讀者評(píng)論

地方政府信用不能無(wú)限透支等六則

地方政府信用不能無(wú)限透支

(《財(cái)經(jīng)》2009年第12期“警惕‘信貸財(cái)政化’”)

地方政府獲得商業(yè)銀行的信賴，最終是以地方政府信用做擔(dān)保的。但從發(fā)展趨勢(shì)看，地方政府的信用并不能無(wú)限透支。

首先，地方政府的“土地財(cái)政”空間越來(lái)越小。截至2007年底，全國(guó)所征的土地中僅有20%是用于綠化等公共利益，80%做了房地產(chǎn)、高速公路等建設(shè)用地。而且，由于征地補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)一直偏低，農(nóng)民沒(méi)有獲得應(yīng)有的土地收益。

相反，這種倒手買賣成為地方政府獲取“土地財(cái)政”的主要路徑。2008年通過(guò)的《土地管理法》的修改內(nèi)容指出了一個(gè)方向，即逐步縮小征地范圍，以漸進(jìn)方式確立農(nóng)民在征地過(guò)程中的利益地位。這使得政府對(duì)“土地財(cái)政”的依賴將不得不逐漸減少。

其次，財(cái)政體制改革并不利于地方。1994年分稅制改革之后，中央政府一方面把財(cái)權(quán)上收，另一方面又把公共品供給的大部分責(zé)任，作為政治任務(wù)“承包”給地方。事權(quán)與財(cái)權(quán)的不對(duì)等愈發(fā)明顯。

新的財(cái)政體制改革方案似乎并沒(méi)有改善這一問(wèn)題。財(cái)政部財(cái)科所的方案認(rèn)為，為了加大中央平衡地區(qū)間貧富差距的能力，所得稅最好改為中央稅。同時(shí)，適當(dāng)考慮加大增值稅地方分享比例。

由此可見，財(cái)稅體制改革的最新動(dòng)向，似乎不僅沒(méi)有朝著事權(quán)財(cái)權(quán)匹配的方向演進(jìn)，反而在“強(qiáng)干弱枝”的路途上越走越遠(yuǎn)，地方政府收支缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大。

近期地方債發(fā)行遇冷，或許可以作為市場(chǎng)擔(dān)憂地方政府透支信用的一個(gè)信號(hào)。

廣州 程默

實(shí)體經(jīng)濟(jì)為什么活不起來(lái)?

(《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》2009年6月16日“通縮的實(shí)體經(jīng)濟(jì)與活躍的虛擬經(jīng)濟(jì)”)

為什么實(shí)體經(jīng)濟(jì)不能活躍起來(lái)呢?其中有金融體系的問(wèn)題，也有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的問(wèn)題。中國(guó)金融體系歷來(lái)重視降低風(fēng)險(xiǎn)，銀行總是一窩蜂地貸款給政府和國(guó)企，不愿冒險(xiǎn)支持中小企業(yè)，股權(quán)市場(chǎng)融資對(duì)私企和民企來(lái)說(shuō)基本沒(méi)有。

沒(méi)有了資金支持，私人投資根本起不來(lái)。所以到現(xiàn)在為止，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇只是國(guó)企和政府光著膀子干，私人部門只能干瞪眼。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)也逐步被壟斷行業(yè)和地方政府異化，壟斷行業(yè)依靠不正當(dāng)?shù)臋?quán)力不斷做大，獲取不應(yīng)享有的政治支持和人才、資金資源，不斷擠壓民企和中小企業(yè)的生存空間，看看現(xiàn)在人才想去哪就明白了，不是外企，不是私企，而是公務(wù)員和壟斷國(guó)企!

地方政府為支持地方經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也不斷分割市場(chǎng)，現(xiàn)在的中國(guó)市場(chǎng)基本上是30多個(gè)分開的地區(qū)市場(chǎng)組成的，地區(qū)之間資源、人才流動(dòng)和市場(chǎng)的開放越來(lái)越少。小到煙酒，大到汽車鋼鐵，各省都有自己的算盤。

很多外企就發(fā)現(xiàn)，打入一個(gè)省的市場(chǎng)比打入一個(gè)國(guó)家市場(chǎng)都難。這樣的環(huán)境，實(shí)體經(jīng)濟(jì)怎么起得來(lái)?錢放在股市和房市里再合理不過(guò)了。

《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》網(wǎng)友

勿以新泡沫代替舊泡沫

(《財(cái)經(jīng)》2009年第13期“投資路越走越遠(yuǎn)”)

近來(lái)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃取得明顯效果的看法很流行。百年一遇的國(guó)際金融危機(jī)，似乎被中國(guó)政府化解于無(wú)形。

根源于GDP狂熱的地方政府，與2008年年底相比，已經(jīng)開始堅(jiān)定地上項(xiàng)目、加投資、抓增長(zhǎng)，并相互攀比，惟恐在這一輪國(guó)家投資盛宴中落空。

于是，天量信貸出現(xiàn)了，高污染、高危險(xiǎn)、高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目回來(lái)了，資源節(jié)約型、環(huán)境友好型、社保體系更為健全的社會(huì)建設(shè)暫時(shí)要讓位于發(fā)展。

投資繼續(xù)成為遙遙領(lǐng)先的增長(zhǎng)引擎。樓市、股市逐漸繁榮，并日趨泡沫化。GDP組成愈加扭曲，過(guò)熱部門更熱，過(guò)冷部門更冷。過(guò)熱的是對(duì)GDP有促進(jìn)作用、地方政府想極力推動(dòng)的行業(yè)，如樓市;過(guò)冷的是民營(yíng)制造業(yè)，而民營(yíng)企業(yè)基本上都是中小企業(yè)。而且，中小企業(yè)的處境還在惡化。當(dāng)然，在4萬(wàn)億元投資、5萬(wàn)多億元信貸基本被大型國(guó)有企業(yè)壟斷的情況下，這樣的現(xiàn)狀并不奇怪。

投資在拉動(dòng)增長(zhǎng)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的確能起到很大作用。但是，完全依靠投資，卻在醫(yī)改、社保等方面裹足不前，從歷史的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，這跟格林斯潘曾用的政策一樣，是用新的泡沫來(lái)挽救危機(jī)，用新的泡沫來(lái)代替舊泡沫。

合肥 孫承柱

大學(xué)生太多還是太少?

(《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》2009年6月18日“經(jīng)濟(jì)回暖預(yù)期樂(lè)觀 就業(yè)形勢(shì)依然嚴(yán)峻”)

我是一個(gè)在企業(yè)工作了近30年的老工程師、老大學(xué)生。以我的經(jīng)歷，至少在中國(guó)的企業(yè)，目前的大學(xué)畢業(yè)生不是太多而是太少了。

這里說(shuō)的，是那些真正肯踏踏實(shí)實(shí)留在企業(yè)、有抱負(fù)、想干一番事業(yè)的大學(xué)生。中國(guó)的工業(yè)落后、企業(yè)落后，和世界先進(jìn)國(guó)家差上一大段距離。這就是說(shuō)，我們的企業(yè)有太多的事情要做:先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)，各種規(guī)章制度的規(guī)范，各種標(biāo)準(zhǔn)的建立、實(shí)現(xiàn)等等，這些都需要那些受過(guò)高等教育的青年來(lái)一起實(shí)現(xiàn)?？上ё詈竽苷嬲粼谄髽I(yè)的大學(xué)生實(shí)在太少了，說(shuō)句真心話，我這個(gè)快要退休的工程師到今天還找不到一個(gè)接班人呢!就像一輛公交車，上車門口擠得水泄不通，車廂里面卻空蕩蕩，還有空位置呢!

大學(xué)生的就業(yè)離不開中國(guó)現(xiàn)代化的發(fā)展，中國(guó)越要強(qiáng)盛，就越需要受過(guò)高等教育的各類人才，而且會(huì)覺得越來(lái)越不夠。

《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》網(wǎng)友

大宗商品價(jià)格走高是貨幣現(xiàn)象

(《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》2009年6月18日“擔(dān)心通脹是庸人自擾嗎?”)

大宗商品走高本身就是個(gè)貨幣現(xiàn)象，這是實(shí)體經(jīng)濟(jì)無(wú)法吸收過(guò)量貨幣而導(dǎo)致的市場(chǎng)投機(jī)行為。通縮是經(jīng)濟(jì)周期的正?，F(xiàn)象，只有通過(guò)通縮才能把過(guò)剩的產(chǎn)能和扭曲的資源配置糾正。通脹是解決不了經(jīng)濟(jì)周期的，只不過(guò)是在短期止痛的同時(shí)把周期延長(zhǎng)，同時(shí)增加了處理危機(jī)的復(fù)雜程度而已。

經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不會(huì)憑空出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)衰退也不會(huì)憑空消失，貨幣就像是酒精，短期內(nèi)是興奮劑，長(zhǎng)期內(nèi)卻會(huì)變?yōu)橐种苿?，無(wú)法促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》網(wǎng)友

流動(dòng)性洪水將導(dǎo)致三個(gè)后果

(《財(cái)經(jīng)網(wǎng)》2009年6月26日“調(diào)整增長(zhǎng)方式，不只是中國(guó)的事”)

如果中國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)政策能夠幫助中國(guó)走過(guò)危機(jī)，那無(wú)疑是為中國(guó)的將來(lái)埋下了一個(gè)巨大的“地雷”。通過(guò)制造流動(dòng)性洪水實(shí)現(xiàn)了三個(gè)后果:股市泡沫(通過(guò)控制股票發(fā)行的方法)，政府財(cái)務(wù)信貸化(通過(guò)有政府信用為擔(dān)保的長(zhǎng)期基礎(chǔ)建設(shè)貸款)，房地產(chǎn)的畸形繁榮(通過(guò)制造通脹預(yù)期)，這些政策都是以未來(lái)的發(fā)展預(yù)期為賭注。

一旦中國(guó)政府認(rèn)為這些政策是解決經(jīng)濟(jì)困難的辦法，而經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、社會(huì)收入平衡的調(diào)整等這些治本之策就會(huì)被遺棄，科學(xué)發(fā)展觀就會(huì)被忘記。忽略政府職能改革的迫切性，形成的路徑依賴，這將為中國(guó)的將來(lái)，不僅是經(jīng)濟(jì)發(fā)展而且包括社會(huì)的發(fā)展留下巨大的隱患。

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