浪潮：收編“縮水”奇夢(mèng)達(dá)

雖然沒有能夠完成之前外界所傳的并購(gòu)奇夢(mèng)達(dá)的“大手筆”，但用3000萬元人民幣收編這家世界存儲(chǔ)芯片企業(yè)的全球僅次于總部的研發(fā)中心，用浪潮集團(tuán)董事長(zhǎng)孫丕恕的話說一超值了

位于西安高新開發(fā)區(qū)高新六路38號(hào)的這幢玻璃幕墻的小樓，在整個(gè)園區(qū)頗有特點(diǎn)。樓正門的左側(cè)上面是“英飛凌”的字樣，下側(cè)是“奇夢(mèng)達(dá)”的字樣，這兩家的關(guān)系也如同“母子”——英飛凌是奇夢(mèng)達(dá)的控股母公司。不過，8月12號(hào)之后，下側(cè)的字樣要換成“西安華芯半導(dǎo)體有限公司”，兩家也由“母子”變?yōu)榱恕皯?zhàn)友”。

2009年8月12日，浪潮集團(tuán)在這幢小樓里舉行了收購(gòu)德國(guó)奇夢(mèng)達(dá)中國(guó)研發(fā)中心的“收編”儀式。至此，從去年以來一直為業(yè)界所關(guān)注的浪潮并購(gòu)奇夢(mèng)達(dá)的事件，終于以收購(gòu)奇夢(mèng)達(dá)中國(guó)研發(fā)中心的形式塵埃落定。相比于當(dāng)初所盛傳的并購(gòu)奇夢(mèng)達(dá)超過50％股份、涉及資金將超過幾十億的大手筆，最終的結(jié)果縮水了很多。不過，浪潮集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO孫丕恕對(duì)此卻感到3000萬元物超所值。孫告訴《當(dāng)代經(jīng)理人》，奇夢(mèng)達(dá)中國(guó)研發(fā)中心擁有的國(guó)際主流研發(fā)設(shè)備及無形資產(chǎn)總價(jià)值過億元，僅設(shè)備一項(xiàng)就超過8000萬元，最主要的是獲得了80多名技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)俱佳的核心研發(fā)人員。

“拿到了技術(shù)的‘腦袋’，但之后對(duì)這個(gè)腦袋的駕馭能力將是對(duì)浪潮的考驗(yàn)。”一位IT行業(yè)專家對(duì)《當(dāng)代經(jīng)理人》表示。

縮水的并購(gòu)

對(duì)于奇夢(mèng)達(dá)來說，此次經(jīng)濟(jì)危機(jī)來的頗不是時(shí)候。作為全球知名的DRAM(即動(dòng)態(tài)隨機(jī)存儲(chǔ)器，最為常見的系統(tǒng)內(nèi)存)公司、300mm工業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和個(gè)人計(jì)算機(jī)及服務(wù)器DRAM產(chǎn)品市場(chǎng)最大的供應(yīng)商之一，奇夢(mèng)達(dá)在2007年之前都保持了穩(wěn)定的營(yíng)收。然而，當(dāng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)來臨之時(shí)，又恰恰趕上了DRAM市場(chǎng)的行業(yè)周期性低谷一一產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，價(jià)格大幅跳水，整個(gè)產(chǎn)業(yè)正處于分化重組的關(guān)鍵時(shí)刻。禍不單行的形勢(shì)，直接導(dǎo)致其在2008財(cái)年?duì)I收及現(xiàn)金流急劇下降，曾經(jīng)的龐然大物，早已是命懸一線。

對(duì)于一直受困于芯片等核心技術(shù)瓶頸的國(guó)內(nèi)IT企業(yè)來說，奇夢(mèng)達(dá)的困境讓人們看到了并購(gòu)這家行業(yè)巨頭的可能。于是從去年下半年開始，包括浪潮在內(nèi)的企業(yè)便開始與奇夢(mèng)達(dá)總部進(jìn)行洽談，希望能夠并購(gòu)奇夢(mèng)達(dá)。對(duì)奇夢(mèng)達(dá)表示出興趣的絕非只有浪潮等國(guó)內(nèi)企業(yè)，據(jù)浪潮集團(tuán)副總裁高傳貴向《當(dāng)代經(jīng)理人》透露，由于奇夢(mèng)達(dá)的業(yè)界地位，包括韓國(guó)、臺(tái)灣等業(yè)界巨頭都曾對(duì)奇夢(mèng)達(dá)表示出濃厚的興趣。據(jù)其他途徑了解，這其中前后就有中芯國(guó)際、華潤(rùn)集團(tuán)、臺(tái)塑集團(tuán)等。

其實(shí)，早在今年兩會(huì)期間，孫丕恕就針對(duì)國(guó)內(nèi)集成電路的瓶頸問題向人大遞交了《關(guān)于規(guī)劃發(fā)展我國(guó)存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)的建議》的提案。孫告訴《當(dāng)代經(jīng)理人》，“對(duì)于電子產(chǎn)業(yè)來說，存儲(chǔ)器就是糧食，但以前中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)的存儲(chǔ)器芯片完全依靠進(jìn)口。”高端存儲(chǔ)器的自供給能力仍屬空白，核心技術(shù)完全受制于人。借助于經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致國(guó)外存儲(chǔ)器廠商資產(chǎn)價(jià)格下降，如果能夠成功“抄底”，無疑將對(duì)國(guó)內(nèi)IT廠商大為有利。

在之前的洽談中；浪潮與奇夢(mèng)達(dá)曾希望達(dá)成共同出資25億歐元在山東投資設(shè)廠。在雙方談判的同時(shí)，奇夢(mèng)達(dá)也在尋求政府的救贖，但對(duì)于3.25億歐元紓困金和3億歐元營(yíng)運(yùn)資金的天價(jià)，德國(guó)政府和母公司英飛凌均拒絕支付。2009年1月23日，奇夢(mèng)達(dá)做出了震動(dòng)整個(gè)存儲(chǔ)業(yè)的舉動(dòng)——申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。而隨著奇夢(mèng)達(dá)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)、進(jìn)行資產(chǎn)拍賣，這就意味著重組所需現(xiàn)金將大大增加。因?yàn)槿绻谄鎵?mèng)達(dá)最為困難的時(shí)候進(jìn)行并購(gòu)，浪潮可以通過多種方式減少現(xiàn)金的支付，但這也無疑加大了浪潮并購(gòu)奇夢(mèng)達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，整個(gè)存儲(chǔ)行業(yè)目前正處于低谷階段，除奇夢(mèng)達(dá)外，全球第三大閃存芯片廠飛索半導(dǎo)體今年初也向美國(guó)政府申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。另外，美國(guó)美光和日本爾必達(dá)也停止了所有投資擴(kuò)廠計(jì)劃，轉(zhuǎn)而與臺(tái)灣地區(qū)DRAM產(chǎn)業(yè)結(jié)成技術(shù)聯(lián)盟。另外，盡管韓幣已經(jīng)大幅貶值，韓國(guó)三星去年第四季還是出現(xiàn)八年來首次季虧損，海力士則虧損9.64億美元，并計(jì)劃向外轉(zhuǎn)移部分封測(cè)產(chǎn)能?！靶袠I(yè)的低谷也讓我們不得不重新評(píng)估整體收購(gòu)奇夢(mèng)達(dá)的風(fēng)險(xiǎn)。”孫告訴記者。

“而持續(xù)的巨額投入，是集成電路產(chǎn)業(yè)最大的成本，一條生產(chǎn)線動(dòng)輒上百億的投入，不是我們能夠承受的?！睂O向記者透露了浪潮的最大顧慮。于是，在奇夢(mèng)達(dá)宣布破產(chǎn)保護(hù)之后，浪潮集團(tuán)也重新調(diào)整了并購(gòu)方向。據(jù)德國(guó)《薩克森報(bào)》報(bào)道，在今年5月份，山東省省長(zhǎng)姜大明在給德國(guó)薩克森州政府的信中表示，由于全球金融危機(jī)導(dǎo)致微電子產(chǎn)品需求下降，總部位于山東省的浪潮集團(tuán)無意整體收購(gòu)位于德國(guó)薩克森州的奇夢(mèng)達(dá)公司。但山東省和浪潮集團(tuán)并不排除與奇夢(mèng)達(dá)進(jìn)行多領(lǐng)域技術(shù)合作的可能。

“其實(shí)，收購(gòu)奇夢(mèng)達(dá)西安研發(fā)中心的決策早在5月4日就已經(jīng)完成，”高傳貴告訴記者，“從收購(gòu)協(xié)議達(dá)成到如今正式舉行交接的這幾個(gè)月里，我們主要是進(jìn)駐研發(fā)中心，與研發(fā)人員進(jìn)行溝通，以確定保留的研發(fā)團(tuán)隊(duì)成員，讓團(tuán)隊(duì)成員能夠充分認(rèn)可浪潮的并購(gòu)，完成順利的過渡?！?/p>

位于西安的研發(fā)中心，是奇夢(mèng)達(dá)除慕尼黑研發(fā)中心之外全球五大研發(fā)中心中最重要的研發(fā)機(jī)構(gòu)，為奇夢(mèng)達(dá)獨(dú)資控股公司。奇夢(mèng)達(dá)曾在2008年有意將其打造為全球最大的研發(fā)基地，但這一計(jì)劃最終因?yàn)榻?jīng)營(yíng)危機(jī)而告吹。而此次擔(dān)當(dāng)奇夢(mèng)達(dá)西安研發(fā)中心收購(gòu)主體的是浪潮集團(tuán)。將來西安華芯將交由浪潮集團(tuán)投資的山東華芯來管理。山東華芯半導(dǎo)體是由浪潮集團(tuán)、山東省高新技術(shù)投資有限公司、濟(jì)南高新控股集團(tuán)有限公司三家公司各出資一億元組建的山東半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的“龍頭”企業(yè)。據(jù)孫丕恕介紹，此次收購(gòu)的資金全部由浪潮集團(tuán)出資。整合的懸念

孫告訴記者，在未來兩年內(nèi)，華芯半導(dǎo)體將向西安研發(fā)中心追加一億元人民幣的投資。但是，西安研發(fā)中心目前最現(xiàn)實(shí)的任務(wù)，將是提升浪潮在芯片級(jí)的競(jìng)爭(zhēng)力，幫助浪潮實(shí)現(xiàn)“向上游走”戰(zhàn)略。用浪潮內(nèi)部人士的話說，“這才是最現(xiàn)實(shí)的?！?/p>

從這一現(xiàn)實(shí)任務(wù)來看，西安研發(fā)中心完全具有了這樣的能力。在集成電路行業(yè)，由于技術(shù)的第一要素性，跨國(guó)公司在研發(fā)領(lǐng)域往往都不會(huì)將一個(gè)完整的研發(fā)鏈條放在一個(gè)研發(fā)中心，每個(gè)研發(fā)中心往往都只是負(fù)責(zé)其中的一部分。但奇夢(mèng)達(dá)的西安研發(fā)中心卻有著獨(dú)立設(shè)計(jì)研發(fā)的完整過程。孫丕恕告訴記者，該研發(fā)中心擁有完善的軟硬件研發(fā)環(huán)境和完善的測(cè)試實(shí)驗(yàn)室，是國(guó)內(nèi)惟一具有基于世界先進(jìn)工藝技術(shù)進(jìn)行DRAM產(chǎn)品完整開發(fā)的研發(fā)中心。另外，該中心產(chǎn)品研發(fā)的工藝技術(shù)與奇夢(mèng)達(dá)全球其他設(shè)計(jì)中心同步，開發(fā)出的產(chǎn)品包括從110納米技術(shù)，到目前最先進(jìn)的46納米技術(shù)。過去幾年該中心已經(jīng)設(shè)計(jì)開發(fā)出十余款產(chǎn)品成功流片，其中五款產(chǎn)品在全球?qū)崿F(xiàn)大宗量產(chǎn)銷售。

然而，有業(yè)內(nèi)人士指出，浪潮并購(gòu)了存儲(chǔ)芯片的研發(fā)“大腦”，將絕不會(huì)僅僅是作為其現(xiàn)有產(chǎn)品及業(yè)務(wù)的“接單”機(jī)構(gòu)，集成電路技術(shù)研發(fā)功能才是其“正業(yè)”。而此次浪潮并購(gòu)事件的背后，也不難發(fā)現(xiàn)山東省政府的極力推動(dòng)的身影。由于擁有海爾、海信、浪潮等終端企業(yè)，山東省政府早在兩年前就有計(jì)劃向上游產(chǎn)業(yè)延伸，大力發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)。為此，山東省出臺(tái)了《關(guān)于加快發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)的意見》(簡(jiǎn)稱《意見》)，提出以集成電路設(shè)計(jì)和原材料生產(chǎn)為發(fā)展重點(diǎn)，把山東建成國(guó)內(nèi)重要的集成電路設(shè)計(jì)和原材料生產(chǎn)基地。

根據(jù)規(guī)劃，山東省將重點(diǎn)扶持在集成電路設(shè)計(jì)領(lǐng)域具有基礎(chǔ)和優(yōu)勢(shì)的海爾、海信、浪潮、山東大學(xué)、哈工大威海國(guó)際微電子中心、濱州芯科等建設(shè)集成電路設(shè)計(jì)中心，建設(shè)青島、濟(jì)南集成電路設(shè)計(jì)基地。最終目標(biāo)是建成20～30家集成電路設(shè)計(jì)中心、2個(gè)集成電路設(shè)計(jì)基地，爭(zhēng)取引進(jìn)3～5家集成電路芯片制造企業(yè)，形成一大批集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)、外圍配套企業(yè)、咨詢服務(wù)企業(yè)，促進(jìn)集成電路材料產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)，形成國(guó)內(nèi)重要的產(chǎn)業(yè)基地。

這也是山東省政府一直以來積極促成浪潮整體并購(gòu)奇夢(mèng)達(dá)的原因。但是，整體收購(gòu)中，“持續(xù)的投入是其中最大的瓶頸?！睂O告訴記者，“這種動(dòng)輒上百億的投資，如果沒有政府的支持，單靠企業(yè)是沒有辦法進(jìn)行的，且風(fēng)險(xiǎn)極大，環(huán)顧韓國(guó)、臺(tái)灣等半導(dǎo)體企業(yè)的發(fā)展，背后政府的推動(dòng)極為重要?！崩硐氲慕Y(jié)果應(yīng)該是“政府主導(dǎo)，企業(yè)主體”。

現(xiàn)在，西安研發(fā)中心將主要定位于存儲(chǔ)器產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)工作，其中也包含著支持浪潮服務(wù)器、存儲(chǔ)等產(chǎn)品芯片的研發(fā)，但是“制造環(huán)節(jié)將由國(guó)外代工完成，畢竟在國(guó)內(nèi)建生產(chǎn)線還不成熟?！睂O表示，研發(fā)中心除了承擔(dān)浪潮的研發(fā)外，也會(huì)繼續(xù)從事原有客戶的訂單式研發(fā)任務(wù)。

一位不愿透露姓名的業(yè)內(nèi)專家向記者表示，DRAM內(nèi)存芯片的產(chǎn)品特性是技術(shù)單一，它非常精準(zhǔn)地遵守著摩爾定律，因此其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力主要由成本驅(qū)動(dòng)?！叭蛸Y源都在往韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)聚集。一個(gè)缺乏相當(dāng)基礎(chǔ)的企業(yè)，跟一群實(shí)力越來越大的企業(yè)怎么競(jìng)爭(zhēng)?”上述專家表示，“當(dāng)然，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)于集成電路產(chǎn)業(yè)的自主化的巨大渴望，以及國(guó)家對(duì)此的高度重視，將是浪潮潛伏未來發(fā)力的巨大優(yōu)勢(shì)。但是，在如何駕馭技術(shù)研發(fā)、持續(xù)投入等方面無疑還有很長(zhǎng)的路要走。”