美國次貸危機(jī)與我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理芻議

摘 要：近段時(shí)期，由美國次貸危機(jī)而引發(fā)的金融危機(jī)成為全球關(guān)注的焦點(diǎn)。隨著危機(jī)的蔓延與擴(kuò)展，愈來愈多的國家被卷入，中國已很難置身度外而獨(dú)善其身。對(duì)此，本文在分析美國次貸危機(jī)產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上，就我國商業(yè)銀行應(yīng)如何避免和妥善處理信貸風(fēng)險(xiǎn)問題展開探討。

[關(guān)鍵詞] 次貸危機(jī) 商業(yè)銀行 信貸風(fēng)險(xiǎn)管理

近年來，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與美國有著相似的軌跡。房地產(chǎn)投資過熱，一些地方政府為了局部利益采取“土地財(cái)政”政策又起了推波助瀾的作用，雖然國家已采取了一系列的宏觀調(diào)控措施，但因政策的時(shí)滯效應(yīng)及多方利益的博弈，許多措施傳達(dá)到地方則鞭長莫及了，這就埋下了風(fēng)險(xiǎn)的隱患。因此，關(guān)注、分析美國次貸危機(jī)問題對(duì)我國商業(yè)銀行加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，完善信貸風(fēng)險(xiǎn)管理是十分有益的，也是必要的。

一、美國次貸危機(jī)發(fā)生的原因

美國次貸危機(jī)，即是美國房地產(chǎn)市場(chǎng)上的次級(jí)按揭貸款的危機(jī)。在美國，根據(jù)借款人的信用歷史、信用得分、債務(wù)/收入比以及按揭比率等標(biāo)準(zhǔn)，住房抵押貸款可分為優(yōu)質(zhì)貸款、次優(yōu)級(jí)貸款與次級(jí)貸款三種。其中，次級(jí)貸款是向缺乏良好信用記錄和財(cái)務(wù)狀況的高風(fēng)險(xiǎn)借款人提供的房地產(chǎn)按揭貸款。由于這些借款人具有財(cái)富少、信用得分低、收入不穩(wěn)定等風(fēng)險(xiǎn)特征，他們違約的可能性很大，因此通常要比優(yōu)質(zhì)借款人支付更高的首付款或更高的利率。在房地產(chǎn)價(jià)格不斷攀升的情況下，次級(jí)抵押貸款人即使現(xiàn)金流不足以償還貸款，也可以通過房產(chǎn)增值部分獲得再貸款來彌補(bǔ)缺口，因而很少出現(xiàn)無法償還貸款的問題。然而，2006年，美國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，在房價(jià)上漲周期走到盡頭、美聯(lián)儲(chǔ)不斷加息這兩個(gè)因素的共同作用下，次級(jí)抵押貸款拖欠、違約及停止抵押贖回權(quán)數(shù)量不斷攀升，最終如同多米諾骨牌的倒下而引發(fā)了一系列連鎖反應(yīng)，導(dǎo)致保險(xiǎn)、養(yǎng)老基金、投資銀行甚至政府機(jī)構(gòu)的巨大損失。

分析美國次貸危機(jī)發(fā)生的直接原因，主要是房價(jià)的下跌和利率上升。因?yàn)橄鄬?duì)于給資信條件較好的按揭貸款人比較優(yōu)惠的利率和還款方式，次級(jí)按揭貸款人在利率方面要支付更高的利率、并遵守更嚴(yán)格的還款方式。這個(gè)本來很自然的問題，卻由于受過去6、7年以來因美國經(jīng)濟(jì)狀況良好而信貸寬松、金融創(chuàng)新活躍、房地產(chǎn)及證券市場(chǎng)價(jià)格上漲的影響，沒有得到真正的實(shí)施。這樣一來，次級(jí)按揭貸款的還款風(fēng)險(xiǎn)就由潛在變成了現(xiàn)實(shí)。在這過程中，一些金融機(jī)構(gòu)為一己之利，縱容次貸的過度擴(kuò)張及與之相關(guān)聯(lián)的貸款打包等金融產(chǎn)品數(shù)量，使得在一定條件下發(fā)生的次級(jí)按揭貸款違約事件規(guī)模不斷擴(kuò)大，最終引發(fā)危機(jī)的爆發(fā)。

二、完善商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的政策建議

為有效控制客戶信貸風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)信貸資金的安全性、流動(dòng)性和效益性，目前，我國的商業(yè)銀行已全面推行貸款五級(jí)分類制度，即按照風(fēng)險(xiǎn)程度將貸款分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五類，其中后三類屬于不良貸款。具體操作時(shí)，一般按照統(tǒng)一的財(cái)務(wù)、非財(cái)務(wù)指標(biāo)體系和標(biāo)準(zhǔn)，以償債能力為核心，綜合評(píng)價(jià)客戶的經(jīng)營和資信狀況，并在此基礎(chǔ)上，參考國家產(chǎn)業(yè)政策和信貸策略，將信貸客戶分為優(yōu)良客戶、一般客戶、限制客戶和淘汰客戶。但不可否認(rèn)，由于貸款自身的特性，以及其他外部不可控因素等的影響，我國商業(yè)銀行在信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理上仍存在一定的缺陷，在此，借鑒美國次貸危機(jī)發(fā)生的教訓(xùn)，建議從以下幾方面加以完善。

1.加強(qiáng)內(nèi)控制度的建設(shè)

內(nèi)部控制是商業(yè)銀行為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營目標(biāo)，通過制定和實(shí)施一系列制度、程序和方法，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行事前防范、事中控制、事后監(jiān)督和糾正的動(dòng)態(tài)過程和機(jī)制。商業(yè)銀行在加強(qiáng)內(nèi)控制度建設(shè)過程中，首先，要以信貸風(fēng)險(xiǎn)防范為核心。審視美國次貸危機(jī)的起源可以發(fā)現(xiàn)，恰恰就是貸款機(jī)構(gòu)對(duì)不適合條件的借款人提供了貸款而導(dǎo)致后來的失控。由于在未來相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)，信貸業(yè)務(wù)仍是我國商業(yè)銀行的主體業(yè)務(wù)，因此，建立有效的貸款控制檢查系統(tǒng)，不斷規(guī)范貸款操作流程，才能有效地預(yù)防信貸風(fēng)險(xiǎn)。其次，要增強(qiáng)銀行內(nèi)部稽核的權(quán)威性和獨(dú)立性，通過實(shí)施內(nèi)部稽核，不斷暴露商業(yè)銀行業(yè)務(wù)上的不足以及管理制度上的缺陷，從而完善商業(yè)銀行的內(nèi)部控制制度，達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的目的。最后，銀行內(nèi)部控制制度必須涵蓋銀行經(jīng)營管理的各個(gè)環(huán)節(jié)，并應(yīng)具有前瞻性，隨著銀行經(jīng)營戰(zhàn)略、經(jīng)營方針、經(jīng)營理念等內(nèi)部環(huán)境的變化和國家法律法規(guī)、政策制度等外部環(huán)境的改變及時(shí)進(jìn)行相應(yīng)的修改和完善，最終達(dá)到適合銀行新業(yè)務(wù)發(fā)展的需要。

2.創(chuàng)建全方位的信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

優(yōu)勝劣汰是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然規(guī)律。目前，為順應(yīng)全球經(jīng)濟(jì)金融一體化進(jìn)程，應(yīng)付金融危機(jī)，保持經(jīng)濟(jì)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展，國家對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控力度在不斷加大，這必然要求銀行在主動(dòng)調(diào)整和優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上，建立全方位的信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)來有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)。綜觀美國次貸危機(jī)，借款人、抵押經(jīng)紀(jì)人、貸款機(jī)構(gòu)、貸款管理機(jī)構(gòu)、投資銀行、受托機(jī)構(gòu)、承銷機(jī)構(gòu)、評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、投資者等等市場(chǎng)參與者幾乎都基于這樣一個(gè)信念：只要房產(chǎn)增值，就一定有還款來源；只要有還款來源，就可以通過證券化把風(fēng)險(xiǎn)分散，但最終卻將最重要的一點(diǎn)，即“任何市場(chǎng)，特別是低流動(dòng)性的房地產(chǎn)市場(chǎng)，不可能是只漲不跌”這個(gè)客觀規(guī)律給忽視了。可見，對(duì)商業(yè)銀行來說，應(yīng)充分應(yīng)用信貸管理系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)資源，實(shí)行信貸風(fēng)險(xiǎn)全方位預(yù)警。如可根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)程度的不同，將風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)按風(fēng)險(xiǎn)程度從高到低依次分為紅色、橙色和黃色，并對(duì)不同級(jí)別的客戶風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)實(shí)行差別管理。對(duì)紅色預(yù)警信號(hào)，采取清收退出政策；對(duì)橙色預(yù)警信號(hào)，采取主動(dòng)退出政策；對(duì)黃色預(yù)警信號(hào)，采取風(fēng)險(xiǎn)觀察政策，密切關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)變化，適時(shí)進(jìn)行信貸退出，等等。總之，對(duì)商業(yè)銀行這個(gè)特殊的企業(yè)來說，不管經(jīng)濟(jì)如何繁榮，貸款企業(yè)運(yùn)營如何景氣，都必須重視風(fēng)險(xiǎn)管理，才能最終達(dá)到資本質(zhì)量效益規(guī)模的協(xié)調(diào)發(fā)展。

3.加強(qiáng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理

在本次美國次貸危機(jī)中，金融創(chuàng)新產(chǎn)品扮演了重要的角色。作為結(jié)構(gòu)性融資的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，次級(jí)貸通過資產(chǎn)證券化衍生為次級(jí)債，使購房者、各類金融機(jī)構(gòu)、投資者被有效地聯(lián)系在一起，并通過不同金融市場(chǎng)的各種金融創(chuàng)新工具將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移。理論上，讓不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者承擔(dān)不同領(lǐng)域的投資風(fēng)險(xiǎn)和分享相應(yīng)收益是可行的，但問題的關(guān)鍵是商業(yè)銀行在對(duì)次級(jí)貸款客戶放貸以后，在運(yùn)作中放松了嚴(yán)格的監(jiān)管，這樣，一旦出現(xiàn)拖欠貸款及蔓延的情況，商業(yè)銀行往往無所適從。風(fēng)險(xiǎn)管理能力是商業(yè)銀行核心競爭力的重要組成部分，也是商業(yè)銀行健康發(fā)展的關(guān)鍵。因此，商業(yè)銀行在創(chuàng)新金融工具時(shí)，一定要把風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格考慮進(jìn)去，要認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)是有價(jià)格、有成本的，不能把它估得太低，不能在經(jīng)濟(jì)一片繁榮時(shí)放寬信貸標(biāo)注、只看回報(bào)率。對(duì)商業(yè)銀行來說，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好的時(shí)候，不僅僅只想著擴(kuò)張，創(chuàng)新產(chǎn)品，還要看到全局的、宏觀的風(fēng)險(xiǎn)，要對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品根據(jù)實(shí)際情況及時(shí)調(diào)整監(jiān)管和管理策略。

4.完善以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的績效考核機(jī)制

經(jīng)營績效考核是商業(yè)銀行傳導(dǎo)其戰(zhàn)略意圖、引導(dǎo)經(jīng)營行為的一個(gè)重要載體，是促進(jìn)商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)穩(wěn)定、快速、高效、安全、持久發(fā)展的客觀需要。完善經(jīng)營績效考核機(jī)制的核心思想必須服從于考核目標(biāo)的有效實(shí)現(xiàn)，如建立新型的以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的考核盈利指標(biāo)，將風(fēng)險(xiǎn)帶來的未來可預(yù)測(cè)損失量化為當(dāng)期成本，與金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營成本一道，直接影響到當(dāng)期盈利，同時(shí)，衡量經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益大小，并且考慮為可能的最大風(fēng)險(xiǎn)做出資本準(zhǔn)備，使銀行的收益與所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤，以此將銀行的收益與銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相結(jié)合進(jìn)行考核，有利于將風(fēng)險(xiǎn)管理的理念貫徹到每一個(gè)員工的工作當(dāng)中，并縮小了管理者與出資人之間的目標(biāo)差距，這對(duì)我國商業(yè)銀行經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的防范具有積極意義。

總之，由美國次貸危機(jī)而引發(fā)的全球金融危機(jī)還沒有結(jié)束，但他山之石，可以攻玉。我們要吸取美國次貸危機(jī)的教訓(xùn)，無論在系統(tǒng)工程金融創(chuàng)新方面，還是反復(fù)操作的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上，永遠(yuǎn)都要重視風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)性工作。我國商業(yè)銀行及金融監(jiān)管部門只有加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，從監(jiān)測(cè)、預(yù)警、化解等多方面采取有效措施，才能與時(shí)俱進(jìn)地完善信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)的最終目的。

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