經(jīng)濟(jì)資本管理對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行公司治理的影響

廖繼勝

中圖分類號(hào):F235.2 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

內(nèi)容摘要:本文基于經(jīng)濟(jì)資本管理對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行公司治理的影響分析,認(rèn)為通過(guò)實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理,可以有助于國(guó)有商業(yè)銀行形成有效的公司治理機(jī)制,進(jìn)而對(duì)其公司治理完善及提高防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)的能力產(chǎn)生積極促進(jìn)作用。

關(guān)鍵詞:經(jīng)濟(jì)資本管理 國(guó)有商業(yè)銀行 公司治理

在2007年1月第三次全國(guó)金融工作會(huì)議中,溫家寶指出,要繼續(xù)深化中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行和交通銀行的改革,努力鞏固改革成果。深化改革的關(guān)鍵,是繼續(xù)完善公司治理,加快轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制,健全有效的制衡機(jī)制,強(qiáng)化基礎(chǔ)管理、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。這表明,國(guó)有商業(yè)銀行可持續(xù)性的競(jìng)爭(zhēng)力有賴于改革的深化和公司治理的完善。隨著美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球金融危機(jī),強(qiáng)調(diào)通過(guò)實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理完善公司治理,這對(duì)于國(guó)有商業(yè)銀行防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

經(jīng)濟(jì)資本管理的界定

銀行資本是銀行保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ),關(guān)于銀行資本的概念,不同的視角會(huì)有不同的理解。其中,從銀行經(jīng)營(yíng)者角度理解,銀行資本是指在既定的期間和置信區(qū)間內(nèi),根據(jù)銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算的用以吸收相應(yīng)的非預(yù)期損失的資本額度,即經(jīng)濟(jì)資本。經(jīng)濟(jì)資本概念得到了2004年正式發(fā)布的《新巴塞爾資本協(xié)議》的倡導(dǎo),并為國(guó)際一些大銀行所實(shí)踐。

經(jīng)濟(jì)資本背后的原理在于:商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于不同的分支機(jī)構(gòu)、業(yè)務(wù)部門(mén)和金融產(chǎn)品,商業(yè)銀行的各分支機(jī)構(gòu)、各業(yè)務(wù)部門(mén)和各金融產(chǎn)品因承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)而面臨潛在的損失,這種損失要求被補(bǔ)償或消化,以維持商業(yè)銀行的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)。從風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式來(lái)劃分,商業(yè)銀行主要面臨三大風(fēng)險(xiǎn):信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。如果從風(fēng)險(xiǎn)損失的視角來(lái)看待風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題,根據(jù)人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)損失的預(yù)知程度(或稱為把握程度),商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)可劃分為預(yù)期損失(Expected Loss)、非預(yù)期損失(Unexpected Loss)和極端損失(Catastrophic Loss)。三種損失的分布圖(見(jiàn)圖1)。

其中,預(yù)期損失是指在一般正常情況下,商業(yè)銀行在一定時(shí)期可預(yù)見(jiàn)到的平均損失。這類損失要通過(guò)調(diào)整業(yè)務(wù)定價(jià)和提取相應(yīng)的準(zhǔn)備金來(lái)覆蓋,從業(yè)務(wù)的收益中作為成本來(lái)扣減掉,所以它已不構(gòu)成真正的風(fēng)險(xiǎn)。極端損失,顧名思義,是指在極端情況下發(fā)生的超過(guò)正常損失的部分,通常有發(fā)生概率極小但一旦發(fā)生便損失巨大的特點(diǎn)。這是由不可抗力引發(fā)的,商業(yè)銀行一般無(wú)法做出更有效的準(zhǔn)備。非預(yù)期損失是指超出預(yù)期平均水平的損失,商業(yè)銀行必須有充足的資本來(lái)覆蓋,作為最后的防線,保證商業(yè)銀行在不利的情況下也能正常經(jīng)營(yíng)。所以說(shuō)非預(yù)期損失是真正的風(fēng)險(xiǎn),它需由商業(yè)銀行的資本消化,這是由資本的功能和非預(yù)期損失的波動(dòng)性所決定的。經(jīng)濟(jì)資本就是這道與商業(yè)銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)直接聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)防線。顯然,經(jīng)濟(jì)資本在數(shù)額上與銀行經(jīng)營(yíng)所承擔(dān)的非預(yù)期損失相等,其計(jì)算公式為:

經(jīng)濟(jì)資本=信用風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本+市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本+操作風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本+其他風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)資本

與上述經(jīng)濟(jì)資本的定義相對(duì)應(yīng)的銀行資本管理就是經(jīng)濟(jì)資本管理,它主要是指確定資本需要量并進(jìn)行合理的資本配置,以保證銀行在財(cái)務(wù)上可以抵御未預(yù)期損失,并增強(qiáng)股東信心。經(jīng)濟(jì)資本管理是當(dāng)代金融業(yè)高度發(fā)達(dá)和風(fēng)險(xiǎn)狀況日趨復(fù)雜的客觀現(xiàn)實(shí)下產(chǎn)生的全新銀行管理方法,代表了未來(lái)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)值管理的核心。通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本合理分配、監(jiān)控和考核,可使經(jīng)濟(jì)資本成為銀行有效的業(yè)務(wù)管理工具,實(shí)現(xiàn)銀行資源配置的最優(yōu)化。

經(jīng)濟(jì)資本管理對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行公司治理的積極作用

(一)強(qiáng)化全面風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)且建立銀行風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制

經(jīng)濟(jì)資本強(qiáng)調(diào)的是對(duì)銀行承擔(dān)的所有風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的非預(yù)期損失的抵御和彌補(bǔ),實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理可以強(qiáng)化商業(yè)銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制,是商業(yè)銀行完善公司治理、追求可持續(xù)發(fā)展與健康利潤(rùn)的基礎(chǔ)和保障。因此,選擇一個(gè)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制是這個(gè)過(guò)程中的關(guān)鍵。而采用風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率(RAROC)指標(biāo),實(shí)行經(jīng)濟(jì)資本管理,是當(dāng)前國(guó)際先進(jìn)銀行風(fēng)險(xiǎn)控制的先進(jìn)技術(shù)。RAROC的計(jì)算公式是:

RAROC=(收益-經(jīng)營(yíng)成本-風(fēng)險(xiǎn)成本)/經(jīng)濟(jì)資本

其中,收益可以包括利差收益和非利息收益(如業(yè)務(wù)收費(fèi)等);經(jīng)營(yíng)成本是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理成本;風(fēng)險(xiǎn)成本(即預(yù)期損失)是指一般情況下業(yè)務(wù)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的預(yù)計(jì)損失。以RAROC指標(biāo)為工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制,能夠把風(fēng)險(xiǎn)控制工作融合在商業(yè)銀行的各項(xiàng)業(yè)務(wù)工作中。商業(yè)銀行各分支機(jī)構(gòu)、各業(yè)務(wù)部門(mén)和各金融產(chǎn)品都可以計(jì)算自己的RAROC指標(biāo),并且相互間可以直接對(duì)RAROC指標(biāo)的高低進(jìn)行比較。這樣,以RAROC指標(biāo)為基礎(chǔ),商業(yè)銀行可以由過(guò)去對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的單獨(dú)分析與孤立管理,轉(zhuǎn)變到以經(jīng)濟(jì)資本分配為基礎(chǔ)、以RAROC指標(biāo)為紐帶,使各種風(fēng)險(xiǎn)的管理聯(lián)系起來(lái),在商業(yè)銀行總體范圍內(nèi)建立起一個(gè)集中統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)管理體系,保證業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制的高度統(tǒng)一。

隨著股份制改革的深入,我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行將面臨著監(jiān)管當(dāng)局越來(lái)越嚴(yán)格的資本約束和市場(chǎng)越來(lái)越高的資本回報(bào)要求,這將督促國(guó)有商業(yè)銀行切實(shí)轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)理念,傳統(tǒng)的以存定貸、盲目擴(kuò)張,正在逐步向以資本約束發(fā)展的經(jīng)營(yíng)理念轉(zhuǎn)變。經(jīng)濟(jì)資本管理強(qiáng)化了國(guó)有商業(yè)銀行的資本約束意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí),它要求對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精確的計(jì)量,并鼓勵(lì)銀行開(kāi)發(fā)適合自己的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)和模型,這將有力地促進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平的提高和公司治理的改善,有利于真正將國(guó)有商業(yè)銀行建設(shè)成資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營(yíng)安全、服務(wù)和效益良好的現(xiàn)代金融企業(yè)。

(二)提升戰(zhàn)略規(guī)劃能力且構(gòu)建銀行科學(xué)的決策機(jī)制

戰(zhàn)略規(guī)劃其實(shí)就是在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下,充分發(fā)揮銀行的比較優(yōu)勢(shì),并形成持續(xù)而強(qiáng)大的核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此,戰(zhàn)略規(guī)劃必須通過(guò)一個(gè)操作性強(qiáng)且易于把握的工具作為載體。國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)顯示,經(jīng)濟(jì)資本就是這樣一種工具。銀行為了實(shí)現(xiàn)自己的戰(zhàn)略目標(biāo),往往會(huì)通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本占用系數(shù)的確定和調(diào)整、經(jīng)濟(jì)資本的合理分配以及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率(RAROC)的考核三種途徑,將銀行的主要資源和力量向具有比較優(yōu)勢(shì)的業(yè)務(wù)和分支機(jī)構(gòu)傾斜,并引導(dǎo)全行朝著這一方向發(fā)展。實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理之后,RAROC技術(shù)通過(guò)對(duì)具體產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率的量化,為商業(yè)銀行在制定經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略時(shí)提供有力支持。

因此,一方面,經(jīng)濟(jì)資本管理可以提升商業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃能力,加強(qiáng)業(yè)務(wù)發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)控制的平衡,增強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的引導(dǎo),從而有利于構(gòu)建商業(yè)銀行科學(xué)的決策機(jī)制,而科學(xué)決策機(jī)制是完善商業(yè)銀行公司治理的核心。為提高資本的使用效率,確保占用的經(jīng)濟(jì)資本能夠達(dá)到最低回報(bào)要求或高回報(bào)水平,銀行必須選擇風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低而收益相對(duì)較高的業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略性業(yè)務(wù),也就是說(shuō)要將有限的經(jīng)濟(jì)資本優(yōu)先配置到經(jīng)濟(jì)資本占用系數(shù)相對(duì)較低而經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率相對(duì)較高的業(yè)務(wù)上,重點(diǎn)支持和發(fā)展這類業(yè)務(wù)。另一方面,經(jīng)濟(jì)資本管理可以為商業(yè)銀行資產(chǎn)定價(jià)提供指引,提高商業(yè)銀行的科學(xué)決策和產(chǎn)品定價(jià)能力,進(jìn)一步促進(jìn)其科學(xué)決策機(jī)制的形成,從而有利于完善商業(yè)銀行內(nèi)部公司治理機(jī)制。

結(jié)合目前我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行正在實(shí)施戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,這一轉(zhuǎn)變的實(shí)質(zhì)就是要使國(guó)有商業(yè)銀行的發(fā)展模式從過(guò)去的追逐規(guī)模、利潤(rùn)的粗放型向風(fēng)險(xiǎn)與利潤(rùn)平衡、質(zhì)量與效益并重的集約型模式的轉(zhuǎn)變。無(wú)疑,經(jīng)濟(jì)資本的引入會(huì)加快推進(jìn)這一轉(zhuǎn)變過(guò)程。實(shí)行經(jīng)濟(jì)資本管理之后,經(jīng)濟(jì)資本占用系數(shù)的不同將使國(guó)有商業(yè)銀行更多地轉(zhuǎn)向那些經(jīng)濟(jì)資本占用少、收益高的資產(chǎn)業(yè)務(wù)和不占用經(jīng)濟(jì)資本的中間業(yè)務(wù)。通過(guò)對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)、產(chǎn)品,甚至每一筆具體交易用共同的RAROC進(jìn)行比較,國(guó)有商業(yè)銀行的管理者可以更明確地做出哪項(xiàng)業(yè)務(wù)擴(kuò)張、哪項(xiàng)業(yè)務(wù)收縮的戰(zhàn)略調(diào)整,從而從根本上控制風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)國(guó)有商業(yè)銀行公司治理的完善和可持續(xù)發(fā)展。

(三)建立有效的績(jī)效考核機(jī)制且形成銀行長(zhǎng)效激勵(lì)約束機(jī)制

以經(jīng)濟(jì)增加值(EVA)和風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率(RAROC)為核心的績(jī)效考核機(jī)制考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素,彌補(bǔ)了資本收益率(ROE)和資產(chǎn)收益率(ROA)只關(guān)注當(dāng)期收益、未考慮風(fēng)險(xiǎn)因素的不足,將商業(yè)銀行獲得的收益和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)有機(jī)聯(lián)系,有利于商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)者更清醒地權(quán)衡經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及其回報(bào),從而做出更符合商業(yè)銀行實(shí)際利益的決策。EVA和RAROC是國(guó)際先進(jìn)銀行績(jī)效考核機(jī)制的核心,而這兩個(gè)指標(biāo)都是建立在經(jīng)濟(jì)資本基礎(chǔ)之上的。在經(jīng)濟(jì)資本分配的基礎(chǔ)上,通過(guò)這兩個(gè)指標(biāo)對(duì)各分支機(jī)構(gòu)、各業(yè)務(wù)部門(mén)和各金融產(chǎn)品的評(píng)價(jià),既考察了其盈利能力,又充分考慮了該盈利能力背后承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。EVA是一個(gè)絕對(duì)量指標(biāo),它是在稅后凈利潤(rùn)基礎(chǔ)上扣除經(jīng)濟(jì)資本成本之后的余額,即經(jīng)濟(jì)利潤(rùn),其計(jì)算公式為:

EVA=稅后凈利潤(rùn)-經(jīng)濟(jì)資本成本=稅后凈利潤(rùn)-經(jīng)濟(jì)資本×經(jīng)濟(jì)資本期望回報(bào)率

EVA強(qiáng)調(diào)了資本占用的成本,有助于商業(yè)銀行尤其是其分支機(jī)構(gòu)樹(shù)立成本意識(shí),可以更真實(shí)地反映商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效,并作為能否為銀行創(chuàng)造價(jià)值的直接衡量工具;RAROC是一個(gè)相對(duì)量指標(biāo),它強(qiáng)調(diào)的是經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本回報(bào),并扣除了為預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)所計(jì)提的專項(xiàng)準(zhǔn)備金,可以更真實(shí)地反映商業(yè)銀行的利潤(rùn)和資本回報(bào)率。所以,EVA和RAROC可以將商業(yè)銀行的收益和風(fēng)險(xiǎn)直接掛鉤、有機(jī)結(jié)合,充分體現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和績(jī)效考核的內(nèi)在統(tǒng)一,促進(jìn)商業(yè)銀行建立科學(xué)、有效的激勵(lì)約束機(jī)制,而科學(xué)、有效的激勵(lì)約束機(jī)制是商業(yè)銀行公司治理的動(dòng)力和源泉。

建立在經(jīng)濟(jì)資本基礎(chǔ)之上的績(jī)效考核機(jī)制,對(duì)于目前正在進(jìn)行激勵(lì)約束機(jī)制改革的我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)說(shuō),無(wú)疑將產(chǎn)生積極的引導(dǎo)和示范作用。它不僅有利于國(guó)有商業(yè)銀行在長(zhǎng)期發(fā)展過(guò)程中,建立起長(zhǎng)效的激勵(lì)約束機(jī)制,避免短期行為,從而大力推動(dòng)國(guó)有商業(yè)銀行公司治理機(jī)制的完善;同時(shí),也進(jìn)一步提高了國(guó)有商業(yè)銀行金融資源的配置效率,有利于實(shí)現(xiàn)其可持續(xù)發(fā)展。另外,從宏觀層面看,還將逐漸改變國(guó)有商業(yè)銀行間低水平同質(zhì)競(jìng)爭(zhēng)局面,防止國(guó)有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的低水平重復(fù)建設(shè),從整體上增強(qiáng)國(guó)有商業(yè)銀行的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

綜上所述,基于經(jīng)濟(jì)資本管理對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行公司治理的影響分析可知,通過(guò)實(shí)施經(jīng)濟(jì)資本管理,可以有助于國(guó)有商業(yè)銀行形成有效的公司治理機(jī)制,進(jìn)而對(duì)其公司治理完善及提高防范和控制金融風(fēng)險(xiǎn)的能力產(chǎn)生積極促進(jìn)作用。

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