褪色的“紅色資本家”等

褪色的“紅色資本家”——榮智健

4月8日以前，幾乎沒人會(huì)想到，年近古稀的榮智健會(huì)以如此令人噓唏的方式走完最后的職業(yè)生涯。顯赫近一個(gè)世紀(jì)的豪門之后、紅籌股之父、身家百億，所有這些過去的光榮都無法阻止終局的到來——因“炒匯失敗”而辭去中信泰富董事長(zhǎng)一職。

就在3月25日，中信泰富公布2008年159億元的外匯損失時(shí)，榮智健在兩岸三地大批媒體的狂轟濫炸下仍表示并無去意。10天后，香港商業(yè)罪案調(diào)查科在毫無征兆的情況下突然對(duì)中信泰富展開搜查，媒體更對(duì)事件的嚴(yán)重性大加渲染。根據(jù)香港有關(guān)法律，一旦虛假陳述、串謀欺詐、相關(guān)人士從延遲披露中牟利等數(shù)項(xiàng)懷疑成立，案件的核心被告將面臨最高罰款1000萬元、最長(zhǎng)刑期14年的判決。雖然榮堅(jiān)稱此前并不知情、財(cái)務(wù)總監(jiān)是直接責(zé)任人，但這顯然無法讓人信服。

與其它被金融危機(jī)葬送的公司和富豪不同，中信泰富的炒匯窟窿竟超越證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管范圍，進(jìn)入香港商業(yè)罪案調(diào)查科的視野。問題的癥結(jié)在于時(shí)間。香港獨(dú)立股評(píng)人大衛(wèi)·韋伯(David Webb)撰文披露，中信泰富在發(fā)布虧損預(yù)警(2008年10月20日)的前6周就已知道炒匯虧損，在此期間不但沒有及時(shí)止損，反而發(fā)布虛假報(bào)告欺瞞市場(chǎng)和投資者。與此同時(shí)，與中信泰富相關(guān)的一切交易卻在默默地按另一套規(guī)則進(jìn)行。港交所資料表明，中信泰富的股票成交量從10月8日開始顯著增加，直至10月14日均交易量都在1000萬股以上。與中信泰富簽訂外匯合同的3家銀行之一的匯豐銀行從9月5日至10月17日，對(duì)代客持有的中信泰富減持約1700萬股。而這一個(gè)多月里，其它代客持股量排在前列的金融機(jī)構(gòu)都未明顯減持中信泰富。因此，中信泰富及內(nèi)部人士是否通過減持獲利成為一大疑點(diǎn)。

警方調(diào)查開展到何種程度，最終是否對(duì)榮智健形成判決又如何量刑，怎么把握分寸，平衡利益，這一切都是對(duì)香港警方及政府的極大考驗(yàn)。中信泰富光輝的紅籌股形象亟待重塑，而榮氏家族在香港政商兩界的地位不可謂不高，與中央政府多年的關(guān)系更不可謂不深，即便榮智健下臺(tái)，這仍是中信泰富恢復(fù)聲名的王牌籌碼。

從100年前無錫榮宗敬與榮德生兩兄弟白手起家，到國(guó)民黨統(tǒng)治土崩瓦解時(shí)毅然留在大陸，再到后裔紛紛移民海外，如今承襲“紅色資本家”傳統(tǒng)的榮氏第三代已只有榮智健一人。作為中國(guó)政府第一家海外投資機(jī)構(gòu)中信集團(tuán)在香港的旗艦公司，某種意義上，中信泰富過去近20年中獲得的發(fā)展、榮智健本人財(cái)富的積累都是榮家與中央政府緊密關(guān)系延續(xù)的證明和結(jié)果。雖然榮是香港永久居民，但外界都將其視為中國(guó)大陸富豪，以示對(duì)其家族淵源的尊敬。

盡管如此，這種深厚的淵源在中信泰富愈演愈烈的炒匯巨虧風(fēng)波中已開始出現(xiàn)裂痕。外界普遍預(yù)測(cè)，即便榮能免于牢獄之災(zāi)，再度出山的可能性也幾乎為零。在4月11日出席東亞領(lǐng)導(dǎo)人系列會(huì)議的總理溫家寶在答記者問時(shí)明確指出，中信泰富的問題要根據(jù)香港的法律和金融監(jiān)管法規(guī)處理，內(nèi)地和其它各方面都不要干預(yù)，而在弄清事實(shí)做出處理后，要認(rèn)真吸取教訓(xùn)。

面對(duì)這場(chǎng)史無前例的超級(jí)風(fēng)暴，中信泰富只能選擇犧牲榮智健，或者榮智健只能選擇犧牲自己。在炒匯失敗推倒第一張多米諾骨牌后，其后撲朔迷離的政治和商業(yè)角力在眾多真假莫辨的新聞、分析和推測(cè)中露出冰山一角。無論如何，可以肯定的是，榮氏家族的名譽(yù)需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間來恢復(fù)，與中央政府的關(guān)系可能需要更多時(shí)間來修補(bǔ)。

意外的驚喜——理查德·柯瓦希維奇(Richard Kovacevich)

如果一度在死亡邊緣掙扎的花旗集團(tuán)在最后一刻上演的“盈利反轉(zhuǎn)劇”讓人困惑，富國(guó)銀行在去年四季度凈虧損25.5億美元后以30億美元的今年一季度創(chuàng)紀(jì)錄盈利讓人們?cè)谡痼@之余不禁開始揣測(cè)，美國(guó)金融業(yè)甚至經(jīng)濟(jì)是否真的開始觸底反彈。

雖然確是一系列金融災(zāi)難的受害者——收購Wachovia帶來的虧損和減記已高達(dá)740億美元，麥道夫的“龐氏騙局”令其部分客戶蒙受巨大損失以致無力償還貸款，最終又變成2.94億美元的減記，作為第二大抵押貸款債權(quán)人的富國(guó)銀行在遭穆迪下調(diào)評(píng)級(jí)后仍是信用評(píng)級(jí)最好的美國(guó)銀行之一，也比大多數(shù)同行在危機(jī)中表現(xiàn)更出色。

這些優(yōu)異的成績(jī)讓人回想起其董事長(zhǎng)柯瓦希維奇去年10月對(duì)政府救助計(jì)劃的強(qiáng)烈反對(duì)。據(jù)說當(dāng)鮑爾森迫使9家頂級(jí)銀行接收注資、出賣股份時(shí)，柯瓦希維奇沮喪得直捶桌子，這個(gè)當(dāng)過8年半CEO、直到2007年才讓位于約翰·斯坦普(John Stumpf)的富國(guó)老兵認(rèn)為他的銀行狀況良好，根本無須政府救助。本來他已漸漸脫離公眾視線，危機(jī)的爆發(fā)使這個(gè)直言不諱、廣受尊敬的銀行家重新成為焦點(diǎn)人物。

現(xiàn)在，柯瓦希維奇或許可以揚(yáng)眉吐氣，但他不應(yīng)忘記，在提振全美股市的風(fēng)光背后，富國(guó)仍然面臨著整體經(jīng)濟(jì)的不振和兩位數(shù)失業(yè)率。如果未從根本上擺脫衰退，富國(guó)仍然難言安全。

危機(jī)初現(xiàn)——巖田聰

在占據(jù)日本游戲機(jī)市場(chǎng)銷量冠軍寶座16個(gè)月后，Wii今年3月99335臺(tái)的銷量終于被索尼賣出的146948臺(tái)PS3超越。對(duì)巖田聰和任天堂而言，擁有多款重量級(jí)游戲的PS3的上位是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。日本不但是僅次于美國(guó)的全球第二大游戲市場(chǎng)，而且被視為創(chuàng)新試驗(yàn)田，在Wii引爆休閑游戲潮流時(shí)就站在最前沿，如今銷售行情的變化也意味著任天堂的王牌產(chǎn)品在經(jīng)過3年的高速增長(zhǎng)后，開始遇到瓶頸。

征兆其實(shí)在Wii的銷量被趕超之前就已出現(xiàn)，任天堂開發(fā)的新休閑游戲都沒能像巖田聰希望的那樣重振日本市場(chǎng)。其中的問題在于，相比會(huì)不斷購買游戲的狂熱愛好者，大部分休閑游戲愛好者并不會(huì)追逐層出不窮的新游戲，而Wii在技術(shù)上的劣勢(shì)始終沒有得到根本解決。PS3在逐漸展露的后勁的同時(shí)，索尼又拋出將PS2降價(jià)至99.99美元的價(jià)格武器，而巖田聰明確表示，任天堂暫無降價(jià)的打算，他不認(rèn)為現(xiàn)在降價(jià)有何意義。

兩線作戰(zhàn)的任天堂除了要設(shè)法再次激發(fā)市場(chǎng)對(duì)Wii的熱情外，還要在掌機(jī)市場(chǎng)與“后起之秀”iPhone對(duì)決，App Store中已有超過7000款游戲應(yīng)用。對(duì)此，巖田聰?shù)膶?duì)策是在美國(guó)推出新版掌機(jī)DSi，并模仿蘋果推出自己的線上游戲商店。

重出江湖——稻葉良睍

這位曾為豐田立下汗馬功勞的老人兩年前被趕出公司，但經(jīng)濟(jì)危機(jī)讓人們重新想起他的好。于是豐田罕見地返聘63歲的稻葉，并打算讓其出任最為重要的美國(guó)業(yè)務(wù)的最高負(fù)責(zé)人。

考慮到稻葉在豐田的職業(yè)經(jīng)歷，這是一個(gè)很自然的選擇。從1990年代起，稻葉曾兩度負(fù)責(zé)豐田美國(guó)的銷售工作，他打下的良好業(yè)務(wù)基礎(chǔ)被認(rèn)為是豐田美國(guó)業(yè)務(wù)后來騰飛的重要因素，而他本人亦一度被認(rèn)為是豐田總裁的候選人。隨后稻葉又出任豐田中國(guó)業(yè)務(wù)本部長(zhǎng)，使其在華業(yè)務(wù)迅速增長(zhǎng)。但2007年他突然被調(diào)任豐田關(guān)聯(lián)企業(yè)日本中部國(guó)際機(jī)場(chǎng)株式會(huì)社擔(dān)任社長(zhǎng)，從而遠(yuǎn)離了汽車業(yè)務(wù)。

稻葉的回歸體現(xiàn)了豐田如今的困境。作為其在全球最主要銷量和利潤(rùn)來源的美國(guó)汽車市場(chǎng)今年第一季度已被中國(guó)超過，失去其全球第一大汽車市場(chǎng)的位置。新任總裁豐田章男決心重組遭受重創(chuàng)的美國(guó)業(yè)務(wù)，計(jì)劃中的重要部分就是模仿豐田在華的成功模式，成立一家地區(qū)性總部統(tǒng)一管理公司在美國(guó)的工程、制造和銷售業(yè)務(wù)。稻葉得到的正是這個(gè)總部的最高管理權(quán)力，美國(guó)市場(chǎng)的管理權(quán)重回日本本土高管手中。老將的出山能否幫助豐田從困境中突圍，值得觀察。

逢低拋售——約翰·多納霍(John J.Donahoe)

折價(jià)賣出高價(jià)買進(jìn)的資產(chǎn)大概是商業(yè)世界中最為直白和無奈的認(rèn)輸方式。但eBay的CEO多納霍并無太多選擇。最近，Skype創(chuàng)始人贊斯特羅姆和弗里斯正籌集資金，希望將其買回。據(jù)稱，這項(xiàng)約為20億美元的交易比2005年eBay的收購價(jià)少了6億美元。

今年年初，多納霍承認(rèn)Skype和eBay間的協(xié)同效應(yīng)并未如預(yù)期產(chǎn)生。在經(jīng)濟(jì)低迷、內(nèi)部日漸官僚化的內(nèi)憂外患下，eBay已在競(jìng)爭(zhēng)中遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于亞馬遜和谷歌，出售Skype被認(rèn)為是籌集現(xiàn)金以培育和加強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的合適方式。但目前，eBay和Skype兩位創(chuàng)始人間的知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛并未解決，后者已中止向Skype授權(quán)核心的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)技術(shù)。對(duì)多納霍而言，這無疑又是一個(gè)打擊——糾紛永遠(yuǎn)不能讓資產(chǎn)賣出好價(jià)錢。

壯志未酬——施瑞德(Richard Stanley)

如果再給施瑞德一些時(shí)間，這位“中國(guó)通”也許能以自己對(duì)花旗模式的熟稔和十?dāng)?shù)年對(duì)亞洲市場(chǎng)的了解將星展銀行帶上一個(gè)更高的臺(tái)階。白血病卻使一切落空。在本該一展抱負(fù)的星展銀行CEO位置上，施瑞德經(jīng)歷人生中最后一次悲傷的轉(zhuǎn)折和意外，然后一切戛然而止。

在離開花旗中國(guó)半年后，施瑞德在今年年初發(fā)現(xiàn)自己患有白血病。在此之前，他的成功足以讓人嫉妒——?jiǎng)偖厴I(yè)就進(jìn)入花旗并在其中工作27年：在新加坡，他處理了受巴林銀行倒閉引發(fā)的一系列麻煩：在泰國(guó)，他經(jīng)受了亞洲金融危機(jī)的考驗(yàn)，在隨后的大約10年時(shí)間里，他成為花旗在中國(guó)這個(gè)世界上最大也是發(fā)展最快的新興市場(chǎng)的旗幟性人物，在去年花旗陷入危機(jī)的前夜，成功跳入星展出任CEO?，F(xiàn)在，所有的努力、野心和成功在疾病和死亡面前都失去了意義。

樂見“2500”——尚福林

當(dāng)上證指數(shù)在4月13日成功收復(fù)2500點(diǎn)時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林或許可以長(zhǎng)舒一口氣。與反彈乏力的日韓歐美股市相比，過去3個(gè)月上漲近40％的上證指數(shù)使中國(guó)成為當(dāng)之無愧的全球股市領(lǐng)漲者。尚的壓力由此大為減輕，自上證指數(shù)從6124點(diǎn)一路下行后，他已飽受批評(píng)。

此輪上漲啟動(dòng)于輿論對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)普遍缺乏信心之時(shí)，此前中國(guó)政府出臺(tái)的多項(xiàng)刺激股市措施均未明顯湊效。但一旦升勢(shì)出現(xiàn)，似乎信心就開始膨脹，部分投資者甚至再次涉足高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。然而，上漲能否延續(xù)仍取決于中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的真實(shí)情況。且股市在未來幾個(gè)月還面臨著大小非解禁的考驗(yàn)，今年的解禁數(shù)量高達(dá)6852億股，是去年的4倍以上。面對(duì)仍不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，大小非的去留將在一定程度上決定尚福林在今年的“成敗”。

第N次接觸——鮑爾默(Steve Ballmer)

沒有幾個(gè)人會(huì)認(rèn)為大嗓門的鮑爾默是一個(gè)具有耐心的高管，長(zhǎng)期以來這位全球第一大軟件公司CEO的管理風(fēng)格總給人以揮舞大棒的印象。所以當(dāng)微軟再一次——請(qǐng)注意，既不是第一次也不是第二次——開始尋求與雅虎的結(jié)盟，不得不令人感慨微軟今天在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中的尷尬境遇。

微軟垂涎雅虎的搜索業(yè)務(wù)早已舉世皆知，如今鮑爾默又開始與雅虎新任CEO羅爾·巴茨(Carol Bartz)就相互出售對(duì)方廣告開始商討。本質(zhì)上，這兩家公司在互聯(lián)網(wǎng)事業(yè)上的處境都很不妙，微軟經(jīng)營(yíng)多年且投入巨資的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)仍然不能對(duì)谷歌的統(tǒng)治地位發(fā)起像樣的挑戰(zhàn)，而近年來幾乎淪為二線選手的雅虎在互聯(lián)網(wǎng)搜索市場(chǎng)的份額更是每況愈下，巴茨剛剛完成對(duì)管理層的洗牌。這樣一對(duì)“難兄難弟”的結(jié)盟或者合并會(huì)產(chǎn)生怎樣的化學(xué)反應(yīng)是人們感興趣的，但一再重復(fù)“狼來了”的故事，則未免讓人“審美疲勞”。