美元怎么走

有關(guān)輸入性通脹的預(yù)警愈演愈烈，由于美元霸權(quán)和全球化因素，人們普遍認(rèn)為最大的隱患在于美元的貶值預(yù)期。

為應(yīng)對危機(jī)，美國采取了定量寬松貨幣政策，美元貶值似已成定局，現(xiàn)在人們最大的疑問在于:美元貶值會達(dá)到什么程度，美國政府允許它貶到什么程度，美國貨幣政策如何調(diào)整，我們?nèi)绾螒?yīng)對?

分階段有策略的貶值

“美元貶值已經(jīng)出現(xiàn)，第二季度美元指數(shù)貶了將近6%，而未來美元的貶值可能會相對的擴(kuò)大和進(jìn)一步加快。因為美元升值的技術(shù)周期時間太長了，將近十個月，它一定會用貶值來應(yīng)對，這個來自于兩個階段的阻力，第一階段4月20號G20會議，美元從貶值又升值。最近的一次是因為金磚四國會議，金磚四國也在提出新的貨幣組合，也是在抗衡美元的霸權(quán)，在這兩輪波動當(dāng)中，美元徘徊在80點和79點之間。美國人不能做到一榮俱榮，但是美國人會防止一損俱損。” 中國銀行全球金融市場部高級分析師、研究員譚雅玲這樣告訴《小康#8226;財智》記者，“不能一概而論認(rèn)為美元是升值，也不能一概而論認(rèn)為美元是貶值，美元的升值和貶值是有階段有步驟的，這恰恰是她保護(hù)自己和調(diào)整全球的一個非常重要的策略和戰(zhàn)略的規(guī)劃，所以美國針對危機(jī)調(diào)整、借危機(jī)調(diào)整的戰(zhàn)略和策略是非常值得其他國家關(guān)注的。”

美國占據(jù)政策調(diào)整的主動

6月下旬，備受關(guān)注的美聯(lián)儲議息會議在一片熱議聲中落下帷幕，美聯(lián)儲最終決定將聯(lián)邦基準(zhǔn)利率維持在歷史最低點的0%至0.25%不變，并表示將推進(jìn)3000億美元美國國債購買計劃。此消息一經(jīng)發(fā)布，一些專家就對美國購買國債可能引發(fā)通貨膨脹提出警告，認(rèn)為美聯(lián)儲就是要制造通貨膨脹，對抗通貨緊縮，避免美國經(jīng)濟(jì)陷入長期衰退。

“美國需要的是強(qiáng)勢美元的政策和弱勢美元的策略，我們應(yīng)該這樣去理解美元的這樣一個狀態(tài)?！弊T雅玲稱。近期美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一些好轉(zhuǎn)反彈的跡象，為了保護(hù)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的嫩芽，美國需要繼續(xù)保持較為寬松的貨幣政策，提供充足的流動性，但是美國也需要通過樹立強(qiáng)勢美元的形象，維護(hù)美元霸權(quán)的地位，保持其國家信用。

譚雅玲認(rèn)為，美國的貨幣政策在今年肯定會調(diào)整。首先，從2001年到2003年和2004年到2007年的情況看，它的低點盤整持續(xù)時間不會很長，會主動去調(diào)整，而現(xiàn)在市場已經(jīng)出現(xiàn)了這樣的輿論，并且輿論的聲音非常明顯;其次，目前的通脹指標(biāo)仍在它的預(yù)定指標(biāo)之內(nèi)，它的政策調(diào)整非常主動，未來通脹壓力也比其他國家小。

“從4月2號20國集團(tuán)會議和6月17日金磚四國的會議與美元走勢之間的變化看，美元更為主動，全世界更為被動，因為美元升值，大家在接受，美元貶值，大家也要接受，所以應(yīng)該從現(xiàn)實、從基礎(chǔ)、從長遠(yuǎn)的規(guī)劃去考量應(yīng)對美元的戰(zhàn)略?！?/p>

需要反思的應(yīng)對策略

談起應(yīng)對策略問題時，譚雅玲稱，從匯率的角度看，我們應(yīng)對美元貶值的手段存在一些問題。首先，我們的匯率水平并不是反映我們的企業(yè)和競爭力的需求，而是走向了單邊的升值;其次，我們的匯率改革只是停留在價格上，而這個價格是單邊的，中國到底應(yīng)該選擇什么樣的價格水平值得我們關(guān)注;再次，應(yīng)該從制度建設(shè)上加緊改革，而不是簡單的短期行為，簡單盲從地去認(rèn)定價格;最后，我們的貨幣政策對應(yīng)當(dāng)中主要在用利率，卻從來沒有使用匯率。

“中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在應(yīng)該是有一些問題，是有很大壓力，但是它的匯率沒有實現(xiàn)對它的保護(hù)和實現(xiàn)對自己有利的調(diào)整，相反單邊的這種升值給我們帶來的是損失、是傷害，我們的政策值得反思?！弊T雅玲說。