厲以寧談中國(guó)經(jīng)濟(jì):“剎車”容易“啟動(dòng)”難

金融危機(jī)一周年后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)如何復(fù)蘇?歷時(shí)十多年的結(jié)構(gòu)調(diào)整為何一直雷聲大雨點(diǎn)小?流動(dòng)性過剩是不是金融業(yè)當(dāng)前最大隱憂?通貨膨脹何時(shí)“殺到”?著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家厲以寧近日在新華人壽廣東分公司主辦的《當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下金融業(yè)的發(fā)展契機(jī)》論壇上發(fā)表了自己的觀點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)的動(dòng)力在民間

“剎車容易啟動(dòng)難是目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一大特點(diǎn)”，厲以寧指出。

何出此言?厲以寧分析，目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的主動(dòng)權(quán)仍掌握在政府手中。“政府認(rèn)為經(jīng)濟(jì)熱了，要冷化，一踩剎車，經(jīng)濟(jì)馬上下來。財(cái)政貨幣門一關(guān)，信貸門一關(guān)，經(jīng)濟(jì)熱情立刻掉下來”。不過，經(jīng)濟(jì)啟動(dòng)的動(dòng)力卻在民間?！皼]有利益，民間資金就不會(huì)投資。自己的生活保障不夠，老百姓會(huì)運(yùn)用銀行儲(chǔ)蓄消費(fèi)嗎?即使消費(fèi)，他們也只會(huì)謹(jǐn)慎消費(fèi)。”

結(jié)構(gòu)調(diào)整需根治體制

最近10年的政府報(bào)告每年都談結(jié)構(gòu)調(diào)整，但為什么進(jìn)度緩慢，效果不明顯?

“過去10年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一直陷身這個(gè)怪圈?！眳栆詫幐锌?，“為提高地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加就業(yè)，各地必須加大投資，其結(jié)果是造成信貸過剩，相伴而來造成產(chǎn)能過剩和通貨膨脹。這種情況反過來導(dǎo)致緊縮信貸，就業(yè)壓力增大;而為了緩解這種矛盾，又再追加投資，開始新一輪循環(huán)”。

“體制問題是關(guān)鍵”，厲以寧一言弊之。目前，政府主導(dǎo)的投資決策機(jī)制、行業(yè)壟斷、充斥計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的資源定價(jià)體制，以及沿行多年的城鄉(xiāng)二元體制需要認(rèn)真分析。

流動(dòng)性不是金融業(yè)最大問題

對(duì)于業(yè)界廣為流傳的“流動(dòng)性過剩是金融業(yè)當(dāng)前最大問題”的觀點(diǎn)，厲以寧提出不同看法。

“目前，銀行發(fā)出的信貸有多大部分進(jìn)入了實(shí)體經(jīng)濟(jì)?又有多大部分進(jìn)入了虛擬經(jīng)濟(jì)?有多大部分投向了中小企業(yè)?又有多大部分進(jìn)入了產(chǎn)能過剩或正要過剩的產(chǎn)業(yè)?有多大部分進(jìn)入了亟需發(fā)展、產(chǎn)品短缺的行業(yè)?”厲以寧拋出連串問號(hào)。

“中國(guó)金融業(yè)問題主要是結(jié)構(gòu)性問題。相較流動(dòng)性過剩，結(jié)構(gòu)性問題更為重要”，厲以寧總結(jié)。

三類物價(jià)“漲”通漲就會(huì)來

通貨膨脹什么時(shí)候到來?厲以寧認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)雖然企穩(wěn)回升，但基礎(chǔ)還不牢固。這主要是因?yàn)檫@次經(jīng)濟(jì)回升主要靠投資拉動(dòng)，其中又以政府投資為主力，消費(fèi)并沒有長(zhǎng)足進(jìn)步，內(nèi)需仍需要擴(kuò)大。

“通脹如果發(fā)生，主要跟三類物價(jià)的上漲有關(guān)”，厲以寧稱。

其一，油價(jià)。不過，厲以寧認(rèn)為，世界石油市場(chǎng)價(jià)格主要由美國(guó)人控制，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在緩慢好轉(zhuǎn)，因此最近這段時(shí)間，石油價(jià)格可能會(huì)有小幅上漲的可能，但大幅瘋漲可能性不大。其二，國(guó)內(nèi)鋼材、建筑材料、煤炭等生產(chǎn)資料的物價(jià)上漲。在這一要素上，厲以寧認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)只是恢復(fù)性回升，預(yù)計(jì)今年全年GDP增長(zhǎng)率或在8.2%-8.5%之間。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，只有GDP增長(zhǎng)率超過9%，重要生產(chǎn)資料價(jià)格才會(huì)大幅上漲。其三，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲。在這一點(diǎn)上，厲以寧分析，今年以來，國(guó)內(nèi)雖然自然災(zāi)害較多，但預(yù)計(jì)仍會(huì)有好收成，預(yù)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)大漲。

基于這種判斷，厲以寧認(rèn)為，適度寬松的貨幣政策至少應(yīng)當(dāng)維持到明年3月。而在這個(gè)過程中，對(duì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行微調(diào)，特別是對(duì)信貸的結(jié)構(gòu)性微調(diào)仍是必要的。