貿(mào)易投資一體化：江西的實(shí)證研究

李練軍

摘要:江西的對(duì)外貿(mào)易和外商直接投資都取得了較快的發(fā)展。利用最新時(shí)間序列數(shù)據(jù),通過回歸分析和Granger因果檢驗(yàn)方法,對(duì)江西對(duì)外貿(mào)易與外商直接投資之間的相互關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析,認(rèn)為江西對(duì)外貿(mào)易與外商直接投資盡管能夠相互促進(jìn),但它們之間并不存在因果關(guān)系。

關(guān)鍵詞:江西;貿(mào)易投資一體化;實(shí)證;對(duì)策

中圖分類號(hào):F830.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B

改革開放以來,江西對(duì)外貿(mào)易和外商直接投資取得了較快的發(fā)展。從表面上直觀地來看,江西對(duì)外貿(mào)易和外商直接投資呈現(xiàn)著較強(qiáng)的相關(guān)性,但是它們之間是否又存在著因果關(guān)系?本文將利用過去20多年的時(shí)間序列數(shù)據(jù),對(duì)江西貿(mào)易投資一體化的現(xiàn)狀進(jìn)行實(shí)證分析,并提出相應(yīng)對(duì)策建議。

一、相關(guān)研究回顧

貿(mào)易投資一體化是指對(duì)外貿(mào)易與直接投資同時(shí)存在或融為一體,微觀上兩者有分工又有共同的行為目標(biāo),宏觀上二者高度融合、相互依賴、共生發(fā)展(陳陽和王延明,2007)。國內(nèi)外對(duì)貿(mào)易投資一體化的研究主要集中于兩者之間的關(guān)系方面。由于傳統(tǒng)國際貿(mào)易理論是建立在新古典主義的分析框架之中,而早期的國際直接投資理論則以市場不完全性作為分析問題的前提。因此,傳統(tǒng)的國際貿(mào)易理論與國際直接投資理論是相互獨(dú)立的,國際貿(mào)易理論通常不分析國際直接投資問題,國際直接投資理論也不研究國際貿(mào)易問題?，F(xiàn)代的國際貿(mào)易理論和國際直接投資理論都試圖擴(kuò)大自己的研究范圍和對(duì)象,出現(xiàn)了貿(mào)易理論與投資理論的融合與交叉(張?zhí)旃?2004)。美國哈佛大學(xué)教授Vernon(1966)的產(chǎn)品周期理論較早地把國際貿(mào)易和國際直接投資納入同一分析框架,但真正嘗試建立一種將二者有機(jī)地聯(lián)系起來的是鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論,它使國際直接投資理論與國際貿(mào)易理論得到進(jìn)一步的融合。迄今為止,理論上已經(jīng)形成了Mundell(1957)的替代論、K.Kojima(1977)的互補(bǔ)論、Patrie(1994)的不確定論三種關(guān)于外商直接投資與對(duì)外貿(mào)易關(guān)系的不同觀點(diǎn)。

國內(nèi)外學(xué)者對(duì)外商直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系進(jìn)行了大量的經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)。除早期的實(shí)證研究和部分行業(yè)研究證明了貿(mào)易和投資的替代關(guān)系以外(Adler and Stevens,1974;Gopinath eta1.,1999),大多數(shù)實(shí)證研究都支持投資與貿(mào)易的互補(bǔ)關(guān)系。R.E.Lipsey and M.Y.Weiss(1981)、G.C.Hufbauer(1994)、Gramham(1996)等學(xué)者分別對(duì)美國上世紀(jì)七、八十年代以來的對(duì)外直接投資總量與出口總量作比較,結(jié)果發(fā)現(xiàn),在整個(gè)時(shí)間跨度中,出口總量與對(duì)外直接投資總量一直保持著正相關(guān)關(guān)系。Gokdberg and Klein(1998)、Eaton and Tamura(1994)分別采用引力模型、回歸模型進(jìn)行研究,都證實(shí)日本對(duì)外直接投資對(duì)商品進(jìn)出口起到了促進(jìn)作用。Blomstrom、Brenton、Narula and Wakelin等分別用發(fā)達(dá)國家的數(shù)據(jù)對(duì)FDI與東道國對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究,結(jié)果都認(rèn)為外商直接投資與東道國的出口競爭力高度相關(guān)。Nakamura等和Maryamiti等分別于1998年和2000年對(duì)FDI與國際商品貿(mào)易間的關(guān)系進(jìn)行了經(jīng)濟(jì)計(jì)量檢驗(yàn),也均認(rèn)為兩者呈互補(bǔ)關(guān)系。

20世紀(jì)90年代以來,國內(nèi)學(xué)者對(duì)中國外商直接投資與對(duì)外貿(mào)易的關(guān)系進(jìn)行了大量的研究,普遍認(rèn)為外商直接投資與我國對(duì)外貿(mào)易呈現(xiàn)出相關(guān)關(guān)系,FDI對(duì)我國的進(jìn)出口規(guī)模及結(jié)構(gòu)優(yōu)化有較大的促進(jìn)作用。如江小涓(2002)首次對(duì)FDI與我國產(chǎn)品出口競爭力的關(guān)系進(jìn)行的定量研究認(rèn)為,FDI有利于優(yōu)化我國的出口商品結(jié)構(gòu),提高出口商品的競爭力。陳繼勇和秦臻(2006)對(duì)1992年至2004年外商對(duì)華直接投資對(duì)中國商品進(jìn)出口、出口、進(jìn)口的影響進(jìn)行了實(shí)證分析,結(jié)果表明,外商對(duì)華直接投資對(duì)中國商品進(jìn)出口、出口、進(jìn)口的增長均存在長期且顯著的促進(jìn)作用。當(dāng)然,學(xué)者們的研究結(jié)果也并非完全一致,如Goldberg and Klein于1998年的另一實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),美國在拉丁美洲的直接投資減少了雙邊貿(mào)易額,兩者呈替代關(guān)系;史小農(nóng)(2004)采用協(xié)整分析方法認(rèn)為長期內(nèi)FDI流入對(duì)我國商品進(jìn)出口都存在顯著的促進(jìn)作用,但短期內(nèi)對(duì)出口的影響不顯著。

綜觀國內(nèi)外的相關(guān)研究成果,大多數(shù)學(xué)者都是從國家宏觀層面來對(duì)貿(mào)易與投資關(guān)系進(jìn)行研究,而就我國各地區(qū)的相關(guān)研究較少,雖然有部分學(xué)者對(duì)江西開放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)行了一些探討,但迄今為止還沒有對(duì)江西貿(mào)易投資一體化的深入研究。因此,本文希望通過對(duì)江西貿(mào)易投資一體化的相關(guān)研究能給學(xué)者們一些有益的啟示。

二、江西貿(mào)易投資一體化的實(shí)證分析

(一)外商直接投資促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的實(shí)證分析

1.外商直接投資促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的直接效應(yīng)。盡管江西外商直接投資企業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易占總貿(mào)易的比重還較小,但是這一比重呈現(xiàn)上升趨勢,能夠在一定的程度上直接帶動(dòng)江西的進(jìn)出口貿(mào)易的擴(kuò)大,回歸分析也證明了這一點(diǎn)。

(1)江西外商直接投資企業(yè)進(jìn)出口規(guī)模不斷擴(kuò)大,在對(duì)外貿(mào)易總額中所占比重不斷提高,將直接帶動(dòng)江西對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。從圖1可以看出:第一,近些年來,江西外商投資企業(yè)進(jìn)出口規(guī)模不斷擴(kuò)大。從1995-2007年,江西外商投資企業(yè)進(jìn)出口總額從2.0億美元增加到49.7億美元,增加了24倍,年均增長率為30%;尤其是近幾年發(fā)展較快,從2002年到2007年6年時(shí)間增加了45.6億美元,年均增長率為62.5%。第二,江西外商投資企業(yè)進(jìn)出口額占全部進(jìn)出口額的比重有所上升。江西外商投資企業(yè)進(jìn)出口額占全部進(jìn)出口額的比重由1995年的11.9%增加到2007年的52.6%,13年增加了40.7個(gè)百分點(diǎn)。從1999年開始,這一比重大多維持在1/5以上,1999-2007年年均比重為25.5%。因此,江西不斷增長的外資企業(yè)進(jìn)出口總額及其所占比重在一定程度上直接推動(dòng)了對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。

(2)回歸分析顯示,江西外商直接投資能夠直接促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。為了進(jìn)一步考察江西外商直接投資對(duì)外貿(mào)的直接作用,本文利用江西1987-2007年的時(shí)間序列數(shù)據(jù),以進(jìn)出口總額(TR)、出口額(EX)、進(jìn)口額(IM)為被解釋變量,以外商直接投資(FDI)為解釋變量,分不同的二個(gè)階段進(jìn)行回歸分析。為了消除時(shí)間序列中存在的異方差現(xiàn)象,對(duì)變量進(jìn)行對(duì)數(shù)變換。從回歸分析結(jié)果可以看出:

第一,外商直接投資對(duì)江西對(duì)外貿(mào)易有一定的促進(jìn)作用,且對(duì)進(jìn)口的作用大于對(duì)出口的作用。從1987-2007年,江西外商直接投資與進(jìn)出口、出口、進(jìn)口之間有著密切的線性關(guān)系。外商直接投資的邊際貿(mào)易傾向、邊際出口傾向和邊際進(jìn)口傾向分別為0.34、0.28和0.51,即外商直接投資每增加1%平均導(dǎo)致對(duì)外貿(mào)易、出口和進(jìn)口分別增加0.34%、0.28%和0.51%。可見,外商直接投資對(duì)進(jìn)口的作用大于對(duì)出口的作用。

第二,外商直接投資促進(jìn)江西對(duì)外貿(mào)易的作用有不斷加強(qiáng)的趨勢。通過分別對(duì)1987-2007和1987-1999兩個(gè)不同時(shí)期的外商直接投資對(duì)外貿(mào)的回歸可以看出,無論是進(jìn)出口總額,還是單獨(dú)就出口和進(jìn)口而言,1987-2007年的邊際傾向都要大于1987-1999年的邊際傾向。1987-1999年外商直接投資邊際進(jìn)出口傾向、出口傾向和進(jìn)口傾向分別為0.25、0.24和0.30,都明顯小于1987-2007的邊際傾向,說明近幾年(2000-2007)江西外商直接投資對(duì)進(jìn)出口、出口和進(jìn)口的作用有所加強(qiáng)。

2.外商直接投資促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的間接效應(yīng)。為了考察江西外商直接投資對(duì)外貿(mào)的間接效應(yīng)即對(duì)進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)的影響,本文依據(jù)江西1987-2007年的時(shí)間序列數(shù)據(jù),分別以初級(jí)產(chǎn)品出口額(EXP)、工業(yè)制成品出口額(EXI)、初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口額(IMP)、工業(yè)制成品進(jìn)口額(IMI)為被解釋變量,以外商直接投資額(FDI)為解釋變量進(jìn)行回歸分析。為了消除時(shí)間序列中存在的異方差現(xiàn)象,對(duì)變量進(jìn)行對(duì)數(shù)變換。從回歸分析結(jié)果可以看出:江西外商直接投資有利于優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu),對(duì)進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)影響不大。

(1)從出口商品結(jié)構(gòu)來看,江西的外商直接投資(FDI)與工業(yè)制成品出口(EXI)之間有著密切的線性關(guān)系,江西工業(yè)品出口對(duì)外商直接投資的平均彈性為0.29,說明外商直接投資每增加1%,平均導(dǎo)致工業(yè)品出口約增加0.29%;而江西的外商直接投資與初級(jí)產(chǎn)品出口(EXP)之間的回歸系數(shù)沒有通過顯著性檢驗(yàn),說明江西外商直接直接投資還不能促進(jìn)初級(jí)產(chǎn)品的出口。因此,江西外商直接投資對(duì)制成品出口的作用明顯大于對(duì)初級(jí)品的作用,有利于優(yōu)化出口商品結(jié)構(gòu)。

(2)從進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)來看,江西的外商直接投資(FDI)與初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口(IMP)、工業(yè)制成品進(jìn)口(IMI)之間都有著密切的線性關(guān)系,初級(jí)品進(jìn)口和工業(yè)品進(jìn)口對(duì)外商直接投資的平均彈性分別為0.41和0.49,說明外商直接投資每增加1%,平均導(dǎo)致初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口和工業(yè)品進(jìn)口分別增加0.41%和0.49%,兩者相差不大,說明江西外商直接投資對(duì)進(jìn)口商品結(jié)構(gòu)影響不大。

(二)對(duì)外貿(mào)易促進(jìn)外商直接投資的實(shí)證分析

為了進(jìn)一步考察江西對(duì)外貿(mào)易對(duì)外商直接投資的促進(jìn)作用,本文同樣依據(jù)江西1987-2007年的時(shí)間序列數(shù)據(jù),以外商直接投資(FDI)為被解釋變量,分別以外貿(mào)總額(TR)、出口(EX)、進(jìn)口(IM)為解釋變量,分不同的二個(gè)階段進(jìn)行回歸分析。為了消除時(shí)間序列中存在的異方差現(xiàn)象,對(duì)變量進(jìn)行對(duì)數(shù)變換。從回歸分析結(jié)果可以看出,各回歸結(jié)果的R2值、F檢驗(yàn)值和T檢驗(yàn)值都比較顯著,說明回歸效果較好。我們可以得到如下結(jié)論:(1)江西對(duì)外貿(mào)易對(duì)外商直接投資有較大的促進(jìn)作用。(2)江西對(duì)外貿(mào)易促進(jìn)外商直接投資的作用有不斷下降的趨勢。

(三)對(duì)外貿(mào)易與外商直接投資的相互關(guān)系分析

從以上分析可以看出,江西外商直接投資促進(jìn)了對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展,而對(duì)外貿(mào)易對(duì)外商直接投資也有一定的推動(dòng)作用。但是,它們之間能夠相互促進(jìn)是不是就意味著兩者具有因果關(guān)系呢?本節(jié)將通過格蘭杰因果檢驗(yàn)來考察兩者之間的因果關(guān)系。

1.研究方法和數(shù)據(jù)來源。

(1)Granger因果檢驗(yàn)是檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)變量之間因果關(guān)系的一種常用方法。因果檢驗(yàn)認(rèn)為,如果X是Y的Granger原因,但Y并不是X的Granger原因,則X的過去值應(yīng)該能夠幫助預(yù)測Y的未來值,但Y的過去值不應(yīng)該能夠幫助預(yù)測X的未來值。因此,Granger因果性檢驗(yàn)一個(gè)變量在多大程度上可由一個(gè)變量自身的過去值來解釋以及加入其它解釋變量的過去值,能否增加解釋力度。根據(jù)Granger因果分析的假設(shè)前提,所分析的數(shù)據(jù)要求是平穩(wěn)的時(shí)間序列,因此在進(jìn)行因果關(guān)系檢驗(yàn)之前先要進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)即單位根檢驗(yàn)。

(2)本文的樣本區(qū)間為1987年至2007年,所有數(shù)據(jù)來自于《中國對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》及《國家商務(wù)年鑒定》(1988-2008)。由于4個(gè)變量大體上都具有指數(shù)特征,為了消除時(shí)間序列中存在的異方差現(xiàn)象,對(duì)變量進(jìn)行對(duì)數(shù)變換。

2.實(shí)證結(jié)果分析。

(1)變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)。本文采取擴(kuò)充迪基-富勒檢驗(yàn)即ADF檢驗(yàn)來進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn),原始序列的ADF值均大于臨界值,說明原始序列都是非平穩(wěn)序列;而一階差分以后的ADF值均小于5%、10%顯著水平的臨界值,說明序列經(jīng)過差分后達(dá)到平穩(wěn),因此,可用其一階差分進(jìn)行因果關(guān)系檢驗(yàn)。

(2)因果關(guān)系檢驗(yàn)。由于進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)的前提是序列必須是平穩(wěn)的,因此我們用4個(gè)變量的平穩(wěn)序列即一階差分序列通過Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)法來進(jìn)行檢驗(yàn)。從檢驗(yàn)結(jié)果看出,江西外商直接投資無論是與進(jìn)出口貿(mào)易總額,還是單獨(dú)與出口貿(mào)易和進(jìn)口貿(mào)易之間都不存在Granger因果關(guān)系。這說明盡管江西外商直接投資能夠在一定程度上促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展,對(duì)外貿(mào)易也能夠在一定程度上促進(jìn)外商直接投資的進(jìn)入,但是由于江西的對(duì)外貿(mào)易與外

商直接投資的總量畢竟相對(duì)還較小,并不能構(gòu)成彼此發(fā)展的主要原因。

三、結(jié)論與對(duì)策建議

通過以上實(shí)證分析,本文得出如下結(jié)論和建議:

第一,江西對(duì)外貿(mào)易與外商直接投資之間具有一定的相關(guān)關(guān)系,能夠相互促進(jìn)。一方面,江西外商直接投資不但可以直接促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展,而且回歸分析顯示,這種作用正在不斷加強(qiáng);同時(shí),江西外商直接投資能夠改善出口貿(mào)易結(jié)構(gòu),但對(duì)進(jìn)口貿(mào)易結(jié)構(gòu)影響不大。另一方面,江西無論是出口貿(mào)易、進(jìn)口貿(mào)易,還是進(jìn)出口貿(mào)易總額都對(duì)外商直接投資有較大的促進(jìn)作用,但這種作用正在不斷減弱。

第二,盡管江西對(duì)外貿(mào)易與外商之間有相互促進(jìn)作用,但它們之間不存在因果關(guān)系。因果檢驗(yàn)告訴我們,江西對(duì)外貿(mào)易與外商投資之間沒有因果關(guān)系。這說明:一方面,江西利用外商直接投資總額還太小,而且外商直接投資的進(jìn)出口額占江西進(jìn)出口額的比例也較小,其對(duì)江西對(duì)外貿(mào)易的直接作用并不是很大;同時(shí)由于引進(jìn)外商直接投資的質(zhì)量不高,其外溢效應(yīng)也沒有充分的顯現(xiàn)出來。另一方面,江西的對(duì)外貿(mào)易發(fā)展也相對(duì)落后,外商直接投資進(jìn)入考慮更多的是江西的軟硬環(huán)境、優(yōu)惠政策、市場規(guī)模等等,而不是其對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展程度,因此對(duì)外貿(mào)易也不是江西外商直接投資進(jìn)入的主要?jiǎng)恿?不能構(gòu)成其Granger原因。

第三,要努力協(xié)調(diào)外貿(mào)與外資政策,促進(jìn)江西外貿(mào)外資共同發(fā)展。在目前國際貿(mào)易和國際直接投資的關(guān)系日益密切的形勢下,對(duì)外貿(mào)易與外商直接投資已經(jīng)成為一個(gè)國家或地區(qū)開放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最為重要的兩個(gè)密不可分的組成部分。一個(gè)國家或地區(qū)在實(shí)施對(duì)外開放和發(fā)展開放型經(jīng)濟(jì)時(shí)不可僅僅偏愛于任何一個(gè)方面,而要兩者并舉。要努力克服外貿(mào)與外資發(fā)展過程中的不協(xié)調(diào)因素,使其同步發(fā)展,逐漸實(shí)現(xiàn)一體化。因此,江西在制定經(jīng)貿(mào)政策時(shí),就必須要使外資政策和外貿(mào)政策協(xié)調(diào)一致,這樣才能發(fā)揮政策的合力,才能實(shí)現(xiàn)外資政策與外貿(mào)政策的高度結(jié)合。目前主要通過外商直接投資促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易的發(fā)展。具體可以包括:第一,由于外資企業(yè)的進(jìn)出口是對(duì)外貿(mào)易的一個(gè)重要組成部分,因此可以通過擴(kuò)大外商直接投資規(guī)模來提高江西外貿(mào)的規(guī)模。第二,由于外商直接投資企業(yè)的加工貿(mào)易所占的比例要大于一般貿(mào)易所占比重,而且要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于內(nèi)資企業(yè)的加工貿(mào)易比重,因此可以通過促進(jìn)外商直接投資的進(jìn)入來提高江西加工貿(mào)易的比重,改善貿(mào)易方式結(jié)構(gòu)。第三,引導(dǎo)外商直接投資更多地進(jìn)入資本和技術(shù)密集型行業(yè),也將會(huì)提升江西產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),從而提高國內(nèi)企業(yè)的出口競爭力,改善出口商品結(jié)構(gòu)。第四,逐漸實(shí)現(xiàn)外商直接投資來源多元化,可以擴(kuò)大江西的外貿(mào)渠道,有利于推動(dòng)江西的出口市場多元化。

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(責(zé)任編輯:陳樹明)