創(chuàng)新基金滿足個(gè)性化需求

葉　輝

繼旗下瑞福分級(jí)基金在市場(chǎng)上刮起一陣旋風(fēng)之后，近日國投瑞銀基金公司推出的瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)基金成為第三只具有杠桿作用的創(chuàng)新基金，再次引起市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。那么，作為這家國內(nèi)最具創(chuàng)新精神基金公司的總經(jīng)理，尚健是如何看待基金創(chuàng)新的呢?在9月底召開的“2009中國基金業(yè)領(lǐng)袖峰會(huì)”上，記者專訪了國投瑞銀總經(jīng)理尚健先生。

小眾產(chǎn)品滿足“長(zhǎng)尾效應(yīng)”

基金同質(zhì)化問題久遭詬病，大家都在談基金創(chuàng)新，那創(chuàng)新的目的是什么呢?對(duì)此，尚健坦言，是為了滿足市場(chǎng)細(xì)分的需要。

他用“長(zhǎng)尾效應(yīng)”來作說明，認(rèn)為隨著科技的創(chuàng)新，一些在過去時(shí)代隱形的市場(chǎng)需求被不斷發(fā)掘出來，小眾產(chǎn)品不斷贏得更多的市場(chǎng)份額?！伴L(zhǎng)尾效應(yīng)”實(shí)際上揭示的是產(chǎn)品細(xì)分、市場(chǎng)細(xì)分所產(chǎn)生的市場(chǎng)效應(yīng)。尚健認(rèn)為，這個(gè)理論同樣適用于目前的基金業(yè)，或擴(kuò)而廣之到理財(cái)業(yè)。隨著國民財(cái)富的不斷增長(zhǎng)，人們理財(cái)?shù)某掷m(xù)需求也不斷增長(zhǎng)，不過需求又因各種情況而千差萬別。雖然目前的理財(cái)市場(chǎng)蓬勃發(fā)展，但仍有大量的區(qū)別化、個(gè)性化的市場(chǎng)需求未被滿足，巨大的市場(chǎng)潛力未被釋放。而發(fā)掘這種長(zhǎng)尾潛力，加大市場(chǎng)細(xì)分的力度，正是基金業(yè)的創(chuàng)新使命所在。目前市場(chǎng)的發(fā)展，諸如創(chuàng)業(yè)板的開通、專戶“一對(duì)多”的啟動(dòng)，都為進(jìn)一步細(xì)分市場(chǎng)、開發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品提供了歷史機(jī)遇和創(chuàng)新工具，可以說目前的理財(cái)市場(chǎng)已告別了先前粗獷發(fā)展的初級(jí)階段，進(jìn)入了一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)并以產(chǎn)品為驅(qū)動(dòng)力的精細(xì)化發(fā)展時(shí)代。

“正因?yàn)闉榱藵M足個(gè)性化的需要，我們才在推出瑞福分級(jí)之后，最近又推出了瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)基金?！鄙薪≌f。

為投資者創(chuàng)造價(jià)值是核心

“基金不管怎么創(chuàng)新，其核心應(yīng)該在于能為投資人帶來價(jià)值，這也才是創(chuàng)新的根本所在。”提到創(chuàng)新的核心，尚健這么解釋。

他說，中國基金業(yè)十多年超常規(guī)發(fā)展的歷史，也是一部不斷創(chuàng)新的歷史，基金業(yè)要想保持基業(yè)長(zhǎng)青，打造百年老店，創(chuàng)新的重要性不言而喻。

不過，創(chuàng)新也意味著挑戰(zhàn)。尚健還記得，當(dāng)時(shí)他帶著瑞福這個(gè)產(chǎn)品去和銀行、券商渠道溝通協(xié)調(diào)時(shí)，開始無一例外的是冷遇。其中既有對(duì)產(chǎn)品復(fù)雜“聽不太懂”的抱怨，也有對(duì)流程改造、系統(tǒng)升級(jí)種種額外工作的抵制情緒，還有對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新費(fèi)時(shí)費(fèi)事的不理解，甚至在公司內(nèi)部，也出現(xiàn)了反對(duì)的聲音。但尚健還是堅(jiān)持了下來，結(jié)果，瑞福進(jìn)取成為目前市場(chǎng)關(guān)注度最高的基金之一。

瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)基金是國投瑞銀基金公司新推出的一只創(chuàng)新產(chǎn)品，它在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上可以理解為一只普通的指數(shù)基金附加了一個(gè)組合的內(nèi)生權(quán)證，瑞和遠(yuǎn)見是附加了一個(gè)對(duì)市場(chǎng)收益持較高預(yù)期的認(rèn)購權(quán)證，最高具有1.6倍的杠桿。盡管目前市場(chǎng)上一些人對(duì)瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)基金還抱有懷疑的態(tài)度，但是尚健很有自信：“我相信這種機(jī)制將被以后其他分級(jí)產(chǎn)品所采用，成為分級(jí)產(chǎn)品的一個(gè)通用模式?！?/p>

尚健深有感觸地說：“當(dāng)年開放式基金剛推出時(shí)，投資人對(duì)其感覺是何其復(fù)雜!但時(shí)至今天，開放式基金已經(jīng)成為基金業(yè)的一個(gè)基礎(chǔ)常規(guī)模式，沒有人再說開放式基金是一個(gè)復(fù)雜產(chǎn)品了。相信我們的瑞和滬深300指數(shù)分級(jí)基金也能像瑞福分級(jí)一樣被市場(chǎng)接受。如果基金公司多開發(fā)一些創(chuàng)新基金，投資者就能有更多的選擇?！?/p>