屬性。

二、離岸金融監(jiān)管法律規(guī)則

1.離岸金融市場準(zhǔn)入監(jiān)管規(guī)則

(1)資本金要求。資本金要求是保證離岸金融機(jī)構(gòu)信譽(yù)和降低市場風(fēng)險(xiǎn)的重要措施,但一般來說,各國大多只對(duì)從事業(yè)務(wù)的銀行本身有資本金要求,而并不因其從事離岸金融交易提高資本金標(biāo)準(zhǔn)。如在美國,銀行進(jìn)入國際銀行設(shè)施的法定條件與在美國注冊(cè)的銀行設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)的條件基本相同。(2)審批規(guī)則。各國監(jiān)管當(dāng)局大多規(guī)定開展離岸金融業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)要履行一定的審批手續(xù),或通過頒發(fā)不同的營業(yè)執(zhí)照來限制不同類型的金融機(jī)構(gòu)開展離岸金融業(yè)務(wù)。如英國,其離岸金融市場采取的是內(nèi)外混合型的模式,對(duì)市場的監(jiān)管較為寬松,但就歐盟以外其他國家的銀行準(zhǔn)入仍然實(shí)行嚴(yán)格審查,限制“全面業(yè)務(wù)”牌照的發(fā)放量。而在日本,從事離岸金融交易的必須是得到大藏大臣批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu),一般法人和個(gè)人不得參與,且必須按要求備置大藏省令規(guī)定的賬簿文件。

2.離岸金融業(yè)務(wù)經(jīng)營監(jiān)管規(guī)則

(1)業(yè)務(wù)范圍限定。目前各國對(duì)于業(yè)務(wù)范圍的劃分主要包括以下三種:第一,把離岸業(yè)務(wù)的范圍限制在較為傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)上,即把銀行與非居民的資金往來關(guān)系限定為業(yè)務(wù)范圍。第二,把允許從事的離岸業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)展到債券和票據(jù)業(yè)務(wù)。第三,基本允許從事全部的離岸金融業(yè)務(wù),包括銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)、債券、信托、保險(xiǎn)、基金以及金融服務(wù)等領(lǐng)域。(2)交易貨幣監(jiān)管規(guī)則。通常離岸貨幣是離岸金融交易運(yùn)用的主要貨幣,多數(shù)國家均是這樣規(guī)定的,但在一些國家,本國貨幣也可以作為離岸金融交易中所使用的貨幣,如美國與日本。在上述兩國離岸金融市場上,本國貨幣已經(jīng)成為其主要交易貨幣。(3)交易對(duì)象監(jiān)管規(guī)則。根據(jù)目前世界各主要離岸金融市場的實(shí)踐,對(duì)交易對(duì)象的限制大致可分為幾種情況:第一,在內(nèi)外混合型離岸金融市場中,交易對(duì)象包括了居民和非居民。第二,在分離滲透型離岸金融市場中,由于允許資金在一定程度上相互滲透,所以其交易對(duì)象主要是非居民,但居民可以有限參與離岸交易。第三,在內(nèi)外分離型離岸金融市場中,交易對(duì)象是非居民,其中包括市場所在國境外的法人和個(gè)人。

三、我國離岸金融監(jiān)管法律制度的完善

1.明確離岸金融市場的監(jiān)管機(jī)構(gòu)

由于離岸銀行業(yè)務(wù)涉及銀行經(jīng)營管理的諸多方面,所以,僅由國家外匯管理局對(duì)離岸金融進(jìn)行監(jiān)管是不夠的,因此,在目前我國的監(jiān)管體制下,可以由中國人民銀行、中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、國家外管局以及司法和稅務(wù)等多個(gè)機(jī)關(guān)進(jìn)行聯(lián)合監(jiān)管,同時(shí),隨著我國離岸金融市場的不斷發(fā)展,建議借鑒目前西方主要離岸金融市場的做法設(shè)立一個(gè)綜合的監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施對(duì)離岸金融的監(jiān)管權(quán)。

2.擴(kuò)大離岸金融市場的監(jiān)管范圍

我國目前對(duì)于離岸金融市場的立法監(jiān)管主要集中調(diào)整內(nèi)資銀行的相關(guān)法律關(guān)系,而相對(duì)缺乏就外資銀行的規(guī)范管理。但事實(shí)上,正有越來越多的外資銀行開始從事離岸金融業(yè)務(wù),因此,需要立法機(jī)關(guān)重視這一發(fā)展趨勢,盡快建立健全外資銀行離岸金融的監(jiān)管法律規(guī)范,建議根據(jù)國民待遇原則,可以參照內(nèi)資銀行的標(biāo)準(zhǔn)要求制定外資銀行從事離岸金融業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件與經(jīng)營規(guī)范。

3.減少離岸金融業(yè)務(wù)的外匯管制

外匯的自由兌換和流通是形成離岸金融市場的必需條件,因此,我們可以在保持對(duì)在岸金融業(yè)務(wù)外匯管制的同時(shí)對(duì)離岸金融業(yè)務(wù)減少外匯管制,實(shí)行相對(duì)自由的外匯政策,使銀行與非居民從事離岸業(yè)務(wù)少受外匯管制的影響,保證離岸資金自由進(jìn)出和匯兌,離岸賬戶資金可自由劃撥和轉(zhuǎn)移。為此,應(yīng)當(dāng)對(duì)我國的外匯管理?xiàng)l例、境內(nèi)機(jī)構(gòu)擔(dān)保管理辦法等有關(guān)規(guī)定進(jìn)行相應(yīng)的修改和補(bǔ)充。

4.制定離岸金融業(yè)務(wù)的稅收優(yōu)惠政策

我國目前在離岸金融業(yè)務(wù)的專項(xiàng)稅收政策制定層面基本還處于空白階段,建議可以考慮抓緊制定出與整個(gè)國家稅收體系銜接的統(tǒng)一的離岸稅收法規(guī),創(chuàng)造良好的稅收環(huán)境。同時(shí)在制訂相關(guān)的稅收稅率時(shí),首先要保證離岸金融業(yè)務(wù)的稅率低于國內(nèi)同類業(yè)務(wù)的稅率,其次要力爭使我國相關(guān)稅負(fù)不高于周邊國家和地區(qū)離岸金融市場的稅負(fù)水平,這樣才能使我國開展離岸金融的商業(yè)銀行在吸引存款上具備競爭優(yōu)勢。在制定出統(tǒng)一的離岸金融市場的稅收法規(guī)之前,還可以通過部門規(guī)章的形式給予離岸業(yè)務(wù)一定的稅收優(yōu)惠。如降低所得稅稅率、免征印花稅等。

離岸金融市場的建立可以在很大程度上促進(jìn)一國經(jīng)濟(jì)金融的迅速發(fā)展,但其產(chǎn)生也必然伴隨著一定的潛在風(fēng)險(xiǎn),這就需要我們完善相關(guān)立法,構(gòu)建適當(dāng)?shù)碾x岸金融市場監(jiān)管法律制度。

參考文獻(xiàn):

[1]左連村,王洪良.國際離岸金融市場的理論與實(shí)踐[M].廣州:中山大學(xué)出版社,2002.