鐵礦石談判最后一搏

作為全球第一大鐵礦石消費國，中國堅持在“首發(fā)價格”出現(xiàn)后力爭更低降幅。這并非全無勝算，但中國鋼鐵產業(yè)高度分散背后的不同利益訴求，是談判中最大的軟肋

《財經》記者 張伯玲 嚴江寧

“我們還要繼續(xù)談?！?月1日，在接受《財經》記者采訪時，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(下稱中鋼協(xié))秘書長單尚華說。

此時，距離日本鋼鐵企業(yè)和力拓(Rio Tinto)達成2009年度鐵礦石價格已經過去將近一周，韓國、中國臺灣地區(qū)的鋼鐵企業(yè)也先后接受了同樣的粉礦33%、塊礦45%的降幅。現(xiàn)在，整個亞洲只有中國的鋼廠仍堅持要求更大的降幅。它們的最大籌碼是，中國是全球最大的鐵礦石進口國。

“中國的大多數(shù)鋼廠都明確表示，根據目前生產和市場情況，接受日本與力拓達成的協(xié)議價將使中國鋼鐵行業(yè)繼續(xù)虧損。所以，中國對這一價格沒法接受?！眴紊腥A說。

中鋼協(xié)必須強硬。鐵礦石價格連續(xù)五年上漲之后，代表中國鋼鐵企業(yè)談判的上海寶鋼集團飽受非議，今年改由中鋼協(xié)首度出戰(zhàn)。中鋼協(xié)一直聲稱，今年的鐵礦石價格應回落至2007年的水平，這意味著巴西鐵礦石至少要降價40%，澳大利亞鐵礦石則至少降價45%。

中鋼協(xié)能否如愿以償獲得40%以上的降幅，結局尚難預測。但是，一個無法忽視的現(xiàn)實是，隨著現(xiàn)貨市場的規(guī)模不斷擴大，鐵礦石談判對價格的影響正在逐年削減。

“對我而言，鐵礦石產業(yè)最重要的是價格的形成?！?月27日，必和必拓首席執(zhí)行官高瑞思(Marius Kloppers)在接受《財經》記者采訪時說。

他認為，傳統(tǒng)的長期協(xié)議價格談判機制早已被打破了，“今年會出現(xiàn)兩者的混合。一些客戶，尤其是小客戶，更希望浮動價格;大的鋼鐵企業(yè)希望更穩(wěn)定的長期協(xié)議價格。我們很樂意兩者都有?！?/p>

上個季度，必和必拓有21%的鐵礦石在現(xiàn)貨市場銷售。高瑞思認為，所有的鐵礦石生產商都在提高現(xiàn)貨銷售的比例，包括淡水河谷和力拓，“未來更靈活的定價會越來越成為現(xiàn)實?！?/p>

中國的鋼鐵企業(yè)仍未放棄眼前的長期協(xié)議價格之爭。單尚華透露，中鋼協(xié)聯(lián)合鋼廠已經對下一步談判制定了相應的計劃。

作為全球第一大鐵礦石消費國，中國并非全無勝算。但是，中國鋼鐵產業(yè)高度分散的情況，是談判中最大的軟肋。體制不同、規(guī)模各異的鋼企對于鐵礦石成本的不同訴求，以及鋼鐵廠商和貿易商的分歧，都使得中國在每年的鐵礦石談判中遭遇同樣的困境——越是談判最后期限臨近，中國的鐵礦石進口越是激增，并由此帶來現(xiàn)貨價格的上漲，使得談判桌上的買家陷入尷尬。

被拒絕的“首發(fā)價”

5月26日，力拓與日本鋼企新日鐵宣布，就2009年4月1日起新一年度交付的哈默斯利(Hamersley)鐵礦石價格達成一致。力拓的皮爾巴拉混合粉礦(Pilbara Blend Fines，下稱PB粉礦)、楊迪粉礦(Yandicoogina Fines)和皮爾巴拉混合塊礦(Pilbara Blend Lump)，價格將在2008年基礎上分別下降33%、33%和45%左右。

這一協(xié)議的達成，讓中國人措手不及。“在獲知新日鐵與力拓達成的降幅之前，我們已經預感到了降幅不會符合中方的預期，因此，已經決定在馬鋼內部召集了參加談判的企業(yè)開會研究?！眴紊腥A說，“是跟還是不跟，要聽聽鋼鐵企業(yè)的意見?！?/p>

中鋼協(xié)的研究還沒有結論，多家中國鋼鐵企業(yè)就表示難以接受33%的降幅，期待進一步降價。

中國鐵礦石進口量最大的寶鋼集團一位高層5月26日下午對《財經》記者表示，寶鋼以長協(xié)礦為主，如果僅降價33%左右，長協(xié)礦與現(xiàn)貨相比并無競爭力。

在過去五年中，長期協(xié)議價一直低于進口現(xiàn)貨礦價格，但2008年下半年突然爆發(fā)和蔓延的經濟危機打破了這一平衡。從2008年9月至今，鐵礦石長期協(xié)議價高于現(xiàn)貨價格。

以62%的品位測算，根據“首發(fā)價”，2009-2010財年中，PB粉礦的離岸價格(FOB)為60.14美元/噸，以5月26日從澳大利亞到中國港口的海運費13.9美元/噸計算，PB粉礦的到岸價約合74美元/噸。而5月26日PB63%粉礦的到岸現(xiàn)貨價為67-68美元/噸。這意味著，長協(xié)礦的到岸價比現(xiàn)貨價高5美元/噸。

“如果按照目前達成的33%的降幅計算，這個價格比2007年基準價格還要高出5美元左右?！卑颁摷瘓F國際貿易公司的一位負責人認為，現(xiàn)在的鋼材形勢與2007年相比不可同日而語，33%降幅將很難使企業(yè)有盈利。

寶鋼股份投資部門一位負責人表示，33%的降價幅度顯然低于預期，寶鋼繼續(xù)縮減產能已成必然。

武鋼也在說“不”。“武鋼以生產板材為主，目前板材鋼鐵產能嚴重過剩，需求明顯不足，導致板材價格一直呈下降趨勢。如果鐵礦石價格不能大幅下降，企業(yè)經營將很困難?！蔽滗搰Q一位主管向《財經》記者表示。他認為，今年的鐵礦石長協(xié)價降幅應在40%以上。

河北鋼鐵集團副總經理田志平則直言，只有鐵礦石價格回到2007年水平，中國鋼鐵企業(yè)才普遍具有盈利能力。

中國國家統(tǒng)計局5月31日公布的數(shù)據顯示，4月中國鋼鐵業(yè)利潤同比大幅下降97.5%。根據中鋼協(xié)對72家大中型鋼廠的調查，今年前4個月，29家企業(yè)出現(xiàn)虧損，整體虧損51.79億元，其中僅4月就虧損18.7億元。

“從目前的市場情況來看，在鋼廠普遍虧損的情況下，原料供應商想保持高額利潤是不可行的?！眴紊腥A說。他透露，在所有的中鋼協(xié)會員單位取得一致意見后，中鋼協(xié)對外發(fā)布了不跟進“33%降幅”的聲明。

日本的優(yōu)勢

在“我的鋼鐵網”分析師曾節(jié)勝看來，日本企業(yè)之所以提前與力拓達成協(xié)議，是因為“日本鋼鐵企業(yè)鐵礦石供應的方式，決定了其想盡快結束2009年鐵礦石談判”。

他告訴《財經》記者，與中國鋼鐵企業(yè)不同，日本鋼鐵企業(yè)使用的都是長協(xié)礦，沒有現(xiàn)貨礦作為調劑和補充，而長協(xié)礦的采購是按去年價格預付的，“為了盡快穩(wěn)定預算，想盡快敲定價格”。

北京鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春告訴《財經》記者，由于日韓企業(yè)產品檔次高，附加值高，盈利能力高于中國鋼鐵企業(yè)，因此日韓能夠接受33%的降幅?！霸谥袊撹F企業(yè)每噸鋼材盈利30美元時，日本鋼鐵企業(yè)能夠盈利100美元左右?！毙煜虼赫f。

此外，日本鋼鐵企業(yè)的產品采取年度定價方式，也有利于企業(yè)控制成本?！斑@樣不僅可以比較容易地把成本損失向下游轉移;而且可以較早鎖定全年的收入，從而預計全年可以承受的成本?！毙煜虼罕硎?。

在與力拓達成協(xié)議前，4月新日鐵與日本最大的汽車生產商豐田公司就2009財年的鋼材價格達成一致，汽車鋼材價格將比上財年下調15000日元/噸(約合150美元/噸)，降幅為10%。

新日鐵與豐田之間確定的價格，是日本國內市場鋼材價格的重要指標，將對其他制造業(yè)巨頭間的交易產生明顯影響，也是造船和家電用鋼材價格談判的參照。

“與成本下降33%相比，從新日鐵對今年產品的調價降幅可以看出，企業(yè)有盈利?！毙煜虼赫f。

相對于中國鋼鐵企業(yè)，新日鐵等日本企業(yè)在焦煤方面也有成本優(yōu)勢。

3月下旬，新日鐵與必和必拓-三菱合資公司就2009財年的焦煤價格達成協(xié)議，硬焦煤、噴吹煤粉和半軟焦煤分別降57%、63%和67%，令其成本達到約為900元/噸。中國鋼廠焦煤成本在1100元/噸，比起日本噸鋼成本貴約200元左右。

還有一個不容忽視的原因，是日本企業(yè)在國外許多礦山項目擁有股權投資，在鐵礦石上的價格退讓可以從股權分紅中得到部分補償。根據公開資料，日本鋼鐵企業(yè)通過各種方式，直接或間接地參股了巴西、澳大利亞、加拿大、智利乃至印度的鐵礦。在澳大利亞24家主要鐵礦中，8家有日本公司作為重要股東，其余16家鐵礦也都有日資參股。淡水河谷、羅布河、加拿大鐵礦石公司都與日資有股權交易。

有限籌碼

從去年下半年以來，中國鋼鐵企業(yè)一直以金融危機導致“需求萎縮”作為重要的談判砝碼，但在中國政府出臺“4萬億”經濟刺激計劃后，鋼材產量不降反增。根據中鋼協(xié)統(tǒng)計，今年前四個月，中國粗鋼產量約為1.7億噸，同比增長0.6%。同一時間，國際鋼鐵協(xié)會(World Steel Association)的統(tǒng)計數(shù)據表明，全球66個主要產鋼國家和地區(qū)粗鋼總產量為3.54億噸，同比下降22.7%。

鋼鐵企業(yè)加速生產，這使得今年前四個月，鐵礦石進口幾乎不見疲軟之勢，單月量不斷創(chuàng)歷史新高。中國海關數(shù)據顯示，今年前四個月中國合計進口鐵礦石1.88億噸，同比增長22.90%。尤其是4月，鐵礦石進口量達到了5700萬噸，這一數(shù)字相當于去年全年鐵礦石進口量的12.85%。

“中國鐵礦石進口量的強勁增長，大大緩解了金融危機對三大鐵礦石公司的影響?！北本╀撀?lián)資訊總監(jiān)徐向春認為，現(xiàn)在三大鐵礦石公司“已經不著急談判了， 它們可以慢慢等”。

中國鐵礦石進口量大幅增加，再加上船舶在中國港口滯留耽擱時間較長，推動了海運費的上漲。截至2009年5月26日，巴西至中國鐵礦石海運費，已從4月初的每噸15美元上漲到現(xiàn)在的每噸31.57美元;澳大利亞運費同期也從每噸6美元上漲到每噸13.90美元。

海運費上升，旋即帶動鐵礦石現(xiàn)貨市場報價上漲。目前，中國進口的印度礦(63.5%品位)CIF(到岸價)報價已經上漲至每噸600元，較前一周每噸上漲30元，已經連續(xù)四周小幅微漲。

“海運費的上漲，將進一步推高進口鐵礦石的到岸價，使國內的進口鐵礦石現(xiàn)貨價與首發(fā)價的價差縮小甚至持平?！甭?lián)合金屬網鐵礦石分析師胡凱告訴《財經》記者。

“鐵礦石進口量的激增，現(xiàn)貨價格的微漲，這些目前都成為了三大鐵礦石公司在談判時的籌碼?！眴紊腥A在此前接受《財經》記者采訪時透露，三大鐵礦石公司以中國需求已經回暖為由，拒絕大幅度降價。

但麥格理分析師Henry Liu向《財經》記者表示，其實，目前鐵礦石總的用量和以前沒有太大變化，只是更多的鐵礦石企業(yè)開始采用進口礦替代國產礦。

Henry解釋說，由于中國鐵礦石進口實行代理制，很多中小型鋼廠無法獲得長協(xié)礦，而國產鐵礦石價格始終低于進口礦或與之持平，因此中小鋼廠會大部分采用國產礦。之前幾年，國產礦在中國鋼鐵行業(yè)的比重為40%-50%。

“2009年后，中國國產礦價格開始高于進口礦價格，價差在50元/噸-100元/噸左右，中小鋼廠為了減少成本一定會選擇進口礦?！盚enry說。

在河北，中小鋼廠采用進口礦已經相當普遍。河北唐山一家中型鋼鐵企業(yè)負責人告訴《財經》記者，今年1月使用外礦的比例是70%，現(xiàn)在已經全部采用外礦了?！艾F(xiàn)在采購現(xiàn)貨市場上的外礦，相對更劃算一些。”

最后的較量

在力拓談妥日本價格之后，中國臺灣、韓國的鋼鐵企業(yè)也逐步接受了同樣的價格?！懊磕甑蔫F礦石談判都非常艱難，今年也不例外，但我們相信形勢已經越來越明朗，因為更多的顧客都接受了這一價格。”力拓鐵礦石業(yè)務主管山姆·沃什(Sam Walsh)說。對于中方拒不接受已經達成的“首發(fā)價格”，力拓此前明確表示，如果與中方無法達成長期協(xié)議價格，力拓只能選擇放棄長協(xié)，轉向現(xiàn)貨交易。

“如果中國選擇長協(xié)，我們就提供長協(xié);如果中國選擇現(xiàn)貨，我們就提供現(xiàn)貨。但是你們不能兩個都要?！钡庸戎袊鴧^(qū)總裁朱凱也多次強硬表態(tài)，淡水河谷仍堅持采用長期協(xié)議價格這一體制，但他們會尊重中國這一全球最大客戶的選擇。在他看來，中國鋼鐵企業(yè)其實已經作出了選擇——規(guī)模巨大的現(xiàn)貨市場，令長期協(xié)議價格的影響力日漸縮減。

“交易量是最好的反映。我們一部分礦是按協(xié)議價格銷售，現(xiàn)在越來越多的礦以市場出清價格出售。我覺得，根據靈活的指數(shù)價格出售的比例會增長，每年都會增加?！备呷鹚颊f。

他進一步表示，一些客戶特別是小鋼廠希望依據浮動的價格定價，一些大鋼廠則希望更為穩(wěn)定的價格，我們會根據它們的需要滿足它們，兩種定價都提供。

中鋼協(xié)內部人士則向《財經》記者表示:“中鋼協(xié)談判之初就明確表態(tài)，將全力維護長協(xié)談判機制，因此長協(xié)談判機制保存下來的可能性很大?！?/p>

不過，在長期合同機制下，澳大利亞礦山企業(yè)給予同一市場的不同鋼廠兩種長協(xié)價格，在過去沒有先例。一家大型國有鐵礦石貿易商負責人向《財經》記者表示，礦商通常向確定首發(fā)價格的鋼廠許諾，不會給予后來鋼廠更低的價格;如果確實給予中國比日本更低的價格，勢必遭到日本、韓國鋼廠詬病，使澳大利亞礦企信譽受損。

中國鋼鐵企業(yè)用來與鐵礦石廠商博弈的最重要籌碼，就是中國的消費量?！耙驗橹蟹降倪M口量最大，按照量多價優(yōu)的原則，應該享有最優(yōu)惠的價格?！眴紊腥A認為，“如果沒有中國市場，三大礦山的海運銷量將減半?！?/p>

對于雙方博弈的結果，北京鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春預測了四種可能:一是獲得更高的降價幅度，形成中國價格;二是接受新日鐵價格;三是中止長期協(xié)議，轉向現(xiàn)貨市場采購;四是暫定新日鐵價格，如果下半年市場與首發(fā)價格差距較大，再做調整。

“我覺得，中國可以盡可能地去爭取。但要下降40%以上，我覺得可能性不大?！敝行抛C券鋼鐵行業(yè)首席分析師周希增說。他認為，最終可能會比現(xiàn)在33%的幅度有所提升。

麥格理分析師Henry Liu則認為，中方如果真的獲得了更高幅度的降價，將會從根本上顛覆原有長協(xié)機制下“首發(fā)價格”和“跟價原則”?！斑@標志著長協(xié)機制徹底瓦解，各企業(yè)與礦山分別商談價格即可，無需再進行全球性的年度談判?！?/p>

市場普遍對中國最后一搏的結果并不樂觀。中信建投在近期的一則分析報告中表示，盡管降價33%后的鐵礦石協(xié)議價仍顯得“略貴”，預計短期國內現(xiàn)貨礦價會走強，最終中國的鋼鐵企業(yè)很可能被迫接受這一降幅?！?/p>