厚尾事件度量和壓力測(cè)試在我國(guó)商業(yè)銀行的應(yīng)用研究①

盛 斌,石靜雅

(南開(kāi)大學(xué) 國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所,天津 300071)

一、引 言

目前正在上演的、被前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘認(rèn)為是“百年一遇”的全球性金融危機(jī),很大程度上是由于各類投資機(jī)構(gòu)普遍對(duì)次貸衍生品的風(fēng)險(xiǎn)生成與傳導(dǎo)機(jī)制漠視而采取盲目樂(lè)觀的創(chuàng)新行為所引發(fā)的。這場(chǎng)危機(jī)就連曾經(jīng)令無(wú)數(shù)世人神往、聲名遠(yuǎn)播的華爾街也遭受了前所未有的重創(chuàng):華爾街上五大投行中的貝爾斯登、雷曼兄弟、美林三大投行相繼破產(chǎn),高盛和摩根士坦利兩大投行也不得不變身為銀行控股公司,至此,華爾街前五大投行盡數(shù)沉沒(méi)。與此同時(shí),世界經(jīng)濟(jì)也備受牽連。這場(chǎng)危機(jī)固然有諸多方面的原因,但其根本原因在于:一方面是宏觀經(jīng)濟(jì)力量發(fā)揮作用,因?yàn)榈屠蚀偈谷澜绲耐顿Y者在更低的信用質(zhì)量上追逐收益率,高增長(zhǎng)率和低波動(dòng)性導(dǎo)致他們過(guò)分樂(lè)觀地評(píng)估面臨的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面,為了適應(yīng)市場(chǎng)需求,金融體系開(kāi)發(fā)新的結(jié)構(gòu),創(chuàng)造新的金融衍生工具,力圖提供更高的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的收益率,事實(shí)上卻潛藏了更大的風(fēng)險(xiǎn)。在這一背景下,隨著樂(lè)觀情緒盛行,市場(chǎng)紀(jì)律失靈,盡職調(diào)查被外包給了信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),市場(chǎng)參與各方都沒(méi)有意識(shí)到整個(gè)經(jīng)濟(jì)中信貸增長(zhǎng)、杠桿作用和房?jī)r(jià)的趨勢(shì)形成了代價(jià)很大的“厚尾事件”風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上,對(duì)于現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)而言,厚尾事件甚至是極端事件都是有可能發(fā)生的,一旦這樣的事件發(fā)生將有可能導(dǎo)致個(gè)體公司的損失、危機(jī)甚至破產(chǎn)。本文旨在分析厚尾事件度量及壓力測(cè)試方法的基礎(chǔ)上,研究壓力測(cè)試在中國(guó)的適用性,并就我國(guó)商業(yè)銀行運(yùn)用壓力測(cè)試提出具體對(duì)策建議,從而為中國(guó)銀行業(yè)提高整體風(fēng)險(xiǎn)管理水平提供參考與借鑒。

二、厚尾事件及壓力測(cè)試方法

1.厚尾事件與壓力測(cè)試

金融風(fēng)險(xiǎn)度量的理論和模型通過(guò)多年來(lái)的探索和發(fā)展,對(duì)處于正常波動(dòng)范圍的金融風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)已經(jīng)比較可靠,但現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)中的非正常波動(dòng)事件時(shí)有發(fā)生,金融風(fēng)險(xiǎn)因子或金融資產(chǎn)價(jià)值的變化分布往往呈現(xiàn)出明顯的“厚尾”特征。

“厚尾事件”是正態(tài)分布中的異?，F(xiàn)象,指觀測(cè)到的結(jié)果對(duì)正態(tài)分布理論分布的實(shí)際偏差。換句話說(shuō),極端事件發(fā)生的頻率比從理論預(yù)測(cè)的頻率更頻繁。從圖形上說(shuō),它較正態(tài)分布圖的尾部要厚,峰處要尖。因?yàn)槭袌?chǎng)由人類的行為所主宰,而對(duì)各種數(shù)據(jù)和指標(biāo)過(guò)于遲鈍或過(guò)分的反應(yīng),以及其他市場(chǎng)參與者的羊群跟風(fēng)本能,有時(shí)會(huì)把觀測(cè)結(jié)果推向極端,這就解釋了這類極端事件的存在性而在現(xiàn)實(shí)中又并不常常發(fā)生的原因。本文將金融風(fēng)險(xiǎn)因子變化或金融資產(chǎn)價(jià)值變化呈現(xiàn)出厚尾分布特征的事件稱為“厚尾事件”。該事件出現(xiàn)于峰度比正態(tài)度分布高的分布中,如 t分布、對(duì)數(shù)正態(tài)分布、廣義誤差分布和混合正態(tài)分布等。因此,不能簡(jiǎn)單地用正態(tài)分布去擬合這些厚尾事件的分布并進(jìn)行統(tǒng)計(jì)推斷,在這種情況下壓力試驗(yàn)則是度量厚尾事件的有力手段,它是在模擬或構(gòu)造未來(lái)可能出現(xiàn)的極端情景的基礎(chǔ)上,對(duì)極端情景及其影響下的資產(chǎn)組合的價(jià)值變化做出評(píng)估和判斷。

2.壓力測(cè)試方法

巴塞爾銀行全球金融系統(tǒng)委員會(huì)(Basel Committeeon the Global Financial System,BCGFS)將壓力測(cè)試定義為“金融機(jī)構(gòu)衡量潛在但可能發(fā)生異常損失的模型”[1]。壓力測(cè)試有情景分析法和系統(tǒng)化壓力測(cè)試兩種主要方法。

(1)情景分析法

情景分析方法是最常用的壓力測(cè)試方法,主要用于評(píng)估一個(gè)或幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子從當(dāng)前市場(chǎng)情景突然變化到某些極端情景的過(guò)程中對(duì)資產(chǎn)組合價(jià)值變化的影響程度。情景分析法主要包括典型情景構(gòu)造法、歷史情景模擬法、VaR情景構(gòu)造法、Monte Carlo情景模擬法和特殊事件假定法等。一般來(lái)說(shuō),情景分析法包括確定測(cè)試對(duì)象、識(shí)別影響該組合的主要風(fēng)險(xiǎn)因子、壓力情景構(gòu)造、計(jì)算并評(píng)估壓力情景下相關(guān)指標(biāo)的可能變動(dòng)、根據(jù)測(cè)試結(jié)果制定相應(yīng)政策等幾個(gè)步驟。其中風(fēng)險(xiǎn)因子識(shí)別、情景構(gòu)造和情景評(píng)估是情景分析法實(shí)施中的三個(gè)關(guān)鍵步驟。

作為度量極端變動(dòng)對(duì)資產(chǎn)組合價(jià)值影響的度量方法,情景分析法是對(duì)正常波動(dòng)范圍的金融風(fēng)險(xiǎn)度量方法的有益補(bǔ)充。此法可以使金融機(jī)構(gòu)的高層管理部門(mén)以及風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)能較為準(zhǔn)確地評(píng)估和把握極端事件的影響,從而將大大提高風(fēng)險(xiǎn)管理策略的有效性和可靠性。此外,VaR情景構(gòu)造法能夠用來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)因子波動(dòng)率和相關(guān)系數(shù)發(fā)生極端變化時(shí)對(duì)資產(chǎn)組合價(jià)值的可能影響,這也是經(jīng)典的 VaR模型所難以做到的。

(2)系統(tǒng)化壓力測(cè)試

系統(tǒng)化壓力測(cè)試的基本原理是在一定條件下對(duì)影響資產(chǎn)組合價(jià)值的風(fēng)險(xiǎn)因子采用數(shù)學(xué)或者統(tǒng)計(jì)的方法生成大量的市場(chǎng)情景,然后評(píng)估這些情景對(duì)資產(chǎn)組合價(jià)值變化的影響,從中搜尋資產(chǎn)組合的最壞情景,即導(dǎo)致資產(chǎn)組合價(jià)值損失最大的壓力情景。此方法針對(duì)一系列不同的壓力情景,在考慮到資產(chǎn)組合內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)特征、風(fēng)險(xiǎn)因子在歷史上的極端變動(dòng)的同時(shí),又考慮到未來(lái)潛在的所有可能的壓力情景,因此,系統(tǒng)化壓力測(cè)試與情景分析法相比更徹底和更系統(tǒng)化。

3.壓力測(cè)試方法的適用性

作為一種度量極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的簡(jiǎn)單方法,壓力測(cè)試具有許多良好的特性,能為風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)提供比對(duì)正常波動(dòng)范圍的金融風(fēng)險(xiǎn)度量方法更多的有價(jià)值的信息。壓力試驗(yàn)已在美、英等國(guó)金融機(jī)構(gòu)中得到廣泛和深入的應(yīng)用,而且涉及的領(lǐng)域也十分廣泛。目前,壓力測(cè)試不僅僅應(yīng)用于極端市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的度量與管理,還被廣泛運(yùn)到極端情形下的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等極端風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理之中。

另一方面,壓力測(cè)試也存在著一些不足。首先,其結(jié)果完全依賴于所構(gòu)造的壓力情景,而壓力情景構(gòu)造又會(huì)受限于實(shí)施壓力測(cè)試者的主觀判斷及其經(jīng)驗(yàn),這就要求壓力測(cè)試實(shí)施者必須具有豐富的經(jīng)驗(yàn)和很高的判斷力。其次,壓力測(cè)試一般采用全部估值法,因此計(jì)算量往往很大,需要花費(fèi)大量的人力、物力。再次,壓力測(cè)試沒(méi)有給出每一種結(jié)果發(fā)生的可能性,這就要求風(fēng)險(xiǎn)管理者必須對(duì)壓力測(cè)試結(jié)果發(fā)生的可能性和測(cè)試結(jié)果(如果發(fā)生)所導(dǎo)致的破壞性之間做出權(quán)衡和判斷。為此,Berkowitz[2]于2000年提出了一個(gè)解決方案,即對(duì)第一個(gè)壓力測(cè)試情景賦予一個(gè)概率值,從而將壓力測(cè)試與傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法較好地融合起來(lái)。由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)度量模型具備了傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)度量方法的概率分布特征,又融合了壓力測(cè)試的結(jié)果。另外,Bouchaud和Potters[3]在2000年提出的占優(yōu)因子方法(Dominant Factor Method)等也對(duì)測(cè)定壓力測(cè)試結(jié)果發(fā)生的可能性做出了很多重要探索。

三、國(guó)內(nèi)外壓力測(cè)試的實(shí)施與進(jìn)展

近年來(lái),不論是金融機(jī)構(gòu)還是金融監(jiān)理組織都十分重視在風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中實(shí)施壓力測(cè)試。2001年6月,國(guó)際貨幣基金組織(IMF)詳細(xì)介紹了壓力測(cè)試的概念、基本技術(shù)、框架和金融部門(mén)評(píng)估規(guī)劃(FSAP)[4],通過(guò)壓力測(cè)試、金融穩(wěn)健指標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)與準(zhǔn)則評(píng)估三個(gè)分析工具對(duì)各經(jīng)濟(jì)體的金融體系進(jìn)行了全面評(píng)估和監(jiān)測(cè),旨在減少金融危機(jī)發(fā)生的可能性,其中壓力測(cè)試居于核心地位。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)(Basel Committee on Banking Supervision of Bank for International Settlement,BCBS)于 2004年發(fā)布的巴塞爾新資本協(xié)議中強(qiáng)調(diào),如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)準(zhǔn)許銀行以內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)模型(Internal Model)為基礎(chǔ)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)性資本需要時(shí),必須進(jìn)行壓力測(cè)試,以識(shí)別可能的不利事件出現(xiàn)時(shí)需要增加的資本額,監(jiān)管當(dāng)局可根據(jù)測(cè)試結(jié)果,要求銀行持有一定數(shù)量的超額資本[5]。BCBS于 2009年5月發(fā)布《穩(wěn)健的壓力測(cè)試實(shí)踐和監(jiān)管原則》,針對(duì)業(yè)務(wù)復(fù)雜的大型銀行提出關(guān)于壓力測(cè)試和風(fēng)險(xiǎn)治理一體化的 15條建議,并在此基礎(chǔ)上對(duì)監(jiān)管當(dāng)局提出若干建議措施[6]。

2009年初美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求資產(chǎn)總額超過(guò) 1 000億美元的 19家銀行控股公司進(jìn)行壓力測(cè)試,這些銀行的資產(chǎn)占全美銀行資產(chǎn)總額的大約 2/3。此次壓力測(cè)試是在假定經(jīng)濟(jì)收縮程度超出預(yù)期、住房?jī)r(jià)格進(jìn)一步下滑的情況下,檢測(cè)銀行資本水平的變化。壓力測(cè)試要求銀行業(yè)對(duì) 2009年和2010年的信貸損失和收入做出預(yù)測(cè),還包括到 2010年底時(shí)需要為 2011年的預(yù)期損失計(jì)提的準(zhǔn)備金。測(cè)試的主要目的是確定在經(jīng)濟(jì)條件惡化時(shí)所導(dǎo)致的投資損失,從而在掌握可能損失的前提下對(duì)銀行資本做出進(jìn)一步要求,以保證銀行業(yè)巨頭有足夠的資本應(yīng)對(duì)更糟的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。此次壓力測(cè)試結(jié)果已于 2009年5月公布,19家接受壓力測(cè)試的銀行中有 10家需要增資,增資總規(guī)模為 746億美元,其中美國(guó)銀行 338億美元、富國(guó)銀行 137億美元、Regions Financial 25億美元、通用汽車金融服務(wù)公司 115億美元、花旗銀行 55億美元、Sun Trust 22億美元、摩根士坦利 18億美元、KeyCorp 18億美元、Fifth-Third 11億美元、PNC Financial6億美元,而高盛、美國(guó)運(yùn)通和摩根大通則資本充足。結(jié)果還顯示,2009—2010年度所有測(cè)試銀行可能虧損 6 000億美元。美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為,通過(guò)此次壓力測(cè)試將極大提高了美國(guó)政府對(duì)銀行危機(jī)的管理效率。

此外,2009年5月,歐洲銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)歐洲 22家領(lǐng)先銀行進(jìn)行壓力測(cè)試,受試 22家銀行的總資產(chǎn)約占?xì)W盟銀行業(yè)總資產(chǎn)的 60%。本次壓力測(cè)試是在假定歐盟經(jīng)濟(jì)于 2009年和2010年分別萎縮5.2%和2.7%的基礎(chǔ)上檢驗(yàn)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。歐盟27國(guó)的銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)將把本國(guó)銀行的系統(tǒng)數(shù)據(jù)向各成員國(guó)財(cái)長(zhǎng)和歐盟執(zhí)行機(jī)構(gòu)進(jìn)行報(bào)告。與美國(guó)的壓力測(cè)試不同,歐盟的測(cè)試將主要評(píng)估銀行風(fēng)險(xiǎn),而不是決定銀行的資本需要。本次壓力測(cè)試的結(jié)果已于 2009年10月1日對(duì)外公布,結(jié)果表明歐盟22家大銀行 2009年和2010年兩年資本金將保持充足,即便是在歐盟經(jīng)濟(jì)萎縮的情況下,22家銀行仍可以維持資本充足,其總的核心資本充足率依然超過(guò) 8%,沒(méi)有任何一家銀行會(huì)低于 6%,全部高于現(xiàn)行巴塞爾協(xié)議要求的下限 4%,完全可以應(yīng)付經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)一步惡化。但如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比測(cè)試條件還要惡化,這 22家大銀行可能產(chǎn)生的信貸和交易損失將達(dá) 4 000億歐元。

我國(guó)商業(yè)銀行在壓力測(cè)試的運(yùn)用方面仍處于起步階段。金融危機(jī)之后,我國(guó)銀行業(yè)也逐步關(guān)注厚尾事件所隱含的潛在威脅。銀監(jiān)會(huì)于 2007年7月下旬要求各國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行、資產(chǎn)規(guī)模 500億元以上的城市商業(yè)銀行以及在華外資法人銀行對(duì)自身房地產(chǎn)貸款情況展開(kāi)“風(fēng)險(xiǎn)自查”。2007年12月25日,銀監(jiān)會(huì)再次制定下發(fā)了《商業(yè)銀行壓力測(cè)試指引》的通知,督促各銀行積極進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)排查,完善自身的資本狀況。2009年6月份,銀監(jiān)會(huì)就要求各家商業(yè)銀行,根據(jù) GDP增長(zhǎng)率、固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)率、社會(huì)消費(fèi)品零售增長(zhǎng)率、CPI增幅等多種宏觀經(jīng)濟(jì)情景,分別測(cè)算本行在多種情景下的客戶違約率、預(yù)期損失以及不良貸款率的變化情況;并開(kāi)展房地產(chǎn)貸款專項(xiàng)壓力測(cè)試,重點(diǎn)就房?jī)r(jià)、利率變動(dòng)、居民可支配收入可能對(duì)個(gè)人住房貸款質(zhì)量的影響進(jìn)行壓力測(cè)試。銀監(jiān)會(huì)還向廣東、江蘇、浙江、上海、北京、深圳、寧波等七省市銀監(jiān)局發(fā)出了《關(guān)于開(kāi)展重點(diǎn)地區(qū)房地產(chǎn)貸款壓力測(cè)試的通知》,將以往由各銀行自愿進(jìn)行的房地產(chǎn)貸款壓力測(cè)試變?yōu)橛傻胤姐y監(jiān)局組織,加強(qiáng)了測(cè)試的廣泛性。此次壓力測(cè)試的機(jī)構(gòu)范圍為上述 7個(gè)銀監(jiān)局轄內(nèi)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),測(cè)試目標(biāo)是評(píng)估重點(diǎn)地區(qū)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格下降 10%、20%和30%,以及基準(zhǔn)利率上升 54個(gè)、108個(gè)和162個(gè)基點(diǎn)的情況下可能損失情況,并進(jìn)一步評(píng)估其對(duì)銀行體系穩(wěn)健性的影響。根據(jù)《關(guān)于開(kāi)展重點(diǎn)地區(qū)房地產(chǎn)貸款壓力測(cè)試的通知》要求,壓力情景假設(shè)為轄內(nèi)房地產(chǎn)價(jià)格及利率水平發(fā)生高、中、低不同程度變動(dòng)的情況,重點(diǎn)測(cè)算在壓力情景下銀行房地產(chǎn)貸款質(zhì)量變化可能對(duì)銀行帶來(lái)的損失,并了解掌握壓力測(cè)試方法在銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理的應(yīng)用情況。另外,國(guó)內(nèi)的各股份制銀行也在加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)研判,對(duì)“尾部風(fēng)險(xiǎn)”進(jìn)行預(yù)測(cè)并實(shí)施壓力測(cè)試。

四、壓力測(cè)試在我國(guó)銀行業(yè)的應(yīng)用建議

壓力測(cè)試作為金融體系監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的有力工具,自 2007年爆發(fā)由次貸引發(fā)的金融危機(jī)以來(lái),已在國(guó)際銀行業(yè)中得到了前所未有的廣泛應(yīng)用,并逐步成為公眾關(guān)注的焦點(diǎn)。鑒于此次金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)與教訓(xùn),本文認(rèn)為在我國(guó)金融體系和監(jiān)管逐步完善的過(guò)程中,壓力測(cè)試應(yīng)該常態(tài)化、規(guī)律化和制度化,國(guó)內(nèi)銀行在實(shí)施壓力測(cè)試時(shí)可以采取以下幾方面的措施:

1.壓力測(cè)試應(yīng)成為銀行整體治理和風(fēng)險(xiǎn)管理文化的重要組成部分

商業(yè)銀行應(yīng)定期進(jìn)行壓力測(cè)試,并應(yīng)綜合考慮銀行內(nèi)部各方的意見(jiàn)采納一系列不同的視角和技術(shù),以便促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和控制,彌補(bǔ)其他風(fēng)險(xiǎn)管理工具的不足,改善資本和流動(dòng)性管理,加強(qiáng)內(nèi)部與外部的溝通與交流。同時(shí),制定書(shū)面的壓力測(cè)試目的、具體方法和流程,對(duì)測(cè)試過(guò)程進(jìn)行記錄和歸檔,定期維護(hù)和更新壓力測(cè)試框架,評(píng)估壓力測(cè)試項(xiàng)目的有效性、全面性和穩(wěn)健性,從而形成適合本銀行獨(dú)立的壓力測(cè)試體系。

2.商業(yè)銀行使用內(nèi)部模型法計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)資本時(shí)應(yīng)進(jìn)行相應(yīng)的壓力測(cè)試

商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)識(shí)別可能會(huì)對(duì)其構(gòu)成重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)因素(包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)等),進(jìn)行壓力測(cè)試所用的壓力情景應(yīng)涵蓋可能會(huì)令其產(chǎn)生重大損失,或會(huì)引致風(fēng)險(xiǎn)事前或事后管理相當(dāng)困難的各種因素,這些因素應(yīng)包括各種主要風(fēng)險(xiǎn)類別中的厚尾事件。同時(shí),應(yīng)定期評(píng)估在壓力情況下的風(fēng)險(xiǎn)狀況,特別是對(duì)壓力測(cè)試所揭示的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)和脆弱環(huán)節(jié)應(yīng)予以特別關(guān)注。若壓力測(cè)試顯示本銀行受某種特定情景的負(fù)面影響很明顯時(shí),應(yīng)當(dāng)通過(guò)降低風(fēng)險(xiǎn)暴露或分配更多資本的方式進(jìn)行管理。

3.商業(yè)銀行應(yīng)詳細(xì)制定壓力測(cè)試方案中的定性與定量標(biāo)準(zhǔn)

壓力測(cè)試方案應(yīng)得到商業(yè)銀行董事會(huì)及高級(jí)管理層的批準(zhǔn),并進(jìn)行定期評(píng)估和修訂。壓力測(cè)試結(jié)果應(yīng)定期向高級(jí)管理層及董事會(huì)報(bào)告,同時(shí)應(yīng)在制定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)政策及評(píng)估資本充足程度時(shí)予以考慮。壓力測(cè)試應(yīng)同時(shí)具有定量及定性標(biāo)準(zhǔn)。其中,定量標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況明確商業(yè)銀行可能會(huì)面對(duì)的壓力情況(如房?jī)r(jià)下跌、經(jīng)濟(jì)萎縮等),并能夠涵蓋不同的嚴(yán)重程度(如房?jī)r(jià)下跌 10%—30%等)。定性標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)強(qiáng)調(diào)壓力測(cè)試目標(biāo)是評(píng)估本銀行資本吸納潛在大額虧損的能力(如現(xiàn)有撥備吸納虧損的能力、計(jì)提撥備對(duì)以后年度利潤(rùn)的影響等),以及尋求可以采取的減低風(fēng)險(xiǎn)及保存資本的措施。

4.商業(yè)銀行應(yīng)選擇運(yùn)用最適合其業(yè)務(wù)規(guī)模及復(fù)雜程度的壓力測(cè)試技術(shù),包括敏感性測(cè)試及情景測(cè)試

商業(yè)銀行可以根據(jù)本行持倉(cāng)總量規(guī)模、結(jié)構(gòu)特點(diǎn)和復(fù)雜程度,自行設(shè)計(jì)壓力測(cè)試情景的具體內(nèi)容,并涵蓋不同的嚴(yán)重程度。例如,商業(yè)銀行可選擇其每季度 5個(gè)最大單日損失的信息,或選擇以往金融市場(chǎng)的重大事件(如 1997年和2008年金融危機(jī)等),或從資產(chǎn)組合特性出發(fā)識(shí)別出最不利的情況(如油價(jià)劇烈變動(dòng)等)作為模擬的壓力測(cè)試情景。

5.商業(yè)銀行應(yīng)制訂完備流程以實(shí)施全面的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試方案,并定期審核壓力測(cè)試方案,評(píng)估壓力測(cè)試所使用的基本假設(shè)是否仍然有效

有關(guān)程序應(yīng)至少包括以下內(nèi)容:分析交易組合的性質(zhì)及其業(yè)務(wù)所在的外部環(huán)境,以確定應(yīng)在壓力情況下測(cè)試的主要風(fēng)險(xiǎn)因素;設(shè)計(jì)適合交易組合的壓力測(cè)試,包括可能的壓力事件及情況的具體說(shuō)明;以文件形式記錄壓力測(cè)試所用的假設(shè)及如何得出有關(guān)的假設(shè);分析壓力測(cè)試結(jié)果以確定較容易受影響的環(huán)節(jié)及潛在風(fēng)險(xiǎn);向高級(jí)管理層及有關(guān)的管理人員報(bào)告壓力測(cè)試結(jié)果;決定應(yīng)采取的適當(dāng)補(bǔ)救措施,以應(yīng)對(duì)壓力測(cè)試發(fā)現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn);向董事會(huì)報(bào)告有關(guān)壓力測(cè)試結(jié)果及所采取的補(bǔ)救措施。

審核內(nèi)容應(yīng)至少包括以下內(nèi)容:壓力測(cè)試程序的文件記錄是否足夠;壓力測(cè)試是否融入日常風(fēng)險(xiǎn)管理;壓力測(cè)試程序的核準(zhǔn)過(guò)程,包括其后做出重大修改的授權(quán);壓力測(cè)試方案涵蓋的風(fēng)險(xiǎn)因素;進(jìn)行壓力測(cè)試所用持倉(cāng)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性及完整性;核實(shí)進(jìn)行壓力測(cè)試所用數(shù)據(jù)來(lái)源的一致性、及時(shí)性及可靠性。

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