基于資產(chǎn)負(fù)債表觀的公允價值思考

孫永軍

【摘要】 資產(chǎn)負(fù)債表觀是計量企業(yè)收益的一種觀念,要求對相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債等進(jìn)行確認(rèn)并采用現(xiàn)行價值或公允價值進(jìn)行計量。公允價值則體現(xiàn)出預(yù)期性與市場性特點,具有動態(tài)性與波動性。資產(chǎn)負(fù)債表觀具有資本保全的思想,但公允價值計量卻具有信息“黑洞”問題。應(yīng)當(dāng)完善公允價值內(nèi)涵及標(biāo)準(zhǔn);增強(qiáng)公允價值運(yùn)用的風(fēng)險控制;加強(qiáng)計量屬性相關(guān)性與可靠性的研究;改革財務(wù)報告呈報。

【關(guān)鍵詞】 資產(chǎn)負(fù)債表觀;公允價值;可靠性;計量

一、資產(chǎn)負(fù)債表觀及公允價值

1976年,美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會公布的一份討論備忘錄《會計報表的概念框架》首次提出資產(chǎn)負(fù)債表觀。資產(chǎn)負(fù)債表觀是計量企業(yè)收益的一種觀念,是指會計準(zhǔn)則制訂者在制定規(guī)范某類交易或事項的會計準(zhǔn)則時,應(yīng)首先定義并規(guī)范由此類交易產(chǎn)生的資產(chǎn)或負(fù)債的計量;然后再根據(jù)所定義資產(chǎn)和負(fù)債的變化來確認(rèn)收益,即通過期末與期初凈資產(chǎn)進(jìn)行對比,從而得出收益——期末凈資產(chǎn)與期初凈資產(chǎn)的差額(假設(shè)本期無業(yè)主新投資、未分派給業(yè)主款)。在這種觀點下確認(rèn)的收益反映了企業(yè)在一定期間內(nèi)資產(chǎn)、負(fù)債價值的全部變化而不管交易是否實現(xiàn),從而充分體現(xiàn)注重交易實質(zhì)的特性。美國證券交易委員會(SEC)甚至樂觀地認(rèn)為“資產(chǎn)負(fù)債觀為經(jīng)濟(jì)實質(zhì)提供了最有力的概念描述并成為準(zhǔn)則制定過程中最合適的基礎(chǔ)?！?/p>

資產(chǎn)負(fù)債表觀將會計要素核算以資產(chǎn)和負(fù)債的確認(rèn)、計量與報告為核心,要求根據(jù)企業(yè)未來期間經(jīng)濟(jì)利益流入和流出情況對相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債等進(jìn)行確認(rèn)并采用現(xiàn)行價值或公允價值進(jìn)行計量。在具體操作上,以三個級次確定公允價值,第一是活躍市場中的報價;第二是同類或類似資產(chǎn)的公允價值加以一定調(diào)整;第三是運(yùn)用估值技術(shù)。

可以看出,公允價值具有如下幾方面的特點:首先,資產(chǎn)負(fù)債表觀的全面收益計算模式需要公允價值屬性。其次,資產(chǎn)負(fù)債表觀體現(xiàn)了受托經(jīng)濟(jì)責(zé)任與決策有用等目標(biāo)對于未來現(xiàn)金流的關(guān)注,體現(xiàn)出公允價值的預(yù)期性與市場性特點。再次,由于風(fēng)險或不確定性的存在,資產(chǎn)負(fù)債表觀要求全面反映這些變化,體現(xiàn)出公允價值的波動性或動態(tài)的過程。最后,公允價值提供的會計信息被認(rèn)為更具有相關(guān)性,而可靠性較差。實際上,在穩(wěn)定的市場下,公允價值會計信息是二者兼而有之的;相反,會計信息相關(guān)性強(qiáng)而可靠性差。

資產(chǎn)負(fù)債表觀的采用,突破了在傳統(tǒng)的歷史成本模式下受實現(xiàn)原則和配比原則限制而不能進(jìn)行確認(rèn)的多個內(nèi)容,進(jìn)而使會計收益的概念更接近真實收益或者現(xiàn)實收益。國際會計準(zhǔn)則規(guī)定,會計屬性包括歷史成本、重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價值,顯然,公允價值對于未來預(yù)測與未來利益驅(qū)動被選擇的可能性大,符合投資者的期望。但是,由于各種方法均有自身的不足,所以相互結(jié)合或者加強(qiáng)技術(shù)處理的效果與監(jiān)督,減少不必要的風(fēng)險也是資產(chǎn)負(fù)債表觀思想的一種體現(xiàn)。

二、公允價值引發(fā)的爭議

(一)公允價值與企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險

美國20世紀(jì)80年代發(fā)生的金融危機(jī)清楚地說明歷史成本運(yùn)用存在風(fēng)險。1980至1994年,大約1 300家資產(chǎn)總額超過6 210億美元的儲蓄與貸款機(jī)構(gòu)(Savings & Loans Institutions)倒閉。歷史成本計量模式粉飾太平,掩蓋金融機(jī)構(gòu)面臨的經(jīng)營風(fēng)險,使監(jiān)管部門錯過拯救時機(jī)并付出巨額的社會成本。而今,“次貸危機(jī)”同樣使公允價值的運(yùn)用帶來風(fēng)險并得到美國、歐洲的質(zhì)疑。既然公允價值是因為風(fēng)險而產(chǎn)生,那么其本身對企業(yè)的風(fēng)險是否能夠規(guī)避,還是加強(qiáng)?如果公允價值本身是一種“最合適”的計量選擇,是否需要考慮還有未知的應(yīng)用領(lǐng)域以及如同歷史成本一樣需要規(guī)避與限制?“次貸危機(jī)”本身可能有經(jīng)濟(jì)上的原因,公允價值技術(shù)是否起了推波助瀾的作用并增加經(jīng)營風(fēng)險的程度?公允價值的應(yīng)用偏離了決策有用的初衷,形成風(fēng)險失控是不能接受的。

(二)公允價值與歷史成本的可靠性選擇

黃世忠教授(2007)認(rèn)為公允價值的三個層次中的前兩項是可靠性而非相關(guān)為主,這一說法澄清了人們的一些誤解。公允價值在運(yùn)用中是否會產(chǎn)生理解的偏誤從而被誤用呢?有必要說明的是,相關(guān)性是指會計信息系統(tǒng)提供的會計信息應(yīng)當(dāng)與使用者的決策相關(guān),它必須具有預(yù)測價值、反饋價值和及時性的特點。而歷史成本主要體現(xiàn)在可核性,具有可考證的特征并以已實現(xiàn)的交易為主。依據(jù)美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會(FASB)和國際會計準(zhǔn)則理事會(IASB)等的解釋,可靠性是指會計信息不受錯誤或者帶偏向性的影響,能真實反映其欲反映的內(nèi)容,包括:公允披露、中立性、無重大誤述、完整性以及謹(jǐn)慎性。使用者的信息是相關(guān)的可靠還是可靠的相關(guān)?葛家澍(1999)認(rèn)為可靠性是財務(wù)會計的本質(zhì)屬性,是會計信息的靈魂。顯然,公允價值不能脫離開歷史成本與可靠性的支持。

三、公允價值計量的現(xiàn)實問題

(一)公允價值的范圍相關(guān)性

公允價值是會計計量屬性中的一種,正如歷史成本不因其缺點而被拒之門外一樣,公允價值的發(fā)展對財務(wù)決策信息需求者是必要的,它的運(yùn)用有足夠的市場信息需求。關(guān)鍵是如何改進(jìn)與完善公允價值的計量成為當(dāng)務(wù)之急?，F(xiàn)行國際會計準(zhǔn)則力推“公允價值”計量模式以滿足信息使用者的需求,以SEC和投資者為代表的支持者認(rèn)為,按公允價值計量將大大提高會計信息的相關(guān)性,有助于防范和化解金融風(fēng)險。會計準(zhǔn)則的制定和財務(wù)報表的列報也更為關(guān)注對“真實公允”的追求。其實,資產(chǎn)負(fù)債表觀認(rèn)為,利潤是拋除所有者與企業(yè)的經(jīng)濟(jì)往來外的、企業(yè)在某一期間內(nèi)的凈資產(chǎn)(net asset,即所有者權(quán)益)的變動額。所以,資產(chǎn)負(fù)債表觀強(qiáng)調(diào)了對于資本保全的思想,而從金融危機(jī)反映出的信息似乎表明,管理者們忽視了這一思想,公允價值的波動是應(yīng)當(dāng)加以限制的。另外,一項完整的計量應(yīng)該包括選擇計量尺度、確定計量規(guī)則和分配具體數(shù)量三個部分(劉峰,1996)。目前的會計信息中并不是所有的資產(chǎn)均能滿足這三個條件并能夠計量,資產(chǎn)負(fù)債表觀其實只關(guān)注了實物資本部分。如果沒有實物,公允價值的運(yùn)用范圍應(yīng)得到控制,如金融衍生產(chǎn)品以及其它投機(jī)性的產(chǎn)品等;膨脹使用者的利益期望是不明智的,應(yīng)在考慮資本保全的同時,考慮市場利益與風(fēng)險的控制。

(二)公允價值的計量基礎(chǔ)協(xié)調(diào)性

任何財務(wù)報告的信息均是利益集團(tuán)博弈制定的結(jié)果,公允價值信息正是迎合與滿足使用者需求的體現(xiàn):相關(guān)性與未來利益。從制度選擇而言,利益者需求無可厚非。那么能否建立可靠性的技術(shù)支持,減少盲目選擇下的利益導(dǎo)向偏離呢?制定者應(yīng)當(dāng)是中立的,從而保證各方選擇的公正性;公允價值計量中應(yīng)當(dāng)減少主觀的隨意性,尤其是其估值技術(shù),看似完美,卻有大量的職業(yè)判斷與主觀選擇性?！按钨J危機(jī)”中的許多案例均是有力的證據(jù),如美國財務(wù)會計準(zhǔn)則公告159號等等。什么是公允價值?其內(nèi)涵及運(yùn)用的標(biāo)準(zhǔn)怎樣才是科學(xué)的?公允價值屬性同樣存在適用程度和范圍問題。在我國,公允價值的運(yùn)用是謹(jǐn)慎的。從應(yīng)用的角度而言,資產(chǎn)的計價選擇是利益協(xié)調(diào)的結(jié)果,筆者認(rèn)為,公允價值的基礎(chǔ)與其他屬性協(xié)調(diào)運(yùn)用是不可逾越的必要環(huán)節(jié)。

四、資產(chǎn)負(fù)債表觀下公允價值引發(fā)的思考

(一)完善公允價值的內(nèi)涵與選擇標(biāo)準(zhǔn)

目前,公允價值內(nèi)涵有很多爭議。公認(rèn)的公允價值的定義為:熟悉市場情況的雙方在一個公平、公正的資本市場上自愿進(jìn)行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償時所達(dá)成的交易價格(FAS 133)。筆者認(rèn)為,這一價格是否可理解為一種市場平均交易價格,選擇時應(yīng)注重對資產(chǎn)和負(fù)債的評估,即選擇歷史交易成本、可變現(xiàn)價值和重置成本的結(jié)合運(yùn)用。這種平均價格由權(quán)威機(jī)構(gòu)發(fā)布,從而限制人為的主觀選擇,增強(qiáng)會計信息的可靠性。對于協(xié)議價格中含有的風(fēng)險則體現(xiàn)在過渡性的計量科目中,抑或是作為風(fēng)險收益體現(xiàn),兼顧了相關(guān)性。此外,資產(chǎn)負(fù)債表觀運(yùn)用公允價值衡量風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移觀具有一定的缺陷,資產(chǎn)強(qiáng)調(diào)未來收益,而風(fēng)險卻是在現(xiàn)實角度分析的。金融危機(jī)充分暴露了資產(chǎn)負(fù)債表觀下公允價值反映的財務(wù)信息“黑洞”問題,即財務(wù)報告中公允價值信息是否充分反映了全部的風(fēng)險和報酬?以金融工具為例,在合約簽定時就判斷出合約面臨的風(fēng)險和報酬是否轉(zhuǎn)移給持權(quán)人是不可能的。如果不能很好地識別風(fēng)險,就應(yīng)當(dāng)采用“是否失去控制”作為公允價值計量與選用的標(biāo)準(zhǔn)。

(二)增強(qiáng)公允價值運(yùn)用的風(fēng)險控制

1. 風(fēng)險源自不穩(wěn)定性以及范圍的廣度,公允價值高于現(xiàn)有資產(chǎn)的收益暫不確認(rèn)為收益或是確定為收益,但可以單獨在利潤表中體現(xiàn)風(fēng)險收益,可以增強(qiáng)人們的風(fēng)險判斷意識與信息利用的選擇能力。

2. 設(shè)置風(fēng)險或是風(fēng)險回報的指標(biāo),如市盈風(fēng)險率,該指標(biāo)以市價做為分子,相應(yīng)公允價值相對原有價值的增長做為分母,其倍數(shù)超過一定的標(biāo)準(zhǔn)時即認(rèn)為是危險的。

3.嚴(yán)格公允價值的使用標(biāo)準(zhǔn),尤其是風(fēng)險大的領(lǐng)域或產(chǎn)品,以謹(jǐn)慎、可靠性為先決條件加以限制。例如,金融衍生產(chǎn)品的公允價值計量運(yùn)用被視為是高風(fēng)險領(lǐng)域,需要了解與限制其風(fēng)險的轉(zhuǎn)移,并且關(guān)注產(chǎn)品的抵押,同時完善法律,對產(chǎn)品流通做出限制,完善責(zé)任制度。

4.加強(qiáng)重要性信息的披露。即只要信息或其反映的經(jīng)濟(jì)活動可能給投資者的決策帶來重大影響,不論金額多寡,都應(yīng)進(jìn)行反映。從量的角度來看,一般認(rèn)為某個項目的金額超過總體金額的5%時,就應(yīng)認(rèn)為具有重要性,應(yīng)單獨進(jìn)行反映。

(三)加強(qiáng)計量屬性相關(guān)性與可靠性的研究

葛家澍(1999)認(rèn)為,相關(guān)性是體現(xiàn)會計信息使用者需求的屬性,而可靠性則是體現(xiàn)財務(wù)會計固有特點的屬性。顯然,可靠性是基礎(chǔ)、是核心,即使在公允價值得到日益廣泛應(yīng)用的今天。對于企業(yè)會計準(zhǔn)則中的計量方法,尤其是運(yùn)用廣泛的方法,從風(fēng)險角度、利益實現(xiàn)角度做實證性的驗證,并就這一種方法選擇的范圍與廣度進(jìn)行調(diào)研,還應(yīng)該注重各方法的危害或不利的影響研究。主張準(zhǔn)則運(yùn)用的選擇是中立的,不偏離資本保全的目標(biāo)與衡量。增強(qiáng)與完善公允價值的可靠性約束,如考慮以歷史成本做為參照,將公允價值增長所帶來的收益界定在一個幅度內(nèi)(如50%),超過部分計入單獨賬戶;或者考慮將增加收益的部分,參照歷史成本進(jìn)行風(fēng)險金提取。

成立專業(yè)的公允價值評估機(jī)構(gòu)對價值進(jìn)行有效的監(jiān)督,加強(qiáng)對于“職業(yè)判斷”隨意性的約束,并體現(xiàn)其客觀性,使公允價值計量有據(jù)可依。如依據(jù)傳統(tǒng)法或是預(yù)期現(xiàn)金流量法進(jìn)行估計時,必須參照當(dāng)前市場價格近三年的加權(quán)平均數(shù)標(biāo)準(zhǔn),從而使估計的主觀性因素得以扼制。同時,由國家專業(yè)評估機(jī)構(gòu)對于市場的公允價值的風(fēng)險進(jìn)行測算,并定期公布,由企業(yè)披露這一信息,以供使用者分析。此外,還可以考慮成本法與公允價值的結(jié)合運(yùn)用。

(四)改革財務(wù)報告呈報

由于信息使用者對信息的需求不同,可靠性與相關(guān)性的側(cè)重會不相同。Blood等人(2000)曾提出三維式的財務(wù)報告,而不是單一的、一視同仁的報告。它打破了傳統(tǒng)的二分法報告,取而代之的是45個單元組成的矩陣式的報告結(jié)構(gòu)。第一、二維是外部環(huán)境、過程、價值(公允價值);第三維是過去、現(xiàn)在、未來。這樣的設(shè)想對公允價值信息列報是值得借鑒的。比如,可以將相關(guān)資產(chǎn)的過去、現(xiàn)在、未來的信息盡可能的提供給使用者,增強(qiáng)報告的透明度和對比性,強(qiáng)化信息監(jiān)督機(jī)制,由使用者從中獲得所需要的真實信息,從而形成公允價值與可靠性原則結(jié)合的信息報告體系?！?/p>

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