金融風(fēng)暴中的風(fēng)險管理與防范

單　飛　李春紅

摘要:2007年7月以來,美國次貸危機持續(xù)籠罩全球金融市場,導(dǎo)致美國房價大跌,資金緊縮,對世界股票市場、期貨市場造成極大的沖擊。隨著金融危機對全球?qū)嶓w經(jīng)濟影響的日益加深,我國銀行業(yè)也出現(xiàn)投資資產(chǎn)價值下降、零售業(yè)務(wù)放緩等跡象。因而,我國銀行業(yè)應(yīng)針對信貸管理中存在的薄弱環(huán)節(jié),采取積極的措施,防范金融風(fēng)險,保障商業(yè)銀行健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞:次貸危機;金融風(fēng)暴;金融風(fēng)險

中圖分類號:F831.59 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1003-3890(2009)07-0069-04

2007年開始的震驚世界的金融風(fēng)暴席卷而來,全球金融危機愈演愈烈,目前對實體經(jīng)濟的影響才剛剛開始。我國已經(jīng)融入世界經(jīng)濟,在這場全球性危機中難以獨善其身,經(jīng)濟增長出現(xiàn)了下滑。隨著金融危機對全球?qū)嶓w經(jīng)濟的影響日益加深,國內(nèi)銀行業(yè)也開始受到影響。本文在分析金融危機產(chǎn)生原因的基礎(chǔ)上,研究了金融危機對我國商業(yè)銀行的影響,提出了商業(yè)銀行應(yīng)對風(fēng)險的策略。

一﹑金融危機產(chǎn)生的原因

(一)房地產(chǎn)泡沫是危機的源頭禍水

次貸危機是美國房地產(chǎn)泡沫破滅引發(fā)的危機,而房地產(chǎn)泡沫的催生既和美國社會的“消費文化”有關(guān),也和美國不當(dāng)?shù)姆康禺a(chǎn)金融政策和長期維持的寬松貨幣環(huán)境有直接關(guān)系。美國經(jīng)濟長期以來一直具有高負(fù)債、低儲蓄的特征,不但居民大手大腳地借債消費,而且國家也鼓勵大規(guī)模借貸和超前消費。近年來,個人消費支出占美國GDP的比重達(dá)到了70%的歷史新高。從2001年末到2007年底的6年中,美國個人積累的債務(wù)更是達(dá)到過去40年的總和?？梢哉f,美國政府和社會近年來一直是在債臺高筑的危險狀態(tài)下運行的。美國人近年來不斷增強的消費勇氣主要來自于房地產(chǎn)價格的持續(xù)上漲。2000年前后,互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅對美國經(jīng)濟造成了巨大沖擊,經(jīng)濟開始衰退。為了改變經(jīng)濟運行的軌跡,遏制衰退,美國聯(lián)邦儲備委員會開始實施一系列貨幣政策。2001年1月至2003年6月,美聯(lián)儲連續(xù)13次下調(diào)聯(lián)邦基金利率,使利率從6.5%降至1%的歷史最低水平。貨幣的擴張和低利率的環(huán)境降低了借貸成本,促使美國民眾蜂擁進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域。對未來房價持續(xù)上升的樂觀預(yù)期,又使銀行千方百計地向信用度極低的借款者推銷住房貸款。所有的人都把希望寄托在了房價只漲不跌的預(yù)期上。在2001—2005年的5年中,美國自有住房者每年從出售房屋、房屋凈值貸款、抵押貸款再融資等套現(xiàn)活動中平均提取了近1萬億美元的“收益”。當(dāng)經(jīng)濟開始周期性下滑,貨幣政策出現(xiàn)調(diào)整,利率提升,房價暴跌,泡沫也隨之破滅,整個鏈條便出現(xiàn)斷裂,首先是低信用階層的違約率大幅上升,從而引發(fā)了次貸危機。

(二過度的金融創(chuàng)新脫離了實體經(jīng)濟

次貸危機源于次級房貸,這些次級貸款被各金融機構(gòu)、投資銀行經(jīng)過包裝再包裝后已經(jīng)完全脫離了這些證券的原始支持資產(chǎn),投資者甚至不知道所投資的證券來源于哪里。在創(chuàng)新的旗號下,投機行為一波一波地被推向高峰,金融日益與實體經(jīng)濟相脫節(jié),虛擬經(jīng)濟的泡沫被“金融創(chuàng)新”越吹越大,似乎只要倒騰倒騰那些五花八門的證券,財源就可滾滾而來。通常,虛擬經(jīng)濟的健康發(fā)展可以促進(jìn)實體經(jīng)濟的發(fā)展,但是,一旦虛擬經(jīng)濟嚴(yán)重脫離實體經(jīng)濟的支撐,就會逐漸演變成投機經(jīng)濟。起初1元錢的貸款可以被逐級放大為幾元、十幾元甚至幾十元的金融衍生品,金融風(fēng)險也隨之被急劇放大。當(dāng)這些創(chuàng)新產(chǎn)品的本源——次級住房信貸資產(chǎn)出現(xiàn)問題時,建立在這個基礎(chǔ)之上的金融衍生工具市場就猶如空中樓閣,轟然坍塌下來。

(三)金融監(jiān)管的缺位

美國爆發(fā)金融危機的重要原因之一是在金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新的過程中,金融監(jiān)管不到位。一是華爾街設(shè)計出來的金融衍生產(chǎn)品非常復(fù)雜,監(jiān)管者的知識更新落后于創(chuàng)新產(chǎn)品的更新;二是監(jiān)管疏漏較多,有很多新的金融產(chǎn)品連一些最基本的監(jiān)管都沒有。雖然過度監(jiān)管會窒息金融市場的活力,但監(jiān)管應(yīng)該保持一定的合理尺度。

二﹑金融危機對中國商業(yè)銀行的影響

(一)房地產(chǎn)泡沫破滅導(dǎo)致銀行信用危機

近期關(guān)于“房價下跌暴露金融風(fēng)險,可能出現(xiàn)中國式次貸危機”的爭論頗多。國泰君安證券研究所曾發(fā)布報告稱,2008年房地產(chǎn)行業(yè)資金缺口達(dá)7 100億元,相當(dāng)于行業(yè)最高峰的2007年新增房地產(chǎn)中長期貸款的2倍。報告中說,由于2007年高價拿地的企業(yè)面臨著付清土地出讓金的壓力,2008年7～9月份是開發(fā)商資金鏈最緊張的時候。一些中小開發(fā)商將面臨倒閉風(fēng)險,房地產(chǎn)金融危機已初露端倪。銀行與房地產(chǎn)市場緊密相關(guān),主要包括房地產(chǎn)開發(fā)商的貸款、個人住房按揭貸款。國內(nèi)商業(yè)銀行在發(fā)放住房貸款時,普遍以房地產(chǎn)作為貸款抵押物,而且一般是按照房地產(chǎn)的評估價格乘以貸款價值比率(在我國一般是50%～80%)確定貸款額度。不論是社會評估機構(gòu)還是商業(yè)銀行內(nèi)審部門在評估房地產(chǎn)價格時,通常采用的都是市場比較法,這種辦法存在的主要弊端就是對房地產(chǎn)泡沫不能充分識別。房價下跌不僅會導(dǎo)致住房抵押物的價值下跌而放大銀行信貸的風(fēng)險,而且導(dǎo)致斷供增加引起的信用風(fēng)險和流動性風(fēng)險。

(二)銀行投資資產(chǎn)價值的下降

銀行流動性風(fēng)險一方面來自市場風(fēng)險,主要指投資資產(chǎn)價值下降的風(fēng)險。2008年9月15日美國雷曼兄弟因次貸危機而破產(chǎn)的負(fù)面影響正蔓延至中國金融機構(gòu)。招商銀行率先披露持有美國雷曼兄弟公司發(fā)行的債券敞口共計7 000萬美元,其中,高級債券6 000萬美元,次級債券1 000萬美元。中國工商銀行持有美國雷曼兄弟公司債券及與雷曼信用相掛鉤債券余額1.518億美元,其境內(nèi)外機構(gòu)直接持有雷曼兄弟公司發(fā)行的債券敞口總計1.39億美元,全部為高級債券。中國銀行集團共持有雷曼兄弟控股公司及子公司發(fā)行的債券7 562萬美元。興業(yè)銀行與美國雷曼兄弟公司相關(guān)的投資與交易產(chǎn)生的風(fēng)險敞口總計折合約3 360萬美元。

(三)零售銀行業(yè)務(wù)將可能放緩

美國金融危機及全球經(jīng)濟下滑引起人們對國內(nèi)經(jīng)濟前景的擔(dān)憂,在國內(nèi)社會保障程度仍然較低的背景下,居民的消費需求和投資意愿將受到極大抑制。國內(nèi)銀行業(yè)以個人住房按揭貸款占主導(dǎo)的個人消費業(yè)務(wù)將面臨下滑風(fēng)險。同時,在股票市場經(jīng)歷短暫繁榮之后,國內(nèi)銀行業(yè)起步不久的個人理財業(yè)務(wù)也可能因為對理財產(chǎn)品的疑慮而出現(xiàn)萎縮。

三﹑銀行信貸風(fēng)險的防范

經(jīng)濟下行對我國商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營的影響已經(jīng)開始逐步顯現(xiàn)。由于金融危機的影響,商業(yè)銀行目前所處的經(jīng)營環(huán)境正在朝著不利的方向演變,隨著金融危機向?qū)嶓w經(jīng)濟的蔓延,商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)經(jīng)營正在并將面臨更加嚴(yán)峻的考驗。面對動蕩的國際金融形勢,中國銀行業(yè)應(yīng)針對信貸管理中存在的薄弱環(huán)節(jié),采取積極有效措施防范信貸風(fēng)險。如何做好在金融危機引發(fā)經(jīng)濟下行情況下商業(yè)銀行信貸風(fēng)險管理工作,可以從以下幾方面加強信貸風(fēng)險的管理:

(一)正確認(rèn)識當(dāng)前經(jīng)濟金融形勢,切實增強風(fēng)險防控意識

1.要增強風(fēng)險意識和危機意識,堅決克服盲目樂觀的錯誤思想。要認(rèn)識到雖然目前大部分法人客戶的經(jīng)營未受到本次危機的嚴(yán)重影響,但不代表信貸風(fēng)險就不存在。金融危機在地區(qū)間、產(chǎn)業(yè)鏈間的傳導(dǎo)是不同步的,對企業(yè)經(jīng)營等領(lǐng)域產(chǎn)生的影響只是時間的先后差異而已。

2.要樹立積極應(yīng)對、有所作為思想,克服麻木不仁、聽天由命的錯誤傾向。積極貫徹實施風(fēng)險防范制度和措施。

3.要樹立長遠(yuǎn)和整體觀念。在信貸客戶管理和信貸風(fēng)險排查等工作中,要端正思想,克服短期行為,要不怕暴露風(fēng)險,前瞻性地分析經(jīng)濟波動對信貸業(yè)務(wù)的影響,夯實信貸資產(chǎn)質(zhì)量,實現(xiàn)全行業(yè)長期的可持續(xù)發(fā)展。

(二)合理配置信貸資源,積極調(diào)整優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)

1.實施區(qū)別對待的行業(yè)政策,強化行業(yè)授信管理。在我國經(jīng)濟增長波動幅度加大、經(jīng)濟下行趨勢明顯的情況下,應(yīng)進(jìn)一步加強對宏觀經(jīng)濟運行情況的監(jiān)控和分析,及時把握宏觀經(jīng)濟走向,深入動態(tài)了解全國和區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展現(xiàn)狀和走勢,適時調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展的重點區(qū)域、行業(yè)和產(chǎn)品;在有效規(guī)避信用風(fēng)險和政策風(fēng)險的同時,增加對宏觀經(jīng)濟周期波動造成的系統(tǒng)性風(fēng)險的化解能力;密切關(guān)注國家產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整和變化,增強對行業(yè)風(fēng)險的甄別能力,審慎介入高風(fēng)險行業(yè),審慎發(fā)放新增貸款。特別是要重點加強對宏觀調(diào)控敏感行業(yè)貸款的風(fēng)險控制,嚴(yán)格控制行業(yè)授信規(guī)模。

2.實施有保有壓的經(jīng)營策略。要結(jié)合客戶風(fēng)險排查和名單制管理,對全轄客戶進(jìn)行全面分類排隊,根據(jù)客戶分類,實施差異化的信貸管理策略。對不符合國家產(chǎn)業(yè)政策,發(fā)展前景黯淡或還款能力不足以及國家產(chǎn)業(yè)政策禁止、無法維持正常經(jīng)營的客戶,要加緊制定清收保全措施,壓縮信用規(guī)模,通過客戶名單制管理,實現(xiàn)客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整的目的。

3.優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和擔(dān)保結(jié)構(gòu)。首先要繼續(xù)優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)品種結(jié)構(gòu);要均衡發(fā)展各貸款業(yè)務(wù)品種,加大或有資產(chǎn)業(yè)務(wù)的引導(dǎo)和辦理力度;其次要優(yōu)化貸款擔(dān)保結(jié)構(gòu),大力辦理抵(質(zhì))押擔(dān)保貸款業(yè)務(wù),提高抵(質(zhì))押擔(dān)保貸款比重,努力化解和降低貸款整體風(fēng)險;最后要優(yōu)化貸款期限結(jié)構(gòu),合理確定短期貸款和中長期貸款的投放比率,優(yōu)先發(fā)展零售資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

(三)實行銀企風(fēng)險共擔(dān)

1.充分利用社會征信系統(tǒng)對貸款人的資信狀況和還款能力進(jìn)行充分評估,完善貸前審查評估和貸后跟蹤程序。

2.建立和完善客戶行業(yè)分析、預(yù)測和監(jiān)測指標(biāo)體系,及時關(guān)注客戶資產(chǎn)市場及相關(guān)宏觀經(jīng)濟政策和產(chǎn)業(yè)政策的發(fā)展變化情況,完善信用風(fēng)險管理技術(shù),認(rèn)真做好貸前調(diào)查工作及相關(guān)指標(biāo)分析,包括企業(yè)的財務(wù)狀況、資信狀況、敏感度情況、經(jīng)營管理能力和風(fēng)險控制能力等。

3.為了增強銀行體系的穩(wěn)定性,有必要建立一套客戶企業(yè)的信用評級系統(tǒng)。目前關(guān)于企業(yè)的信用評級和績效評估體系強調(diào)以企業(yè)未來盈利能力和現(xiàn)金流量分析為核心,著重考察企業(yè)償債能力及償債意愿。例如房地產(chǎn)行業(yè)與經(jīng)濟周期、貨幣政策、財政政策、收入分配政策、土地政策等宏觀政策具有較強相關(guān)性,需要從財務(wù)體系和非財務(wù)體系兩個方面來探討建立房地產(chǎn)行業(yè)的信用評級體系。房地產(chǎn)企業(yè)信用評級系統(tǒng)的完善可以提高銀行信用風(fēng)險管理的水平,促進(jìn)房地產(chǎn)金融市場健康有序地發(fā)展,同時為監(jiān)管部門對銀行實施有效監(jiān)管提供依據(jù),從而提高金融體系的穩(wěn)定性。

(四)加強信貸隊伍建設(shè),規(guī)范信貸操作行為

1.要加強信貸從業(yè)人員合規(guī)教育和信貸管理規(guī)章制度教育工作,培育合規(guī)文化,提高信貸從業(yè)人員業(yè)務(wù)素質(zhì),強化信貸從業(yè)人員的風(fēng)險意識、責(zé)任意識,提高風(fēng)險管控能力。

2.要嚴(yán)格授權(quán)管理。明確信貸前后臺各部門和各崗位在信貸風(fēng)險管理中的職責(zé)和權(quán)限,確保信貸風(fēng)險管理體系的有序運轉(zhuǎn)。

3.要加強信貸業(yè)務(wù)的日常檢查工作。加強對信貸規(guī)章制度執(zhí)行情況的檢查,使檢查工作制度化、日?；?。主要措施有建立健全風(fēng)險經(jīng)理監(jiān)控預(yù)警體制,落實風(fēng)險經(jīng)理每日、每月、每季、每半年在線檢查監(jiān)控制度,同時做好每季信貸業(yè)務(wù)自律監(jiān)管工作,并和常規(guī)的專項審計檢查工作相結(jié)合,及時發(fā)現(xiàn)、處理各種信貸業(yè)務(wù)操作風(fēng)險,保障商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

四﹑商業(yè)銀行降低信貸風(fēng)險的方法

(一)建立優(yōu)質(zhì)客戶群

競爭優(yōu)質(zhì)客戶是中外銀行的必然選擇。優(yōu)質(zhì)客戶應(yīng)該是產(chǎn)品有市場、有效益、守信用的企業(yè)和個人。也就是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)較高,經(jīng)濟實力較強,資金結(jié)構(gòu)較合理,經(jīng)濟效益較好,信譽狀況較高和發(fā)展有前景的企業(yè)和個人。具體來講,企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)素質(zhì)高,是指企業(yè)主要經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績較為突出,企業(yè)經(jīng)營管理規(guī)范;經(jīng)營實力較強,是指企業(yè)在生產(chǎn)和流通中的凈資產(chǎn)比例較高;企業(yè)資金結(jié)構(gòu)較合理,指企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債比例合理,流動性較好,償債能力強;企業(yè)經(jīng)濟效益好,指企業(yè)的創(chuàng)利能力較強;企業(yè)信譽較高,指企業(yè)貸款無拖欠,無欠息,有較好的還債付息記錄;企業(yè)發(fā)展有前景,指企業(yè)盈利近兩年有穩(wěn)定的增長,主要產(chǎn)品處于成長期,而商業(yè)企業(yè)的主要營業(yè)網(wǎng)點處于繁華地段,購物環(huán)境較好,經(jīng)營有特色。國有商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)加強對優(yōu)質(zhì)客戶的服務(wù),建立有效的優(yōu)質(zhì)客戶管理體系,如客戶經(jīng)理制,努力鞏固和發(fā)展優(yōu)質(zhì)客戶。

(二)市場定位

市場定位由效益來決定,以效益為中心。進(jìn)行信貸區(qū)域的調(diào)整,加大長期虧損的經(jīng)營結(jié)構(gòu)的撤、并、降、移的力度,信貸資金主要集中投放在有效益的地區(qū),逐步從效益不好,發(fā)展前景不明顯的區(qū)域撤出。根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策,制定指導(dǎo)全行信貸工作的信貸政策,重點支持符合國家產(chǎn)業(yè)政策的國家基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、國家壟斷性產(chǎn)業(yè)、市場前景好和發(fā)展?jié)摿Υ蟮男袠I(yè)。加大對教育、汽車、住房等消費貸款的支持,對大中城市的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增加信貸投入,如城市電網(wǎng)、郵電通信設(shè)施等項目,加大對公路、鐵路等交通設(shè)施的支持。對不符合國家產(chǎn)業(yè)政策的項目,總體生產(chǎn)能力過剩,經(jīng)營效益不高,缺乏國際比較優(yōu)勢的傳統(tǒng)行業(yè),企業(yè)產(chǎn)品無市場,扭虧無望,拖欠貸款本息,逃廢銀行債務(wù)行為的可能性較大,不講信用的堅決停止和收回貸款。

(三)信貸權(quán)利的協(xié)調(diào)與控制

建立嚴(yán)格的信貸風(fēng)險控制機制,保證信貸資產(chǎn)質(zhì)量。完善法人授權(quán)授信制度,防止新的不良貸款產(chǎn)生;明確貸款調(diào)查、評估、審查、審批、發(fā)放和貸后管理各環(huán)節(jié)應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任,實行嚴(yán)格的貸款管理責(zé)任制,充分體現(xiàn)有獎有罰、違規(guī)必究的原則,對違規(guī)操作和未盡到管理責(zé)任的行為要追究其相應(yīng)的責(zé)任;建立和完善商業(yè)銀行內(nèi)部的信貸信息管理系統(tǒng),對全行的貸款實行嚴(yán)格監(jiān)控,對不良貸款占比較大的分行上收貸款審批權(quán),明確各級行的貸款權(quán)限。最高管理層應(yīng)及時制定信貸發(fā)展戰(zhàn)略,根據(jù)國家產(chǎn)業(yè)政策制定和調(diào)整信貸政策;定期檢查戰(zhàn)略和政策措施的落實情況,根據(jù)信貸信息管理系統(tǒng)反饋的信息盡快作出決策。

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責(zé)任編輯:關(guān)華

責(zé)任校對:武玲玲

The Risk Management and Prevention of Financial Crisis

Shan Fei,Li Chunhong

(School of Quantity Economics and Mathemaitcs, Northeast University of Finance and Economics, Dialian 116052, China)

Abstract: Since July 2007, the United States over the sub-prime crisis in global financial markets, which continuely not only lead to slump in U.S. home prices and the capital constrainting but also cause a great deal of impact on the world stock market and the futures market. With the increasingly deepening of the financial crisis's effect on the world economy, there exists the investment capital value decreasing and the detail operation is slowing in China. So we should adopt positive measures to resolve the weak links of credit management of banks, protect against the financial risk and ensure the healthy development of the commerical banks.

Key words: sub-loan crisis; financial crisis; financial risk