以供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新應(yīng)對(duì)金融海嘯研究——以臺(tái)州民營(yíng)企業(yè)大型醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)鏈金融為例

章文燕（臺(tái)州職業(yè)技術(shù)學(xué)院，浙江 臺(tái)州 318000）

中國(guó)的第十一個(gè)五年規(guī)劃（2006年～2010年）把加快實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型作為“十一五”經(jīng)濟(jì)工作的主線，而供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式的發(fā)展，正是經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型的基本內(nèi)容之一。近期發(fā)生的世界金融海嘯，凸現(xiàn)了轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)模式的重要性，也凸現(xiàn)了發(fā)展供應(yīng)鏈金融的迫切性。

供應(yīng)鏈金融（Supply－Chain Finance，SCF），簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運(yùn)用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。供應(yīng)鏈金融是商業(yè)銀行站在供應(yīng)鏈全局的高度，為協(xié)調(diào)供應(yīng)鏈資金流、降低供應(yīng)鏈整體財(cái)務(wù)成本而提供的系統(tǒng)性金融解決方案[1]30。

這種融資模式跳出了單個(gè)企業(yè)的傳統(tǒng)局限，站在產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的全局和高度，結(jié)合產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)，提供金融服務(wù)，既規(guī)避了中小企業(yè)融資中長(zhǎng)期以來(lái)存在的困擾，又延伸了銀行的縱深服務(wù)，在解決目前金融危機(jī)下中國(guó)企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)融資難題上可謂獨(dú)樹(shù)一幟[2]。

1 民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題

供應(yīng)鏈的融資活動(dòng)直接影響到資金成本的高低和各企業(yè)運(yùn)營(yíng)活動(dòng)的順利開(kāi)展，民營(yíng)企業(yè)融資難、缺乏信息共享、重復(fù)的融資體系建設(shè)等問(wèn)題會(huì)導(dǎo)致供應(yīng)鏈的無(wú)效率。

1.1 民營(yíng)企業(yè)融資難

民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題是一個(gè)世界性的問(wèn)題，在我國(guó)尤為突出，臺(tái)州也不例外，融資難使得民營(yíng)企業(yè)無(wú)法有效滿足市場(chǎng)需求，進(jìn)而影響到供應(yīng)鏈的效率和收益。臺(tái)州民營(yíng)企業(yè)的融資困境是蓬勃發(fā)展的民營(yíng)企業(yè)與相對(duì)落后的金融制度之間的矛盾的體現(xiàn)，具體表現(xiàn)為[3]：

第一，民營(yíng)企業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，企業(yè)蓬勃發(fā)展的同時(shí)有著日益增強(qiáng)的資金需求，但是，民營(yíng)企業(yè)的信用問(wèn)題成了融資的障礙。由于民營(yíng)企業(yè)間貨款拖欠現(xiàn)象較為嚴(yán)重，加之逃廢銀行債務(wù)的現(xiàn)象仍然比較突出，造成了信貸惡性循環(huán)，導(dǎo)致了臺(tái)州民營(yíng)企業(yè)難以從金融機(jī)構(gòu)獲得一年期以上的中長(zhǎng)期貸款。

第二，目前商業(yè)銀行的信用評(píng)估體系不健全。臺(tái)州銀行業(yè)的所有制特征與高度壟斷性造成了金融服務(wù)效率低下，金融工具單一，信用監(jiān)督和評(píng)估體系缺乏。壟斷的直接后果就是金融模式的供給不足，造成需求和供給之間的差距。

第三，直接融資的結(jié)構(gòu)缺陷，導(dǎo)致服務(wù)效率低下。金融業(yè)作為服務(wù)業(yè)，檢驗(yàn)其效率的尺度是實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化程度。臺(tái)州實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門(mén)存在兩個(gè)明顯的結(jié)構(gòu)失衡現(xiàn)象：一是橫向結(jié)構(gòu)失衡，表現(xiàn)為傳統(tǒng)行業(yè)與高科技產(chǎn)業(yè)獲得資金的失衡。近年來(lái)在刺激內(nèi)需的財(cái)政政策和貨幣政策的背景下，增量資金絕大部分流入了與基建相關(guān)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)部門(mén)；二是縱向結(jié)構(gòu)失衡，主要表現(xiàn)是儲(chǔ)蓄不能有效地轉(zhuǎn)化為投資，集中了全社會(huì)絕大部分貨幣資源的銀行經(jīng)常有過(guò)大的存差和巨額的外匯儲(chǔ)備；三是資本市場(chǎng)體系的單一和行政管制，資本市場(chǎng)的布局和功能定位的不合理，沒(méi)有很好地滿足多層次的企業(yè)融資需求。

第四，資本市場(chǎng)缺乏層次。從我國(guó)情況來(lái)看，為了控制金融風(fēng)險(xiǎn)，政府近年來(lái)已將證券交易嚴(yán)格控制在證券交易所范圍之內(nèi)，其余的場(chǎng)外交易基本上屬于非法交易，以致形成了資本市場(chǎng)幾乎只有交易所一個(gè)層次的獨(dú)有景觀。這一結(jié)構(gòu)單一的資本市場(chǎng)所產(chǎn)生的不良后果已突出表現(xiàn)在：一是難以發(fā)揮資本市場(chǎng)機(jī)制；二是不利于降低資本市場(chǎng)的整體風(fēng)險(xiǎn)。

第五，民間資本難以進(jìn)入銀行體系。我國(guó)現(xiàn)有銀行體系仍然為國(guó)有銀行所控制，民間資本進(jìn)入的壁壘較高。即使有少量民間資本得以進(jìn)入銀行業(yè)，也因受到行政管制而無(wú)法真正按照市場(chǎng)準(zhǔn)則運(yùn)行。

1.2 缺乏信息共享導(dǎo)致融資成本提高

金融市場(chǎng)上的融資價(jià)格一般是純粹利率、通貨膨脹附加率、變現(xiàn)力附加率、違約風(fēng)險(xiǎn)附加率和到期風(fēng)險(xiǎn)附加率之和。信息的共享可以降低違約風(fēng)險(xiǎn)附加率和到期風(fēng)險(xiǎn)附加率，從而降低融資價(jià)格。事實(shí)上，企業(yè)的物流運(yùn)作信息也是金融機(jī)構(gòu)控制風(fēng)險(xiǎn)的參考信息，通過(guò)了解企業(yè)貨物的倉(cāng)儲(chǔ)和運(yùn)輸情況，金融機(jī)構(gòu)能夠以更低的利率為企業(yè)提供融資服務(wù)。對(duì)于采用第三方物流服務(wù)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)簽署三方協(xié)議能夠讓金融機(jī)構(gòu)從第三方物流企業(yè)獲得物流運(yùn)作的實(shí)時(shí)信息，就能夠降低其融資成本。然而，合作機(jī)制的不完善以及技術(shù)的落后常常讓企業(yè)失去這方面的成本節(jié)約[4]93-94。

1.3 重復(fù)的融資體系建設(shè)

Palmieri（1999）指出，資金波動(dòng)性的廣泛存在造成供應(yīng)鏈上的各個(gè)企業(yè)都存在資金不足或過(guò)剩的可能，通常企業(yè)都會(huì)建立自己的融資體系，滿足企業(yè)運(yùn)營(yíng)的需求。供應(yīng)商會(huì)與金融機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)公司和保險(xiǎn)公司合作，通過(guò)庫(kù)存融資、信用擔(dān)保等方式來(lái)保證原材料采購(gòu)、生產(chǎn)以及分銷(xiāo)渠道的建立。同樣的，生產(chǎn)商、分銷(xiāo)商、零售商也會(huì)根據(jù)自身的資金需要建立融資體系，如圖1。這樣，供應(yīng)鏈主導(dǎo)企業(yè)會(huì)使用不同的融資方的服務(wù)，制定不同的融資利率、風(fēng)險(xiǎn)管理、信用評(píng)估等，而不能夠以供應(yīng)鏈整體最優(yōu)化為目標(biāo)建立統(tǒng)一的融資體系。這種重復(fù)的融資活動(dòng)以及相關(guān)體系的建立增加了供應(yīng)鏈運(yùn)作成本。

圖1 重復(fù)的融資體系建設(shè)示例圖

2 民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的解決方案

針對(duì)供應(yīng)鏈金融活動(dòng)所產(chǎn)生的問(wèn)題，需要從模式和服務(wù)的創(chuàng)新以及供應(yīng)鏈成員間的合作兩方面進(jìn)行解決。模式和服務(wù)的創(chuàng)新主要解決企業(yè)融資難的問(wèn)題，成員間的合作則可以避免融資成本過(guò)高以及融資體系的重復(fù)建設(shè)[5]12-13。

2.1 供應(yīng)鏈金融模式和服務(wù)的創(chuàng)新

要提高民營(yíng)企業(yè)融資的有效性，除了在短期政策上進(jìn)行調(diào)整外，更需要立足長(zhǎng)期，在模式、機(jī)制和融資渠道上進(jìn)行改革，特別是加大金融創(chuàng)新的力度。因此，供應(yīng)鏈融資模式和服務(wù)的創(chuàng)新有著必要性和緊迫性，其作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

第一，為民營(yíng)企業(yè)的融資困境提供新的解決辦法。圍繞著民營(yíng)企業(yè)的應(yīng)收賬款和庫(kù)存展開(kāi)的融資模式創(chuàng)新為民營(yíng)企業(yè)的融資提供了新的辦法。民營(yíng)企業(yè)信息不透明，這給銀行的信用評(píng)估造成了很大麻煩，迫使銀行轉(zhuǎn)而在其應(yīng)收賬款和庫(kù)存上做文章。與民營(yíng)企業(yè)信用評(píng)估相比較，應(yīng)收賬款和庫(kù)存的評(píng)估要容易得多。這種貸款實(shí)質(zhì)是資產(chǎn)保證型的貸款，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)容易控制，能夠與民營(yíng)企業(yè)的生產(chǎn)、銷(xiāo)售得到更好地銜接，從而減少資金占用，降低資金成本。正因如此，基于應(yīng)收賬款和庫(kù)存的各種融資模式，如保理、倉(cāng)單質(zhì)押、應(yīng)收款質(zhì)押等，就成為民營(yíng)企業(yè)融資的主要方式[6]22-23。

第二，提高商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)商業(yè)銀行自身發(fā)展。商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力主要是指商業(yè)銀行在兼顧其社會(huì)責(zé)任和公眾服務(wù)義務(wù)的同時(shí)，拓展市場(chǎng)、開(kāi)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的能力。鑒于銀行間競(jìng)爭(zhēng)同質(zhì)化的現(xiàn)象嚴(yán)重，銀行要獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，就必須從提供差異化服務(wù)著手。面向民營(yíng)企業(yè)融資的創(chuàng)新，不僅可以提供差異化服務(wù)，而且有利于培養(yǎng)客戶(hù)，將民營(yíng)企業(yè)納入到基本客戶(hù)管理體系中。

第三，促進(jìn)第三方物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。供應(yīng)鏈融資模式和服務(wù)的創(chuàng)新一方面可以使得第三方物流企業(yè)能夠?yàn)樨浿鬓k理質(zhì)押貸款的監(jiān)管服務(wù)，開(kāi)拓更多的客戶(hù)，另一方面又會(huì)促進(jìn)第三方物流企業(yè)不斷加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，完善各項(xiàng)配套服務(wù)，從而促進(jìn)我國(guó)第三方物流產(chǎn)業(yè)的發(fā)展[7]39-40。

2.2 供應(yīng)鏈成員間的合作

供應(yīng)鏈管理中，成員間相互合作已經(jīng)廣為企業(yè)和理論界接受，然而這些合作主要集中在物流和信息流的合作方面，在資金流領(lǐng)域合作的實(shí)踐和研究都較少。金融供應(yīng)鏈管理提出的成員間的合作對(duì)傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈合作范圍進(jìn)行了拓展，不僅將金融機(jī)構(gòu)和第三方物流企業(yè)納入到合作的體系中，而且在合作內(nèi)容上包含了資金流管理。例如，針對(duì)重復(fù)的融資體系建設(shè)可以通過(guò)物流企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)合作，圍繞整個(gè)供應(yīng)鏈重新設(shè)計(jì)融資體系，從而避免其重復(fù)建設(shè)。如圖2所示。

圖2 組織間的合作改進(jìn)重復(fù)的融資體系建設(shè)

3 案例分析：以臺(tái)州民營(yíng)企業(yè)大型醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)鏈為例

隨著醫(yī)療改革的深入，大型醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)鏈越來(lái)越受到關(guān)注。為降低醫(yī)療費(fèi)用，在多次推進(jìn)藥品降價(jià)之后，發(fā)改委又對(duì)醫(yī)療器械檢查費(fèi)用進(jìn)行規(guī)范，在《關(guān)于制訂和調(diào)整大型醫(yī)用設(shè)備檢查治療價(jià)格指導(dǎo)意見(jiàn)的通知》中，首次宣布將對(duì)大型醫(yī)療設(shè)備的使用成本進(jìn)行測(cè)算并公布平均成本，各地參考平均成本制定價(jià)格，并強(qiáng)調(diào)要遵守彌補(bǔ)合理項(xiàng)目、不盈利原則。由于大型醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)鏈的運(yùn)作成本最終必須由患者承擔(dān)，所以，能否提高供應(yīng)鏈運(yùn)作水平直接關(guān)系到患者醫(yī)療費(fèi)用的高低[4]95－96。

另一方面，中央決定將發(fā)展社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)作為推進(jìn)城市衛(wèi)生綜合改革和緩解群眾看病難、看病貴的基礎(chǔ)性工作，擺在重要位置，集中精力，積極推進(jìn)。臺(tái)州目前的情況是，衛(wèi)生資源配置不合理，優(yōu)質(zhì)資源過(guò)度向大醫(yī)院集中，而基層衛(wèi)生資源嚴(yán)重不足，比如大多數(shù)基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)特別是民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)無(wú)法有針對(duì)性的引進(jìn) CT和核磁共振等大型醫(yī)療設(shè)備。為推進(jìn)社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)的發(fā)展，需要通過(guò)積極創(chuàng)新，探索社區(qū)衛(wèi)生投入機(jī)制，尤其需要解決基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)普遍存在的融資難問(wèn)題。

應(yīng)用供應(yīng)鏈融資模式的創(chuàng)新，既可以有效解決臺(tái)州大型醫(yī)療設(shè)備運(yùn)作的物流、信息流和資金流集成的問(wèn)題，降低供應(yīng)鏈運(yùn)作成本，又可以彌補(bǔ)臺(tái)州民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)資金不足的缺陷，從而促進(jìn)我國(guó)醫(yī)療改革事業(yè)的發(fā)展。下面就從四個(gè)方面簡(jiǎn)單介紹一下臺(tái)州大型醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)鏈運(yùn)作的基本模型、存在的問(wèn)題、解決的方案、相關(guān)的收益與風(fēng)險(xiǎn)等[8]。

3.1 臺(tái)州大型醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)鏈的基本模型

大型醫(yī)療設(shè)備供需關(guān)系建立在比較嚴(yán)格規(guī)范的組織結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈基本模型如圖3所示：

圖3 大型醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)鏈基本模型

3.2 臺(tái)州民營(yíng)企業(yè)大型醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)鏈存在的問(wèn)題

3.2.1 融資租賃難以開(kāi)展，造成了供應(yīng)鏈運(yùn)作成本一直居高不下

國(guó)外的大型醫(yī)療設(shè)備采用融資租賃是相當(dāng)普遍的，例如通用電氣旗下的醫(yī)療健康集團(tuán)與保健融資服務(wù)公司結(jié)成了租賃伙伴關(guān)系，己成為全球最大的醫(yī)療設(shè)備出租商。但是，在臺(tái)州開(kāi)展大型醫(yī)療設(shè)備融資租賃卻具有相當(dāng)難度。首先，臺(tái)州的醫(yī)院尤其是民營(yíng)醫(yī)院對(duì)醫(yī)療設(shè)備融資租賃缺乏了解，租賃意識(shí)淡薄，甚至有的醫(yī)療機(jī)構(gòu)簡(jiǎn)單的把融資租賃理解為高利率資金放貸。其次，目前衛(wèi)生行政部門(mén)對(duì)于大型醫(yī)療設(shè)備的采購(gòu)仍然有嚴(yán)格的審查制度，有相當(dāng)多的衛(wèi)生行政部門(mén)對(duì)融資租賃并不了解，沒(méi)有認(rèn)識(shí)到融資租賃對(duì)醫(yī)療機(jī)構(gòu)的重大意義，甚至人為設(shè)置障礙，禁止醫(yī)療機(jī)構(gòu)以融資租賃方式引進(jìn)醫(yī)療設(shè)備，這就堵死了這項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展的門(mén)路。由于上述的種種原因，醫(yī)療設(shè)備融資租賃雖然是目前采用比較廣泛的一種融資方式，但是仍然無(wú)法在臺(tái)州大規(guī)模的推廣[9]231-233。

3.2.2 臺(tái)州民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)大型醫(yī)療設(shè)備存在較大的需求，由于資金缺陷而無(wú)法得到滿足

隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和醫(yī)療保健普及化，臺(tái)州民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)大中型醫(yī)療設(shè)備有非常大的需求，但是由于其自身資金的不足和目前的信貸制度對(duì)可貸款企業(yè)的資格要求較高，大多數(shù)民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)只能放棄采購(gòu)大型醫(yī)療設(shè)備，即使由供應(yīng)商幫助中國(guó)政府聯(lián)系國(guó)外貸款，如“美國(guó)優(yōu)惠貸款”、“荷蘭政府貸款”、“以色列政府貸款”等等，但這些貸款數(shù)量少且獲得的難度大，難以滿足廣大民營(yíng)醫(yī)療尤其是基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的資金需求[4]14-15。

3.3 臺(tái)州大型醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)鏈的融資模式創(chuàng)新

應(yīng)用已有的供應(yīng)鏈融資模式可以開(kāi)展的主要業(yè)務(wù)是，由分銷(xiāo)商在進(jìn)行臺(tái)州采購(gòu)與進(jìn)口代理的同時(shí)提供庫(kù)存質(zhì)押融資服務(wù)。結(jié)合醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)鏈特點(diǎn)，可以進(jìn)行拓展的兩種創(chuàng)新性業(yè)務(wù)是委托貸款服務(wù)和共同經(jīng)營(yíng)服務(wù)[10]234-235。

3.3.1 庫(kù)存質(zhì)押融資模式

由于大型醫(yī)療設(shè)備的特點(diǎn)，在實(shí)踐中無(wú)法采取權(quán)利質(zhì)押或流動(dòng)貨物質(zhì)押等庫(kù)存質(zhì)押融資方式，但是可以開(kāi)展授信業(yè)務(wù)，由分銷(xiāo)商作為授信申請(qǐng)人向銀行申請(qǐng)短期融資。

大型醫(yī)療設(shè)備庫(kù)存質(zhì)押融資服務(wù)的基本流程如圖4所示：有融資需求的醫(yī)療機(jī)構(gòu)提交申請(qǐng)，由分銷(xiāo)商對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行資質(zhì)認(rèn)證和審核后進(jìn)行采購(gòu)，貨物存放到分銷(xiāo)商倉(cāng)庫(kù)；分銷(xiāo)商向銀行按民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保管理的有關(guān)規(guī)定和要求提供信用擔(dān)保，銀行授予分銷(xiāo)商一定的信貸額度；分銷(xiāo)商利用這些信貸額度向醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供靈活的質(zhì)押貸款服務(wù)，并直接監(jiān)控質(zhì)押貸款的全過(guò)程[10]。

圖4 庫(kù)存質(zhì)押融資服務(wù)

3.3.2 委托貸款模式

分銷(xiāo)商可以通過(guò)委托貸款服務(wù)達(dá)到為醫(yī)療機(jī)構(gòu)融資的效果。具體做法是，分銷(xiāo)商作為委托人，確定貸款對(duì)象、用途、金額、期限、利率等，并提供自有資金由銀行代辦發(fā)放、監(jiān)督使用并協(xié)助收回。在此過(guò)程中，銀行起到中間人和協(xié)調(diào)人的作用，并收取一定比例的手續(xù)費(fèi)。

委托貸款的基本流程如圖5所示。分銷(xiāo)商、銀行和醫(yī)療機(jī)構(gòu)達(dá)成委托貸款協(xié)議之后，分銷(xiāo)商將資金存入相應(yīng)業(yè)務(wù)的銀行賬戶(hù)，銀行為融資客戶(hù)提供貸款。銀行支付給分銷(xiāo)商的存款利息和客戶(hù)支付給銀行的貸款利息是不同的，其中的差額就是銀行獲得的傭金?？蛻?hù)則利用銀行提供的資金購(gòu)買(mǎi)醫(yī)療設(shè)備?？蛻?hù)如果不能及時(shí)歸還銀行貸款甚至干脆失去還貸能力，此時(shí)的分銷(xiāo)商、銀行、客戶(hù)三方將進(jìn)行應(yīng)收賬款強(qiáng)制轉(zhuǎn)移。即銀行從分銷(xiāo)商的存款賬戶(hù)中抵扣相應(yīng)數(shù)額的資金。當(dāng)銀行把應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)移給分銷(xiāo)商，客戶(hù)如果依然不能將款項(xiàng)歸還給分銷(xiāo)商，則這部分應(yīng)收賬款就成了壞賬。此時(shí)分銷(xiāo)商相對(duì)于銀行的優(yōu)勢(shì)就體現(xiàn)出來(lái)了，因?yàn)樗鼮榭蛻?hù)提供的是一體化的物流金融服務(wù)。為客戶(hù)進(jìn)口和代理的醫(yī)療設(shè)備的產(chǎn)權(quán)雖然歸屬于客戶(hù)，但要通過(guò)分銷(xiāo)商這一環(huán)節(jié)，必要時(shí)候分銷(xiāo)商可以將其作為貸款的抵押品。而對(duì)于這種專(zhuān)門(mén)模式的抵押品，分銷(xiāo)商的處理經(jīng)驗(yàn)和渠道比銀行具有較大優(yōu)勢(shì)。相比銀行只有拍賣(mài)這一個(gè)手段，分銷(xiāo)商對(duì)醫(yī)療器械行業(yè)十分了解，和許多需求方保持著密切的聯(lián)系，基本不存在抵押品無(wú)法出售或不得不折價(jià)出售的風(fēng)險(xiǎn)[11]。

3.3.3 共同經(jīng)營(yíng)模式

共同經(jīng)營(yíng)指的是，分銷(xiāo)商為民營(yíng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)采購(gòu)大型醫(yī)療設(shè)備后與之共同經(jīng)營(yíng)，大型醫(yī)療設(shè)備無(wú)償歸醫(yī)療機(jī)構(gòu)使用，分銷(xiāo)商從使用設(shè)備所獲得的檢查費(fèi)中分成。如圖6所示。

共同經(jīng)營(yíng)使得醫(yī)療設(shè)備的一部分收入轉(zhuǎn)讓給分銷(xiāo)商，雙方面臨的是如何分割這部分收入。醫(yī)療機(jī)構(gòu)歡迎這種業(yè)務(wù)，因?yàn)槠錈o(wú)需購(gòu)買(mǎi)就獲得設(shè)備的使用權(quán)，又可以獲得設(shè)備檢查收入。而分銷(xiāo)商從穩(wěn)健性角度出發(fā)，會(huì)選擇那些檢查收入較為穩(wěn)定、技術(shù)較為成熟而且監(jiān)控成本較低的設(shè)備進(jìn)行投資[6]24-25。

4 相關(guān)的收益、風(fēng)險(xiǎn)與決策

以委托貸款為例，該業(yè)務(wù)模式下供應(yīng)鏈參與成員的收益、風(fēng)險(xiǎn)以及據(jù)此作出的決策如表1所示。各成員之間通過(guò)供應(yīng)鏈契約進(jìn)行協(xié)調(diào)，以平衡風(fēng)險(xiǎn)和收益，達(dá)到供應(yīng)鏈總體效益最大化[7]41-42。

圖5 委托貸款的基本流程

圖6 共同經(jīng)營(yíng)

風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)與評(píng)估是此類(lèi)模式管理的核心內(nèi)容，只有在全面了解各種風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，才能夠選擇處理風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。以委托貸款服務(wù)為例，風(fēng)險(xiǎn)分析如下:（1）利率風(fēng)險(xiǎn)。由于委托貸款周期較長(zhǎng)，利率變動(dòng)的影響會(huì)直接影響到貸款的回收和收益，設(shè)備價(jià)值越高、貸款時(shí)間越長(zhǎng)的委托貸款服務(wù)越需要對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估。（2）資信風(fēng)險(xiǎn)。由于分銷(xiāo)商在客戶(hù)完全付清貸款前并不持有貨物，所以需要考察客戶(hù)的資信風(fēng)險(xiǎn)。資信風(fēng)險(xiǎn)的管理主要依賴(lài)于交易前對(duì)客戶(hù)的獲利能力、償債能力、市場(chǎng)地位、交易記錄進(jìn)行評(píng)估。（3）市場(chǎng)變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。雖然委托貸款服務(wù)中使用相關(guān)貨物作擔(dān)保，但是貨物的價(jià)值受市場(chǎng)波動(dòng)的影響，存在著貨物無(wú)法補(bǔ)償貸款的可能。

通常對(duì)風(fēng)險(xiǎn)有四種管理方案：規(guī)避、減少、共擔(dān)和接受風(fēng)險(xiǎn)。在選擇風(fēng)險(xiǎn)管理方案時(shí)，需要考慮管理成本與管理效果之間進(jìn)行權(quán)衡。根據(jù)這一原則，對(duì)于發(fā)生頻率和影響不大的風(fēng)險(xiǎn)，采用忽略的方式比較合適。對(duì)于后果嚴(yán)重但是發(fā)生頻率不高的風(fēng)險(xiǎn)，由于其發(fā)生頻率不高，采用保險(xiǎn)或分散給供應(yīng)商、客戶(hù)等方式進(jìn)行轉(zhuǎn)移或共擔(dān)比較合適。當(dāng)該風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法轉(zhuǎn)移而沖擊力超過(guò)企業(yè)的忍受極限時(shí)，考慮采用規(guī)避的方式。當(dāng)發(fā)生頻率及風(fēng)險(xiǎn)度較高時(shí)，可采用事前策劃方案減少風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)內(nèi)部控制的方法進(jìn)行積極的管理。而對(duì)于發(fā)生頻率很高、影響較小的風(fēng)險(xiǎn)，更多采用事中監(jiān)控和事后分析的方法進(jìn)行管理[1]31。

5 結(jié) 論

本文以臺(tái)州大型醫(yī)療設(shè)備供應(yīng)鏈為例，研究了供應(yīng)鏈融資模式和服務(wù)的應(yīng)用與創(chuàng)新，這種應(yīng)用可以推廣到能源、保稅物流、租賃、大宗商品等等。供應(yīng)鏈金融可以說(shuō)抓住了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要脈絡(luò)，滲透到了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的核心層面，對(duì)于應(yīng)對(duì)當(dāng)前的金融海嘯意義重大。

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