李炎：芒硝王變身悍馬騎士

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騰中重工買“馬”,使得四川自貢低調富豪李炎及其鋪排完善的系列資本運作浮出水面。

幾尊中國民間習慣供奉的塑像,墻上掛著用于占卜的圖譜??這是四川騰中重工機械有限公司(下稱“騰中重工”)前臺大廳的擺設。因收購陷于破產(chǎn)危機的美國汽車巨頭通用旗下知名越野車品牌悍馬,這個神秘的公司 “一夜成名”,有消息稱,收購價1億美元。

股權錯綜復雜的騰中重工

工商登記資料顯示,騰中重工總部位于四川成都市新津縣工業(yè)園區(qū),法定代表人陳實,注冊資本3億元;經(jīng)營范圍包括專業(yè)設備制造業(yè)、塑料制品生產(chǎn)等領域,涉足特種車輛、道橋構件、建筑機械、新能源、石化設備產(chǎn)業(yè)等;下設德陽、雙流分公司,擁有多個生產(chǎn)園區(qū),占地面積總計1525畝,廠房面積為23.3萬平方米,員工4800余人。

作為四川華通集團(下稱“四川華通”)

“華通系”的一員, 騰中重工和其他子公司一樣股權關系錯綜復雜。騰中重工前身為四川騰中電工有限公司(下稱“騰中電工”), 2005年1月21日,由四川華通投資控股有限公司(下稱“華通控股”)旗下的四川華拓實業(yè)發(fā)展股份有限公司(下稱“華拓實業(yè)”)和自然人俞紅發(fā)起成立,注冊資本2100萬元。其中,華拓實業(yè)占股90%,俞紅占股10%。

2005年8月15日,華拓實業(yè)將名下股權等價轉讓給俞紅,俞紅持股達90%,同時引入新的自然人股東宗瑞儒,持股10%。值得注意的是,華拓實業(yè)在股權轉讓中附加簽訂了一份承諾書:承諾其所轉出的1890萬元占公司90%的股份中,不含任何國有資產(chǎn)。

2007年2月9日,騰中電工更名為四川騰中機械設備制造有限公司(下稱“騰中機械”),股權再次發(fā)生變化:時任華通集團副總經(jīng)理的李旭東取代俞紅成為法定代表人,持股90%,宗瑞儒持股不變,注冊資本仍為2100萬元。

2008年1月7日,騰中機械收購四川新津機械設備制造有限公司(下稱“新津設備”),更名為現(xiàn)在的騰中重工,法定代表人由李旭東變更為陳實。而事隔不到一個月,1月31日李旭東卻將所持90%的股權轉讓給了自然人鐘勝男。同年7月14日,鐘勝男對公司進行增資,注冊資本變更為1.41億元,鐘勝男持股比例增長為98.51%,宗瑞儒持股則變?yōu)?.49%;不久,公司資本再次變更為3億元。

新津設備前身為國有獨資的交通部新津筑路機械廠。2008年年初,騰中重工以1.33億元、溢價191%的代價,從中國交通建設集團手中買入新津筑路機械廠。半年后騰中重工對新津設備進行吸收合并,經(jīng)評估,所有者權益為3億元,成為騰中重工最關鍵的一次收購。

有消息稱,最近一次股權變動中涉及的鐘勝男,是一名年僅32歲的自貢籍女性。坊間對這一神秘人物有兩種說法:一是鐘勝男跟此前的數(shù)位自然人股東一樣,只是名義上的法人代表,充當過橋角色;二是鐘勝男為四川某位隱形富豪之妻,受幕后操盤。

“最近公司的法定代表人已經(jīng)是李旭東了,只是由于沒來得及變更而已。”據(jù)知情人士透露,“李旭東和李炎是同學,兩人關系一直很好。”李炎何許人也?業(yè)界稱其為“華通系”掌門人,一名神秘低調的四川自貢富豪。騰中重工洽購悍馬,終將李炎及華通集團——“華通系”的關聯(lián),逐步定格在公眾視野中。

“華通系”系列資本運作

李炎的“華通系”可追溯到上世紀90年代。公開資料顯示,四川華通成立于1996年,主要從事實業(yè)投資、項目投資、參股控股、資產(chǎn)重組等,目前公司凈資產(chǎn)已超過15億元人民幣;產(chǎn)業(yè)主要集中在機械制造、芒硝及PPS生產(chǎn)三大板塊,下轄華拓實業(yè)、德陽科技、川眉芒硝、華通控股等公司。其老本行PPS(占比40%左右),作為災后重建項目,正在四川德陽大規(guī)模生產(chǎn),投資規(guī)模超過30億元。

近年來,華通系不斷上演一系列并購、重組的好戲,規(guī)模迅速壯大。前述騰中重工收購國有獨資的新津筑路機械廠即可見一斑。而騰中重工的控股公司,則為華通系的另一主要操手——華通控股。據(jù)工商資料顯示,華通控股2007年9月成立,法定代表人為張志剛(同時是華拓實業(yè)法人代表,而前法人則為李炎的妻子歐曉梅)。目前,公司總資產(chǎn)5.187億元,凈資產(chǎn)3.317億元,主要從事高分子材料的研究開發(fā)、項目投資。

華通控股的辦公地位于成都市高新區(qū)孵化園9號樓,旁邊則是由華拓實業(yè)發(fā)起組建的聚苯硫醚國家工程研究中心。業(yè)內(nèi)人士透露,這正是華通控股“掘到金山”的業(yè)務。其產(chǎn)品是一種新型高性能熱塑性樹脂——聚苯硫醚,被廣泛用作電子電器、航空航天、汽車運輸?shù)阮I域里的結構性高分子材料。

華拓實業(yè)——華通系主要子公司之一,近年來一直在積極籌備海外上市。據(jù)悉,其主要從事高分子材料的研究開發(fā)。此前,摩根士丹利曾經(jīng)以8000萬美元作價入股華拓實業(yè)不到20%的股份;2008年年初,摩根士丹利又以其旗下資產(chǎn)管理公司發(fā)行債券的方式幫助華拓實業(yè)融資2億美元。

而在華通系這些子公司之間則存在眼花繚亂的股權關系。資料顯示,華拓實業(yè)與華通控股以69.88%的比例交叉控股;2004年4月8日,華拓實業(yè)以8060萬元收購川眉芒硝90%的股份,獨立第三方邱慧英占10%。而所有華通系的子公司無一不牢牢掌控在李炎的手中。

2005年2月21日,Toppromise公司在香港地區(qū)注冊成立,由維京群島附屬公司 Rich Light 全資擁有,而李炎通過另一家在維京群島注冊的投資公司Nice Ace掌控Rich Light 100%的股權,即間接全資控股Toppromise公司。同年3月20日,華拓實業(yè)把川眉芒硝90%的股權轉讓給Toppromise,邱慧英將川眉芒硝10%的股權轉讓給四川華通。

2005年5月23日,川眉芒硝搖身變?yōu)橹型夂腺Y企業(yè),享受相關優(yōu)惠政策。2005年6月8日,四川華通將手中10%的川眉芒硝股份轉讓給了旗下PPS公司——四川富斯特新合纖有限公司(下稱“富斯特”)。至此,“華通系”的三大產(chǎn)業(yè)體系——路橋機械行業(yè)、資源行業(yè)及PPS行業(yè)初具雛形:路橋機械業(yè)方面,控股騰中重工90%;資源業(yè)方面,控股川眉芒硝90%;PPS業(yè)方面,控股富斯特。

據(jù)與公司廠區(qū)相鄰企業(yè)的門衛(wèi)透露,騰沖重工的高管在當?shù)厝丝磥眍H有些神秘,“每次來企業(yè),都會有特殊牌照的汽車開道,他們來的周期約為1個月一次?！?/p>

“中國芒硝王”

2007年4月12日,川眉芒硝經(jīng)過重組,變?yōu)殚_曼注冊的旭光資源有限公司(下稱“旭光資源”),成為豁免有限責任公司,進行全球發(fā)售。李炎則通過全資子公司NiceAce,全資控股 Top Promise而擁有旭光資源75%的股份;旭光資源再透過Top Promise,間接擁有旗下兩家中國附屬公司——川眉芒硝90%以及川眉特芒100%的權益。

芒硝即硫酸鈉,俗稱“元明粉”,可用于制藥、紡織印染等數(shù)十個行業(yè)。中國芒硝儲量占全世界的90%以上,四川則擁有國內(nèi)45%左右儲量。截至2008年年底,旭光資源年產(chǎn)能約為160萬噸,分別占中國及全球芒硝市場份額的23.2%及11.3%。旗下三個礦場合共擁有約5720萬噸已探明及可探明芒硝儲量。公司主要生產(chǎn)普通芒硝、高端產(chǎn)品特種芒硝和藥用芒硝,整體毛利率超過50%。普通芒硝及特種芒硝用于洗滌粉的惰性填料,兩種產(chǎn)品分別占公司銷售額的13%及70%。旭光資源成為全球第二大芒硝生產(chǎn)商(和全球第一大芒硝生產(chǎn)商僅相差5萬噸)。作為旭光資源的董事長,李炎又被稱為“中國芒硝王”。

旭光資源6月1日在香港舉行IPO路演,預計集資金額最多為14.8億港元。據(jù)透露,旭光資源自2008年4、5月已籌組上市,不料碰上四川大地震,令生產(chǎn)基地需作重新部署,一直拖延至今。正是旭光資源的上市,令外界產(chǎn)生了騰中重工收購悍馬系炒作的質疑。旭光資源招股書顯示,將發(fā)行5.772億股,其中4.04億股為新股,招股價為1.72-2.56港元,計劃籌資9.9億-14.8億港元?！靶窆赓Y源此次集資的65%用作償還貸款,且是次發(fā)售股份中,有1.73億股為舊股,因此只給予中性評級?！倍u級越高,旭光資源就能賣得更高。

業(yè)內(nèi)人士指出,騰中重工收購悍馬的消息曝光后,華通控股、華拓實業(yè)逐漸為海外知曉,海外投資者將更相信旭光資源的實力。這是一次很好的宣傳機會?！盎ㄉ蟽|美元的廣告費恐怕也達不到這個效果。”而就在騰中重工發(fā)布收購悍馬事件次日,旭光資源再發(fā)公告,稱:“擬全球發(fā)售包括初步提呈5.772億股股份的香港公開發(fā)售及初步提呈5.1948億股股份的國際配售,預期定價日約為6月10日,無論如何不會遲于6月12日?！?/p>

6月4日,旭光資源(00067.HK)在香港開始正式公開招股,上市首日大漲了19%。事后,公司董事局主席李炎、行政總裁兼執(zhí)行董事張大明均表示,對公司股價表現(xiàn)感到滿意。而李炎因全資擁有Nice Ace,間接持有旭光資源股份合計8.85億股。按發(fā)行日2.26港元/股計算,市值高達17.63億元。

背后的“自貢商幫”

據(jù)接觸過李炎的人介紹,他篤信佛教,且不善言辭,任何場合都講四川話?！白鋈颂?重視信譽”, “不以貌取人,很懂得尊重人,通過結交各類朋友來發(fā)展自己的事業(yè)”。十多年前離開國營企業(yè)而投奔他的多數(shù)人,至今都還在其手下做事。“他很低調,待人處事也很好,謙和但說話滴水不漏?！睆牟辉诿襟w公開露面, 也從未在富豪榜上出現(xiàn)過。最近的信息是四川政協(xié)報在2008年7月中,提到“在抗震救災中,四川華通投資控股有限公司總裁李炎委員捐款超過800萬元”。

李炎經(jīng)常往返于成都、北京和香港三地,也經(jīng)常去英國和中東?！八ぷ鲿r間基本上有1/3的時間是在飛機上度過的。”但是,他精力充沛,從來都要在凌晨2點之后才入睡,第二天又很早起來。為此,他甚至配備了不少于5個秘書輪流服務。而且,李炎在一個項目運作成功后,他往往選擇隱退,重新去另一個地方打拼;他個人還特別喜歡收藏,其私有文化產(chǎn)業(yè)——華通博物館于2004年正式對外開放,收藏書畫、瓷器、漢代陶石、彩陶等,藏品數(shù)量達3萬余件。

李炎也被冠以“擅長資本運作”之名。“事實上,我不是精通資本市場的高手,”李炎這樣回應,“我是擁有一個強大的精于資本市場運作的團隊?！薄袄钛缀茉绫愫唾Y本市場的一些高手結識,他企業(yè)運作的背后有著強大的資本推力?！币晃恢袊Y本市場資深人士也對媒體透露?！捌鋵?‘華通系近年來的一系列動作,摩根士丹利都扮演了很重要的角色,”

此外,就是李炎帶領的一群“自貢商幫”。

“其實,四川華通現(xiàn)在的控制人張志剛與李炎是一家人?！弊载暿幸晃慌c張志剛、李炎均有交情的公司老總說,“所謂一家人,是指張志剛相當于李炎的左右手,兩人合作已多年?！?/p>

一份四川華通第5屆股東會決議文件顯示,2005年6月27日,四川華通召開股東會議,與李炎關系密切的“自貢商幫”團隊集體亮相,其中有四川省華通木業(yè)的代表浦金梅,四川德陽富斯特新合纖有限公司的代表鄧凱,自貢市月桂山莊賓館有限公司的代表朱曉青、張志剛、李旭東、張大明、何躍等13人。公司法定代表人李炎是會議主持人。這此會議上,李炎辭去公司董事職務,并將其持有的華通95%股份轉讓給朱曉青、張志剛、張大明、梁曉波、龍建、李旭東、宿留華、何躍等8人。

2005年2月,四川華通路橋集團有限公司(下稱“華通路橋”)變更為“四川華通投資控股有限公司”, 維持注冊資本5438萬元,但經(jīng)營范圍發(fā)生重大變化,變更為:項目投資、企業(yè)管理、咨詢服務、各類商品的批發(fā)與零售、房屋建筑工程、公路工程橋梁(憑資質證經(jīng)營)。之后,李炎兩次轉讓其全部股份,退出華通控股董事會。2005年6月20日,公司法定代表人由李炎變更為朱曉青,蔣世龍及股東中的3家企業(yè)法人退出,股東變更為張志剛、張大明、何躍、宿建華、龍建、梁曉波、朱曉青。

但隨后不久,2005年8月,華通控股再次發(fā)生股權變更:梁曉波將自己持有的全部股份轉讓給朱曉青和張志剛,張大明轉讓給張志剛,宿留華轉讓給龍建,三人均退出董事會。2006年12月,張志剛、何躍、宿建華、龍建、梁曉波、朱曉青的總股份5468萬元又全部轉讓給李炎,華通控股變成李炎獨資的一人有限責任公司。

2007年8月,華通控股再次進行股權變更,李炎將其全部股份又轉讓給張志剛,法定代表人也變?yōu)閺堉緞偂ＨA通控股變成張志剛獨資的一人有限責任公司。這是截至目前,在四川省工商局登記變更的最后一次。

據(jù)此來看,李炎似乎已和華通控股沒有任何關系,不過,從股權變更歷史來看,李炎仍是華通控股的實際控制人。而且,“華通系”這些產(chǎn)業(yè)背后的真正控制者都是李炎。

能否馴服悍馬

早在去年8月,騰中重工更名之初,公司內(nèi)部就開始流傳收購悍馬的消息。此次收購悍馬事件,得到了李炎的證實,“我是要購買(通用悍馬)” ,“并購成功的可能性是比較大的,因為我們都已經(jīng)談判了八九個月了”。

根據(jù)雙方達成的初步協(xié)議,悍馬公司總部和生產(chǎn)部門仍將設在美國,公司計劃在全球擴大銷售網(wǎng)絡,其中包括尚未開發(fā)的中國市場。從權威渠道獲得的情況顯示,按照先前的一份協(xié)議,騰中重工此次將付出10億美元,其中5.5億美元將用于收購悍馬品牌,在收購完成后,還將投入4.5億美元在成都龍泉經(jīng)開區(qū)建設新的悍馬生產(chǎn)線。四川騰中重工表示,該公司將計劃對悍馬品牌和產(chǎn)品研發(fā)能力投入資源,開發(fā)更多燃料有效型和替代燃料型汽車。

四川省商務廳相關負責人表示,收購悍馬一事確實是在進展之中,但目前尚處于雙方談判的階段,還沒有進入到商務審批這一進程中。他介紹,此前商務部出臺的《境外投資管理辦法》,將部分境外投資審批權下放——凡涉及1億美元及以上的境外投資,需要國家商務部審批,而1億美元以下的,省級商務部門就可以辦理?！叭绻v中重工收購悍馬耗資不超過1億美元,即可曲線達成收購目的?！?/p>

有消息稱,騰中重工的收購價格恰好就在1億美元。為此,商務部研究院副研究員梅新育稱,有“假借‘對外直接投資名義搞洗錢和資本外逃”之嫌。針對質疑,騰中重工予以了否認,并表示自己具有研發(fā)和經(jīng)營悍馬的能力。

而即使騰中重工將交易金額做低,繞過商務部這一關,也必須過“準生證”這一關。如果拿不到乘用車準生證或銷售許可證,無論國產(chǎn)悍馬還是進口悍馬均無法立足中國市場。如果買來悍馬,僅僅在海外銷售,那么騰中重工的收購最終將以拖累自身而告終。

據(jù)了解,騰中重工至少是四川本地5家商業(yè)銀行的客戶。銀行對其以往的信用記錄表示好感,有幾家銀行甚至希望參與這宗收購案的并購貸款及落戶項目貸款,并與騰中重工進行了深入接觸。其中努力甚多的有中信銀行、招商銀行等,據(jù)稱中信銀行由成都分行一分管副行長主抓此事,因為此前中信銀行、中信證券與“華通系”在資本層面有多次合作。

談到騰中重工的資金實力,相關銀行人士稱:“應該還可以吧,否則不可能做這么大的項目?！薄皳?jù)說他們與農(nóng)行四川省分行合作較多?！痹撊耸糠Q,據(jù)他們了解,騰中重工雖然是一家民營企業(yè),但其機構比較龐大。按照國家有關政策,這樣的項目資本金需求比例并不高,只需要20%-40%,其余部分可通過金融機構的并購貸款來解決。他透露,目前對這個項目感興趣的不僅僅是境內(nèi)銀行,境外銀行也在爭取。據(jù)悉,目前已有銀行在與騰中重工接觸、考察;但暫時還沒有銀行考慮為其發(fā)放并購貸款。“一切還得看談判及有關方面批準進展吧。”

近日,《每日經(jīng)濟新聞》報道,氣吞“悍馬”的神秘民企騰中重工,如今卻被一只小“螞蟻”咬出拖欠47萬元工程款項的“尷尬”。據(jù)悉,騰中重工拖欠四川螞蟻雄兵機電公司(下稱“螞蟻雄兵”)工程款47萬元長期未付。當螞蟻雄兵上門催收時,因悍馬一事而被外界視為“財大氣粗”的騰中重工卻表示:“賬上沒錢,要總部撥款?！?/p>