關(guān)系型貸款是破解海南省中小企業(yè)融資難的有效途徑

摘要：中小企業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個重要組成部分，對于工業(yè)產(chǎn)值和就業(yè)等方面的貢獻(xiàn)率都很高，但是海南省中小企業(yè)融資難的問題仍然比較明顯。本文從國內(nèi)外中小企業(yè)融資難的相關(guān)理論出發(fā)，分析了海南省中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。在此基礎(chǔ)上，提出解決海南省中小企業(yè)融資難的有效途徑是實施關(guān)系型貸款，并就實施方案和關(guān)系型貸款的退出機(jī)制提出了具體的對策建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；信息不對稱；關(guān)系型貸款

中圖分類號：F832，42

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1003-9031(2009)08-0085—04

一、關(guān)系型貸款的內(nèi)涵及基本理論

關(guān)系型貸款是指銀行通過和借款企業(yè)長期多種渠道的接觸，積累了大量和企業(yè)及企業(yè)業(yè)主相關(guān)的私有信息，并主要依據(jù)這些私有信息而發(fā)放的貸款。銀行發(fā)放關(guān)系型貸款的主要決策依據(jù)是其積累的關(guān)于借款企業(yè)及其業(yè)主的私有信息，而不是企業(yè)能否提供足額的抵押擔(dān)?；蛘吆细竦呢攧?wù)報表信息。這些私有信息通常是反映企業(yè)特殊風(fēng)險的“軟信息”，如企業(yè)業(yè)主的品行和企業(yè)的行為、信譽(yù)等，是無法通過公開市場渠道獲得，而主要通過銀行信貸員與企業(yè)業(yè)主之間的多種渠道的接觸或通過銀行為企業(yè)提供的多種服務(wù)獲得，也有部分軟信息是通過銀行信貸員對企業(yè)所在社區(qū)和企業(yè)的利益相關(guān)者(如供貨商、客戶、雇員等)的走訪獲得。貸方和借方之間長期的接觸有助于貸方收集關(guān)于借方發(fā)展前景和貸款償還概率等方面的信息，進(jìn)而就為作出貸款決策提供了便利。關(guān)系型貸款的主要目的是建立長期的銀企關(guān)系，消除信息不對稱帶來的風(fēng)險。企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)建立長期合作關(guān)系有利于利率成本的降低，伴隨著中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的長期合作，軟信息成為關(guān)系銀行的特有優(yōu)勢，這些信息有利于銀行確定貸款利率和進(jìn)行事后監(jiān)督，解決信貸中的逆向選擇和道德風(fēng)險。

關(guān)系型融資是20世紀(jì)90年代引起經(jīng)濟(jì)學(xué)和企業(yè)管理實踐重視的理論。在國外，Petersen和Rajan(1994)利用由美聯(lián)儲和美國中小企業(yè)管理局聯(lián)合發(fā)起、資助的關(guān)于小企業(yè)貸款狀況的三次調(diào)查(即“全國小企業(yè)融資調(diào)查”)的相關(guān)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，對小企業(yè)來說，與某一金融機(jī)構(gòu)存在緊密關(guān)系將增進(jìn)其融資的可得性，并且這也能輕微地降低其借款成本。他們還發(fā)現(xiàn)，在越是集中性的信貸市場中，貸款人就越傾向于對借款人提供更多的貸款，且利率也較低，其原因在于借款人所處的信貸市場越具有集中性的特點，貸款人就越能保證與借款人的關(guān)系得以持久化Ⅲ。在關(guān)系型融資中，銀行追求的是長期效益的最大化，而不是短期效應(yīng)。

二、海南省中小企業(yè)融資難的現(xiàn)狀

(一)銀行對中小企業(yè)的貸款不足

從海南省商業(yè)銀行的信貸投放情況來看，偏重于大企業(yè)的現(xiàn)象非常突出。2007年末，全省銀行中小企業(yè)貸款余額441.85億元，占全省貸款總額的36.0％；2007年全年，全省中小企業(yè)貸款發(fā)生額79.3億元，占全部貸款累計發(fā)生額的37.4％。從鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)來看，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款額占總貸款余額比重不高，并且呈現(xiàn)不斷下降趨勢，在2005年達(dá)到最低，后雖有所好轉(zhuǎn)，但是比例仍然不到1％。尤其自金融危機(jī)以來，中小企業(yè)授信戶數(shù)和貸款余額都不容樂觀，在2008年12月31號統(tǒng)計的小企業(yè)授信情況，戶數(shù)同比減少5790戶，貸款余額同比減少224621萬元。

(二)中小企業(yè)融資渠道單一

雖然中小企業(yè)可通過股票、債券、集資以及民間借貸等方式融資，但限制較多，海南省中小企業(yè)直接融資非常困難，主要資金來源仍是銀行貸款。2004年5月。我國專門設(shè)立面向中小企業(yè)提供直接上市融資平臺的深圳中小企業(yè)板塊。然而迄今為止。海南尚沒有一家企業(yè)進(jìn)入。2005年海南省城市調(diào)查總隊對海南省300家中小企業(yè)抽樣調(diào)查的結(jié)果顯示，72.7％的企業(yè)存在資金缺口，其中只有33.7％的企業(yè)能夠通過各種渠道取得融資，還有39.0％的企業(yè)無法取得資金來源。在融資渠道上，66％的企業(yè)首先選取銀行借款的方式，僅有0.3％的企業(yè)通過公開發(fā)行股票、債券、票據(jù)等金融工具在金融市場上融資。

(三)為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量較少

中小商業(yè)銀行只有光大銀行和深發(fā)展銀行，2006年光大銀行和深發(fā)展銀行的分支機(jī)構(gòu)數(shù)分別只有1家和4家，2007年這兩家股份制銀行的分支機(jī)構(gòu)數(shù)分別只有6家和4家。四大國有商業(yè)銀行在商業(yè)化過程中，不斷上收機(jī)構(gòu)?；鶎訖C(jī)構(gòu)網(wǎng)點基本退出了縣鄉(xiāng)和社區(qū)。而且在鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)起重要作用的農(nóng)村信用社數(shù)量也從2000年以來不斷銳減。小額貸款公司數(shù)量欠缺。只有瓊海農(nóng)信社格萊珉項目和瓊中縣等幾個小額貸款項目。由于金融業(yè)整合所導(dǎo)致的銀行貸款決策層次普遍上移，基于硬信息和抵押品的市場交易型貸款成為銀行對企業(yè)貸款的主流。加上信用擔(dān)保體系尚未建成。導(dǎo)致的結(jié)果就是信貸資金向大企業(yè)和大項目集中，中小企業(yè)貸款面臨嚴(yán)重困難。

(四)中小企業(yè)外部審計不足，導(dǎo)致資信等級低

盡管《海南省征信和信用評估管理暫行規(guī)定》早在2005年末就已出臺，但是很多中小企業(yè)并沒有參加信用評估。一方面，緣于企業(yè)缺乏信用評級意識，沒有認(rèn)識到其重要性，認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營情況屬于個人隱私；另一方面，由于中小企業(yè)公布信息要經(jīng)歷與大公司一樣的程序。單位審計成本較高。導(dǎo)致中小企業(yè)資信等級低，提高了銀行貸款交易成本，使得很多企業(yè)被銀行放棄貸款。

(五)中小企業(yè)缺乏可用于抵押擔(dān)保的財產(chǎn)，難以取得貸款支持

處于發(fā)展和創(chuàng)業(yè)中的中小企業(yè)通常不具備較大的資產(chǎn)規(guī)模，也不具備良好的歷史經(jīng)營業(yè)績記錄和銀行認(rèn)可的擔(dān)保和抵押，在資信評級中一般不能獲得較高的資信等級。目前以企業(yè)財務(wù)報表真實性為前提的道德信用尚未建立，中小企業(yè)很難滿足銀行的資產(chǎn)規(guī)模、財務(wù)狀況和信用記錄等要求。銀行為了貸款安全，只好減少信用貸款的比例，增加抵押和擔(dān)保貸款的比重，但是中小企業(yè)普遍具有經(jīng)營規(guī)模小、固定資產(chǎn)少、房產(chǎn)等抵押物不足的特點。提供一定數(shù)量和質(zhì)量的實物用于貸款抵押難度較大，使得中小企業(yè)很多只能通過非正規(guī)金融或朋友借款來獲得資金。

三、運(yùn)用關(guān)系型貸款解決海南省中小企業(yè)融資難的優(yōu)勢

(一)關(guān)系型貸款有助于提高中小企業(yè)貸款的可得性

在解決中小企業(yè)融資過程中信息不對稱問題時，相對于交易型貸款來說，關(guān)系型貸款擁有先天的信息優(yōu)勢。關(guān)系型貸款領(lǐng)域主要集中在特定區(qū)域，通過長期的合作關(guān)系，關(guān)系型銀行對本地區(qū)的中小企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)狀況逐漸熟悉，可以擁有其他金融機(jī)構(gòu)所不具有或只能通過高成本才擁有的信息，例如借款人的人品、信譽(yù)、性格特征、家庭構(gòu)成、家族歷史、市場、產(chǎn)品、生活開銷以及企業(yè)的有關(guān)決策和許多重要的、不公開的軟信息等，在很大程度上可以替代財務(wù)數(shù)據(jù)等硬信息，有利于降低中小企業(yè)缺少合格財務(wù)信息和實物抵押而受到的融資約束。憑借與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和社區(qū)之間長期密切聯(lián)系所積累的相關(guān)信息對信息不透明的中小企業(yè)發(fā)放關(guān)系型貸款，可以有效地緩解中小企業(yè)的融資困難的問題。

(二)軟信息更有助于商業(yè)銀行迅速決策

關(guān)系型貸款不像交易型貸款那樣依賴易獲取、易量化、易驗證的“硬信息”(如企業(yè)的資產(chǎn)抵押品、企業(yè)的財務(wù)報表信息等)，他們在發(fā)放貸款上有更大的靈活性，給予財務(wù)比率的權(quán)重較小，更注重通過獲取“軟信息”來印證客戶財務(wù)指標(biāo)，達(dá)到“客戶信息充分披露”的目的。而獲取軟信息的具體執(zhí)行者就是銀行的客戶區(qū)域經(jīng)理人。作為土生土長的銀行客戶區(qū)域經(jīng)理人隊伍來說，他們可以利用地緣、人緣優(yōu)勢來開展信貸工作，便于充分了解一個企業(yè)業(yè)主的道德品質(zhì)、資本積累、經(jīng)營狀況等“軟信息”?；鶎又锌梢圆粚ＴO(shè)審查崗，審查程序由信貸員和區(qū)域經(jīng)理在調(diào)查和審批決策中完成，以減少流程環(huán)節(jié)，提高效率；沒有繁復(fù)的客戶等級評定及評估程序，區(qū)域經(jīng)理可直接進(jìn)行再調(diào)查：審批權(quán)限直接授予個人，實行區(qū)域經(jīng)理負(fù)責(zé)制。關(guān)系型貸款在很大程度上依賴于區(qū)域經(jīng)理和信貸員對企業(yè)的專有信息與貸款決策權(quán)的匹配，決策可以快速便捷。

(三)有利于降低銀行貸款的風(fēng)險

在關(guān)系型貸款中，關(guān)系銀行與企業(yè)之間建立了長期密切關(guān)系，掌握了大量企業(yè)專有信息，從而可以及時了解和監(jiān)督企業(yè)行為。關(guān)系型融資可以更少地依賴市場和法律，在法律制度和市場體系不完善的情形下，通過市場搜集信息成本較高而通過長期交易關(guān)系和組織內(nèi)部收集信息成本較低。關(guān)系型融資制度下，銀行能夠根據(jù)其掌握的信息來監(jiān)督借款人，避免逆向選擇和道德風(fēng)險。關(guān)系型貸款在解決銀企間信息不對稱方面具有突出的優(yōu)勢。并且隨著金融機(jī)構(gòu)服務(wù)時間的增加，對中小企業(yè)經(jīng)營狀況、信譽(yù)程度的了解也逐漸加深，獲得中小企業(yè)信息的成本則逐漸遞減，軟信息比“硬信息”更能了解借款人的情況，更能保證貸款資金的安全。

四、運(yùn)用關(guān)系型融資解決海南省中小型企業(yè)融資難的具體措施

(一)增加中小金融機(jī)構(gòu)的供給

海南省中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量很少，中小商業(yè)銀行僅光中國大銀行和深圳發(fā)展銀行，信用社數(shù)量也在逐年減少，信托公司、擔(dān)保公司、小額貸款公司、財務(wù)公司幾乎一片空白。要建立中小企業(yè)與中小金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系型貸款首先要增加中小金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量，針對海南省的具體情況，在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)建立小額貸款公司，并適當(dāng)降低注冊資本，資本金主要由企業(yè)入股，為更有利的調(diào)動民間資本，也可向地方公眾公開募集，貸款對象主要向本地區(qū)的企業(yè)。在經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)，市場嚴(yán)重失靈，此時政府介入是最有效的解決辦法，充分發(fā)揮現(xiàn)有農(nóng)村信用社作用，甚至每村一個村貸部，由政府注資或給予一定的補(bǔ)貼，建立半政府依賴性的、地方經(jīng)營的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，解決小企業(yè)、小商戶短期資金的需求。除此之外，還應(yīng)積極建立政策性和股份制擔(dān)保公司，為中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保，擔(dān)保額度大時可以實行聯(lián)合擔(dān)保，平時獨(dú)立經(jīng)營。

(二)金融機(jī)構(gòu)要建立中小企業(yè)貸款服務(wù)中心

1，設(shè)立地區(qū)信用評估人，減少信息成本。中小企業(yè)貸款服務(wù)中心在各鄉(xiāng)鎮(zhèn)選取村長、鎮(zhèn)長等作為區(qū)域代理人，這些地方代理人長期居住本地，對中小企業(yè)的建立、發(fā)展的整個過程都非常了解。在與中小企業(yè)的長期接觸過程中，對于企業(yè)的經(jīng)營狀況，領(lǐng)導(dǎo)人的素質(zhì)和品質(zhì)，產(chǎn)品的質(zhì)量，銷路等情況都很熟悉。通過地方代理人提供的資信服務(wù)，中小金融機(jī)構(gòu)等于從一開始就獲得了銀企長期合作中才能擁有的內(nèi)部信息優(yōu)勢。并且還可以通過地方代理人有效監(jiān)督借款人事后的行為，減少貸款后的道德風(fēng)險。地方代理人甚至可以代理多個中小金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)，將不履約者記錄下來，有利于資金的優(yōu)化配置。

2，設(shè)立區(qū)域經(jīng)理人，下放權(quán)利減少交易成本。中小企業(yè)貸款服務(wù)中心可選擇基層業(yè)務(wù)經(jīng)理，作為區(qū)域經(jīng)理。區(qū)域經(jīng)理之下可設(shè)3、4名職員，會計員、出納員及文書。隨著業(yè)務(wù)量的增加，員工可以適當(dāng)增加。賦予區(qū)域業(yè)務(wù)代理人其決策監(jiān)督權(quán)，只要是貸款符合一定的要求，且在一定額度范圍之內(nèi)，加上有地區(qū)信用評估人的資信證明，區(qū)域經(jīng)理人就可直接審批，省去中小企業(yè)貸款的復(fù)雜程序，減少交易成本。基層業(yè)務(wù)經(jīng)理除了負(fù)責(zé)貸款審核，還負(fù)責(zé)查帳、定期向上層報告等工作。另外，區(qū)域經(jīng)理人作為決策者，也要考察已借款者、發(fā)掘潛在的借款者，并負(fù)責(zé)傳達(dá)上級的指示和說明。由于海南省地域語言的復(fù)雜性，建議基層業(yè)務(wù)經(jīng)理人選應(yīng)為本地生活多年，并且有一定經(jīng)驗的人擔(dān)任。

3，激勵機(jī)制。通過設(shè)立區(qū)域信用評估人和區(qū)域經(jīng)理人，可以降低信貸過程中產(chǎn)生的交易成本和信息成本，但不可避免的又會產(chǎn)生委托代理問題，借款者可能會通過賄賂信用評估人和區(qū)域經(jīng)理人來獲得貸款。為解決委托代理問題需要一定的激勵機(jī)制，區(qū)域信用評估人和區(qū)域經(jīng)理人要與其業(yè)績掛鉤，按一定的比例在借款人還款以后給予提成，讓其明白長期的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于當(dāng)前的誘惑。

(三)創(chuàng)新中小企業(yè)融資的信用工具

1，開立中小企業(yè)負(fù)責(zé)人信用卡業(yè)務(wù)。為一些資信較好的中小企業(yè)主開立一定額度的信用卡業(yè)務(wù)，企業(yè)資金也可以通過個人信用來獲取，保證中小企業(yè)主隨需隨借、隨借隨還，提高金融系統(tǒng)和實體系統(tǒng)的運(yùn)作效率。對于多次以上都能按時還款的企業(yè)主可以延長其信用卡的免息期，并給予利息優(yōu)惠政策。

2，利用應(yīng)收帳款債權(quán)的質(zhì)押解決抵押難問題。中小企業(yè)融資難主要難在抵押擔(dān)保，中小企業(yè)價值很高的不動產(chǎn)數(shù)量很少，卻有相當(dāng)豐富的動產(chǎn)資源，包括知識產(chǎn)權(quán)、原材料、機(jī)器設(shè)備、應(yīng)收帳款等都可以作為中小企業(yè)融資的質(zhì)押的物資或物權(quán)。尤其是應(yīng)收帳款，海南全省企業(yè)約有200--500億元的應(yīng)收賬款處在“睡眠”之中，如果海南省中小企業(yè)能夠充分利用這些資源，借助“中國人民銀行應(yīng)收賬款登記公示系統(tǒng)”這一平臺。形成有效的信貸擔(dān)保質(zhì)地，就能通過商業(yè)銀行進(jìn)行信貸融資，可以降低中小企業(yè)的融資成本。

(四)建立關(guān)系型貸款的風(fēng)險防范機(jī)制

由于關(guān)系型融資較多地依賴于意會信息，而非數(shù)字信息，不可避免地存在軟預(yù)算約束過度傾向，并且商業(yè)銀行必須被確信救助困難企業(yè)的一切不利后果將由商業(yè)銀行自己承擔(dān)。如何進(jìn)一步提高小企業(yè)融資滿足率、同時有效控制融資風(fēng)險，是商業(yè)銀行長期需要面對的問題。

1，完善中小企業(yè)信貸管理制度?？紤]小企業(yè)財務(wù)制度簡單、銀企間信息不對稱等實際問題，通過信用評級、激勵機(jī)制等進(jìn)行全方位的改造，專門開發(fā)信用評估體系，制定標(biāo)準(zhǔn)化的作業(yè)規(guī)范和授信標(biāo)準(zhǔn)。信貸員可以走訪企業(yè)。按風(fēng)險評定標(biāo)準(zhǔn)將潛在客戶分類，實現(xiàn)主動上門營銷。

2，堅持雙人授信調(diào)查、實地調(diào)查、實質(zhì)重于形式的原則，以收集企業(yè)“軟信息”?；鶎咏?jīng)理、信貸員在開展授信調(diào)查時注重從多角度、多渠道收集信息。并通過向知情人士、行業(yè)協(xié)會、上下游客戶等進(jìn)行外圍調(diào)查，對產(chǎn)業(yè)鏈條上中小企業(yè)客戶的基本情況進(jìn)行交叉印證，以提高信息的可靠程度。

3，建立授后預(yù)警機(jī)制。銀行應(yīng)通過授信后監(jiān)測手段，及時將小企業(yè)違約信息及其關(guān)聯(lián)企業(yè)信息錄入本行信息管理系統(tǒng)或在內(nèi)部進(jìn)行通報，對惡意逃廢銀行債務(wù)的小企業(yè)予以聯(lián)合制裁或公開披露。