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    論企業(yè)財務風險的形成原因與防范措施

    2009-12-11 09:33:18
    商情 2009年27期
    關鍵詞:企業(yè)財務預警財務

    姚 芳

    [摘要]財務風險是指公司財務結構不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資者預期收益下降的風險。其是企業(yè)一切風險的財務表現(xiàn),其是內(nèi)外部環(huán)境及各種難以預計或無法控制的因素影響,導致企業(yè)財務和經(jīng)營狀況具有不確定性。

    [關鍵詞]企業(yè)財務風險 原因

    一、企業(yè)財務風險的形成原因

    1.企業(yè)資本結構不合理。目前,我國企業(yè)資本結構的不合理現(xiàn)象比較嚴重,顯然不能實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的財務管理目標。其主要原因在于股權融資過高和低股利政策,違背了風險報酬原理,歪曲了企業(yè)的資金成本?,F(xiàn)代財務管理理論認為,高風險伴隨著高收益,如果企業(yè)一味追求獲取財務杠桿的利益,便會加大負債籌資。這樣做的結果就是債權人將要求公司追加風險溢酬,導致企業(yè)定期支出的利息等固定費用增加,同時投資者也因風險的增大而要求更高的報酬率,這便會使企業(yè)發(fā)行股票、債券和借款籌資的籌資成本大大提高,進而企業(yè)將靠負債支撐,易爆發(fā)嚴重的財務風險。

    2.缺乏較完善的財務管理制度。企業(yè)的內(nèi)部預算管理制度、投資核算管理制度、材料驗收入庫管理制度、存貨盤庫制度、會計內(nèi)部監(jiān)督制度等基本的財務管理制度或殘缺不全或徒有虛名。特別是現(xiàn)金管理,更具隨意性,不按《現(xiàn)金管理暫行條例》規(guī)定的范圍和標準使用現(xiàn)金,白條抵庫、坐支現(xiàn)象嚴重。已制定的制度部分內(nèi)容已經(jīng)陳舊過時,不能對經(jīng)營活動中新發(fā)生的業(yè)務起到指導作用。已制定的規(guī)章制度及管理手冊內(nèi)容不細,未包括業(yè)務流程及工作流程的具體內(nèi)容,造成實際執(zhí)行中的困難,產(chǎn)生財務風險。

    二、企業(yè)財務風險的防范措施

    1.提高企業(yè)管理水平,提高資本的運作效率。根據(jù)外部環(huán)境變化,改變管理層的經(jīng)營理念和經(jīng)營風格,提高決策層的監(jiān)管和指導力度,健全和創(chuàng)新企業(yè)的權責分配方法和人力資源政策等。既要重視規(guī)章制度的建設,也要重視對內(nèi)部財務控制環(huán)境的建設工作。內(nèi)部財務控制與企業(yè)的任何一個組織,組織中的每一個人都有關系,每一個人都對內(nèi)部財務控制負有責任并受到內(nèi)部控制的影響。是“人”建立企業(yè)的目標并將控制機制賦予實施,因此內(nèi)部財務控制環(huán)境有待進行全面建設。

    2.優(yōu)化企業(yè)的資本結構。資本結構理論與企業(yè)理財目標、財務風險密切相關。企業(yè)在融資時應綜合考慮有關影響因素,運用適當?shù)姆椒ù_定最佳資本結構,并在以后追加籌集資金中繼續(xù)保持。通過比較分析,我國企業(yè)現(xiàn)有資本結構不合理,應通過籌集資金活動和各方面改革進行調整,使其趨于合理化。從資本結構理論入手,實現(xiàn)資本結構的優(yōu)化,財務風險的抑減之間相互制約的關系,既要實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,就必須使綜合資本成本達到最低點;要抑減財務風險,就必須確定合理的負債額度或比率。

    3.加強制度建設,建立和完善企業(yè)的財務管理體系。內(nèi)控環(huán)境是推動企業(yè)發(fā)展的關鍵動力,在完善企業(yè)財務管理制度之前,首先要對企業(yè)現(xiàn)有的業(yè)務流程進行全面梳理,認真分析目前的生產(chǎn)經(jīng)營活動都包括哪些具體內(nèi)容,以及這些工作流程中都存在怎樣的風險,這些風險對實現(xiàn)企業(yè)目標會產(chǎn)生怎樣的影響,針對這些風險是否采取了有效的控制措施,現(xiàn)有的規(guī)章制度是否涵蓋了規(guī)避該業(yè)務流程所有風險的控制措施,在此基礎上對現(xiàn)有的內(nèi)部財務控制制度進行補充和完善,即查缺補漏,使健全后的內(nèi)部財務控制制度成為一個系統(tǒng)性、包容性、完整性、實用性和操作性都很強的內(nèi)部控制制度。

    4.實行全員風險管理。建立控制嚴密的內(nèi)控組織架構和業(yè)務流程、運行高效的風控業(yè)務運行機制等配套完善的風險控制體系,必須要始終貫徹全程全員風險管理的理念,把風險控制貫穿業(yè)務流程的每一個環(huán)節(jié),使得業(yè)務環(huán)節(jié)的每一個員工都在評估和排除風險。使企業(yè)各層管理者和企業(yè)共同承擔風險責任,做到責、權、利三位一體。同時,對企業(yè)的全體員工進行風險意識教育,實行崗位風險責任管理,讓全體員工了解其在整個財務體系中的重要地位,發(fā)揮團隊防范效應。

    5.建立風險預警機制,加強財務風險控制。企業(yè)財務風險預警機制,是指企業(yè)在財務風險管理中所形成的各種相互依賴,相互制約的預警職能體系,是降低財務風險的關鍵所在,也是今后盤活企業(yè)財務的一個重要組成部分。為使預警分析的功能得到正常、充分的發(fā)揮,企業(yè)應建立健全預警的組織機構。預警組織機構相對獨立于企業(yè)組織的整體控制。預警組織機構的成員是兼職的,由企業(yè)經(jīng)營者,企業(yè)內(nèi)部熟悉管理業(yè)務、具有現(xiàn)代經(jīng)營管理知識和技術的管理人員組成,同時要聘請一定數(shù)量的企業(yè)外部管理咨詢專家。預警機構獨立開展工作,但不直接干涉企業(yè)的經(jīng)營過程,它只對企業(yè)最高管理者負責。預警組織機構的日常工作可由現(xiàn)有的某些職能部門來承擔。預警組織制度的實施使預警分析工作經(jīng)?;?、持續(xù)化,只有這樣才能產(chǎn)生預期的效果。同時高效的風險分析機制是關鍵,通過分析可以迅速排除對財務影響小的風險,從而將主要精力放在有可能造成重大影響的風險上。經(jīng)重點研究,分析出風險的原因,評估其可能造成的損失。

    當風險的成因分析清楚后,也就不難制定相應的措施了。為了保證分析結果的真實性,并不帶任何偏見,從事該項工作的部門或個人應保持高度的獨立性。由此,對各類風險加以預測、識別、預防、控制和處理,以最低成本確保企業(yè)資金運動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性,為企業(yè)提供一個相對安全穩(wěn)定的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境,以實現(xiàn)企業(yè)效益最大化,防范財務風險的產(chǎn)生。

    總之,對財務風險的防范措施要作為企業(yè)管理的一個重要方面切實實行,不僅在管理制度上要有保障,而且在組織機構,激勵約束,以及監(jiān)督檢查和預警機制方面也要配套,形成貫穿企業(yè)經(jīng)營、管理全過程的管理體系,這樣才能切實加強財務風險管理,提高企業(yè)經(jīng)濟運行質量,增強企業(yè)的競爭能力。

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