淺談民營企業(yè)融資問題

崔　鑫

[摘要]隨著國際與國內市場環(huán)境的變化，民營企業(yè)融資困難非常普遍。這個問題是經濟發(fā)展到一定階段需要實現(xiàn)轉型的必然反映。解決這個問題，一方面要依靠政府的多方努力，另一方面主要依靠民營企業(yè)自身“公練內功”，切實轉變發(fā)展方式。

[關鍵詞]民營企業(yè)融資應對措施發(fā)展方式

截至2008年，中國民營企業(yè)已達3000多萬戶(含私企531萬戶、個體戶2700萬戶)，注冊資金超過10萬億元，投資總額大約超過20萬億元。此外，還有15萬民營科技企業(yè)，總資產7萬億元左右。民營經濟為中國創(chuàng)造了GDP的65％、出口的75％、就業(yè)的75％和稅收的50％以上，為中國的經濟發(fā)展做出了巨大的貢獻。

改革開放以來，近70％的技術創(chuàng)新、65％的國內發(fā)明專利和80％以上的新產品來自民營企業(yè)。據全國工商聯(lián)預計，未來幾年我國民營經濟發(fā)展速度將繼續(xù)高于全國平均水平。到2010年，全部民營經濟占GDP的比重將可能達到3／4左右。近年來，民營企業(yè)發(fā)展的國內外環(huán)境發(fā)生了一系列變化：能源漲價、原材料漲價、人民幣升值、出口退稅政策變化、勞動力成本上升、貨幣政策從緊、土地從嚴審批。特別是受美國次貸危機影響，全球經濟增長放緩，國際需求減弱，國內消費、出口、投資增速回落、通貨膨脹，以及宏觀調控的影響，民營企業(yè)的資金面臨前所未有的困難。

民營企業(yè)融資困難的現(xiàn)狀及成因

直接融資難。在我國，發(fā)行公司債券和股票進行直接融資需要經過嚴格的審批程序，因此民營企業(yè)在債券市場上的占有率幾乎為零。至于發(fā)行股票，也需要經過嚴格的上市評估和信息披露。申請上市的企業(yè)必須聘請律師事務所、注冊會計師事務所等機構進行專業(yè)的資產評估等工作。且需要自身擔負高額的評估成本以及上市后面臨的股市風險，因此在上市方面和國有企業(yè)相比處于絕對的劣勢。在上海和深圳兩所證券交易所內，民營上市公司數(shù)量僅僅占到上市公司總數(shù)的20％左右。

間接融資難。長期以來，民營企業(yè)融資渠道比較單一，大部分企業(yè)資金來源是銀行貸款間接融資。在銀根緊縮的情況下，“融資難”的問題尤為突出。一是資金供求矛盾突出。國家實行從緊貨幣政策以來，銀行對民營企業(yè)減少或停止貸款，加上生產要素價格持續(xù)上漲，銷售壓力加大，應收賬款增多，企業(yè)資金需求量快速增加，融資環(huán)境趨緊，資金供需矛盾突出。二是融資成本攀升。2007年以來，央行先后6次上調銀行存貸款基準利率，大部分銀行還針對不同行業(yè)、不同企業(yè)進行上浮，綜合融資費率高達12％～16％；通過擔保公司擔保，還得支付2％～3％的擔保費，使融資成本進一步上升。有的銀行在貸款到期后，壓縮貸款額度或停止貸款，使企業(yè)資金鏈突然緊張，被迫選擇民間融資，而選擇民間融資的成本則在30％以上。三是金融機構的不信任。民營企業(yè)間接融資難，是在信貸雙方“信息不對稱”的前提下，金融機構對自身成本收益、經營風險進行分析權衡的產物。統(tǒng)計顯示，公有制中小企業(yè)中貸款的企業(yè)比例為62％，三資企業(yè)、民營企業(yè)和其他類型企業(yè)中貸款的企業(yè)比例為38％。而且，民營企業(yè)得到的資金總量占銀行貸款總量的比例不足2％。

民營企業(yè)融資困難的應對措施

當前民營企業(yè)遇到的資金問題，一方面要依靠政府的多方努力，另一方面主要依靠民營企業(yè)自身“公練內功”，切實轉變發(fā)展方式，即從能源資源消耗型企業(yè)向能源資源節(jié)約型企業(yè)轉變；從主要依靠出口和海外市場向主要依靠內需和國內市場轉變；從主要依靠增加資源投入促進企業(yè)增長向主要依靠提高資源利用效率促進企業(yè)發(fā)展轉變；從主要依靠資金和物質要素投入促進企業(yè)增長向主要依靠科技進步和人力資本帶動企業(yè)發(fā)展轉變。

政府層面的應對措施。

第一，營造良好的社會環(huán)境和投資環(huán)境。首先要營造和諧的人文環(huán)境，改變一些人對民營經濟的偏見，甚至有所歧視的觀念。其次，要理直氣壯地發(fā)展民營經濟、民營企業(yè)，擴大民營企業(yè)家隊伍。宣傳他們可貴的創(chuàng)業(yè)精神和驕人的業(yè)績，增強他們把民營經濟做大做強的決心和信心。再次，營造公正的法制環(huán)境。各級行政管理和執(zhí)法部門要自覺做到保護國有經濟與保護民營經濟一視同仁，公正對待，特別是稅費合理問題。最后，加強對民營經濟的引導。一方面是行業(yè)引導，另一方面是政府引導。

第二，建立社會信用制度，加快企業(yè)信用監(jiān)管系統(tǒng)的建設步伐和對企業(yè)資信等級的評定。民營企業(yè)缺乏信用與建立社會信用制度是分不開的，要建立民營企業(yè)信用公示制度，對誠信守法企業(yè)實行動態(tài)管理，逐步建立起“獎懲罰惡”的民營企業(yè)誠信保障機制。工商行政管理部門利用統(tǒng)一的信用評價軟件，根據平時監(jiān)管和年檢中采集的數(shù)據，對企業(yè)進行綜合量化評價，試行企業(yè)經濟戶口和信用A、B、C三等七級評定，對企業(yè)實行分類分級的監(jiān)管，在電子查詢系統(tǒng)內為企業(yè)貼上“信用標簽”，并向全社會公開，使守信企業(yè)在各方面通行無阻，使失信企業(yè)在市場運作中寸步難行，實現(xiàn)對企業(yè)的長效監(jiān)管，從而促進企業(yè)注重有形資產和無形資產的共同積累和培育。加強對企業(yè)信用管理人員和業(yè)務培訓，對從業(yè)人員實施職業(yè)資格準入制度和日常工作考核制度，不斷規(guī)范從業(yè)人員的行為，提高民營企業(yè)信用管理隊伍的素質。

第三，建立健全中小企業(yè)融資擔保體系。各級政府須抓緊建立和完善省、市、縣三級信用擔保、互助擔保、商業(yè)擔保在內的中小民營企業(yè)信用擔保體系，政府可通過預算資助和擔保業(yè)務減免營業(yè)稅等措施，推動中小企業(yè)融資擔保體系的建設。采取多種措施鼓勵民間資本進入信用擔保領域投資，為中小企業(yè)取得短期貸款和中長期貸款擔保，擴大中小企業(yè)擔保的受惠面。進一步完善擔保制度和運作方式，積極開拓多元化擔保業(yè)務，切實解決中小民營企業(yè)擔保難的問題。

第四，適當放寬中小民營企業(yè)貸款抵押條件。各商業(yè)銀行要適當下放貸款審批權限，簡化審批程序，開發(fā)更多的金融產品以滿足中小民營企業(yè)發(fā)展的需要。要在評定企業(yè)信用等級的基礎上，允許其以土地、房屋、機器設備等有形資產等作抵押，降低申貸“門檻”。中小民營企業(yè)要誠信守信，依法經營，提高自身信譽。

第五，拓寬中小企業(yè)融資的渠道，改善對中小企業(yè)的金融服務。應逐步放寬中小民營企業(yè)，特別是高新技術企業(yè)和出口創(chuàng)匯企業(yè)上市融資和發(fā)行債券的條件，積極探索中小企業(yè)直接融資和間接融資的多種有效的方式和途徑，拓寬中小企業(yè)的融資渠道。此外，鼓勵民間資本投資民營企業(yè)，引進外資、省外資金、民間資金。各商業(yè)銀行和城鄉(xiāng)信用社要把民營企業(yè)納入服務支持的重點范圍，適當調整信貸結構，對符合國家產業(yè)政策，科技含量高，發(fā)展?jié)摿Υ?，出口?chuàng)匯型企業(yè)優(yōu)先給予信貸支持；建立和完善中小企業(yè)融資體系，積極支持民營企業(yè)發(fā)展。同時，也要促使企業(yè)轉變觀念，開展多種形式的融資活動，盡力緩解民營企業(yè)貸款難、擔保難的問題。

民營企業(yè)自身的應對措施。

第一，轉變觀念，開展多種形式的融資活動。如依靠

自身發(fā)展進行內源融資，向市場要資金；或向銀行間接融資；或進入資本市場進行直接融資。最根本的是要加快發(fā)展，向市場要資金，創(chuàng)造社會財富。就起步階段的企業(yè)而言，要建立開放式的股權結構，利用企業(yè)的機制優(yōu)勢、技術優(yōu)勢和市場優(yōu)勢，積極吸引創(chuàng)業(yè)基金、投資基金等風險投資。

第二，實施科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，增加自主創(chuàng)新能力。民營企業(yè)必須實施科技創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略，只有通過科技創(chuàng)新，才能提高自己擁有知識產權的產品占據市場的份額，打破國外公司的壟斷局面，在激烈的國際市場競爭中立于不敗之地。民營企業(yè)要建立自己的技術開發(fā)部門，創(chuàng)建科學、先進的管理體系，增加科技人員的技術研究的資金投入，提高科技創(chuàng)新的能力。

第三，加強品牌建設，為打通市場銷路創(chuàng)造內在條件。品牌是提高企業(yè)和產品競爭力的內在動力，是消費者認識企業(yè)與產品的一種依據，是為企業(yè)創(chuàng)造持續(xù)、穩(wěn)定、獨有的有形和無形利益的手段，是區(qū)域經濟增長的重要依托。民營企業(yè)應該確立品牌意識，實施品牌戰(zhàn)略。要確立依靠科技創(chuàng)新來不斷發(fā)展品牌、保護品牌的思路，構建適合企業(yè)品牌經營的合理體制。民營企業(yè)應該明確品牌形象，培育品牌的忠誠度，努力培養(yǎng)穩(wěn)定的顧客群。顧客群越多，顧客的忠誠度越高，企業(yè)核心競爭力就越強，就越能經久不衰。

第四，注重集群發(fā)展，提升區(qū)域經濟整體競爭力，為打通市場銷路創(chuàng)造外部環(huán)境。產業(yè)集群是民營經濟發(fā)展的重要組織形式，民營企業(yè)應依托區(qū)域經濟資源，大力發(fā)展優(yōu)勢產業(yè)集群。產業(yè)集群可以為其內部的企業(yè)在技術創(chuàng)新、交流合作和其他方面帶來很大的優(yōu)勢，同時實施區(qū)域營銷戰(zhàn)略。信用是集群內各主體之間加強分工、交流與合作的基礎。信任可以降低交易成本，提高市場交易效率，增強企業(yè)經營的活力。建設完善的產業(yè)集群將解決或大大緩解目前困擾民營企業(yè)的系列難題，如融資困難、技術進步與產品研發(fā)、產品銷售等問題。

改革開放以來的實踐證明，民營企業(yè)是國民經濟發(fā)展的主力軍，是構建和諧社會的經濟基礎。隨著國際與國內市場環(huán)境的變化，國家對民營經濟的扶持和新經濟政策的不斷調整，民營經濟的發(fā)展也迎來了新的機遇與挑戰(zhàn)，民營企業(yè)應該加強開放意識，學會觀察國際和國內兩個市場，學會利用區(qū)域內外的兩種資源，學會模仿和創(chuàng)新，并結合自己的實際，充分發(fā)掘比較優(yōu)勢，找準有區(qū)域特色有競爭優(yōu)勢的產業(yè)和產品，實現(xiàn)民營經濟的另一次飛躍。(作者單位：河南財稅高等?？茖W校)