“信用共同體”商業(yè)模式剖析

齊逢昌　李建忠

作為天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行近幾年力推的金融創(chuàng)新產(chǎn)品——信用共同體,這一商業(yè)模式目前已取得了不俗的成績(jī),其中小企業(yè)信用共同體試點(diǎn)更是創(chuàng)造了信貸規(guī)模穩(wěn)定增長(zhǎng)、綜合效益快速提升和違約率為零的佳績(jī)。“信用共同體”是為了解決同一園區(qū)、同一市場(chǎng)、同一產(chǎn)業(yè)鏈或同一偏好中小企業(yè)融資和共同發(fā)展的問題,由銀行、中小企業(yè)(成員)、掌控人(如:園區(qū)管委會(huì)等)三方共同組建,該聯(lián)合體成員基于共同“特征”,在企業(yè)信息流、物流、人流、資金流等多方面,通過制定共同遵守的制度,來激勵(lì)和約束各參與方對(duì)其他參與方的信用行為,以此促進(jìn)各方利益的增長(zhǎng)。

本文以園區(qū)經(jīng)濟(jì)為例,在同一宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,僅就中小企業(yè)間接融資(信貸)問題,以銀行、企業(yè)、園區(qū)、中介機(jī)構(gòu)為對(duì)象進(jìn)行分析,并基于此提出改善中小企業(yè)融資能力,推動(dòng)園區(qū)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的思路。

園區(qū)式“信用共同體”的信貸分析

銀行視角的信貸分析

從銀行視角看,信貸審批人的決策依據(jù)主要是:貸款第一還款來源的可靠性、第二還款來源的可靠性、授信方案的合理性分析。最重要的是前兩項(xiàng),經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流是最重要的還款來源,盈利能力是第一還款來源的主要體現(xiàn)。而第一還款來源的可靠性又依賴于:盈利能力和還款意愿(風(fēng)險(xiǎn)偏好)的總和。對(duì)于銀行而言,第二還款來源僅是對(duì)借款人還款意愿的一種約束和違約懲罰機(jī)制,主要考慮“五性”,即合格性、估值的合理性、完備性、可控性和可執(zhí)行性。從目前情況看,解決中小企業(yè)融資問題,銀行單方可改善空間不大,拓展綜合方式的中介服務(wù)制度創(chuàng)新可能是較好的選擇。

園區(qū)式企業(yè)集群和發(fā)展

價(jià)值鏈理論認(rèn)為“每一個(gè)企業(yè)都是在設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售、發(fā)送和輔助其產(chǎn)品的過程中進(jìn)行種種活動(dòng)的集合體”,據(jù)此,我們從企業(yè)運(yùn)營(yíng)中抽象出企業(yè)核心價(jià)值鏈模型,即由物流、信息流、人流、資金流組成的企業(yè)的核心價(jià)值鏈(環(huán)),并處于不斷的轉(zhuǎn)化過程中,最初的動(dòng)力一般來自于人和資金流的推動(dòng)。這一點(diǎn)大型企業(yè)與中小企業(yè)沒有本質(zhì)的區(qū)別,唯一的區(qū)別就是“規(guī)?！?。企業(yè)融資是為了直接改善企業(yè)資金流,而目的是改善整個(gè)核心價(jià)值鏈。

園區(qū)式產(chǎn)業(yè)集群發(fā)揮了物流、信息流、人流、資金流的資源共享效應(yīng),有利于形成外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng),形成“區(qū)位品牌”。產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)企業(yè)及其支撐的企業(yè)、相應(yīng)輔助機(jī)構(gòu),如地方政府、行業(yè)協(xié)會(huì)、金融部門及教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)等都會(huì)在“空間”上相應(yīng)集聚,形成一種柔性生產(chǎn)綜合體,構(gòu)成了區(qū)域的核心競(jìng)爭(zhēng)力,使整體核心價(jià)值鏈得以提升。由此,園區(qū)式產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)起人和組織者成為該園區(qū)重要的中介服務(wù)提供商,在我國(guó)多以“管委會(huì)”形式出現(xiàn)。

園區(qū)式“信用共同體”中小企業(yè)“資金流”的改善與分析

經(jīng)過多年的發(fā)展,園區(qū)式產(chǎn)業(yè)集群已從松散“抱團(tuán)式”發(fā)展到園區(qū)孵化型,即政府、投資單位或雙方聯(lián)合,建立孵化基地,提供優(yōu)惠的環(huán)境,促進(jìn)企業(yè)由小到大、由弱變強(qiáng)。

近年來,隨著信息技術(shù)革命帶來的服務(wù)外包的興起,為園區(qū)式中小企業(yè)改善運(yùn)營(yíng)、降低成本、享受專業(yè)服務(wù)等方面帶來了好處,同時(shí)通過制度創(chuàng)新,中小企業(yè)的規(guī)模得到了延伸,獨(dú)立性有所降低,信息透明度得到提升,園區(qū)內(nèi)各主體相互依存度加大。

目前,各園區(qū)有效的提供了信息流(包括管理咨詢、市場(chǎng)、客戶、行業(yè)、產(chǎn)品)、物流(第三方物流)、人流(人力資源外包)三類服務(wù)。而資金流(自有、直接和間接融資)的服務(wù)基本屬于空白,原因是多方面的,但缺少有效的制度模式是重要的原因之一?！百Y金流”是中小企業(yè)也是園區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“短板”。

園區(qū)式“信用共同體”可有效將銀行、中介“管委會(huì)”和中小企業(yè)的需求及各自優(yōu)勢(shì)有機(jī)地結(jié)合在一起,彌補(bǔ)各自不足,解決“資金流”短板,并從外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)等方面拓展中小企業(yè)的核心價(jià)值鏈,其組成和約束關(guān)系見圖1。在開放式社會(huì)信用體系缺失的大環(huán)境下,“信用共同體”能有效改善園區(qū)小環(huán)境,實(shí)現(xiàn)資金供求雙方的長(zhǎng)期可持續(xù)對(duì)接。

“信用共同體”由銀行、中介“管委會(huì)”(掌控人)和眾多的中小企業(yè)(成員)三方組成。掌控人利用對(duì)各成員在物流、信息流、人流上的了解和把控優(yōu)勢(shì),以及對(duì)資金流需求的了解,篩選合格企業(yè),通過合約的約束方式組織成員與銀行共同組成 “信用共同體”,掌控人一方面利用銀行資金扶植、支持和改善成員運(yùn)營(yíng);另一方面對(duì)銀行貸款的使用進(jìn)行全方位的監(jiān)督管理。銀行充分發(fā)揮專業(yè)金融服務(wù)能力,對(duì)掌控人資金運(yùn)用進(jìn)行指導(dǎo)和監(jiān)督,掌控人在提供服務(wù)的同時(shí)提升自身整體核心價(jià)值鏈水平,各成員得到企業(yè)發(fā)展的全方位服務(wù)。

信用共同體主體分析及模式拓展

根據(jù)園區(qū)式“信用共同體”各組成要素分析(如表1),可將園區(qū)式“信用共同體”推廣到同一市場(chǎng)型、同一性質(zhì)企業(yè)型、同一區(qū)域(園區(qū)、商城、城鎮(zhèn))、產(chǎn)業(yè)鏈、協(xié)會(huì)等模式,具體如:科技類、倉(cāng)儲(chǔ)物流類、貿(mào)易類、區(qū)域類、行業(yè)類、產(chǎn)業(yè)鏈類、商會(huì)類等。另外,涉農(nóng)類中小企業(yè)有著明顯的地域特征,且民間信用懲罰機(jī)制和效應(yīng)明顯,適合“信用共同體”商業(yè)模式的推廣。

從更廣泛視角看,“信用共同體”是國(guó)際通用的“企業(yè)評(píng)級(jí)”機(jī)制的動(dòng)態(tài)化、微觀化、系統(tǒng)化、體制化的制度創(chuàng)新,即比“企業(yè)評(píng)級(jí)”更能反映企業(yè)及時(shí)動(dòng)態(tài)信息;更具有針對(duì)性、準(zhǔn)確性、實(shí)用性和可操作性;對(duì)中小企業(yè)能達(dá)到評(píng)級(jí)、共享和扶植的系統(tǒng)性服務(wù)效果;具有更好的約束和違約懲罰機(jī)制,尤其適合中國(guó)現(xiàn)有國(guó)情。

信用共同體的價(jià)值和借鑒意義

通過“信用共同體”商業(yè)模式解決園區(qū)或區(qū)域式產(chǎn)業(yè)集群中小企業(yè)“資金流”難題,對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)當(dāng)中的“保增長(zhǎng)、保就業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)”起到重要的作用。“信用共同體”是產(chǎn)業(yè)集群的“利益共同體”,尤其在現(xiàn)階段市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期,全社會(huì)信用制度不健全,誠(chéng)實(shí)守信尚未成為企業(yè)基本準(zhǔn)則的前提下,利用“信用共同體”改善園區(qū)小環(huán)境,逐步推動(dòng)社會(huì)大環(huán)境改善,從而實(shí)現(xiàn)資金供求雙方的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展,這對(duì)現(xiàn)階段社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展尤為重要。

“信用共同體”與“四類機(jī)構(gòu)”等的比較分析

“四類機(jī)構(gòu)”是指村鎮(zhèn)銀行、貸款公司、農(nóng)村資金互助社、小額貸款公司,并可拓展到社區(qū)銀行、擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司等提供貸款服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)。目前“信用共同體”與“四類機(jī)構(gòu)”在法律地位和關(guān)系上并不屬于同一范疇,本文僅就解決中小企業(yè)融資能力和效果進(jìn)行比較分析。

村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行分析。這二者屬于區(qū)域性微型銀行,主要特征:規(guī)模小;經(jīng)營(yíng)區(qū)域的限制;傳統(tǒng)的銀行服務(wù)模式;核心的經(jīng)營(yíng)原則是關(guān)系融資,即在銀行、小額借款者和儲(chǔ)蓄者之間建立某種聯(lián)系。就貸款而言能較好地掌握企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況,有一定的掌控能力,違約懲罰機(jī)制。但在關(guān)系貸款(單方控制)、規(guī)范管理(過程)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、政府監(jiān)管及成本等方面有著天然的不足。應(yīng)避免原來分散式農(nóng)村信用合作社發(fā)展思路。

貸款公司、小額貸款公司。這二者屬于貸款業(yè)務(wù)專業(yè)公司(條狀)。較難解決中小企業(yè)信貸成本、信息透明度和違約懲罰機(jī)制,且資金來源和規(guī)模有限,同樣存在政府監(jiān)管及融資成本問題。

農(nóng)村資金互助社。其屬于封閉式社員服務(wù),貸款上類似單個(gè)“信用共同體”。但難于解決資金來源和第三方監(jiān)督問題,要重點(diǎn)防范人情貸款和道德風(fēng)險(xiǎn)。

擔(dān)保公司、保險(xiǎn)公司、投資咨詢、管理咨詢、信用評(píng)級(jí)等為融資服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)。這一類屬于技術(shù)專業(yè)公司(層狀),缺少對(duì)中小企業(yè)“物流、信息流、人流”的了解和掌控。從風(fēng)險(xiǎn)分散角度看,具有典型的規(guī)模效應(yīng),但我國(guó)目前現(xiàn)實(shí)中缺少大規(guī)模和權(quán)威性中介機(jī)構(gòu)。

另外,前三類機(jī)構(gòu)僅從資金層面解決企業(yè)融資,不能有效實(shí)施中小企業(yè)的改造和風(fēng)險(xiǎn)控制,中小企業(yè)的融資要素改善不可控,有可能降低資金效率,增加風(fēng)險(xiǎn)。相比而言,“信用共同體”商業(yè)模式較好兼顧融資與發(fā)展兩個(gè)方面,且是一種誘致性制度創(chuàng)新,有盈利性、自發(fā)性和漸進(jìn)性的特征,具有很好的可操作性,它在創(chuàng)新效應(yīng)中是最有效率的形式之一。

總之,解決中小企業(yè)融資難的根本辦法是改造中小企業(yè),而不是金融機(jī)構(gòu)微型化來適應(yīng)中小企業(yè),不能解決問題的同時(shí)醞釀出更多的風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)采用系統(tǒng)化的思路和手段,協(xié)同控制,體現(xiàn)社會(huì)整體效應(yīng)。要跳出銀行看信貸,跳出金融看中小企業(yè)發(fā)展。“信用共同體”商業(yè)模式是涉農(nóng)及中小企業(yè)融資和發(fā)展的有利武器。對(duì)“保增長(zhǎng)、保就業(yè)、調(diào)結(jié)構(gòu)”任務(wù)有重大的現(xiàn)實(shí)效用和操作價(jià)值。

針對(duì)信用共同體的政策建議

“信用共同體”是誘致性制度創(chuàng)新。其是一種自下而上、從局部到整體的制度變遷過程。制度的轉(zhuǎn)換、替代、擴(kuò)散都需要較長(zhǎng)時(shí)間。若能結(jié)合以政策支持,則能以最短的時(shí)間和最快的速度推進(jìn)制度變遷,釋放該創(chuàng)新的規(guī)模效應(yīng)。

“信用共同體”應(yīng)在試點(diǎn)推廣和研究方面兩手一齊抓。組織力量在更大的范圍和更深層次上加大研究力度,求真務(wù)實(shí),分析總結(jié)出切實(shí)可行的應(yīng)用模式,并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行推廣。創(chuàng)新激勵(lì)體系,探索知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)策略,減少和弱化“搭便車”行為。

制定有利于信用共同體的相關(guān)政策。研究管理辦法或指導(dǎo)意見,針對(duì)金融機(jī)構(gòu)、園區(qū)、村鎮(zhèn)(涉農(nóng))、中小企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)出臺(tái)分類指導(dǎo)意見,從更高層面規(guī)范和引導(dǎo)園區(qū)經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)者積極參與和推動(dòng)該商業(yè)模式;指導(dǎo)中小企業(yè)修煉內(nèi)功,加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理水平,強(qiáng)化信用觀念,融入產(chǎn)業(yè)集群、汲取集群優(yōu)勢(shì),提高融資能力;指導(dǎo)商業(yè)銀行調(diào)整思路推動(dòng)其服務(wù)創(chuàng)新建設(shè);引導(dǎo)中介類服務(wù)機(jī)構(gòu)開展其服務(wù)。

對(duì)于“管委會(huì)”類主體給予政策性指導(dǎo)。在法律框架下引導(dǎo)“管委會(huì)”推動(dòng)各類擔(dān)保、抵押業(yè)務(wù)的開展,構(gòu)建多層次﹑多渠道的信用擔(dān)保制度及機(jī)構(gòu),積極引導(dǎo)“掌控人”機(jī)構(gòu)建設(shè),推動(dòng)保險(xiǎn)公司介入“信用共同體”建設(shè)。

梳理信用信息共享法律體系,加大政府扶持力度。在推廣“信用共同體”小信用環(huán)境建設(shè)基礎(chǔ)上,逐步推動(dòng)各“信用共同體”和現(xiàn)有信用體系的動(dòng)態(tài)聯(lián)網(wǎng)式信息共享;加大政府對(duì)“信用共同體”商業(yè)模式的財(cái)政稅收支持力度,將財(cái)政直接補(bǔ)貼改為支持共建模式。

(作者單位:天津?yàn)I海農(nóng)村商業(yè)銀行)