經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的中國(guó)邏輯

佴永松

今年下半年以來,世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)了明顯的復(fù)蘇跡象,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)尤其不俗,在房地產(chǎn)、股市和其他工業(yè)指標(biāo)上出現(xiàn)強(qiáng)烈反彈。但是這種反彈是否會(huì)帶領(lǐng)經(jīng)濟(jì)徹底走出低谷,導(dǎo)致持續(xù)、穩(wěn)定的增長(zhǎng)目前還是個(gè)未知數(shù),因?yàn)楫?dāng)下的復(fù)蘇還缺乏真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)支撐,出口依然疲軟,國(guó)內(nèi)消費(fèi)徘徊在較低的水平,民間實(shí)業(yè)投資不活躍,技術(shù)創(chuàng)新缺乏活力,這一切都表明,在經(jīng)歷了短期強(qiáng)心針的刺激和公共投資拉動(dòng)效應(yīng)之后,中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很可能在未來的幾年轉(zhuǎn)入一個(gè)不確定期。

宏觀經(jīng)濟(jì)走向和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在很大不確定性的主要原因是中國(guó)需要很長(zhǎng)時(shí)間來完成“彎道”轉(zhuǎn)折——從外貿(mào)主導(dǎo)型增長(zhǎng)模式向內(nèi)需主導(dǎo)型增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)變。外貿(mào)主導(dǎo)型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)格局的不平衡,其增長(zhǎng)潛力也勢(shì)必在某個(gè)時(shí)點(diǎn)走到盡頭,從而發(fā)生大幅調(diào)整,金融危機(jī)只不過加速了這個(gè)調(diào)整期的到來。從這個(gè)意義上說,危機(jī)也是機(jī)會(huì),讓中國(guó)可以提早調(diào)整,從而避免一場(chǎng)“即將到來的崩潰”。

遺憾的是,在這個(gè)千載難逢的調(diào)整期內(nèi),我國(guó)不夠細(xì)致而且操之過急的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和宏觀經(jīng)濟(jì)政策使得這個(gè)調(diào)整變得倉(cāng)促和短暫,公共資本的大量投放刺激了公共部門和企業(yè)的消費(fèi),但由于國(guó)民收入分配的不合理居民消費(fèi)依然低迷不振,而寬松的信貸政策讓本該調(diào)整的房地產(chǎn)和其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)在短期內(nèi)迅速反彈,且資產(chǎn)價(jià)格大幅飆升,對(duì)居民的持續(xù)性日常消費(fèi)形成了嚴(yán)重的“擠出效應(yīng)”。這種扭曲的消費(fèi)結(jié)構(gòu)最終無法形成有規(guī)模的、可持續(xù)性的需求,短期見到的強(qiáng)勁復(fù)蘇很可能成為曇花一現(xiàn),正如一位美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家所擔(dān)憂的那樣,中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)內(nèi)部的失衡比外部需求的下降更為可怕,這種失衡將導(dǎo)致宏觀政策效果的扭曲和長(zhǎng)期失效。

為什么中國(guó)的經(jīng)濟(jì)刺激政策產(chǎn)生如此奇怪的效果?宏觀經(jīng)濟(jì)問題的歸根結(jié)底還是出在微觀市場(chǎng)的效率低下和企業(yè)缺乏活力,財(cái)政政策和貨幣政策只是迫使中國(guó)經(jīng)濟(jì)又一次回到了高投資、高出口、高增長(zhǎng)的套路中,并沒有觸發(fā)內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的機(jī)制。

從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來看,在經(jīng)歷了三十年的改革開放之后,如通訊、電力等很多基礎(chǔ)性行業(yè)的壟斷程度不但沒有下降,反而越來越高,民營(yíng)資本和民營(yíng)企業(yè)很難進(jìn)入這些行業(yè);服務(wù)行業(yè)的開放程度也不高,使得民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的生存空間無法得到根本改善。

從創(chuàng)新的動(dòng)力和機(jī)制來看,如果沒有民營(yíng)資本的積極參與,國(guó)有企業(yè)很難擔(dān)此重任。從企業(yè)生態(tài)來看,現(xiàn)階段的企業(yè)改革只解決了政府和企業(yè)、企業(yè)和企業(yè)高管的關(guān)系問題,但沒有解決企業(yè)和職工的關(guān)系問題。企業(yè)必須要依靠員工的忠誠(chéng)度、責(zé)任心和創(chuàng)新能力,才能完成經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)型和技術(shù)創(chuàng)新,實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。而員工與企業(yè)要形成休戚與共的關(guān)系,則一定要實(shí)現(xiàn)利益的平衡,除了最高決策機(jī)構(gòu)的權(quán)力平衡之外,還要兼顧廣大員工的利益。中國(guó)只有擁有了大量像中國(guó)平安、華為和聯(lián)想等具有較好企業(yè)生態(tài)和治理文化的公司,中國(guó)經(jīng)濟(jì)才具備了持續(xù)增長(zhǎng)的微觀基礎(chǔ)。

對(duì)照美國(guó)和其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃和一系列的微觀協(xié)調(diào)機(jī)制,我們可以不難發(fā)現(xiàn),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的轉(zhuǎn)型和可持續(xù)發(fā)展其實(shí)需要宏觀政策、結(jié)構(gòu)調(diào)整、微觀措施以及市場(chǎng)監(jiān)管的全面協(xié)調(diào)配合,需要決策層付諸更大的智慧和變革的魄力。