MOU落地千億資金洶涌?jī)砂?/h1>
2010-03-02 10:14:14韓支元
新華商 2010年1期
韓支元
MOU的簽署,橫亙?cè)趦砂督鹑诨ネ兜拇笊浇K于在一夕之間消失了,長(zhǎng)遠(yuǎn)估計(jì),商機(jī)不止萬億人民幣。
兩岸金融業(yè)者等待這一天的到來已經(jīng)很久了。
2009年11月16日,就在兩岸金融監(jiān)理合作備忘錄(英文簡(jiǎn)稱MOU)簽署的當(dāng)天,中國(guó)銀行的新聞發(fā)言人趙蓉就迫不及待地公開表示,中行設(shè)立臺(tái)灣分支機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備工作已“萬事俱備”,進(jìn)入最后沖刺階段。
而從12月7日起,福州市商業(yè)銀行正式更名為福建海峽銀行,這是大陸首家冠名“海峽”字眼的銀行。更名后的福建海峽銀行表示,將進(jìn)一步加強(qiáng)與臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)的交流合作,積極實(shí)現(xiàn)兩岸金融業(yè)務(wù)合作的先行先試。
據(jù)悉,MOU完成簽署后,兩岸銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將在信息交換、機(jī)構(gòu)設(shè)立、危機(jī)處置、人員交流等方面開展合作,以確保對(duì)互設(shè)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施有效監(jiān)管。
而且除了銀行業(yè),MOU生效后,兩岸在保險(xiǎn)、證券、資本市場(chǎng)等方面的藩籬將被拆除。
在MOU簽署的前一個(gè)晚上,臺(tái)股大漲逾127點(diǎn),臺(tái)幣匯率大升一角多。MOU引爆了股匯雙升。而MOU后再簽ECFA,“錢會(huì)排山倒海的進(jìn)來臺(tái)灣”,預(yù)期臺(tái)股新建投資金額可能以“兆”元計(jì)算。
MOU“橫空出世”
MOU是兩岸官商期盼已久、討論多年的議題。但2009年11月16日下午,MOU正式簽署,還是讓很多人跌破了眼鏡。因?yàn)?之前,似乎沒有一點(diǎn)的風(fēng)吹草動(dòng)。臺(tái)灣島內(nèi)還在為,究竟是?；鶗?huì)還是臺(tái)灣金融業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)——“金管會(huì)”出面簽署協(xié)議,爭(zhēng)吵不休。
就在MOU簽署前幾個(gè)小時(shí),臺(tái)灣“金管會(huì)主委”陳沖在出席臺(tái)灣“立法院”財(cái)委會(huì),針對(duì)MOU項(xiàng)目報(bào)告時(shí),還聲稱兩岸簽署“MOU”并換文絕對(duì)不會(huì)拖延過12月5日臺(tái)灣“三合一”選舉,因?yàn)樾姓什粫?huì)那么差,這還導(dǎo)致了國(guó)民黨“立委”盧秀燕等人提案,要求“金管會(huì)”盡速簽署兩岸MOU。
但僅隔了幾個(gè)小時(shí),陳沖就在“金管會(huì)”舉行記者會(huì),宣布臺(tái)灣和大陸已于傍晚6點(diǎn)完成了金融 MOU的簽署,雙方是以專人換文的方式,同時(shí),在傍晚六點(diǎn)完成簽署。雙方簽署MOU之后60天生效(2010年1月15日)。 與此同時(shí),國(guó)臺(tái)辦發(fā)言人楊毅也在北京宣布,11月16日,“兩岸銀行、證券及期貨、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管合作備忘錄”順利完成簽署。這是落實(shí)《海峽兩岸金融合作協(xié)議》的具體舉措,標(biāo)志著兩岸金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)將據(jù)此建立監(jiān)管合作機(jī)制,為進(jìn)一步深化兩岸金融業(yè)交流與合作創(chuàng)造了積極條件,預(yù)示著兩岸金融合作將進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段,有利于促進(jìn)兩岸金融業(yè)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和共同發(fā)展,有利于進(jìn)一步優(yōu)化大陸臺(tái)資企業(yè)的融資環(huán)境,在兩岸金融合作歷程上具有重要意義。由此可見,兩岸雙方協(xié)商MOU的效率并不低。
這樣,一切保密到家,島內(nèi)外金融界期待已久的市場(chǎng)入門票MOU,終于通過同步換文的方式簽署完成。
根據(jù)MOU,2010年1月中旬,大陸法人(境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資人,簡(jiǎn)稱QDII)就可進(jìn)場(chǎng)買臺(tái)股。另外,2010年初,陸資銀行也可申請(qǐng)?jiān)谂_(tái)灣設(shè)立分行,民眾在臺(tái)灣就可以開立人民幣存款賬戶。
金融監(jiān)理合作了解備忘錄是金融機(jī)構(gòu)從事跨境經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí),母國(guó)監(jiān)理機(jī)關(guān)與地主國(guó)監(jiān)理機(jī)關(guān)同意相互交換意見,協(xié)助彼此履行金融監(jiān)理職責(zé),并將此一了解,以備忘錄方式保留,是國(guó)際間建立監(jiān)理合作關(guān)系最常見的方式,臺(tái)灣地區(qū)已經(jīng)與34個(gè)國(guó)家或地區(qū)的金融監(jiān)理機(jī)關(guān)簽訂39項(xiàng)了解備忘錄。同時(shí),了解備忘錄只是提供雙方相互合作的基礎(chǔ),不具備法律約束力,三項(xiàng)兩岸金融監(jiān)理合作了解備忘錄的內(nèi)容,也是如此。
關(guān)于臺(tái)灣島內(nèi)金融業(yè)者所關(guān)切的赴大陸地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)問題,臺(tái)灣“金管會(huì)”表示,在三項(xiàng)金融監(jiān)理合作了解備忘錄生效之后,島內(nèi)金融業(yè)者就可以提出申請(qǐng)。未來“金管會(huì)”將可依據(jù)三項(xiàng)金融監(jiān)理合作了解備忘錄,對(duì)島內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在大陸地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效監(jiān)理。
兩岸簽署金融MOU,代表封閉多年的兩岸金融市場(chǎng)即將互相開放,邁入新里程碑。臺(tái)灣“金管會(huì)”主委陳沖說,以往兩岸簽署文件都是通過?；鶗?huì)、海協(xié)會(huì)辦理;MOU是首次由兩岸金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽署,替兩岸交流創(chuàng)立新模式。
兩岸金融交流跨出歷史性的一步,陳沖指出,取得MOU這張關(guān)鍵入門票后,國(guó)有銀行大陸辦事處將可申請(qǐng)升格分行;臺(tái)灣也將在ECFA(兩岸經(jīng)濟(jì)合作架構(gòu)協(xié)議)談判時(shí),替臺(tái)灣金融業(yè)者爭(zhēng)取最佳條件。
大銀行相互搶灘
MOU時(shí)代來臨,中國(guó)大陸重量級(jí)銀行摩拳擦掌,將搶灘臺(tái)灣設(shè)分行。
據(jù)彭博社報(bào)道,中國(guó)大陸及臺(tái)灣的金融主管當(dāng)局前天簽署三項(xiàng)MOU后,將放寬對(duì)銀行、券商及保險(xiǎn)業(yè)的投資限制。
除了中國(guó)銀行,中國(guó)工商銀行等中國(guó)大陸重量級(jí)銀行紛紛打算率先在臺(tái)灣設(shè)立分行。建設(shè)銀行、交通銀行和招商銀行此前也表示希望在臺(tái)灣開展業(yè)務(wù)。
已在大陸設(shè)置辦事處的臺(tái)灣8所銀行,摩拳擦掌,爭(zhēng)取升格分行或成立子行。中國(guó)銀行意氣風(fēng)發(fā),力爭(zhēng)成為第一家在臺(tái)設(shè)分行的大陸銀行。臺(tái)灣最大的上市金融服務(wù)業(yè)者國(guó)泰金控及其對(duì)手打算加速在中國(guó)大陸的擴(kuò)張。 國(guó)泰金控總經(jīng)理陳祖培表示,在兩岸簽署MOU后,該金控將申請(qǐng)為中國(guó)大陸的辦事處升格為分行。
據(jù)臺(tái)灣媒體報(bào)道兆豐金控發(fā)言人林瑞云表示,兆豐金控將申請(qǐng)?zhí)K州辦事處升格為分行。林瑞云表示:“有機(jī)會(huì)能進(jìn)入中國(guó)大陸市場(chǎng),我們很興奮,本土市場(chǎng)的毛利率受到壓縮,中國(guó)大陸市場(chǎng)還有很大增長(zhǎng)潛力。對(duì)于想在臺(tái)灣設(shè)立據(jù)點(diǎn)的中國(guó)大陸銀行,此舉的象征意義大于經(jīng)濟(jì)效益,臺(tái)灣的銀行業(yè)規(guī)模較小,也較分散。”
林瑞云表示,兆豐金控打算在中國(guó)大陸的城市申設(shè)更多分行,包括北京、天津及山東省、福建省和遼寧省的城市。林瑞云表示,該公司也考慮入股中國(guó)大陸城市的商業(yè)銀行,以加速擴(kuò)張。兆豐金控是臺(tái)灣市值第二的金融服務(wù)業(yè)者。
總部在臺(tái)北的臺(tái)灣開發(fā)金融控股發(fā)言人曾垂紀(jì)表示,一旦新規(guī)定生效,開發(fā)金控將申請(qǐng)?jiān)O(shè)立上海分行。
全球最賺錢的中國(guó)工商銀行董事長(zhǎng)姜建清11月13日表示,該行需要在臺(tái)灣有據(jù)點(diǎn),并希望拓展當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)。
另據(jù)路透社報(bào)道,臺(tái)灣最大銀行臺(tái)灣銀行說,隨著兩岸已簽訂MOU,料在數(shù)天內(nèi)可獲批上海辦事處資格,未來在大陸的發(fā)展除了開分行和注冊(cè)成法人銀行外,該行也不排除會(huì)投資大陸城市商業(yè)銀行。
臺(tái)灣的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)軍內(nèi)地市場(chǎng)雖然起步較晚,但由于語言和文化上與內(nèi)地相近,因此會(huì)比其他外資經(jīng)營(yíng)者享有更多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外,很多臺(tái)資企業(yè)(特別是制造業(yè)公司)都已經(jīng)將部分業(yè)務(wù)移往內(nèi)地,從而降低成本, 因此,作為起步點(diǎn),臺(tái)灣的金融機(jī)構(gòu)將能為其臺(tái)灣客戶在內(nèi)地的業(yè)務(wù)提供服務(wù)。這將能提供新的盈利來源及帶來利潤(rùn)多元化的好處。
500億陸資空降臺(tái)股
據(jù)臺(tái)灣《中國(guó)時(shí)報(bào)》報(bào)道,兩岸簽署金融監(jiān)理合作備忘錄(MOU)后,未來兩岸基金公司可以QDII(陸資投資臺(tái)股)以及QFII(臺(tái)資投資陸股)形式相互投資兩地股市。預(yù)計(jì)明年1月16日MOU生效后,最多約有500億元大陸QDII基金即可直接投資臺(tái)股。
根據(jù)最新統(tǒng)計(jì),目前十檔大陸QDII基金最新規(guī)模約為5000億臺(tái)幣,若以投資上限10%來計(jì)算,約有500億元大陸QDII基金可直接投資臺(tái)股,為臺(tái)股注入新的資金活水。
不過,投信公司認(rèn)為,大陸的QDII基金前進(jìn)臺(tái)股速度,應(yīng)該會(huì)較臺(tái)灣基金公司以QFII形式進(jìn)軍A股更快。目前島內(nèi)投資人想投資A股,仍須透過QFII制度,以基金方式參與。
摩根富林明JF中國(guó)亮點(diǎn)基金經(jīng)理人魏如宏指出,兩岸簽定MOU后,最快在60天生效后,投信基金才能以QFII形式直接投資A股。但要投資A股,必須先擁有QFII資格與額度,而申請(qǐng)門檻并不低,例如規(guī)定基金管理規(guī)模必須在50億美金以上,因此目前島內(nèi)尚無投信取得,且相關(guān)細(xì)則亦尚未出爐。
群益投信投資長(zhǎng)吳文同指出,關(guān)于大陸QDII開放陸資來臺(tái)投資部份,留給市場(chǎng)想象空間卻是無窮,尤其市場(chǎng)會(huì)對(duì)照香港與大陸在2003年簽訂CEPA之后的經(jīng)驗(yàn),香港恒生指數(shù)在2003年4月落底后,7月開始正式走向長(zhǎng)線大多頭,指數(shù)在半年內(nèi)漲幅超過3成,3年后指數(shù)更上漲超過6成,若從2003年低點(diǎn)8331點(diǎn)至2007年10月份創(chuàng)下31958點(diǎn)歷史高點(diǎn)來看,港股在大陸開放政策下,漲幅高達(dá)278%。
在MOU簽訂后,臺(tái)灣資產(chǎn)管理業(yè)者也將可通過申請(qǐng)QFII額度,直接投資上證A股,尤其是今年度以來的基金募集熱潮仍方興未艾,包括群益華夏盛世、第一金中國(guó)世紀(jì)、國(guó)泰中港臺(tái)、JF中國(guó)亮點(diǎn)等四檔基金在第四季募集,未來兩岸資金活水,可望持續(xù)帶動(dòng)大中華地區(qū)股市的榮景。 11月17天,是MOU簽訂后的首日,雖然臺(tái)股下跌59點(diǎn),但外資還是持續(xù)大買臺(tái)股186億元,是今年第七大買超,且也是外資已連續(xù)八天買超臺(tái)股745億。 同時(shí),外資匯入下,新臺(tái)幣匯率升值7.8分,收在32.12元,創(chuàng)下13個(gè)月來新高,交易量擴(kuò)增約17億美元。
富蘭克林華美投信第一富基金經(jīng)理人諶言表示,MOU拍板定案,將有助于市場(chǎng)資金卡位和布局。因此,具新臺(tái)幣升值題材相關(guān)概念股,成為昨天盤面上的強(qiáng)勢(shì)股;反倒是金融保險(xiǎn)類股,則因利多鈍化及實(shí)質(zhì)獲利挹注及相關(guān)效益有待觀察下,成為昨天跌幅最重類股。
證券基金摩拳擦掌
據(jù)臺(tái)灣《聯(lián)合晚報(bào)》報(bào)道,兩岸金融MOU終于簽署,島內(nèi)投信業(yè)早已摩拳擦掌!臺(tái)灣國(guó)泰投信宣布與大陸規(guī)模最大的華夏基金香港公司策略結(jié)盟,簽下兩年排他性合作契約,預(yù)期MOU明年正式開跑后,競(jìng)爭(zhēng)力勢(shì)必高人一等。
寶來投信也與大陸大型資產(chǎn)管理業(yè)者談妥合作,計(jì)劃引進(jìn)A股ETF來臺(tái)掛牌,而第一金投信也與大陸資產(chǎn)管理規(guī)模第四大的南方基金公司洽談合作,爭(zhēng)先領(lǐng)取MOU的入場(chǎng)券。
國(guó)泰投信即將發(fā)行的陸港臺(tái)基金,即首度與大陸規(guī)模最大的華夏基金合作,總經(jīng)理張錫表示,大陸股市投資思維與臺(tái)灣很不一樣,若不跟大陸業(yè)者合作,而以臺(tái)灣模式操作陸股,將會(huì)不貼近市場(chǎng)反而“錯(cuò)得離譜”。但通過與大陸當(dāng)?shù)氐幕鸸竞献靼l(fā)行基金,可尋找標(biāo)志性、戰(zhàn)略性及互補(bǔ)板塊中的優(yōu)質(zhì)股。如今兩岸簽訂金融監(jiān)理合作備忘錄(MOU)后,將在大中華區(qū)更積極策略合作,提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
寶來投信也早已積極布局兩岸三地的商機(jī),總經(jīng)理劉宗圣表示,對(duì)于大陸市場(chǎng),寶來投信日前已經(jīng)與大陸的資產(chǎn)管理業(yè)者談好合作,未來兩岸資產(chǎn)管理業(yè)者有很多事情可以合作,包括ETF互相掛牌、QFII、QDII 等。等明年初MOU正式上路,就可以引進(jìn)A股ETF來臺(tái)掛牌,將帶給臺(tái)灣投資人更多元的資產(chǎn)配置工具。而未來與大陸業(yè)者的合作不會(huì)只限定一家,而是著眼于挑選好的ETF,將具代表性、有規(guī)模的陸股ETF引進(jìn)臺(tái)灣。
第一金投信也與大陸資產(chǎn)管理規(guī)模第四大的南方基金公司洽談,希望藉由與大陸基金管理公司的合作,提升雙方在資產(chǎn)管理業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。另外,據(jù)了解,除國(guó)泰投信外,與華夏基金洽談的島內(nèi)投信還有6、7家,包括元大投信、富邦投信等。
險(xiǎn)企首吃螃蟹
MOU剛剛落地,臺(tái)灣的保險(xiǎn)就按柰不住了。近日,大陸保監(jiān)會(huì)下發(fā)公告稱,批準(zhǔn)富邦人壽保險(xiǎn)股份有限公司和富邦產(chǎn)物保險(xiǎn)股份有限公司共同在大陸籌建一家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。兩家“富邦”同宗同祖,都是臺(tái)灣富邦金融控股股份有限公司旗下的子公司。由此以來,富邦金控成為兩岸簽訂MOU后,首家獲準(zhǔn)登陸的臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)。
保監(jiān)會(huì)批復(fù)顯示,該財(cái)險(xiǎn)公司的籌建期限為一年,兩家 “富邦”的持股比例各為50%。根據(jù)富邦金控此前發(fā)布的公告,獲準(zhǔn)籌建的公司注冊(cè)資本將為人民幣2億元,總部將設(shè)在廈門,即時(shí)將成為福建省首家法人產(chǎn)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。截至12月30日,已到大陸營(yíng)運(yùn)的臺(tái)灣壽險(xiǎn)公司有國(guó)泰人壽、新光人壽和臺(tái)灣人壽;產(chǎn)險(xiǎn)公司則有國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn),此次富邦的登陸將是臺(tái)灣產(chǎn)險(xiǎn)進(jìn)入大陸的第二家。
保險(xiǎn)專家郝演蘇表示,目前臺(tái)灣保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈并且已趨飽和,在利潤(rùn)的驅(qū)使下,臺(tái)灣的保險(xiǎn)業(yè)必然要尋找新的發(fā)展空間。隨著MOU的簽署的,更多的臺(tái)資保險(xiǎn)公司決意轉(zhuǎn)戰(zhàn)大陸淘金,被業(yè)內(nèi)解讀為兩岸保險(xiǎn)市場(chǎng)互動(dòng)加速的催化劑。
根據(jù)該備忘錄,兩岸保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將在信息交換、機(jī)構(gòu)設(shè)立、人員培訓(xùn)和交流等方面開展合作。但仔細(xì)分析可以看出,兩岸金融最先落實(shí)的合作可能會(huì)是兩岸實(shí)現(xiàn)代查勘、代定損和代索賠,至于市場(chǎng)人士關(guān)心的大陸保險(xiǎn)公司是否赴臺(tái)投資股市或?qū)崿F(xiàn)IPO,則短期內(nèi)恐難成行
讓業(yè)內(nèi)人士所熟知的是,2000年開始,“同文同種”的臺(tái)灣大批保險(xiǎn)精英來大陸淘金的熱鬧場(chǎng)面。不下數(shù)十位臺(tái)灣保險(xiǎn)業(yè)中高層被調(diào)派或高薪挖來籌備大陸一線城市的合資壽險(xiǎn)公司,他們所帶來的培訓(xùn)、銷售及管理模式常被冠以“臺(tái)灣模式”之稱,并被隨后進(jìn)入的外資壽險(xiǎn)拿來仿效。
人才預(yù)熱之后,機(jī)構(gòu)紛至沓來。國(guó)泰人壽率先獲批來滬淘金,令諸多臺(tái)資保險(xiǎn)公司艷羨不已。按照一位臺(tái)資保險(xiǎn)公司管理人士的說法,臺(tái)灣保險(xiǎn)市場(chǎng)已趨飽和,加上多頭競(jìng)爭(zhēng)激烈,已使本土保險(xiǎn)市場(chǎng)淘金空間受擠。利潤(rùn)微薄之下,必然要尋找新的生存空間。
為何傾向北上之旅?來自相關(guān)調(diào)研機(jī)構(gòu)的一組數(shù)據(jù)顯示,2007年,臺(tái)灣市場(chǎng)的保險(xiǎn)深度(保費(fèi)收入占GDP的比重)為15.7%,而大陸的這一數(shù)據(jù)為2.9%,臺(tái)灣平均每個(gè)人所交的保險(xiǎn)費(fèi)是2628美元,而大陸的這一數(shù)據(jù)為70美元。顯然,投保率較低的大陸市場(chǎng)到處蘊(yùn)藏著商機(jī)。與其他外資入場(chǎng)條件一樣,臺(tái)資險(xiǎn)企在大陸設(shè)立機(jī)構(gòu)也須符合“5、3、2”要求(提出設(shè)立公司申請(qǐng)前總資產(chǎn)不少于50億美元、經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)30年以上、已設(shè)立代表機(jī)構(gòu)2年以上)。目前已有一批臺(tái)資險(xiǎn)企達(dá)標(biāo),市場(chǎng)人士預(yù)計(jì),隨著備忘錄的簽署,排隊(duì)遞交申請(qǐng)以及監(jiān)管審批放行的速度將會(huì)明顯加快。
與臺(tái)資險(xiǎn)企爭(zhēng)相“登陸”淘金形成鮮明對(duì)比的,則是大陸保險(xiǎn)公司的“按兵不動(dòng)”?！皳?jù)我所知,目前這邊還沒有保險(xiǎn)公司去臺(tái)灣設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的?！币患抑匈Y保險(xiǎn)公司人士直言:臺(tái)灣市場(chǎng)發(fā)展空間不大,國(guó)泰、南山、新光三大壽險(xiǎn)公司已占據(jù)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)近八成份額,市場(chǎng)飽和度偏高,人均擁有兩張保單,在此背景下,“外來和尚就更難念經(jīng)了”。
短期內(nèi),內(nèi)地保險(xiǎn)公司赴臺(tái)投資或IPO,可能性不大。因?yàn)椤芭_(tái)灣資本市場(chǎng)的開放程度不如香港,另外,我們也對(duì)這個(gè)市場(chǎng)不夠了解?！?/p>
在保險(xiǎn)專家看來,備忘錄簽署后,最先被落實(shí)的將是兩岸保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)服務(wù)相互代理?！皟砂吨焙介_通后,商務(wù)、旅游人士往來更趨頻繁,兩岸保險(xiǎn)公司之間在保險(xiǎn)服務(wù)上實(shí)現(xiàn)相互代理,就顯得尤為重要?！?/p>
好戲還在后頭
事實(shí)上,該MOU的簽署,只是為兩岸金融相互開放“鋪了一個(gè)底”,表明雙方金融之公權(quán)力機(jī)關(guān),愿意相互進(jìn)行信息交流、配合對(duì)方的金融檢查、共同應(yīng)對(duì)金融危機(jī)等。但它對(duì)雙方金融營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu),未來進(jìn)駐對(duì)方領(lǐng)域所從事的業(yè)種與業(yè)態(tài),并未加以表述。換言之,兩岸金融相互開放的實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)面,現(xiàn)在還是模糊狀態(tài)。這方面將在未來的兩岸ECFA內(nèi)容中,予以明確界定。
對(duì)于將來大陸金融機(jī)構(gòu)的入臺(tái)營(yíng)業(yè),目前值得關(guān)心的問題點(diǎn)在于:第一,人民幣待遇問題。即大陸金融機(jī)構(gòu)將來在臺(tái)灣,其營(yíng)業(yè)范圍及其資本投向,是否比照本地臺(tái)資銀行。如為是,則其一進(jìn)來臺(tái)灣,即可辦理新臺(tái)幣業(yè)務(wù),及介入臺(tái)灣一般民眾的保險(xiǎn)、證券投資等家計(jì)理財(cái)領(lǐng)域,其并可自行選擇開設(shè)分行或參股本地銀行等各種投資運(yùn)營(yíng)形式。這將使臺(tái)灣的金融生態(tài)丕變。
第二,臺(tái)灣市場(chǎng)秩序問題。即大陸金融機(jī)構(gòu)因規(guī)模遠(yuǎn)大于臺(tái)灣同業(yè),其未來進(jìn)入臺(tái)灣設(shè)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu),很可能給本地臺(tái)資銀行帶來沉重的競(jìng)爭(zhēng)壓力,且若競(jìng)爭(zhēng)無度,會(huì)造成利率行市失準(zhǔn)、客戶群起跳槽搬家等市場(chǎng)脫序現(xiàn)象。而在資本運(yùn)營(yíng)方面,大陸金融機(jī)構(gòu)亦能輕易并購本地臺(tái)資機(jī)構(gòu),造成臺(tái)灣本身“金融主導(dǎo)權(quán)”的流失。
第三,臺(tái)灣資金外流問題。即大陸金融機(jī)構(gòu)將來在臺(tái)灣營(yíng)業(yè),因其背后依托大陸雄厚的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能,加上人民幣呈現(xiàn)長(zhǎng)期升值趨勢(shì),所以很可能成為臺(tái)灣資金大量外流的新渠道。換言之,臺(tái)灣居民會(huì)因此而熱中將手上的新臺(tái)幣資產(chǎn),轉(zhuǎn)換成人民幣資產(chǎn),以與大陸市場(chǎng)掛鉤,或分享人民幣的“升值紅利”。
嚴(yán)格說來,臺(tái)灣方面如能作全方位的妥善因應(yīng),則大陸金融機(jī)構(gòu)之入臺(tái)營(yíng)業(yè),其對(duì)臺(tái)灣帶來的風(fēng)險(xiǎn)將可以最小化,而其益處則可以最大化。大陸金融機(jī)構(gòu)之入臺(tái),對(duì)臺(tái)灣而言,誠(chéng)然有風(fēng)險(xiǎn),但也是機(jī)會(huì)。因其會(huì)打通兩岸之間的“錢脈”,使臺(tái)灣進(jìn)一步聯(lián)結(jié)蓬勃發(fā)展中的大陸市場(chǎng),這不但有助臺(tái)資廠商擴(kuò)大爭(zhēng)取大陸商機(jī),也將使臺(tái)資金融機(jī)構(gòu)獲得彼岸的經(jīng)營(yíng)新天地。
而對(duì)臺(tái)灣整體而言,陸資金融機(jī)構(gòu)之登臺(tái),最大好處是,使臺(tái)灣對(duì)外金融關(guān)系補(bǔ)足了一個(gè)大缺口,臺(tái)灣可以從此開始,進(jìn)入國(guó)際資金流通的主流圈之內(nèi)。臺(tái)灣局應(yīng)把握契機(jī),全力優(yōu)化臺(tái)灣的資金市場(chǎng)與資本市場(chǎng),此工作包括提出周延配套措施,營(yíng)造人才充足、信息暢通、法律公正、會(huì)計(jì)完善、政策一貫等要件,以吸引全球的資金供求者,來此進(jìn)行各種金融交易。如此則臺(tái)灣構(gòu)想已久的建立“亞洲那斯達(dá)克市場(chǎng)”、“亞太資產(chǎn)管理中心”等政策目標(biāo),都會(huì)因兩岸金融的開放,而“從夢(mèng)想變成現(xiàn)實(shí)”。甚至,由更大的格局來看,停擺已久的“建設(shè)臺(tái)灣成為亞太營(yíng)運(yùn)中心”的計(jì)畫,也會(huì)因“金融骨干”的強(qiáng)力支撐,而得到實(shí)現(xiàn)的機(jī)會(huì)。
展望將來。兩岸可能會(huì)在2010年簽訂《兩岸經(jīng)濟(jì)合作架構(gòu)協(xié)議》(Economic Cooperation Framework Agreement,簡(jiǎn)稱ECFA),屆時(shí)兩岸金融機(jī)構(gòu)在對(duì)岸“相應(yīng)”市場(chǎng)的業(yè)務(wù)前景將會(huì)更加明朗。
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韓支元
MOU的簽署,橫亙?cè)趦砂督鹑诨ネ兜拇笊浇K于在一夕之間消失了,長(zhǎng)遠(yuǎn)估計(jì),商機(jī)不止萬億人民幣。
兩岸金融業(yè)者等待這一天的到來已經(jīng)很久了。
2009年11月16日,就在兩岸金融監(jiān)理合作備忘錄(英文簡(jiǎn)稱MOU)簽署的當(dāng)天,中國(guó)銀行的新聞發(fā)言人趙蓉就迫不及待地公開表示,中行設(shè)立臺(tái)灣分支機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備工作已“萬事俱備”,進(jìn)入最后沖刺階段。
而從12月7日起,福州市商業(yè)銀行正式更名為福建海峽銀行,這是大陸首家冠名“海峽”字眼的銀行。更名后的福建海峽銀行表示,將進(jìn)一步加強(qiáng)與臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)的交流合作,積極實(shí)現(xiàn)兩岸金融業(yè)務(wù)合作的先行先試。
據(jù)悉,MOU完成簽署后,兩岸銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將在信息交換、機(jī)構(gòu)設(shè)立、危機(jī)處置、人員交流等方面開展合作,以確保對(duì)互設(shè)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施有效監(jiān)管。
而且除了銀行業(yè),MOU生效后,兩岸在保險(xiǎn)、證券、資本市場(chǎng)等方面的藩籬將被拆除。
在MOU簽署的前一個(gè)晚上,臺(tái)股大漲逾127點(diǎn),臺(tái)幣匯率大升一角多。MOU引爆了股匯雙升。而MOU后再簽ECFA,“錢會(huì)排山倒海的進(jìn)來臺(tái)灣”,預(yù)期臺(tái)股新建投資金額可能以“兆”元計(jì)算。
MOU“橫空出世”
MOU是兩岸官商期盼已久、討論多年的議題。但2009年11月16日下午,MOU正式簽署,還是讓很多人跌破了眼鏡。因?yàn)?之前,似乎沒有一點(diǎn)的風(fēng)吹草動(dòng)。臺(tái)灣島內(nèi)還在為,究竟是?；鶗?huì)還是臺(tái)灣金融業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)——“金管會(huì)”出面簽署協(xié)議,爭(zhēng)吵不休。
就在MOU簽署前幾個(gè)小時(shí),臺(tái)灣“金管會(huì)主委”陳沖在出席臺(tái)灣“立法院”財(cái)委會(huì),針對(duì)MOU項(xiàng)目報(bào)告時(shí),還聲稱兩岸簽署“MOU”并換文絕對(duì)不會(huì)拖延過12月5日臺(tái)灣“三合一”選舉,因?yàn)樾姓什粫?huì)那么差,這還導(dǎo)致了國(guó)民黨“立委”盧秀燕等人提案,要求“金管會(huì)”盡速簽署兩岸MOU。
但僅隔了幾個(gè)小時(shí),陳沖就在“金管會(huì)”舉行記者會(huì),宣布臺(tái)灣和大陸已于傍晚6點(diǎn)完成了金融 MOU的簽署,雙方是以專人換文的方式,同時(shí),在傍晚六點(diǎn)完成簽署。雙方簽署MOU之后60天生效(2010年1月15日)。 與此同時(shí),國(guó)臺(tái)辦發(fā)言人楊毅也在北京宣布,11月16日,“兩岸銀行、證券及期貨、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管合作備忘錄”順利完成簽署。這是落實(shí)《海峽兩岸金融合作協(xié)議》的具體舉措,標(biāo)志著兩岸金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)將據(jù)此建立監(jiān)管合作機(jī)制,為進(jìn)一步深化兩岸金融業(yè)交流與合作創(chuàng)造了積極條件,預(yù)示著兩岸金融合作將進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段,有利于促進(jìn)兩岸金融業(yè)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和共同發(fā)展,有利于進(jìn)一步優(yōu)化大陸臺(tái)資企業(yè)的融資環(huán)境,在兩岸金融合作歷程上具有重要意義。由此可見,兩岸雙方協(xié)商MOU的效率并不低。
這樣,一切保密到家,島內(nèi)外金融界期待已久的市場(chǎng)入門票MOU,終于通過同步換文的方式簽署完成。
根據(jù)MOU,2010年1月中旬,大陸法人(境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資人,簡(jiǎn)稱QDII)就可進(jìn)場(chǎng)買臺(tái)股。另外,2010年初,陸資銀行也可申請(qǐng)?jiān)谂_(tái)灣設(shè)立分行,民眾在臺(tái)灣就可以開立人民幣存款賬戶。
金融監(jiān)理合作了解備忘錄是金融機(jī)構(gòu)從事跨境經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí),母國(guó)監(jiān)理機(jī)關(guān)與地主國(guó)監(jiān)理機(jī)關(guān)同意相互交換意見,協(xié)助彼此履行金融監(jiān)理職責(zé),并將此一了解,以備忘錄方式保留,是國(guó)際間建立監(jiān)理合作關(guān)系最常見的方式,臺(tái)灣地區(qū)已經(jīng)與34個(gè)國(guó)家或地區(qū)的金融監(jiān)理機(jī)關(guān)簽訂39項(xiàng)了解備忘錄。同時(shí),了解備忘錄只是提供雙方相互合作的基礎(chǔ),不具備法律約束力,三項(xiàng)兩岸金融監(jiān)理合作了解備忘錄的內(nèi)容,也是如此。
關(guān)于臺(tái)灣島內(nèi)金融業(yè)者所關(guān)切的赴大陸地區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)問題,臺(tái)灣“金管會(huì)”表示,在三項(xiàng)金融監(jiān)理合作了解備忘錄生效之后,島內(nèi)金融業(yè)者就可以提出申請(qǐng)。未來“金管會(huì)”將可依據(jù)三項(xiàng)金融監(jiān)理合作了解備忘錄,對(duì)島內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在大陸地區(qū)的分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行有效監(jiān)理。
兩岸簽署金融MOU,代表封閉多年的兩岸金融市場(chǎng)即將互相開放,邁入新里程碑。臺(tái)灣“金管會(huì)”主委陳沖說,以往兩岸簽署文件都是通過?；鶗?huì)、海協(xié)會(huì)辦理;MOU是首次由兩岸金融監(jiān)督機(jī)構(gòu)簽署,替兩岸交流創(chuàng)立新模式。
兩岸金融交流跨出歷史性的一步,陳沖指出,取得MOU這張關(guān)鍵入門票后,國(guó)有銀行大陸辦事處將可申請(qǐng)升格分行;臺(tái)灣也將在ECFA(兩岸經(jīng)濟(jì)合作架構(gòu)協(xié)議)談判時(shí),替臺(tái)灣金融業(yè)者爭(zhēng)取最佳條件。
大銀行相互搶灘
MOU時(shí)代來臨,中國(guó)大陸重量級(jí)銀行摩拳擦掌,將搶灘臺(tái)灣設(shè)分行。
據(jù)彭博社報(bào)道,中國(guó)大陸及臺(tái)灣的金融主管當(dāng)局前天簽署三項(xiàng)MOU后,將放寬對(duì)銀行、券商及保險(xiǎn)業(yè)的投資限制。
除了中國(guó)銀行,中國(guó)工商銀行等中國(guó)大陸重量級(jí)銀行紛紛打算率先在臺(tái)灣設(shè)立分行。建設(shè)銀行、交通銀行和招商銀行此前也表示希望在臺(tái)灣開展業(yè)務(wù)。
已在大陸設(shè)置辦事處的臺(tái)灣8所銀行,摩拳擦掌,爭(zhēng)取升格分行或成立子行。中國(guó)銀行意氣風(fēng)發(fā),力爭(zhēng)成為第一家在臺(tái)設(shè)分行的大陸銀行。臺(tái)灣最大的上市金融服務(wù)業(yè)者國(guó)泰金控及其對(duì)手打算加速在中國(guó)大陸的擴(kuò)張。 國(guó)泰金控總經(jīng)理陳祖培表示,在兩岸簽署MOU后,該金控將申請(qǐng)為中國(guó)大陸的辦事處升格為分行。
據(jù)臺(tái)灣媒體報(bào)道兆豐金控發(fā)言人林瑞云表示,兆豐金控將申請(qǐng)?zhí)K州辦事處升格為分行。林瑞云表示:“有機(jī)會(huì)能進(jìn)入中國(guó)大陸市場(chǎng),我們很興奮,本土市場(chǎng)的毛利率受到壓縮,中國(guó)大陸市場(chǎng)還有很大增長(zhǎng)潛力。對(duì)于想在臺(tái)灣設(shè)立據(jù)點(diǎn)的中國(guó)大陸銀行,此舉的象征意義大于經(jīng)濟(jì)效益,臺(tái)灣的銀行業(yè)規(guī)模較小,也較分散。”
林瑞云表示,兆豐金控打算在中國(guó)大陸的城市申設(shè)更多分行,包括北京、天津及山東省、福建省和遼寧省的城市。林瑞云表示,該公司也考慮入股中國(guó)大陸城市的商業(yè)銀行,以加速擴(kuò)張。兆豐金控是臺(tái)灣市值第二的金融服務(wù)業(yè)者。
總部在臺(tái)北的臺(tái)灣開發(fā)金融控股發(fā)言人曾垂紀(jì)表示,一旦新規(guī)定生效,開發(fā)金控將申請(qǐng)?jiān)O(shè)立上海分行。
全球最賺錢的中國(guó)工商銀行董事長(zhǎng)姜建清11月13日表示,該行需要在臺(tái)灣有據(jù)點(diǎn),并希望拓展當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)。
另據(jù)路透社報(bào)道,臺(tái)灣最大銀行臺(tái)灣銀行說,隨著兩岸已簽訂MOU,料在數(shù)天內(nèi)可獲批上海辦事處資格,未來在大陸的發(fā)展除了開分行和注冊(cè)成法人銀行外,該行也不排除會(huì)投資大陸城市商業(yè)銀行。
臺(tái)灣的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)軍內(nèi)地市場(chǎng)雖然起步較晚,但由于語言和文化上與內(nèi)地相近,因此會(huì)比其他外資經(jīng)營(yíng)者享有更多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。此外,很多臺(tái)資企業(yè)(特別是制造業(yè)公司)都已經(jīng)將部分業(yè)務(wù)移往內(nèi)地,從而降低成本, 因此,作為起步點(diǎn),臺(tái)灣的金融機(jī)構(gòu)將能為其臺(tái)灣客戶在內(nèi)地的業(yè)務(wù)提供服務(wù)。這將能提供新的盈利來源及帶來利潤(rùn)多元化的好處。
500億陸資空降臺(tái)股
據(jù)臺(tái)灣《中國(guó)時(shí)報(bào)》報(bào)道,兩岸簽署金融監(jiān)理合作備忘錄(MOU)后,未來兩岸基金公司可以QDII(陸資投資臺(tái)股)以及QFII(臺(tái)資投資陸股)形式相互投資兩地股市。預(yù)計(jì)明年1月16日MOU生效后,最多約有500億元大陸QDII基金即可直接投資臺(tái)股。
根據(jù)最新統(tǒng)計(jì),目前十檔大陸QDII基金最新規(guī)模約為5000億臺(tái)幣,若以投資上限10%來計(jì)算,約有500億元大陸QDII基金可直接投資臺(tái)股,為臺(tái)股注入新的資金活水。
不過,投信公司認(rèn)為,大陸的QDII基金前進(jìn)臺(tái)股速度,應(yīng)該會(huì)較臺(tái)灣基金公司以QFII形式進(jìn)軍A股更快。目前島內(nèi)投資人想投資A股,仍須透過QFII制度,以基金方式參與。
摩根富林明JF中國(guó)亮點(diǎn)基金經(jīng)理人魏如宏指出,兩岸簽定MOU后,最快在60天生效后,投信基金才能以QFII形式直接投資A股。但要投資A股,必須先擁有QFII資格與額度,而申請(qǐng)門檻并不低,例如規(guī)定基金管理規(guī)模必須在50億美金以上,因此目前島內(nèi)尚無投信取得,且相關(guān)細(xì)則亦尚未出爐。
群益投信投資長(zhǎng)吳文同指出,關(guān)于大陸QDII開放陸資來臺(tái)投資部份,留給市場(chǎng)想象空間卻是無窮,尤其市場(chǎng)會(huì)對(duì)照香港與大陸在2003年簽訂CEPA之后的經(jīng)驗(yàn),香港恒生指數(shù)在2003年4月落底后,7月開始正式走向長(zhǎng)線大多頭,指數(shù)在半年內(nèi)漲幅超過3成,3年后指數(shù)更上漲超過6成,若從2003年低點(diǎn)8331點(diǎn)至2007年10月份創(chuàng)下31958點(diǎn)歷史高點(diǎn)來看,港股在大陸開放政策下,漲幅高達(dá)278%。
在MOU簽訂后,臺(tái)灣資產(chǎn)管理業(yè)者也將可通過申請(qǐng)QFII額度,直接投資上證A股,尤其是今年度以來的基金募集熱潮仍方興未艾,包括群益華夏盛世、第一金中國(guó)世紀(jì)、國(guó)泰中港臺(tái)、JF中國(guó)亮點(diǎn)等四檔基金在第四季募集,未來兩岸資金活水,可望持續(xù)帶動(dòng)大中華地區(qū)股市的榮景。 11月17天,是MOU簽訂后的首日,雖然臺(tái)股下跌59點(diǎn),但外資還是持續(xù)大買臺(tái)股186億元,是今年第七大買超,且也是外資已連續(xù)八天買超臺(tái)股745億。 同時(shí),外資匯入下,新臺(tái)幣匯率升值7.8分,收在32.12元,創(chuàng)下13個(gè)月來新高,交易量擴(kuò)增約17億美元。
富蘭克林華美投信第一富基金經(jīng)理人諶言表示,MOU拍板定案,將有助于市場(chǎng)資金卡位和布局。因此,具新臺(tái)幣升值題材相關(guān)概念股,成為昨天盤面上的強(qiáng)勢(shì)股;反倒是金融保險(xiǎn)類股,則因利多鈍化及實(shí)質(zhì)獲利挹注及相關(guān)效益有待觀察下,成為昨天跌幅最重類股。
證券基金摩拳擦掌
據(jù)臺(tái)灣《聯(lián)合晚報(bào)》報(bào)道,兩岸金融MOU終于簽署,島內(nèi)投信業(yè)早已摩拳擦掌!臺(tái)灣國(guó)泰投信宣布與大陸規(guī)模最大的華夏基金香港公司策略結(jié)盟,簽下兩年排他性合作契約,預(yù)期MOU明年正式開跑后,競(jìng)爭(zhēng)力勢(shì)必高人一等。
寶來投信也與大陸大型資產(chǎn)管理業(yè)者談妥合作,計(jì)劃引進(jìn)A股ETF來臺(tái)掛牌,而第一金投信也與大陸資產(chǎn)管理規(guī)模第四大的南方基金公司洽談合作,爭(zhēng)先領(lǐng)取MOU的入場(chǎng)券。
國(guó)泰投信即將發(fā)行的陸港臺(tái)基金,即首度與大陸規(guī)模最大的華夏基金合作,總經(jīng)理張錫表示,大陸股市投資思維與臺(tái)灣很不一樣,若不跟大陸業(yè)者合作,而以臺(tái)灣模式操作陸股,將會(huì)不貼近市場(chǎng)反而“錯(cuò)得離譜”。但通過與大陸當(dāng)?shù)氐幕鸸竞献靼l(fā)行基金,可尋找標(biāo)志性、戰(zhàn)略性及互補(bǔ)板塊中的優(yōu)質(zhì)股。如今兩岸簽訂金融監(jiān)理合作備忘錄(MOU)后,將在大中華區(qū)更積極策略合作,提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。
寶來投信也早已積極布局兩岸三地的商機(jī),總經(jīng)理劉宗圣表示,對(duì)于大陸市場(chǎng),寶來投信日前已經(jīng)與大陸的資產(chǎn)管理業(yè)者談好合作,未來兩岸資產(chǎn)管理業(yè)者有很多事情可以合作,包括ETF互相掛牌、QFII、QDII 等。等明年初MOU正式上路,就可以引進(jìn)A股ETF來臺(tái)掛牌,將帶給臺(tái)灣投資人更多元的資產(chǎn)配置工具。而未來與大陸業(yè)者的合作不會(huì)只限定一家,而是著眼于挑選好的ETF,將具代表性、有規(guī)模的陸股ETF引進(jìn)臺(tái)灣。
第一金投信也與大陸資產(chǎn)管理規(guī)模第四大的南方基金公司洽談,希望藉由與大陸基金管理公司的合作,提升雙方在資產(chǎn)管理業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。另外,據(jù)了解,除國(guó)泰投信外,與華夏基金洽談的島內(nèi)投信還有6、7家,包括元大投信、富邦投信等。
險(xiǎn)企首吃螃蟹
MOU剛剛落地,臺(tái)灣的保險(xiǎn)就按柰不住了。近日,大陸保監(jiān)會(huì)下發(fā)公告稱,批準(zhǔn)富邦人壽保險(xiǎn)股份有限公司和富邦產(chǎn)物保險(xiǎn)股份有限公司共同在大陸籌建一家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司。兩家“富邦”同宗同祖,都是臺(tái)灣富邦金融控股股份有限公司旗下的子公司。由此以來,富邦金控成為兩岸簽訂MOU后,首家獲準(zhǔn)登陸的臺(tái)灣金融機(jī)構(gòu)。
保監(jiān)會(huì)批復(fù)顯示,該財(cái)險(xiǎn)公司的籌建期限為一年,兩家 “富邦”的持股比例各為50%。根據(jù)富邦金控此前發(fā)布的公告,獲準(zhǔn)籌建的公司注冊(cè)資本將為人民幣2億元,總部將設(shè)在廈門,即時(shí)將成為福建省首家法人產(chǎn)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。截至12月30日,已到大陸營(yíng)運(yùn)的臺(tái)灣壽險(xiǎn)公司有國(guó)泰人壽、新光人壽和臺(tái)灣人壽;產(chǎn)險(xiǎn)公司則有國(guó)泰產(chǎn)險(xiǎn),此次富邦的登陸將是臺(tái)灣產(chǎn)險(xiǎn)進(jìn)入大陸的第二家。
保險(xiǎn)專家郝演蘇表示,目前臺(tái)灣保險(xiǎn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈并且已趨飽和,在利潤(rùn)的驅(qū)使下,臺(tái)灣的保險(xiǎn)業(yè)必然要尋找新的發(fā)展空間。隨著MOU的簽署的,更多的臺(tái)資保險(xiǎn)公司決意轉(zhuǎn)戰(zhàn)大陸淘金,被業(yè)內(nèi)解讀為兩岸保險(xiǎn)市場(chǎng)互動(dòng)加速的催化劑。
根據(jù)該備忘錄,兩岸保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)將在信息交換、機(jī)構(gòu)設(shè)立、人員培訓(xùn)和交流等方面開展合作。但仔細(xì)分析可以看出,兩岸金融最先落實(shí)的合作可能會(huì)是兩岸實(shí)現(xiàn)代查勘、代定損和代索賠,至于市場(chǎng)人士關(guān)心的大陸保險(xiǎn)公司是否赴臺(tái)投資股市或?qū)崿F(xiàn)IPO,則短期內(nèi)恐難成行
讓業(yè)內(nèi)人士所熟知的是,2000年開始,“同文同種”的臺(tái)灣大批保險(xiǎn)精英來大陸淘金的熱鬧場(chǎng)面。不下數(shù)十位臺(tái)灣保險(xiǎn)業(yè)中高層被調(diào)派或高薪挖來籌備大陸一線城市的合資壽險(xiǎn)公司,他們所帶來的培訓(xùn)、銷售及管理模式常被冠以“臺(tái)灣模式”之稱,并被隨后進(jìn)入的外資壽險(xiǎn)拿來仿效。
人才預(yù)熱之后,機(jī)構(gòu)紛至沓來。國(guó)泰人壽率先獲批來滬淘金,令諸多臺(tái)資保險(xiǎn)公司艷羨不已。按照一位臺(tái)資保險(xiǎn)公司管理人士的說法,臺(tái)灣保險(xiǎn)市場(chǎng)已趨飽和,加上多頭競(jìng)爭(zhēng)激烈,已使本土保險(xiǎn)市場(chǎng)淘金空間受擠。利潤(rùn)微薄之下,必然要尋找新的生存空間。
為何傾向北上之旅?來自相關(guān)調(diào)研機(jī)構(gòu)的一組數(shù)據(jù)顯示,2007年,臺(tái)灣市場(chǎng)的保險(xiǎn)深度(保費(fèi)收入占GDP的比重)為15.7%,而大陸的這一數(shù)據(jù)為2.9%,臺(tái)灣平均每個(gè)人所交的保險(xiǎn)費(fèi)是2628美元,而大陸的這一數(shù)據(jù)為70美元。顯然,投保率較低的大陸市場(chǎng)到處蘊(yùn)藏著商機(jī)。與其他外資入場(chǎng)條件一樣,臺(tái)資險(xiǎn)企在大陸設(shè)立機(jī)構(gòu)也須符合“5、3、2”要求(提出設(shè)立公司申請(qǐng)前總資產(chǎn)不少于50億美元、經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)30年以上、已設(shè)立代表機(jī)構(gòu)2年以上)。目前已有一批臺(tái)資險(xiǎn)企達(dá)標(biāo),市場(chǎng)人士預(yù)計(jì),隨著備忘錄的簽署,排隊(duì)遞交申請(qǐng)以及監(jiān)管審批放行的速度將會(huì)明顯加快。
與臺(tái)資險(xiǎn)企爭(zhēng)相“登陸”淘金形成鮮明對(duì)比的,則是大陸保險(xiǎn)公司的“按兵不動(dòng)”?！皳?jù)我所知,目前這邊還沒有保險(xiǎn)公司去臺(tái)灣設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的?！币患抑匈Y保險(xiǎn)公司人士直言:臺(tái)灣市場(chǎng)發(fā)展空間不大,國(guó)泰、南山、新光三大壽險(xiǎn)公司已占據(jù)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)近八成份額,市場(chǎng)飽和度偏高,人均擁有兩張保單,在此背景下,“外來和尚就更難念經(jīng)了”。
短期內(nèi),內(nèi)地保險(xiǎn)公司赴臺(tái)投資或IPO,可能性不大。因?yàn)椤芭_(tái)灣資本市場(chǎng)的開放程度不如香港,另外,我們也對(duì)這個(gè)市場(chǎng)不夠了解?！?/p>
在保險(xiǎn)專家看來,備忘錄簽署后,最先被落實(shí)的將是兩岸保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)服務(wù)相互代理?！皟砂吨焙介_通后,商務(wù)、旅游人士往來更趨頻繁,兩岸保險(xiǎn)公司之間在保險(xiǎn)服務(wù)上實(shí)現(xiàn)相互代理,就顯得尤為重要?！?/p>
好戲還在后頭
事實(shí)上,該MOU的簽署,只是為兩岸金融相互開放“鋪了一個(gè)底”,表明雙方金融之公權(quán)力機(jī)關(guān),愿意相互進(jìn)行信息交流、配合對(duì)方的金融檢查、共同應(yīng)對(duì)金融危機(jī)等。但它對(duì)雙方金融營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu),未來進(jìn)駐對(duì)方領(lǐng)域所從事的業(yè)種與業(yè)態(tài),并未加以表述。換言之,兩岸金融相互開放的實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)面,現(xiàn)在還是模糊狀態(tài)。這方面將在未來的兩岸ECFA內(nèi)容中,予以明確界定。
對(duì)于將來大陸金融機(jī)構(gòu)的入臺(tái)營(yíng)業(yè),目前值得關(guān)心的問題點(diǎn)在于:第一,人民幣待遇問題。即大陸金融機(jī)構(gòu)將來在臺(tái)灣,其營(yíng)業(yè)范圍及其資本投向,是否比照本地臺(tái)資銀行。如為是,則其一進(jìn)來臺(tái)灣,即可辦理新臺(tái)幣業(yè)務(wù),及介入臺(tái)灣一般民眾的保險(xiǎn)、證券投資等家計(jì)理財(cái)領(lǐng)域,其并可自行選擇開設(shè)分行或參股本地銀行等各種投資運(yùn)營(yíng)形式。這將使臺(tái)灣的金融生態(tài)丕變。
第二,臺(tái)灣市場(chǎng)秩序問題。即大陸金融機(jī)構(gòu)因規(guī)模遠(yuǎn)大于臺(tái)灣同業(yè),其未來進(jìn)入臺(tái)灣設(shè)營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu),很可能給本地臺(tái)資銀行帶來沉重的競(jìng)爭(zhēng)壓力,且若競(jìng)爭(zhēng)無度,會(huì)造成利率行市失準(zhǔn)、客戶群起跳槽搬家等市場(chǎng)脫序現(xiàn)象。而在資本運(yùn)營(yíng)方面,大陸金融機(jī)構(gòu)亦能輕易并購本地臺(tái)資機(jī)構(gòu),造成臺(tái)灣本身“金融主導(dǎo)權(quán)”的流失。
第三,臺(tái)灣資金外流問題。即大陸金融機(jī)構(gòu)將來在臺(tái)灣營(yíng)業(yè),因其背后依托大陸雄厚的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能,加上人民幣呈現(xiàn)長(zhǎng)期升值趨勢(shì),所以很可能成為臺(tái)灣資金大量外流的新渠道。換言之,臺(tái)灣居民會(huì)因此而熱中將手上的新臺(tái)幣資產(chǎn),轉(zhuǎn)換成人民幣資產(chǎn),以與大陸市場(chǎng)掛鉤,或分享人民幣的“升值紅利”。
嚴(yán)格說來,臺(tái)灣方面如能作全方位的妥善因應(yīng),則大陸金融機(jī)構(gòu)之入臺(tái)營(yíng)業(yè),其對(duì)臺(tái)灣帶來的風(fēng)險(xiǎn)將可以最小化,而其益處則可以最大化。大陸金融機(jī)構(gòu)之入臺(tái),對(duì)臺(tái)灣而言,誠(chéng)然有風(fēng)險(xiǎn),但也是機(jī)會(huì)。因其會(huì)打通兩岸之間的“錢脈”,使臺(tái)灣進(jìn)一步聯(lián)結(jié)蓬勃發(fā)展中的大陸市場(chǎng),這不但有助臺(tái)資廠商擴(kuò)大爭(zhēng)取大陸商機(jī),也將使臺(tái)資金融機(jī)構(gòu)獲得彼岸的經(jīng)營(yíng)新天地。
而對(duì)臺(tái)灣整體而言,陸資金融機(jī)構(gòu)之登臺(tái),最大好處是,使臺(tái)灣對(duì)外金融關(guān)系補(bǔ)足了一個(gè)大缺口,臺(tái)灣可以從此開始,進(jìn)入國(guó)際資金流通的主流圈之內(nèi)。臺(tái)灣局應(yīng)把握契機(jī),全力優(yōu)化臺(tái)灣的資金市場(chǎng)與資本市場(chǎng),此工作包括提出周延配套措施,營(yíng)造人才充足、信息暢通、法律公正、會(huì)計(jì)完善、政策一貫等要件,以吸引全球的資金供求者,來此進(jìn)行各種金融交易。如此則臺(tái)灣構(gòu)想已久的建立“亞洲那斯達(dá)克市場(chǎng)”、“亞太資產(chǎn)管理中心”等政策目標(biāo),都會(huì)因兩岸金融的開放,而“從夢(mèng)想變成現(xiàn)實(shí)”。甚至,由更大的格局來看,停擺已久的“建設(shè)臺(tái)灣成為亞太營(yíng)運(yùn)中心”的計(jì)畫,也會(huì)因“金融骨干”的強(qiáng)力支撐,而得到實(shí)現(xiàn)的機(jī)會(huì)。
展望將來。兩岸可能會(huì)在2010年簽訂《兩岸經(jīng)濟(jì)合作架構(gòu)協(xié)議》(Economic Cooperation Framework Agreement,簡(jiǎn)稱ECFA),屆時(shí)兩岸金融機(jī)構(gòu)在對(duì)岸“相應(yīng)”市場(chǎng)的業(yè)務(wù)前景將會(huì)更加明朗。
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